0 Группа компаний ADELA Holding – опыт в привлечение инвестиций в МФО Конференция РМЦ 17 ноября 2009 года

1 ADELA Holding: за гг. было запущено 5 финансовых компаний и сделано более 10 сделок по привлечению инвестиций Услуги по агентскому взысканию просроченной задолженности юридических и физических лиц Выкуп просроченной задолженности Организация продажи активов (полученных в качестве обеспечения по долгу или в результате реструктуризации) долга Организация финансирования для клиентов физических лиц и малого бизнеса (в т.ч. ипотека, автокредитование, потребительское кредитование) Продажа сопутствующих услуг и продуктов: подбор квартиры, оценка, страхование Выдача кратко- и среднесрочных микро-займов клиентам физическими лицам Производство, выпуск и дистрибуция универсальных подарочных карт Sequoia Credit Consolidation Fosbourne Home Financial Services Домашние Деньги Gift Solutions Вид деятельностиЗапуск проекта 2004 год 2005 год 2007 год 2008 год ФИНОТДЕЛ Выдача кратко- и среднесрочных займов предприятиям малого и микро-бизнеса 2009 год 1

2 Основные группы инвесторов и трудности, связанные с привлечением финансирования от них Наш опыт Банки Привлечение кредитов для развития бизнеса ООО «Домашние Деньги» Т: Низкий интерес со стороны коммерческих банков к кредитованию МФО особенно под залог портфелей Т: Сосредоточение ресурсов в 1-2 госбанках Частные финансовые инвесторы Продажа доли в существующем бизнесе Привлечение инвестора в старт-ап Т: Как правило, небольшой опыт инвестиций в финансовый сектор Р: Предложение инструментов с разделением риска, т.к. эта группа инвесторов наиболее гибкая Институцио- нальные инвесторы Привлечение в существующую компанию Привлечениев в старт-ап Т: Жесткие критерии отбора и возможность привлечения только на поздних этапах развития Р: Начало переговоров заранее и постоянное поддержание контакта Основные трудности и рекомендации Стратегические инвесторы Предварительные переговоры о входе на более поздних стадиях развития Т: Длительный процесс переговоров Р: Поиск наиболее близкого инвестора и начало переговоров заранее Инфраструктурн ые компании и государство Проработка привлечения финансирования программ поддержки Т: Отсутствие привлекательных инструментов финансирования МФО Т: Длительные процессы согласования и выделения средств Кризис подтолкнул инвесторов более внимательно смотрят на потенциальный объект инвестиций Сократился общий объем размещаемых средств инвесторов и выросла конкуренция Сроки проведение due-diligence и закрытия сделки существенно удлинились Некоторые инвесторы ограничили инвестиции в финансовый сектор Сильно усложнилось привлечение инвестиций под залог кредитного портфеля Кризис усилил внимание к качеству, эффективности и прозрачности компаний Кризис подтолкнул инвесторов более внимательно смотрят на потенциальный объект инвестиций Сократился общий объем размещаемых средств инвесторов и выросла конкуренция Сроки проведение due-diligence и закрытия сделки существенно удлинились Некоторые инвесторы ограничили инвестиции в финансовый сектор Сильно усложнилось привлечение инвестиций под залог кредитного портфеля Кризис усилил внимание к качеству, эффективности и прозрачности компаний

3 Основные факторы привлекательности микрофинансовых компаний для инвесторов Рынок Четкое рыночное позиционирование компании Емкость рынка и рыночной ниши, выбранной компанией Правовые аспекты деятельности Наличие фундаментальной нормативно-правовой базы регулирования отрасли Легитимность работы (лицензии, разрешения и т.д.) Выбранная организационно-правовая форма работы Команда Состав менеджмента и акционеров Опыт и история работы Основные аспекты Бизнес-модель Стратегия развития Система и стандарты управления рисками, внутреннего контроля Финансовые аспекты Историческая динамика развития Качество управления финансовыми потоками Обеспеченность финансовыми ресурсами Неотрегулированно сть правового статуса и работы МФО без банковской лицензии осложняет привлечение инвестиций в этот сектор При этом потенциал интереса к сектору очень высок Привлечение инвестиций напрямую зависит от четкой проработки и представления деятельности МФО по каждому из обозначенных направлений Чем более профессионален инвестор, тем больше внимания он уделяет прозрачности и систематизированн ости работы МФО Неотрегулированно сть правового статуса и работы МФО без банковской лицензии осложняет привлечение инвестиций в этот сектор При этом потенциал интереса к сектору очень высок Привлечение инвестиций напрямую зависит от четкой проработки и представления деятельности МФО по каждому из обозначенных направлений Чем более профессионален инвестор, тем больше внимания он уделяет прозрачности и систематизированн ости работы МФО Система корпоративной отчетности Прозрачность и соответствие международным стандартам Глубина и периодичность подготовки и предоставления информации Аудит

4 Возможные инструменты привлечения, позволяющие разделить риски дальнейшего развития с инвестором Earn-out Опцион обратного выкупа Конвертируемый кредит Кредит с участием в прибыли При активном росте часть его потенциала закладывается в сделку, увеличивая оценку Единовременной получение всей суммы в отличие от первой модели, но при более низкой оценке Преимущества для Компании Более низкая ставка по сравнению с классическим заемным финансированием (ниже процентная нагрузка) Более низкая фиксированная ставка (ниже процентная нагрузка) Владение не размывается Четкая мотивация компании на достижение заявленных целей и планов развития Преимущества для Инвестора Знакомство с компанией Получение текущего дохода Более высокая по сравнению с фиксированным займом доходность Продажа пакета поэтапно с привязкой суммы сделки к будущим показателям роста Принятие обязательства по выкупу проданной доли у Инвестора, если не достигнуты показатели развития Сущность инструмента Кредит с опционом конвертации всей его суммы (с или без процентов) в долю в Компании через определенное время Кредит, ставка по которому делится на 2 части: фиксированная часть и доля в прибыли компании (премия) В условиях кризиса инструменты, позволяющие разделить с Инвестором риски, являются наиболее привлекательными Однако нужно уделять особенное внимание четкому структурированию обязательств обеих сторон В условиях кризиса инструменты, позволяющие разделить с Инвестором риски, являются наиболее привлекательными Однако нужно уделять особенное внимание четкому структурированию обязательств обеих сторон