Project Expert система имитационного моделирования предприятия - финансовое планирование - финансовый анализ - подготовка бизнес-плана - анализ эффективности инвестиций - оценка бизнеса - анализ рисков

Пирамида управления Оперативное управление Стратегические решения Ресурсы Аналитические системы Корпоративные информационные системы Project Expert - система стратегического управления

Стратегические решения Войти в новый бизнес Расширить существующий бизнес Провести инновации в рамках существующего бизнеса Выйти из бизнеса V t Техническое перевооружение Финансовое оздоровление Обновление технологии

Динамическая имитационная модель Project Expert Прогноз объемов производства и сбыта продукции Прогноз динамики издержек Данные о финансовом состоянии компании в начале проекта Прогноз инфляции и курсов валют Структура компании Параметры расчета: длительность проекта, ставка дисконтирования Отчет о движении денежных средств Отчет о прибыли и убытках Баланс предприятия Показатели эффективности инвестиций Финансовые показатели Условия финансирования: кредит, продажа акций, лизинг и др. Продукция компании

Грузовые перевозки Создается предприятие по перевозке грузов. Для обоснования этого проекта разрабатывается бизнес-план.

Финансовые показатели менеджмента Прибыль (Отчет о прибылях и убытках) Наличность (Отчет о движении денежных средств) Ликвидность (Финансовые коэффициенты) Рентабельность, оборачиваемость активов (Финансовые коэффициенты) Капитал (Баланс) Эффективность инвестиций (Показатели эффективности инвестиций) Стоимость компании

Факторы, формирующие стоимость компании Расширение доли рынка Рост объема продаж Уровень рентабельности Наличие стратегии Динамика обновления продуктов Уровень развития сбытовой сети Уровень послепродажного обслуживания Уровень продвижения торговой марки Уровень менеджмента Качество персонала

Проблемы управления показателями Разрыв между физической и финансовой составляющими управления Сложность системных связей Сложность расчета

Ставка дисконтирования D = 100 % Номинальная стоимость денег 300 Приведенная стоимость денег 87, ,5

Период окупаемости, PB (Payback period) - это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом. Для расчета периода окупаемости используется следующее соотношение: где: Investments - начальные инвестиции, CFt - чистый денежный поток месяца t. Обязательное условие реализации проекта: период окупаемости должен быть меньше длительности проекта.

Дисконтированный период окупаемости, DPB (Discounted payback period) рассчитывается аналогично PB, однако, в этом случае чистый денежный поток дисконтируется. Используемое для расчета соотношение выглядит следующим образом: где: Investments - начальные инвестиции, CFt - чистый денежный поток месяца t, r - месячная ставка дисконтирования. Этот показатель дает более реалистичную оценку периода окупаемости, чем РВ, при условии корректного выбора ставки дисконтирования.

Средняя норма рентабельности, ARR (Average rate of return) представляет доходность проекта как отношение между среднегодовыми поступлениями от его реализациями и величиной начальных инвестиций. Он рассчитывается по формуле: где: Investments - начальные инвестиции, CFt - чистый денежный поток месяца t, N - длительность проекта в месяцах. Показатель ARR интерпретируется как средний годовой доход, который можно получить от реализации проекта

Чистый приведенный доход, NPV (Net present value) определяется по формуле: где: Investments - начальные инвестиции, CFt - чистый денежный поток месяца t, N - длительность проекта в месяцах, r - месячная ставка дисконтирования. Показатель NPV представляет абсолютную величину дохода от реализации проекта с учетом ожидаемого изменения стоимости денег. Обязательное условие реализации проекта: чистый приведенный доход должен быть неотрицательным.

Индекс прибыльности, PI (Profitability index) рассчитывается по формуле: где: Investments - начальные инвестиции, CFt - чистый денежный поток месяца t, N - длительность проекта в месяцах, r - месячная ставка дисконтирования. Показатель PI демонстрирует относительную величину доходности проекта. Он определяет сумму прибыли на единицу инвестированных средств. Обязательное условие реализации проекта: индекс прибыльности должен быть больше 1

Внутренняя норма рентабельности, IRR (Internal rate of return) определяется из следующего соотношения: где: Investments - начальные инвестиции, CFt - чистый денежный поток месяца t, N - длительность проекта в месяцах, IRR - внутренняя норма рентабельности. Проект считается приемлемым, если рассчитанное значение IRR не ниже требуемой нормы рентабельности, которая определяется инвестиционной политикой компании.

Модифицированная внутреняя норма рентабельности, MIRR (Modified internal rate of return) опирается на понятие будущей стоимости проекта. Будущая стоимость проекта, TV (Terminal value) - стоимость поступлений, полученных от реализации проекта, отнесенная к концу проекта с использованием нормы рентабельности реинвестиций. Норма рентабельности реинвестиций R, в данном случае, означает доход, который может быть получен при реинвестировании поступлений от проекта. Где: R - норма рентабельности реинвестиций (месячная), N - длительность проекта (в месяцах), CFt - чистый денежный поток месяца t.

Модифицированная внутренняя норма рентабельности определяется как ставка дисконтирования, при которой выполняется следующее условие: Где: COt - выплаты месяца t, r - требуемая норма рентабельности инвестиций (месячная), N - длительность проекта Для расчета показателя MIRR, платежи, связанные с реализацией проекта, приводятся к началу проекта с использованием ставки дисконтирования r, основанной на стоимости привлеченного капитала (ставка финансирования или требуемая норма рентабельности инвестиций). При этом поступления от проекта приводятся к его окончанию с использованием ставки дисконтирования R, основанной на возможных доходах от реинвестиции этих средств (норма рентабельности реинвестиций). После этого, модифицированная внутренняя норма рентабельности определяется как ставка дисконтирования, уравнивающая две этих величины (приведенные выплаты и поступления).

Строительство жилого комплекса и бизнес-центра Корпус А жилой дом с квартирами улучшенной планировки квартир Корпус Б жилой дом 190 квартир Б1Б2 Корпус В Бизнес-центр 7000 кв.м.. Корпус Г Административное здание 7000 кв.м. Корпус Д Производственные помещения 2400 кв.м. Охраняемая автостоянка на 250 мест

Существующая технологическая схема Доставка ж/д транспортом Прием перевалка и хранение на арендуемом складе на ж/д станции Доставка автотранспортом до потребителя Оптовая торговля и переработка Планируемая технологическая схема Доставка ж/д транспортом Перевозка на склад Цех по переработке Склад + оптовый магазин Реализация через свой оптовый магазин и доставка до потребителей автотранспортом Развиваться... … или подождать?

Коэффициент срочной ликвидности (Quick ratio) определяется как отношение наиболее ликвидной части оборотных активов (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам (в процентах)

Период оборачиваемости материально- производственных запасов (Stock turnover) отражает скорость реализации запасов (в днях). Он рассчитывается как среднегодовое значение суммы запасов, отнесенное к величине ежедневных производственных издержек. Последняя определяется как результат деления суммы прямых производственных издержек за текущий год на 365 дней.

Рентабельность оборотных активов (Return on current assets) демонстрирует возможности предприятия в обеспечении объема годовой прибыли по отношению к среднегодовой сумме оборотных средств компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства. Для расчета за период месяц, квартал или полугодие сумма прибыли умножается, соответственно, на 12, 4 или 2. При этом используется средняя за расчетный период величина оборотных активов.

Рентабельность собственного капитала (Return on shareholders equity) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли приходится на единицу вложений акционеров компании.

Анализ неопределенных данных Цена Объем продаж Издержки Распределение случайных величин

Оценка стоимости бизнеса Методы расчета ставок дисконтирования Модель средневзвешенной стоимости капитала (WACC) i=k1*(1-h)*w1+k2*w2*k3*w3 Модель кумулятивного построения (ССМ) Модель оценки капитальных активов (САРМ) i=R+b*(Rm-R)+x+y+f Расчет стоимости бизнеса в прогнозный период, где

Оценка стоимости бизнеса в постпрогнозный период t оц N прог Методы оценки Модель Гордона Метод ликвидационной стоимости Метод предполагаем ой продажи Метод экспертной оценки Метод чистых активов

Пример построения модели сбыта Создание телефонной сети в городе NN Формы оплаты услуги для населения: плата за установку телефона абонентская плата повременная оплата переговоров V1 n V2 n V3 n

Расчет числа абонентов, подключаемых ежемесячно Число квартир в городе в начале проекта, K Темпы строительства квартир, % в год, S Доля рынка в начале проекта, M 0 Доля рынка в конце проекта, M N Число абонентов, подключаемых ежемесячно, V1 n

Расчет абонентской платы Число квартир в городе в начале проекта, K Доля рынка в начале проекта, M 0 Число абонентов, подключаемых ежемесячно, V1 n Число клиентов, вносящих абонентскую плату, V2 n

Расчет повременной оплаты Число квартир в городе в начале проекта, K Доля рынка в начале проекта, M 0 Число абонентов, подключаемых ежемесячно, V1 n Средняя длительность разговора на одного абонента в месяц, L n Объем повременного пользования телефоном в месяц, V3 n

Project Expert 7 новые возможности

Новые возможности имитационной модели Налоги План производства Материалы и комплектующие План сбыта План по персоналу Общие издержки Другие поступления Другие выплаты Корпоративная имитационная модель Project Expert

Новые аналитические инструменты Новые возможности анализа с помощью таблиц пользователя Анализ изменений Расширение возможностей анализа чувствительности Стоимость бизнеса Новые возможности What-If анализа Преобразование валют

Новые возможности подготовки отчетов Динамическое обновление отчетов в Word Добавление в отчет любых таблиц из Project Expert Динамическая связь с Excel Расширение состава таблиц детализации Настраиваемое текстовое описание Передача отчетов из модулей What-If и Integrator в Word

Удобные средства освоения и программы Электронный учебник Мастер проектов Поддержка в режиме of-line с помощью CD-копии Web- сайта компании

Компоненты библиотек Project Expert Текстовое описание Графики Таблицы пользователя Отчеты Налоги Графические схемы анализа Примеры проектов Пошаговые руководства (Wizard) Рекомендации по построению модели (меню «Справка») Структура текста Пояснения к тексту Пример аналога Структура разделов Состав таблиц Экспертное заключение Шаблоны в Word и Excel

Дополнительные возможности Редактирование данных «по шаблону» Автоматическое сохранение проекта Фильтр наличия данных в модулях программы Многоуровневая структура компании Расширение возможностей отображения информации в таблицах (тыс., млн.) Учет НДС «по отгрузке»

В каком состоянии дела? Каких целей необходимо достичь? Каким образом двигаться к намеченным целям? Диагностика Стратегия Планирование Контроль Процесс стратегического управления

Диагностика Стратегия Планирование Контроль диагностика финансового состояния предприятия Audit Expert Marketing Expert Sales Expert Project Expert Forecast Expert Системы Про-Инвест определение положения предприятия на рынке анализ сбытовой деятельности Анализ состояния предприятия

Audit Expert - система диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия по данным финансовой отчетности

Планирование Контроль Audit Expert Marketing Expert Sales Expert Project Expert Forecast Expert Системы Про-Инвест Прогноз экономических показателей Анализ вариантов стратегий и оценка рисков Разработка и анализ стратегии Диагностика Стратегия

Marketing Expert - система анализа и планирования маркетинга

Стратегия Контроль Audit Expert Marketing Expert Sales Expert Project Expert Forecast Expert Системы Про-Инвест Разработка и анализ планов инвестиционной, производственной, сбытовой, финансовой деятельности Прогноз показателей деятельности предприятия и экономического окружения Диагностика Планирование Разработка планов деятельности предприятия

Стратегия Планирование контроль финансовых показателей Audit Expert Marketing Expert Sales Expert Project Expert Forecast Expert Системы Про-Инвест контроль достижения стратегических целей контроль показателей сбыта Контроль исполнения планов Диагностика Контроль контроль финансовых потоков

Audit Expert Marketing Expert Sales Expert Project Expert Forecast Expert Информационное взаимодействие компонентов системы Корпоративная информационная система MS Project MS Word MS Excel Про-Инвест Бизнес - Офис

ТОО «ТиМ Soft» Региональный центр ООО «Эксперт Системс» в Казахстане