IR стратегия в условиях dual-track Применяя эффективные IR стратегии, увеличиваем стоимость компании Лондон 11 & 12 сентября 2008

2 Общие сведения Пермская ГРЭС 2400 МВт (Пермская область) Каширская ГРЭС 1580 МВт (Московская область) Москва Уренгойская ГРЭС 24 МВт (Ямало-Ненецкий АО) Нижневартовская ГРЭС 1600 МВт (Ханты-Мансийский АО) Ириклинская 2430 МВт (Оренбургская область) Верхнетагильская ГРЭС 1497 МВт (Свердловская область) Дата образования: март 2005 г. Общая численность сотрудников: человек Установленная мощность: МВт Рыночная капитализация на 11 сентября 2008 г.: USD XX млрд

3 Содержание 3 История сделки Декабрь 2006 года принятие решение о размещении дополнительной эмиссии акций для финансирования инвестиционной программы ОГК-1 Ноябрь 2007 года отказ от проведения IPO на Лондонской фондовой бирже принятие решение о стратегической продаже 14 марта 2008 года перенос сроков стратегической продажи на 17 апреля 2008 года 17 апреля 2008 года вторичный перенос сроков стратегической продажи Структура сделки Продажа акций государственного пакета (государственная доля) Размещение дополнительной эмиссии акций 26 октября 2007 г. Совет директоров РАО ЕЭС одобрил отчуждение шт. акций ОГК-1, принадлежащих на праве собственности РАО ЕЭС России 28 ноября 2007 г. ВОСА ОГК-1 приняло решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций в количестве до 22,5 млрд шт. с целью привлечения 47,9 млрд рублей для финансирования инвестиционной программы

44 Отмена IPO: тенденции на рынках капитала С начала 2008 года на мировых рынках были отменены около 65 сделок IPO на более чем 21 млрд долларов (источник: The Financial Times) Применение в условиях дефицита ликвидности и повышенных рисков механизма dual-track Dual-track как возможность изучить потенциальный спрос как финансовых, так и стратегических инвесторов РАО ЕЭС приняло решение об использовании альтернативной схемы привлечения инвестиций «dual-track», по которой было проведено большинство размещений генерирующих компаний

5 Содержание 5 подготовка продажи акций стратегическому инвестору подготовка публичного размещения акций на бирже АНАЛИЗ Оценка стоимости компании Определение параметров допэмиссии Подготовка отчетности МСФО РОУД-ШОУ Проведение встреч c заинтересованными инвесторами Сбор информации об объемах спроса Окончательное определение параметров сделки ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЯ IPO или продажа акций стратегическому инвестору МАРКЕТИНГ Определение потенциальных инвесторов Изучение требований бирж и регулирующих органов Схема проведения dual-track

6 Содержание 6 IPO vs. Private Placement IPOПродажа стратегическому инвестору Принцип работыАктивизация деятельности по развитию целевых связей с институциональными инвесторами Адресная работа с потенциальными стратегическими инвесторами и существующими акционерами Основная задачаПодготовить компанию к предстоящему размещению в более конъюнктурный момент Максимизировать рыночную стоимость акций и получить премию к рыночной оценке Целевые аудитории Аналитики buy-side, институциональные инвесторы Потенциальные стратегические инвесторы, аналитики, существующие акционеры Основной инструментарий Road shows, участие в конференциях инвестиционных банков, маркетинговые элементы по разъяснению стратегии компании Data Room, базы международных инвестиционных фондов, teaser Возможные трудности Если компания не будет поддерживать интерес инвестиционного сообщества, инвесторы и аналитики могут не вспомнить компанию в случае повторного решения провести IPO В условиях низкой ликвидности возможны активные действия потенциальных стратегических инвесторов по понижению рыночной стоимости акций компании

7 Содержание 7 IPO: «Тихий период» начинается с kick-off meeting инвестбанкиров, юристов, аудиторов Работа в рамках Publicity Guidelines Запрет на инициирование новых отношений с аналитиками и журналистами Запрет на прогнозы и любые детали о предстоящем размещении Private Placement (Strategic Sale): Текущее общение с аналитиками и журналистами Целевое общение с инвестфондами и аналитиками Участие в инвестиционных конференциях, форумах Проведение телефонных конференций по квартальным результатам Улучшение IR – инструментария и повышение информационной прозрачности Дифференциация подходов к IPO и Private Placement

88 Ключевые задачи IR в условиях отмены IPO Обеспечить верное понимание участниками рынка компании, стратегии и перспектив развития Разъяснение и корректировка инвестиционной истории Идентификация компании на рынке (ОГК-1,2…) Развитие отношений с целевыми IR группами (хедж-фонды, отраслевые инвестфонды, аналитики) Обеспечить осведомленность всех потенциальных инвесторов о компании как об уникальной инвестиционной возможности

9 Содержание 9 Построение отношений с аналитиками Perception Study среди аналитиков инвестиционных компаний и банков (без привлечения консультантов) Самостоятельное составление базы аналитиков (без привлечения консультантов) One-on-one meetings Телефонные конференции по результатам квартала Убедить аналитиков, что акции Компании – исключительная инвестиционная возможность, а способ размещения акций – всего лишь технология Инвестиционная история как легенда IR инструменты Основная задача IRO

10 Содержание 10 Самостоятельное составление базы инвестфондов Targeting Non-deal Road shows Группа активных инвесторов, знакомых с инвестиционной историей компании в случае отмены IPO поддержит стоимость акций Построение отношений с инвестиционными фондами Инвестбанки НЕ решают вопрос привлечения институциональных инвесторов IR инструменты РЕЗУЛЬТАТ

11 Управление ожиданиями инвесторов Понятна стратегия компании инвесторам? Верят инвесторы в ее реализацию? Сильные и слабые стороны компании по мнению инвесторов? Какова репутация компании и менеджмента в инвестиционном сообществе? Как участники рынка оценивают стоимость компании, привлекательность ценных бумаг? Сначала – понимать, затем – управлять

12 Содержание 12 Квартальные телефонные конференции с аналитиками Non-deal roadshows в Лондоне с портфельными инвестора Активное участие в инвестиционных конференциях инвестиционных банков One-on-one meetings с инвестиционными фондами Проведение раз в квартал Perception Study Ежемесячный обзор рекомендаций по акциям компании Capital Markets Day – годовое мероприятие для аналитиков и инвесторов Бенчмаркинг: сравнение с лучшими IR практиками и применение best practice Улучшение IR инструментария (IR page, Investor Kit, annual report, Investor Presentation) Организация встреч руководства Компании с аналитиками и инвестиционными фондами Field Trip с аналитиками и инвесторами Инструменты эффективной IR программы

13 Александр Дюжинов Начальник отдела по связям с инвесторами Тел.: +7 (495) Моб. +7 (916)

IR Strategy During Dual-Track Measuring the Effectiveness of IR Strategies and Maintaining Successful Communication London September 11&12, 2008

15 General Information Permskaya 2,400 MW (Perm Region) Kashirskaya GRES 1,580 MW (Moscow Region) Москва Urengoyskaya GRES 24 MW (Yamalo-Nenetskiy AD) Nizhnevartovskaya GRES 1,600 MW (Khanty-Mansiyskiy AD) Iriklinskaya GRES 2,430 MW (Orenburg Region) Verkhnetagilskaya 1,497 MW (Yekaterinburg Region) Founded: March 2005 Headcount: 6,200 Generating Capacity: 9,531 MW Market Capitalization as of September 11, 2008: $ XXX mln

16 Содержание 16 Deal History December 2006 Decision on secondary public offering to finance the investment program of OGK-1 November 2007 IPO on London Stock Exchange was cancelled due to the failure of OGK-2 placement and the liquidity crisis Decision on a deal with a strategic investor March 14, 2008 The deal with a strategic investor was postponed until April 17, April 17, 2008 The deal with a strategic investor was postponed once more – until May 20, 2008 Deal Structure State Shares Sale (State Stake ) Secondary Public Offering On November 28, 2007 the EGSM of OGK-1 decided to increase the authorized capital by means of secondary public offering in the amount of up to 22.5 bln shares in order to attract 47.9 bln rubles to finance its investment program. On October 26, 2007 the Board of Directors of RAO UES of Russia approved the alienation of 27,752,202,944 shares of OGK-1, which belong to RAO UES of Russia.

17 About 65 IPOs deals have been cancelled during 2008 on international markets with the amount of more than $21 bln (The Financial Times) The dual track scheme is usually applied in risky situations during liquidity crisis Dual track: the Company launches two processes at the same time – public offering and deal with a strategic investor Dual track as an opportunity to estimate the potential demand of financial and strategic investors Cancellation of IPO: Capital Market Tendencies

18 Содержание 18 Prepare the shares sale to the strategic investor Prepare the public placement ANALYSIS Company Valuation Secondary Public Offering Valuation Prepare IFRS Accounting ROAD-SHOW Hold meetings with interested investors Collect information on the demand value Final definition of deal conditions DECISION TAKING IPO or shares sale to the strategic investor MARKETING Define Potential Investors Study the stock exchange requirements and controlling bodies Dual Track Scheme

19 Содержание 19 IPO vs. Strategic Sale IPOStrategic Sale (Private Placement) Mechanism Revive the development of targeted connections with the institutional investors Targeted work with potential strategic investors and current shareholders Main Goal Prepare the Company to the future placement when the situation gets better Maximize Companys market value and obtain a premium to the market price Targeted Audience Buy-side analysts, institutional investors Potential strategic investors and current shareholders Main Instruments Non-deal roadshows, investment banks conferences, marketing skills to clearify Companys strategy Data Room, international investment funds databases, teaser Possible Problems If the Company doesnt support the interest of the investment society, investors and analysts can forget about the Company when the time of the second IPO comes During the liquidity crisis potential strategic investors can undertake measures to decrease the market price of Companys shares

20 Содержание 20 Public Offering: «Silence Period» starts with the kick-off meeting with investment bankers, lawyers, and auditors Work within the framework of Publicity Guidelines Prohibition to initiate new relations with analysts and journalists Prohibition on any forecasts and details on the future placement Private Placement (Strategic Sale): Day-to-day communication with analysts and journalists Targeted communication with investment funds and analysts Participation in investment conferences, forums Holding telephone conferences on the results of Companys quarter results IR improvement – instruments and its information transparency Different approaches to IPO and Private Placement

21 Key IR tasks when the IPO is cancelled Ensure the right understanding of Companys strategy and its prospective for the market players Clarify and update Companys investment history Companys identification on the market (ОGK-1,2…) Increase Companys information transparency Develop the relations with the targeted IR groups (hedge-funds, sector investment funds, analysts) Ensure that all potential investors are informed on the Company as a unique investment opportunity

22 Содержание 22 Establish Relations with the Analysts Update Companys investment history Perform Perception Study among analysts of investment companies and banks Consultants should not be responsible for the preparation of analysts database for the consultants It is necessary to understand the expectations of analysts concerning the deal The analysts can save Companys reputation if the IPO is cancelled IRO main goal – to persuade the analysts, that Companys shares – exceptional investment opportunity,and the way of shares placement – just a mechanism

23 Содержание 23 Investment banks cannot take the decision to attract investment funds to the Companys authorized capital Group of active investors informed on Companys strategy and its investment strategy will support the shares price if the IPO is cancelled The Company will prepare the investment funds database by itself Targeting: identify the potential investors in order to optimize the shareholders database, decrease the volatility of shares and ensure the long-term growth of Companys capitalization Establish Relations with the Investment Funds

24 Perception Study when the IPO is Cancelled Do investors understand Companys strategy? Do they believe in the implementation of the strategy? How do the market players understand the business strategy and Companys financial strategy? Companys strong and weak sides according to the investors What are Companys advantages over its competitors according to the investors? What is Companys reputation and its management among the financial market players? How do the market players valuate the Company and its shares?

25 Содержание 25 Phone conferences with the analysts every three months More than 100 analysts covering utilities Non-deal roadshows in London with portfolio investors Active involvement in investment conferences of investment banks One-on-one meetings with investment funds Perception Study every three months Monthly report of recommendation on Companys shares Capital Markets Day – annual event for analysts and investors Benchmarking: compare with the best IR practice and apply it Improve IR and its instruments (IR page, Investor Kit, annual report, Investor Presentation) Organize meetings of the Companys management with the analysts and investment funds Field Trip with analysts and investors Efficient IR Program

26 Alexander Duzhinov Head of Investor Relations Tel.: +7 (495) Mob. +7 (916)