1 Защита интересов клиентов - основная функция службы риск - менеджмента НПФ в России 2010 Александр Баранов НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ»

2 Законодательное поле в области управления рисками в России 1. Разделение по профилю деятельности профессионального участника финансовых рынков: банк / не банк. 2. Для профессиональных участников финансовых рынков, не банков: 2.1. Закон ФСФР «об ограничении рисков» (возможность хеджа при управлении активами), 2.2. Законопроект ФСФР «о пруденциальном надзоре» (прописана необходимость управления рисками, нет форматов, стандартов, общих методик и методов в управлении рисками и требований к службе риск- менеджмента в отличии от подхода ЦБ РФ для коммерческих банков). 3. Стандарты и форматы могут быть инициированы снизу – лидерами в области риск-менеджмента и профессиональными сообществами: НАУФОР, НЛУ, ПАРТАД, НАПФ.

Структура рисков участника финансового рынка Бизнес- риски Операционные Финансовые События, связанные с Финансовыми рисками: - дефолт и техдефолт заемщика, - ликвидность и платежеспособность банка, - изменение процентных ставок, - колебания валютных курсов, - изменение конъюнктуры товарных рынков и в силу этого резкие колебания цен на товарных рынках, - рыночная переоценка стоимости акций, облигаций, - ценообразование производных инструментов. События, связанные с Операционными рисками: - технологические проблемы внутри организации, - сбой бизнес-процессов внутри организации, - ошибки и мошенничества персонала организации, - конфликты между подразделениями внутри организации, - недобросовестные действия смежников, - недобросовестные действия дочерних и зависимых организаций Факты и события, связанные с Бизнес рисками: - репутация организации, бренда организации, публичная репутация высшего менеджмента и собственников организации, - стратегия развития организации, - изменение доли рынка организации, - продуктовый ряд организации, конкурентное преимущество организации, - бизнес-среда организации, страновая и отраслевая деятельность организации, - изменение делового законодательства. 3

Качественное влияние различных рисков на деятельность участника финансовых рынков Зона риска: ошибки и мошенничества Симметрично без учета инфраструктурных затрат Зона преимуществ: создание добавленной стоимости 4

5 УК ИК, инфраструктура НПФ, банки, страховые компании ФПГ, ИБГ Наиболее важные риски для типичного НПФ - операционный риск; - рыночный риск; - кредитный риск; - актуарный риск. Место НПФ среди типичных участников финансового рынка

Российские НПФ и зарубежные аналоги РОССИЙСКИЙ ОПЫТМЕЖДУНАРОДНЫЙ ОПЫТ В российских НПФ клиент не выбирает стратегии инвестирования и лишен возможности влиять на результативность управления. 6 НПФ черный ящик = знание риска + НПФ НПФ предлагает клиенту продукты с различной степенью риска, и клиент может осуществить выбор в соответствии со своим «аппетитом» к риску

Основные денежные потоки в НПФ в России 7 НПФ УК

Ответственность за сохранность и возвратность денежных средств 8 НПФ УК ДЕНЬГИ АКТИВЫ Убыток УК не несет ответственности за убытки перед НПФ. НПФ не имеет права относить убытки на счета клиентов

Качественные уровни служб риск-менеджмента: современные тенденции 9 1 уровень – выставление лимитов и мониторинг ситуации 2 уровень – контроль за лимитами, принудительные стоп-приказы 3 уровень - расчет моделей риска (VaR, стресс-тестинг, внутренние кредитные рейтинги по эмитентам ценных бумаг и контрагентам), анализ операционных рисков, мониторинг и управление ими 4 уровень – управление рисками (формирование резервов под потери, управление резервами под потери, размещение резервов под потери в инструменты консервативного хеджа и денежного рынка, аллокация активов, приведение в соответствие дюрации активов и пассивов, участие в работе с «токсичными» активами) 5 уровень – формирование дополнительной стоимости посредством управления рисками

Использование системы коллегиальных органов 10 Дирекция Комитет Служба риск-менеджмента принятие аппетита к риску утверждение результатов по доходу утверждение лимитов и резервов (разрешение конфликта интересов) выработка методик, расчет лимитов и т.д. выявление рисков, реестр, карта и профиль рисков

11 БЛАГОДАРИМ ЗА ВНИМАНИЕ!