Факторы стабилизации финансовой системы России в современных условиях. Перспективы формирования международного финансового центра в Москве Г.А.Тосунян Март 2009

Россия предпринимает существенные меры по оздоровлению экономики | 2 |

Растущая экономика (8,1% в 2007) Внешние займы ($ 200 млрд.) Рост кредитования (50-60% в год) Снижение ставок по кредитам (8-10%) Рост производства (6-10% в год) Повышение платежеспосо бного спроса | 3 | Докризисная модель российской экономики Новая модель российской экономики Высокие цены на нефть ( $/bbl) Дорогие ресурсы ЦБ (12-18%) Дорогие кредиты банков (17-25%) Отрицательная рентабельность предприятий Остановка кредитования Стагнация + инфляция Кризис Основной источник

| 4 | В отличие от других стран Россия не сможет финансировать дефицит на рынке, единственный источник - ЗВР

Доля безработных в работоспособном населении, % | 5 |

Россия повышает ставку рефинансирования, когда все страны сокращают ее | 6 |

| 7 | В международной практике для стимулирования экономики центральные банки идут даже на отрицательную ставку рефинансирования

| 8 | Движение вкладов населения, млрд. рублей Все банки октябрь - 350,1 Сбербанк октябрь - 94,8 Все банки ноябрь - 11 (чистый отток) Сбербанк ноябрь + 11,8 ВТБ 24 ноябрь + 9,6 объем вкладов физ. лиц на – 5907 млрд. руб. Паника массового изъятия депозитов приостановлена

Динамика основных валют и бивалютной корзины к рублю | 9 | Источник: Банк России, РБК Банку России удалось стабилизировать курс рубля и удерживать его в рамках обозначенного коридора, что должно стать основой для снижения ставки рефинансирования.

Основные направления выхода из кризиса | 10 | Понятная для бизнес сообщества антикризисная политика Расширение кредитования производства, рост спроса Снижение ставки рефинансирования Докапитализация банковской системы Банковская этика

По многим параметрам Москва отстает от других международных финансовых центров | 11 |

| 12 | Москва имеет все шансы стать международным финансовым центром в новой мировой финансовой конфигурации Москва - третий город мира по размерам городского бюджета > $ 40 млрд. Москва - первый город мира по стоимости жизни среди мировых столиц (включая жилье) Москва входит в Топ-5 финансовых центров, которые станут более значимыми в краткосрочной перспективе Источники: Grant Thornton Z/Yen Group, Mercer Human Resource Consulting Москва занимает 56-е место в рэнкинге мировых финансовых центров

| 13 | Шаги государства по созданию МФЦ Правительство РФ Формирования позитивных ожиданий профессионального сообщества Правительство РФ Формирования позитивных ожиданий профессионального сообщества Президент РФ Указание о создании МФЦ в России Министерство экономического развития Разработана концепция создания МФЦ в РФ; Разработан подробный план мероприятий по созданию МФЦ (5 блоков)

Приложение | 14 |

Высокая % ставка не сдерживает инфляцию и давление на рубль, а губит экономику При закрытых внешних рынках единственным источником ресурсов является государство (Банк России) Высокая ставка рефинансирования (13 %) Высокие ставки по беззалоговым кредитам (12-19 %) Высокие ставки на МБК (10-25%) Высокие ставки по кредитам экономике (17-25%) Отрицательная рентабельность предприятий из-за непосильных ставок по кредитам Остановка экономического роста стагнация ВВП 8,8% за январь в годовом исчислении | 15 |

Перечень мер Правительства РФ и ЦБ РФ для стабилизации финансового рынка С 17 октября 2008 года допущено 116 банков; С 12 ноября 2008 года – около 140 банков Беззалоговые аукционы Всего – 950 млрд. руб.; СБ – 500; ВТБ – 200; РСХБ – 25; Остальным банкам (около 40) – % от акционеров 15% от государства Субординированные кредиты Агентство по страхованию вкладов взяло на санацию 15 банков; Отозвано лицензий у 21 банка (с ), всего за 2008 год - 46 Санация банков АИЖК выделено 60 млрд. рублей на 2008 год; 200 млрд. рублей на 2009 год; Реструктуризация ипотечных долгов Поддержка ипотеки Вводятся гарантии по убыткам на межбанковском рынке Восстановление МБК | 16 |

Ставки, объемы и сроки кредитов Банка России без обеспечения (положение 323-П) | 17 |

Направления использования средств, выделяемых на борьбу с финансовым кризисом, % к итогу | 18 |

В России имеет место кризис «финансового недопроизводства» | 19 |

| 20 | Россия сильно отстает по уровню ипотечного кредитования Россия в 1580 раз отстает от США

| 21 | Стратегический путь – использовать внутренние ресурсы для кредитования экономики России необходимо отойти от распределительной модели вливания средств в экономику страны, поскольку эффективность их расходования сокращается в разы

Восстановления девальвированных валют развивающихся стран происходит крайне медленно | 22 | Динамика курса бразильского риала к доллару США

| 23 | Текущие трудности усугубятся в связи с выплатами по внешнему долгу Задолже нность на Подлежит погашению в I квартале 2009 Всего до 1 года Долг свыше 2 лет Всего527,127,1156,8243,2 Внешний долг государства 34,71,03,026,4 Внешний долг банков 192,811,860,069,1 Внешний долг корпораций 295,514,392,9147,7 млрд. долларов США Источники: Банк России Дополнительным фактором, давящим на сокращение кредитования экономики в краткосрочной и среднесрочной перспективе, будет являться необходимость погашения существенного внешнего долга, который лишь частично рефинансируется Внешэкономбанком.

| 24 |