Консервативный портфель. Обновление 1. Ноябрь 2011

Итоги периода 1 августа 2011 г. – 9 ноября 2011 г Доходность Индекс ММВБ 1725,11470,8-14,7% Нефть 114,3112,06-2% $:руб 27,830,58+10% Золото 1619,381769,7+9,2% ПортфелиИнвестировано Рыночная стоимость Доходность Минимальный ,18-6,1% Медиана 4869,914689,45-3,7% Максимальный 13535, ,43-3,4%

Результаты портфеля Минимальный КомпанияАкций Цена Цена Цена Цена Всего акций ФСК ЕЭС670,378630,290810,244020, РусГидро191,36881,24321,06671, ИнтерРАО6680, , , , МРСКХолд73,5582,9372,22,73728 Сбербанк1102,9485,1568,3477,114 Инвестировано 205,89172,11143,21159,78 С нарастающим итогом 205, ,22681Итог Рыночная стоимость портфеля 205,89344,22429,64639,18-6,1%

По итогам периода общая доходность инвестиций -6,1%

Что покупать в ближайшие месяцы? Мы не меняем структуру портфеля Минимальный! КомпанияАкцийДоляОтрасльДоляВсего ФСК ЕЭС6812,5% Электро- энергетика 50% 100% РусГидро1912,5% ИнтерРАО66812,5% МРСКХолд712,5% Сбербанк150%Финансы50%

Результаты портфеля Медиана КомпанияАкций Цена Цена Цена Цена Всего акций Газпром3202,07177,18153,55175,184 Роснефть1239,32231,3186,34210,714 Сбербанк1102,9485,1568,3477,114 ВТБ14070,084560,075810,065810, ФСК ЕЭС1570,378630,290810,244020, РусГидро451,36881,24321,06671, ИнтерРАО16250, , , , МРСКХолд163,5582,9372,22,73764 Ростелеком1205,21183,04149,01157,574 Уралкалий1276,27287,99206,37256,954 Инвестировано1387,631276,591033,321172,37 С нарастающим итогом1387,632664,223697,564869,91Итог Рыночная стоимость портфеля1387,632553,183099,974689,45-3,7%

По итогам периода общая доходность инвестиций -3,7%

Что покупать в ближайшие месяцы? Компания Было акций Стало акций РазницаДоляОтрасльДоляВсего Газпром11-12%Газ12% 100% Роснефть11-14,9%Нефть14,9% Сбербанк12+110,7% Финансы19,2% ВТБ ,5% ФСК ЕЭС ,2% Электро- энергетика 16,9% РусГидро ,2% ИнтерРАО ,2% МРСКХолд ,2% Ростелеком12+120,1%Телеком.20,1% Уралкалий11-12%Удобрения12%

Результаты портфеля Максимальный КомпанияАкций Цена Цена Цена Цена Всего акций Газпром 3 202,07177,18153,55175,1812 Роснефть 1 239,32231,3186,34210,714 Газпром нефть ,18111,99125,038 Сбербанк 3 102,9485,1568,3477,1112 ВТБ ,084560,075810,065810, ФСК ЕЭС 344 0,378630,290810,244020, РусГидро 96 1,36881,24321,06671, ИнтерРАО 35 0, , , , МРСКХолд ,5582,9372,22, Ростелеком 3 205,21183,04149,01157,5712 Уралкалий 2 276,27287,99206,37256,958 Северсталь 1 536,4443,7332,1430,34 Инвестировано3914,123511,242844,763265,61 С нарастающим итогом3914,127425, , ,73Итог Рыночная стоимость портфеля 3914,127022,488534, ,43-3,4%

По итогам периода общая доходность инвестиций -3,4%

Что покупать в ближайшие месяцы? Компания Было акций Стало акций РазницаДоляОтрасльДоляВсего Газпром3 211,4%Газ11,4% 100% Роснефть1 1-7,1% Нефть15,6% Газпром нефть 2 2-8,5% Сбербанк3 3-7,6% Финансы14,6% ВТБ ,0% ФСК ЕЭС ,5% Электро- энергетика 14,1% РусГидро ,5% ИнтерРАО ,5% МРСКХолд ,5% Ростелеком3 3-14,2%Телеком.14,2% Уралкалий2 2-16%Удобрения16% Северсталь1 1-14,1%Металлург.14,1%

Что означает падение стоимости акций для инвестора? Графики и цифры обманчивы!

Что такое падение 12,7%? По отношению к индексу:

Что такое падение 12,7%? По отношению ко всем сбережениям инвестора (мы считаем, что акции должны составлять ок. 20% сбережений):

Что такое падение 12,7%? В два раза меньше, чем вред инфляции!

Когда продавать? 1. Акции – часть богатства инвестора, дающие ему уникальные возможности роста Старайтесь поддерживать долю акций в структуре сбережений! Продажа акций для покрытия текущих расходов – примерно тоже, что продажа дома для покупки бензина. 2. Акции – финансовый инструмент, подверженный сильным колебаниям стоимости. Чем больше их доля в структуре сбережений, тем большему риску подвергается благосостояние. Сокращайте, если доля вырастает больше, чем на 10%-20% вашей оптимальной доли! Пример: оптимальная доля акций – 20%. Если доля вырастает до 25% (20% * 1,2 = 24%) – продавайте акции восстанавливая оптимальную структуру сбережений!

Когда продавать? 3. Угадать стоимость акций в конкретную дату в точности практически невозможно! Если Вы создавали капитал для реализации определенной цели и эта цель достигнута – продавайте акции! Если Вы копили на обучение ребенка и считаете, что накопленные средства достаточны – снижайте риск! Переводите средства в другие активы (напр. банковские депозиты). 4. Акции – один из самых рискованных инструментов вложения средств частного инвестора. Если возникает риск утраты других источников дохода, есть смысл сократить портфель акций. К угрозам можно отнести риск увольнения / снижения заработной платы, риск потери трудоспособности, иные виды рисков снижения доходов домохозяйства.

Когда продавать? 5. Если накопление капитала с помощью акций НЕ преследовало определенную цель, рассмотрите финансирование крупных покупок через получение кредита! Кредит и продажа акций – НЕ взаимозаменяемые способы получения средств. Кредит сокращает простор использования текущего дохода. НО! Платежи по кредиту частично покрывает рост будущих доходов. Инфляция сокращает реальную стоимость выплат. Продажа акций – отказ от возможности наращивания капитала темпами выше инфляции. Сокращение размера получаемых дивидендов.