Альтернативные источники финансирования аграрного сектора Сергей Феофилов УкрАгроКонсалт Украина: cколько заработает аграрный сектор в будущем? Киев ИнтерАГРО февраль

Факторы инвестиционной привлекательности сельского хозяйства Рост населения продолжается Рост спроса со стороны биотопливной промышленности Улучшение структуры питания Эффективное страхование от инфляции В течение 50 предыдущих лет обрабатываемые площади в расчете на душу населения сократились на 50%

Страны аграрного фронтира – Frontier Латинская Америка Украина, Россия, Казахстан Африка

Предпосылки инвестиций Возможность долгосрочных инвестиций (приобретение земли или аренда на 99 лет как в Африке) Аграрный сектор с нераскрытым потенциалом Дешевые ресурсы (земля, рабочая сила) Резкий рост интереса к кооперированию производства Тенденция к падению роли семейных ферм Доля сельского хозяйства в ВВП снижается – это сигнал для инвесторов – не инвестировать в аграрный сектор Рост затрат на аграрное производство впервые за прошедшие 20 лет

Африка Дешевая земля, возможность покупки и аренды земли на 99 лет Дешевая рабочая сила Отсутствие аграрных технологий Средний возврат на инвестиции – 15% в год

Латинская Америка – Аргентина Широкое распространение аренды земли для увеличения масштабов производства - около 50% земли – в аренде Модель «аренда земли» экспортируется в Бразилию и Уругвай 30% урожая продается по форвардным контрактам с поставкой после уборки Слабое аграрное страхование Сравнительно высокие затраты на производство - - $1000/га - Аргентина - $ 400/га – Бразилия и Уругвай - $ Украина

Финансирование аграрного сектора, оценка, млрд.$ Finances for farming, $Bl estimations Оборотный капитал Working capital - Украина Ukraine $420 per ha 12.0 $1000/ha Россия Russia $370 /ha $ 750/ha Инфраструктура, логистика, оборудование Infrastructure, logistic, machinery - Украина Ukraine $500/ha $1500/ha Россия Russia $800/ha $

Ukraine: Production costs and profit Corn Price for corn, UAH/T Yield, т/ha9 7 Total direct costs, UAH Seed Fuel Fertilizers Crop protection Labor costs, gross Machinery services Profit per 1ha Sunseed Price for sunseed, UAH/T Yield, т/ha2,52,2 Total direct costs, UAH Seed Fuel Fertilizers Crop protection Labor costs, gross Machinery services Profit per 1ha

Украина: цены на удобрения, грн.\т Ukraine: prices for fertilizers, UAH per mt

Украина: цены на диз. топливо, грн.\л Ukraine: prices for heavy fuel, UAH/l

Украина: цены на основные зерновые и подсолнечник, $/т

Украина: маржа выращивания отдельных культур, грн./т, Ukraine: Production margins and farmers choice of crops, UAH/mt,

Прямые иностранные Золото-валютные инвестиции, $млрд. запасы, $млрд. Бюджетный дефицит, % ВВП

Украина: банковское кредитование аграрного сектора, грн./$ Ukraine: Bank lending to agrarian sector, UAH/$

Ставки по кредитам для юр. лиц, % 2011 Ukraine: Cost of Credit for legal entities, 2011 %

Альтернативные источники финансирования аграрного производства Товарные кредиты поставщиков материально-технических ресурсов Международные доноры Eвропейский банк развития и реконструкции

Украина: растущая роль фондов и частных инвесторов, 2010 IPO $ 1.5 млрд $ 0.77 млрд $ 1.0 млрд.* Eвробонды $330.0 млн янв-февр. - около $ 100 млн. Синдицированные займы - $ 161 млн. (2012 янв- февр.) Частные инвесторы - $ млн.

Первые шаги к привлечению инвестиций (IPO, частные инвесторы и т.п.) Ясная структура собственности Прозрачность отчетности, проведение аудита Высокая эффективность управления

ПАКЕТ УСЛУГ: РОСТ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА. УПРАВЛЕНИЕ ЦЕНОВЫМИ РИСКАМИ прогнозирование балансов спроса и предложения (мировой, региональный, страновой), с учетом динамики структуры посевных площадей, урожайности, производства, потребления, экспорта/импорта. прогнозы движения цен на основные товары групп «зерновые» и «продукты масличного комплекса» (управление ценовыми рисками).

ПАКЕТ УСЛУГ: РОСТ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА. УПРАВЛЕНИЕ ЦЕНОВЫМИ РИСКАМИ повысить точность/адекватность прогнозов динамики денежного потока и плановых финансовых показателей компании позволяет определить долю рынка компании, перспективы ее дальнейшего развития с учетом точек роста прогнозировать снижение/рост стоимости компании в среднесрочной перспективе (2-4 года)

Общие положения Рост дефицита аграрной земли как важнейшего ресурса Растущее понимание необходимости и эффективности кооперирования Рост привлекательности инвестиций в аграрный сектор Украины Усиление конкуренции на рынке капитала

Аналитический центр УкрАгроКонсалт Инвестиционные услуги Commodity Market Analyst UkrAgroConsult Investment Services