Клиффорд Чанс Юридические аспекты IPO Роль юристов

2 Содержание: l Суть IPO l Структуры IPO в России l Документация и роль юристов l Опыт Клиффорд Чанс l Контакты

3 Суть IPO l Выбор между наращиванием долга и размыванием долей акционеров l Первичное и вторичное размещение l Главные цели IPO l привлечение средств l получение максимальной цены за акцию

4 Структуры IPO в России Утверждение решения о выпуске РегистрацияОкончание размещения Подача в регистрирующий орган Принятие решения о размещении Подача документов в регистрирующий орган Начало размещения + преимущественное право Утверждение отчета об итогах выпуска Регистрация отчета – начало вторичного обращения l Суть IPO – размещение дополнительных акций l Продажа инвесторам новых акций l В определенных случаях – раскрытие информации на каждом этапе эмиссии

5 Структуры IPO в России (продолжение) l Проблемы: 1. Наличие преимущественного права при открытой подписке и при закрытой подписке (у определенных акционеров) 2. Установление цены Регистрация выпуска Размещение другим лицам Установление цены и начало размещения Регистрация отчета и вторичное обращение Преимущественное право l Цена устанавливается задолго до того, как акции поступают во вторичное обращение

6 Структуры IPO в России (окончание) l Продажа инвесторам вторичных акций l Первичные акции либо размещаются тому, кто продал вторичные, либо передаются ему после регистрации отчета Регистрация выпуска акций Размещение первичных акций Продажа на рынок вторичных акций Регистрация отчета первичных акций

7 Документация и роль юристов l Документы, подаваемые в регистрирующие органы (готовятся эмитентом, финансовым консультантом и андеррайтером) l Документация по сделке (договор о подписке и другие документы – готовятся юристами) l Информационный меморандум (готовится юристами) l Документы для листинга (готовятся эмитентом и андеррайтером) l Раскрытие информации (эмитент) l Due diligence (юристы)

8 Клиффорд Чанс предлагает свои возможности и ресурсы на рынке юридических услуг... Офисы по всему миру Первая полностью интегрированная международная юридическая фирма l Свыше 3000 юристов, работающих в 28 офисах, расположенных в крупнейших финансовых центрах мира l Глобальные капиталовложения в информационные технологии, повышение квалификации и профессиональная поддержка персонала позволяют нам удерживать передовые позиции в мире бизнеса Офис в Москве с 1991 г. l Крупнейшая юридическая фирма в России, работающая под именем Клиффорд Чанс. Свыше 40 юристов (в том числе 5 партнеров) являются органической частью полностью интегрированной сети обслуживания клиентов l Высокопрофессиональное консультирование и доступ к международным ресурсам фирмы Ведущая фирма в Европе l Присутствие в Западной, Центральной и Восточной Европе l Первоклассные офисы в крупнейших европейских столицах Первая трансатлантическая юридическая фирма l Консультирование по всему спектру романо-германского и общего права Ведущая фирма на рынке юридических услуг США l Консультант ведущих финансовых учреждений и крупнейших корпораций по вопросам выпуска и размещения акций, облигаций и депозитарных расписок в США Лидирующее положение в Азии l Свыше 20 лет работы в регионе «Фирма выполняет... наиболее важные работы…, покрывая все аспекты законодательства - корпоративное право, банковские операции, рынок ценных бумаг, недвижимость, налогообложение, ведение судебных процессов…» Журнал «Компания» 3 (199) от г. «Фирма выполняет... наиболее важные работы…, покрывая все аспекты законодательства - корпоративное право, банковские операции, рынок ценных бумаг, недвижимость, налогообложение, ведение судебных процессов…» Журнал «Компания» 3 (199) от г. Фирма основана в 1802 году в Лондоне, Великобритания

9 … и глобальное консультирование по корпоративному праву, судебным разбирательствам и арбитражу, финансовому праву, рынкам капитала и налогообложению Токио Барселона Нью Йорк Лондон Падуя Брюссель Мадрид Амстердам Дюссельдорф Будапешт Париж Варшава Москва Прага Сингапур Рим Бангкок Дубай Гонконг Милан Франкфурт Вашингтон Мюнхен Люксембург Шанхай Пекин Сан Паоло Международная юридическая фирма Клиффорд Чанс не имеет равных по объему капиталовложений, предоставляемых услуг, опыту и возможностей консультирования по праву различных юрисдикций" Юридический справочник Legal 500 за 2001 г. Международная юридическая фирма Клиффорд Чанс не имеет равных по объему капиталовложений, предоставляемых услуг, опыту и возможностей консультирования по праву различных юрисдикций" Юридический справочник Legal 500 за 2001 г. Оценена юридическим справочником European Legal 500 как лидирующая частная фирма в Европе Пало Альто

10 Консультации по законодательству, регулирующему рынки капитала Консультирование по всем аспектам законодательства, регулирующего вопросы размещения ценных бумаг (корпоративные процедуры, валютное и налоговое законодательство, международное частное право) Содействие в структурировании сделки Консультирование по вопросам избрания сегмента рынка открытое или закрытое размещение на внутреннем рынке закрытая подписка среди международных инвесторов частное размещение среди ограниченного круга квалифицированных инвесторов в США (Правило 144А) публичное размещение за пределами США (Положение S) Содействие в получение листинга (российские биржи, лондонская, люксембургская, нью-йоркская фондовые биржи) Консультирование в отношении толкования правил фондовой биржи (допуск к размещению, листинг) Консультирование в отношении иных вопросов, касающихся рынков капитала, например в отношении запрета на использование служебной информации при торговле ценными бумагами (insider dealing), раскрытия информации на этапах эмиссии Мы консультируем по всем аспектам выпуска и размещения ценных бумаг

11 Мы также предоставляем юридическую поддержку по всем прочим аспектам сделки, в частности, по составлению документации: Решения о размещении ценных бумаг Решения о выпуске ценных бумаг Заявлений и комплектов документов, представляемых для государственной регистрации выпуска ценных бумаг Отчета об итогах выпуска … проведению правового анализа (due diligence) планирование и проведение всестороннего правового анализа в отношении эмитента и его основных дочерних компаний с целью подготовки проспекта ценных бумаг и информационного меморандума документарный (правовой) анализ (documentary (legal) due diligence) и анализ хозяйственной деятельности эмитента (management (business) due diligence) проверка всех основных документов в отношении эмитента с учетом налогового законодательства, законодательства о недвижимости, природоохранного, патентного, лицензионного, антимонопольного и трудового законодательства взаимодействие с руководством и персоналом эмитента выявление недостатков в договорных документах

12 … разработка проспекта ценных бумаг (информационного меморандума) разработка проспекта ценных бумаг в соответствии с правилами соответствующего рыночного сегмента описание хозяйственной деятельности и подготовка к обсуждению и анализу с руководством эмитента координирование работы по подготовке проспекта ценных бумаг (информационного меморандума) между всеми сторонами (эмитент, банки, консультант и аудиторы) проведение рабочих встреч по обсуждению и написанию проекта проспекта ценных бумаг (информационного меморандума) (drafting sessions) … листинг листинг на ведущих российских, европейских и американских фондовых биржах … презентации/маркетинг/рекламные кампании консультирование о возможности и ограничениях в отношении маркетинга ценных бумаг в соответствии с законодательством о рынках капитала консультирование по вопросам антимонопольного законодательства (если необходимо)... и юридические заключения заключение о раскрытии информации (disclosure opinion) юридическое заключение (legal opinion) составление письма по форме 10b-5 в соответствии с законодательством США (U.S. 10b-5 Letter)

13 ЕвразГруп Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 175 миллионов Консультант Эмитента ЕвразГруп Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 175 миллионов Консультант Эмитента Северсталь Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 325 миллионов в соответствии с Положением С Консультант Эмитента Северсталь Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 325 миллионов в соответствии с Положением С Консультант Эмитента Сибнефть Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 500 миллионов Консультант Эмитента Сибнефть Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 500 миллионов Консультант Эмитента MMK Finance S.A. Выпуск еврооблигаций на сумму EUR 100 миллионов Выпуск гарантирован ММК Консультант Ведущего Менеджера Выпуска MMK Finance S.A. Выпуск еврооблигаций на сумму EUR 100 миллионов Выпуск гарантирован ММК Консультант Ведущего Менеджера Выпуска Иркутскэнерго Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 50 миллионов Консультант Организатора Выпуска Иркутскэнерго Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 50 миллионов Консультант Организатора Выпуска Московская Городская Телефонная Сеть Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 150 миллионов Консультант Организатора Выпуска Московская Городская Телефонная Сеть Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 150 миллионов Консультант Организатора Выпуска Северсталь Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 375 миллионов по Правилу 144А Консультант Эмитента Северсталь Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 375 миллионов по Правилу 144А Консультант Эмитента Иркутскэнерго Выпуск еврооблигаций на сумму DM 125 миллионов Консультант Организатора Выпуска Иркутскэнерго Выпуск еврооблигаций на сумму DM 125 миллионов Консультант Организатора Выпуска Сибнефть Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 400 миллионов Консультант Эмитента Сибнефть Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 400 миллионов Консультант Эмитента Сибнефть Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 150 миллионов Консультант Доверительного Собственника Сибнефть Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 150 миллионов Консультант Доверительного Собственника Клиффорд Чанс имеет богатый опыт юридического сопровождения выпуска и размещения ценных бумаг российскими и иностранными эмитентами Отдельные сделки российских компаний на рынках капитала ЕвразГруп Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 300 миллионов Консультант Эмитента ЕвразГруп Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 300 миллионов Консультант Эмитента

14 Клиффорд Чанс имеет богатый опыт юридического сопровождения выпуска и размещения ценных бумаг российскими и иностранными эмитентами Отдельные сделки российских банков на рынках капитала Альфа-Банк Программа выпуска европейских среднесрочных облигаций на сумму US$ 300 миллионов Консультант Эмитента Альфа-Банк Программа выпуска европейских среднесрочных облигаций на сумму US$ 300 миллионов Консультант Эмитента Альфа-Банк Программа выпуска американских коммерческих бумаг на сумму US$ 77 миллионов Консультант Эмитента Альфа-Банк Программа выпуска американских коммерческих бумаг на сумму US$ 77 миллионов Консультант Эмитента Альфа-Банк Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 175 миллионов Консультант Эмитента Альфа-Банк Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 175 миллионов Консультант Эмитента Инкомбанк Программа выпуска европейских коммерческих бумаг на сумму US$ 200 миллионов Консультант Организаторов Выпуска Инкомбанк Программа выпуска европейских коммерческих бумаг на сумму US$ 200 миллионов Консультант Организаторов Выпуска Русский Стандарт - Финанс Выпуск облигаций на сумму 500 миллионов рублей Выпуск гарантирован Банком Русский Стандарт Консультант Гаранта Русский Стандарт - Финанс Выпуск облигаций на сумму 500 миллионов рублей Выпуск гарантирован Банком Русский Стандарт Консультант Гаранта Банк Русский Стандарт Выпуск еврооблигаций на сумму US$150 миллионов Консультант Эмитента Банк Русский Стандарт Выпуск еврооблигаций на сумму US$150 миллионов Консультант Эмитента Банк Русский Стандарт Выпуск облигаций на сумму 500 миллионов рублей Выпуск гарантирован Международной Финансовой Корпорацией (IFC) Консультант Эмитента Банк Русский Стандарт Выпуск облигаций на сумму 500 миллионов рублей Выпуск гарантирован Международной Финансовой Корпорацией (IFC) Консультант Эмитента Банк Русский Стандарт Выпуск еврооблигаций на сумму US$300 миллионов Консультант Эмитента Банк Русский Стандарт Выпуск еврооблигаций на сумму US$300 миллионов Консультант Эмитента

15 Финансовая Группа МДМ Выпуск еврооблигаций на общую сумму US$ 200 миллионов Консультант Менеджеров Выпуска Финансовая Группа МДМ Выпуск еврооблигаций на общую сумму US$ 200 миллионов Консультант Менеджеров Выпуска Финансовая Группа МДМ Программа выпуска облигаций участия в кредите на сумму US$ 500 миллионов Консультант Гаранта Финансовая Группа МДМ Программа выпуска облигаций участия в кредите на сумму US$ 500 миллионов Консультант Гаранта Банк СБС-Агро Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 250 миллионов Консультант Эмитента Банк СБС-Агро Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 250 миллионов Консультант Эмитента Банк СБС-Агро Программа выпуска европейских коммерческих бумаг на сумму US$ 200 миллионов Консультант Эмитента Банк СБС-Агро Программа выпуска европейских коммерческих бумаг на сумму US$ 200 миллионов Консультант Эмитента Внешторгбанк Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 200 миллионов Консультант Организатора Выпуска Внешторгбанк Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 200 миллионов Консультант Организатора Выпуска Клиффорд Чанс имеет богатый опыт юридического сопровождения выпуска и размещения ценных бумаг российскими и иностранными эмитентами Отдельные сделки российских банков на рынках капитала Промсвязьбанк Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 100 миллионов Консультант Эмитента Промсвязьбанк Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 100 миллионов Консультант Эмитента

16 Москва Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 500 миллионов Консультант Организаторов Выпуска Москва Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 500 миллионов Консультант Организаторов Выпуска Российская Федерация Реструктуризация задолженности на сумму US$ 22 миллиарда Консультант Лондонского клуба кредиторов Российская Федерация Реструктуризация задолженности на сумму US$ 22 миллиарда Консультант Лондонского клуба кредиторов Санкт-Петербург Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 300 миллионов Консультант Эмитента Санкт-Петербург Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 300 миллионов Консультант Эмитента Республика Коми Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 50 миллионов Консультант Организатора Выпуска Республика Коми Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 50 миллионов Консультант Организатора Выпуска Москва Выпуск еврооблигаций на сумму DM 500 миллионов Консультант Организаторов Выпуска Москва Выпуск еврооблигаций на сумму DM 500 миллионов Консультант Организаторов Выпуска Москва Выпуск еврооблигаций на сумму ITL 400 миллиардов Консультант Организаторов Выпуска Москва Выпуск еврооблигаций на сумму ITL 400 миллиардов Консультант Организаторов Выпуска Нижний Новгород Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 200 миллионов Консультант Эмитента Нижний Новгород Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 200 миллионов Консультант Эмитента Республика Татарстан Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 100 миллионов Консультант Агентов по Размещению Республика Татарстан Выпуск еврооблигаций на сумму US$ 100 миллионов Консультант Агентов по Размещению Клиффорд Чанс имеет богатый опыт юридического сопровождения выпуска и размещения ценных бумаг российскими и иностранными эмитентами Отдельные сделки Российской Федерации и ее субъектов на рынках капитала

17 Клиффорд Чанс имеет богатый опыт юридического сопровождения выпуска и размещения ценных бумаг российскими и иностранными эмитентами Отдельные сделки российских эмитентов на рынках капитала (акции) Американские депозитарные расписки Консультант российских эмитентов и иностранных банков в связи с учреждением программ АДР и разрешением сопутствующих вопросов ОАО "Северо-Западный Телеком" ОАО "Центральная телекоммуникационная компания" ОАО "Сибирьтелеком" ОАО "Дальневосточная компания электросвязи" ОАО "Уралсвязьинформ" ОАО "Хантымансийскокртелеком" ОАО "Тюменьтелеком" ОАО "Южная телекоммуникационная компания" ОАО "Связьинформ" Челябинской области ОАО "Нижегородсвязьинформ" ОАО "Новгородтелеком" ОАО "Электросвязь" Ростовской области ОАО "Связьинформ" Самарской области Американские депозитарные расписки Консультант российских эмитентов и иностранных банков в связи с учреждением программ АДР и разрешением сопутствующих вопросов ОАО "Северо-Западный Телеком" ОАО "Центральная телекоммуникационная компания" ОАО "Сибирьтелеком" ОАО "Дальневосточная компания электросвязи" ОАО "Уралсвязьинформ" ОАО "Хантымансийскокртелеком" ОАО "Тюменьтелеком" ОАО "Южная телекоммуникационная компания" ОАО "Связьинформ" Челябинской области ОАО "Нижегородсвязьинформ" ОАО "Новгородтелеком" ОАО "Электросвязь" Ростовской области ОАО "Связьинформ" Самарской области МТС Выпуск Американских Депозитарных Акций Консультант Банка- Депозитария МТС Выпуск Американских Депозитарных Акций Консультант Банка- Депозитария ВымпелКом Выпуск Американских Депозитарных Акций Консультант Банка депозитария ВымпелКом Выпуск Американских Депозитарных Акций Консультант Банка депозитария Иркут Размещение акций среди российских и иностранных инвесторов Консультант Эмитента Иркут Размещение акций среди российских и иностранных инвесторов Консультант Эмитента Силовые Машины Размещение акций среди ограниченного круга инвесторов Консультант Продающего Акционера Силовые Машины Размещение акций среди ограниченного круга инвесторов Консультант Продающего Акционера ОМЗ Листинг глобальных депозитарных расписок на Лондонский фондовой бирже Консультант Эмитента ОМЗ Листинг глобальных депозитарных расписок на Лондонский фондовой бирже Консультант Эмитента UBS AG Выпуск облигаций на сумму US$ 310 миллионов с возможностью обмена на обыкновенные акции ОАО НК ЮКОС Консультант Организатора Выпуска UBS AG Выпуск облигаций на сумму US$ 310 миллионов с возможностью обмена на обыкновенные акции ОАО НК ЮКОС Консультант Организатора Выпуска UBS AG Выпуск облигаций на сумму US$ 400 миллионов с возможностью обмена на обыкновенные акции ОАО НК ЮКОС Консультант Организатора Выпуска UBS AG Выпуск облигаций на сумму US$ 400 миллионов с возможностью обмена на обыкновенные акции ОАО НК ЮКОС Консультант Организатора Выпуска МТС Размещение Глобальных Депозитарных Расписок и листинг акций на РТС Консультант Продающего Акционера МТС Размещение Глобальных Депозитарных Расписок и листинг акций на РТС Консультант Продающего Акционера

18 Наиболее крупные сделки иностранных эмитентов на рынках капитала Deutsche Telekom AG Выпуск еврооблигаций на сумму EUR 11 миллиардов Консультант Эмитента Deutsche Telekom AG Выпуск еврооблигаций на сумму EUR 11 миллиардов Консультант Эмитента ENEL Глобальное размещение АДР с регистрацией в КЦББ и листинг на Нью- Йоркской фондовой бирже На сумму US$ 20 миллиардов Консультант Банка- Депозитария ENEL Глобальное размещение АДР с регистрацией в КЦББ и листинг на Нью- Йоркской фондовой бирже На сумму US$ 20 миллиардов Консультант Банка- Депозитария EADS N.V. Глобальное размещение акций на сумму EUR 2,7 миллиардов и частное размещение по правилу 144А Листинг во Франкфурте, Париже и Мадриде Консультант Эмитента EADS N.V. Глобальное размещение акций на сумму EUR 2,7 миллиардов и частное размещение по правилу 144А Листинг во Франкфурте, Париже и Мадриде Консультант Эмитента DEXIA S.A. Глобальное размещение обыкновенных акций на сумму EUR 2.06 миллиарда и листинг на фондовых биржах Брюсселя, Парижа и Люксембурга Консультант Эмитента DEXIA S.A. Глобальное размещение обыкновенных акций на сумму EUR 2.06 миллиарда и листинг на фондовых биржах Брюсселя, Парижа и Люксембурга Консультант Эмитента OCBC Субординированные облигации; листинг на биржах Люксембурга и Сингапура на сумму: US$ 1.25 миллиарда Сингапур $1.0 миллиард EUR 400 миллионов Консультант Глобальных координаторов OCBC Субординированные облигации; листинг на биржах Люксембурга и Сингапура на сумму: US$ 1.25 миллиарда Сингапур $1.0 миллиард EUR 400 миллионов Консультант Глобальных координаторов PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. (PETROBRAS) Глобальное размещение акций и АДР и листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже На сумму US$4.04 миллиарда Консультант Андеррайтеров PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. (PETROBRAS) Глобальное размещение акций и АДР и листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже На сумму US$4.04 миллиарда Консультант Андеррайтеров Banco Santander Глобальное размещение акций с регистрацией в КЦББ и листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже На сумму US$ 3.2 миллиарда Консультант Андеррайтера Banco Santander Глобальное размещение акций с регистрацией в КЦББ и листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже На сумму US$ 3.2 миллиарда Консультант Андеррайтера

19 Москва Мы работаем в России с 1991 г. и предлагаем полный спектр юридических услуг l В нашем московском офисе работает свыше 40 юристов (в том числе 5 партнеров) l Большинство наших юристов жили и работали в других странах l В нашем офисе работают квалифицированные юристы из Англии, Германии и США l Большой опыт работы на рынках капитала «Качество услуг, которые Клиффорд Чанс оказывает в Москве, соответствует стандартам лондонского Сити...Он представляет интересы колоссального количества «голубых фишек», банков и компаний.» Юридический справочник «European Legal 500» «Качество услуг, которые Клиффорд Чанс оказывает в Москве, соответствует стандартам лондонского Сити...Он представляет интересы колоссального количества «голубых фишек», банков и компаний.» Юридический справочник «European Legal 500» Согласно исследованию, проведенному юридическим изданием Chambers & Partners, Московский офис Клиффорд Чанс в гг. занял 1-е место среди юридических фирм в области корпоративного права (включая рынки капитала/слияние и приобретение компаний) Согласно исследованию, проведенному юридическим изданием Chambers & Partners, Московский офис Клиффорд Чанс в гг. занял 1-е место среди юридических фирм в области корпоративного права (включая рынки капитала/слияние и приобретение компаний) Майкл Касберт тел: факс: Майкл Касберт тел: факс: Контактные лица Артур Илиев тел: факс: Артур Илиев тел: факс: Владимир Зотов тел: факс: Владимир Зотов тел: факс:

20 АМСТЕРДАМ Droogbak 1a 1013 GE Amsterdam P.O. Box AG Amsterdam The Netherlands Тел: Факс: БАНГКОК Sindhorn Building Tower 3 21st Floor Wireless Road Pathumwan Bangkok Thailand Тел: Факс: БАРСЕЛОНА Av. Diagonal Barcelona Spain Тел: Факс: ПЕКИН Room 3326 China World Tower 1 No. 1 Jianguomenwai Dajie Beijing Peoples Republic of China Тел: Факс: БРЮССЕЛЬ Avenue Louise 65 Box Brussels Belgium Тел: Факс: БУДАПЕШТ Madách Trade Center 1075 Budapest Madách Imre Út 14 Hungary Тел: Факс: ДУБАЙ 18th Floor Dubai World Trade Centre PO Box 9380 Dubai United Arab Emirates Тел: Факс: ДЮССЕЛЬДОРФ Cecilienallee Düsseldorf Germany Тел: Факс: ФРАНКФУРТ Mainzer Landstrasse Frankfurt am Main Germany Тел: Факс: ГОНКОНГ 29th Floor Jardine House One Connaught Place Hong Kong Телl: Факс: ЛОНДОН 10 Upper Bank Street London E14 5JJ United Kingdom Тел: Факс: ПАДУЯ Viale Felice Cavallotti Padua Italy Тел: Факс: ПАЛО-АЛЬТО Five Palo Alto Square 3000 El Camino Real Palo Alto CA USA ПАРИЖ 112 Avenue Kléber BP 163 Trocadéro Paris Cedex 16 France Тел: Факс: ПРАГА Charles Bridge Centre Krizovnické nám Prague 1 Czech Republic Тел: Факс: РИМ Via Mercadante, Rome Italy Тел: Факс: САН ПАОЛО Rua Helena, º andar São Paulo, SP Brazil Тел: Факс: ЛЮКСЕМБУРГ 4 Place de Paris B.P.1147 L Luxembourg Grand Duché de Luxembourg Тел: Факс: МАДРИД Paseo de la Castellana Madrid Spain Тел: Факс: МИЛАН Piazzetta M. Bossi, Milan Italy Тел: Факс: МОСКВА Ul. Sadovaya - Samotechnaya 24/ Moscow Russia Тел: Факс: МЮНХЕН Pacellistrasse Munchen Germany Тел: Факс: НЬЮ ЙОРК 200 Park Avenue New York N.Y USA Тел: Факс: ШАНХАЙ Suite 730 Shanghai Centre 1376 Nanjing Xi Lu Shanghai Peoples Republic of China Тел: Факс: СИНГАПУР 16 Collyer Quay #10-00 Hitachi Tower Singapore Тел: Факс: ТОКИО 6th Floor South Hill Nagatacho Building Nagatacho 1-Chome Chiyoda-ku Tokyo 100 Japan Тел: Факс: ВАРШАВА Norway House ul. Lwowska Warsaw Poland Тел: Факс: ВАШИНГТОН 607 Fourteenth St., N.W. Washington DC USA Тел: Факс: Офисы Клиффорд Чанс по всему миру /1