Российская банковская система в условиях глобального кризиса: необходимость изменения государственной политики Герман Греф 8 апреля 2009

1 США жили взаймы Сбережения, % дохода домохозяйств США Чистый импорт капитала, % ВВП

2 Что происходит сейчас: Финансовый кризис и кредитное сжатие Спрэды: между 3-мес. ставками LIBOR и облигаций Казначейства США (TED) между ставками долгосрочных корп. облигаций и 30-летней облигацией Казначейства США (Moodys Seasoned Corp Bond Yield) Рейтинг ВАА Рейтинг ААА

3 Что происходит сейчас: Глобальный экономический кризис -5%05% Россия Китай Еврозона США Средние темпы роста в начале и в конце 2008 года: ВВП Промышленное производство -10% -5%05% 10% Прогнозы падения мирового ВВП в 2009 году Мировой банк: -1.7% Международный валютный фонд:-0.5/1% ОЭСР:-4.3% в развитых странах

4 Что происходит сейчас: Кризис международной торговли Экспорт Импорт Германия январь -21%-13% Китай февраль -26%-24% США январь -16%-23% Япония февраль -49%-43% Россия январь -50%-47% Прогнозы падения мировой торговли в 2009 году: ОЭСР-13% ВТО -9% Мировой Банк -6% Падение торговли по отношению к аналогичному месяцу 2008 года

5 Что происходит сейчас: Оценка совокупных потерь Совокупные потери в стоимости активов могут составить свыше 50 трлн. долл. Это эквивалентно годовому мировому ВВП. Фондовые рынки потеряли 29 трлн. долл. Оценка Азиатского Банка Развития (ADB) Благосостояние домохозяйств США упало на 20% (-13 трлн. долл.) Чистые потоки капитала в развивающиеся страны в 2009 году могут сократиться в 3 раза по сравнению с 2008 годом, и в 6 раз по сравнению с 2007 годом. Оценка Института Международных Финансов (IIF)

6 Прошлые кризисы: Сколько может продолжаться рецессия? Падение ВВП на 6% в течение 2 лет Увеличение безработицы на 7пп в течение 5 лет Падение цен на жилую недвижимость на 35% в течение 6 лет Падение фондового рынка на 56% в течение 3.5 лет Увеличение государственного долга на 86%, в основном за счет падения налоговых доходов после кризиса Rogoff, Reinhardt The Aftermath of Financial Crises Средние исторические значения падения от пика по предыдущим банковским кризисам

7 Исследование ЦМИ: Падение ВВП в ходе банковских кризисов Падение и восстановление ВВП лет падения ВВП лет до достижения предкризисного уровня ВВП Падение ВВП после кризиса (%) -16.0% -2.4% -6.2% -6.8% -2.0% -13.1% -5.7% -10.9% -16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0% Чили, 1981 Норвегия, 1991 Швеция, 1991 Мексика, 1994 Корея, 1997 Япония, 1997 Индонезия, 1997 Турция, 2000 Аргентина, 2001 Расчеты ЦМИ на основе данных МВФ

8 Исследование ЦМИ: Падение кредитования в ходе банковских кризисов Кредиты частному сектору в % ВВП Чили, 1981 Норвегия, 1991 Швеция, 1991 Мексика, 1994 Индонезия, 1997 Корея, 1997 Турция, 2000 Аргентина, 2001 Кризис +1 год +2 года +3 года Расчеты ЦМИ на основе данных МВФ

9 0%10%20%30%40%50%60% Норвегия, 1991 Швеция, 1991 Корея, 1997 Чили, 1981 Мексика, 1994 Индонезия, 1997 Япония, 1997 Аргентина, 2001 Пик плохих долгов (% портфеля) Фискальные затраты 0%1%2%3%4%5%6%7%8%9% Средний рост ВВП в течение 3 лет после начала восстановления Исследование ЦМИ: Плохие долги, издержки на выход и восстановление Благодаря внешнеторговым условиям Расчеты ЦМИ на основе данных МВФ

10 Швеция (1991), Норвегия (1991), Финляндия (1991) Объем плохих долгов: 35% Особенности: Правильно созданные у банков стимулы Быстрая оценка потерь в Корее и промедления в Чили Итоги Восстановление банковской системы Затраты в Чили значительно выше Мексика (1994) – отсутствие у банков стимулов очищать балансы Индонезия (1997) – коррупция и непрозрачность принятия решений Япония (1997) – значительные промедления в оценке положения банков Аргентина (2001) – попытка переложить издержки на вкладчиков Итоги Выход из кризиса был очень долгим (Япония), дорогостоящим (Индонезия), либо начался за счет внешних факторов (Аргентина) Национализация Работа с плохими активами и рекапитализация Как делать не надо Исследование ЦМИ: Государственные антикризисные политики

11 Текущий кризис: Программы в США и Англии США TARP o CPP: $250 млрд. за привилегированные акции крупных банков o Дополнительно $20 млрд. за привилегированные акции Citigroup Гарантия по активам банка Citigroup – покрытие 90% потерь по пулу активов на $306 млрд, после того, как банк понесет первые $29 млрд. потерь План финансовой стабильности o Стресс-тест банковской системы (ожидается) o CAP – расширение программы CPP o PPIP – создание частно-государственных фондов по выкупу активов ($100 млрд. из TARP + капитал частных инвесторов) Англия Национализация o Национализация банка Northern Rock (119 млрд.) o Национализация ипотечного бизнеса банка Bradford & Bingly (14 млрд.) Рекапитализация o Стресс-тест банковской системы (10.08) o RBS: 20 млрд.: ¾ - обыкновенные акции, ¼ - привилегированные o Lloyd TBS и HBOS: 17 млрд. Программа защиты активов o Покрытие 90% потерь после того, как банк понесет первые 10% потерь o RBS: гарантии 325 млрд. + рекапитализация (государство владеет 70% акций на ) o Lloyds Banking Group : гарантии 260 млрд. (государство владеет 65% акций)

12 Ситуация в России: Падение кредитования -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% сен.08окт.08ноя.08дек.08янв.09фев.09 кредиты физ. лицам В рублях В валюте кредиты юр. лицам В рублях В валюте Рост объема кредитов, за соответствующий месяц

13 Ситуация в России: Рост просроченной задолженности

14 Ситуация в России: Изменение резервов под возможные потери Резервы в целом по банковской системе, кроме Сбербанка, выросли на 58 млрд. рублей (+6,7%). Лидером по темпам роста был МДМ банк (42,1%) Уровень кредитного риска (отношение резервов к кредитам гросс) составил 7,6% на в целом по системе кроме Сбербанка. Наибольший уровень кредитного риска имеет Альфа-Банк (13,7%), далее Газпромбанк (12,4%) и МДМ-банк (13,6%).

15 Ситуация в России: Реальный объем плохих долгов Консенсусная величина потенциального размера «плохих кредитов» ~10% от кредитного портфеля Тем не менее, точной оценкой величины проблемных кредитов в российской банковской системе, вероятно, не обладает никто Представляется, что реальный объем «проблемных» активов может оказаться существенно выше, чем величина в 10%, в связи с тем что: o При этом в отчетности, как правило, в качестве просроченной задолженности отражаются только непосредственно просроченные платежи o Статистика МВФ свидетельствует о том, что проблемные кредиты во время финансовых кризисов достигают в среднем 34%. В России в результате кризиса 1998 года эта доля составляла, по оценкам МВФ, до 40%. o По итогам 1998 года доля просроченных кредитов в портфеле Сбербанка (данные МСФО) составляла 21%, резервы на возможные потери по ссудам – 37%. У Альфа- Банка – 48% и 27%

16 Ситуация в России: Мнение предприятий СТРОИМAТЕРИAЛЫ ХИМИЧЕСКAЯ И НЕФТЕХИМИЧЕСКAЯ МAШИНОСТРОЕНИЕ ЛЕСПРОМ ПИЩЕВAЯ ЛЕГКAЯ МЕТAЛЛУРГИЯ ДОЛЯ ПРЕДПРИЯТИЙ В ОТРАСЛЯХ, СПОСОБНЫХ РАСПЛАЧИВАТЬСЯ ПО КРЕДИТАМ, % По данным ИЭПП

17 Ожидаемая доля проблемных кредитов 10%15%20%30% По расчетам Ренессанс-Капитала Необходимые вливания капитала, млрд. руб. / в том числе в топ-30 банков Количество банков из топ-30, нуждающихся в докапитализации По расчетам Сбербанка более пессимистичная оценка капитала банков Необходимые вливания капитала, млрд. руб. / в том числе в топ-30 банков Количество банков из топ-30, нуждающихся в докапитализации Ситуация в России: Оценка потребности в рекапитализации банков

18 Выводы Государству необходимо срочно готовиться к проблеме резкого роста просроченной задолженности реальной экономики перед банковской системой Должны быть разработаны эффективные схемы выявления и списания плохих долгов банков.