ОАО «АГЕНТСТВО ПО ИПОТЕЧНОМУ ЖИЛИЩНОМУ КРЕДИТОВАНИЮ» Рейтинг Moodys по международной шкале в иностранной валюте Baa2 (прогноз стабильный) Рейтинг Moodys по международной шкале в национальной валюте A3 (прогноз стабильный) Рейтинг Moodys Interfax по национальной шкале Ааа.ru 2007

2 Основные показатели рынка ипотеки г. (за 9 месяцев) план*фактплан*факт Объем выдаваемых ипотечных кредитов, млрд. руб Количество ипотечных кредитов, тыс. шт.** 78, Процентная ставка, % ,510,75 Доля сделок на рынке жилья, совершаемых с помощью ипотеки, % 3,58,614 * В соответствии с решением президиума Совета при Президенте Российской Федерации по реализации приоритетных национальных проектов и демографической политике ** Данные ФРС, расчеты АИЖК Рынок ипотеки развивается динамично и ориентиры национального проекта «Доступное и комфортное жилье – гражданам России» перевыполняются Кредиты выдает 531 банк, за 9 месяцев ипотекой воспользовались более 300 тыс.семей и выдано кредитов на сумму 364 млрд.руб. Правительство РФ и Банк России приняли меры по повышению ликвидности российских банков для сохранения положительной динамики в условиях волатильности мирового финансового рынка

3 Роль АИЖК в развитии ипотечного рынка В недавнем отчете рейтингового агентства Standard & Poors было отмечено, что: Появление АИЖК оказало существенное влияние на развитие и конфигурацию российского рынка ипотеки АИЖК способствует развитию и стабилизации рынка ипотеки Основные направления деятельности АИЖК: Создание двухуровневой системы рефинансирования и стандартизация порядка выдачи, рефинансирования и сопровождения ипотечных кредитов АИЖК обеспечивает ликвидность региональных банков и бесперебойно выкупает у них закладные, которые соответствуют Стандартам Обеспечение доступности ипотечного кредитования для большей части населения РФ Формирование инфраструктуры ипотечного рынка Формирование рынка ипотечных ценных бумаг Предстоящие выпуски облигаций будут использованы на рефинансирование закладных При этом в декабре т.г. и в 1 квартале 2008 года АИЖК планирует увеличить ежемесячный выкуп с 3 до 6 млрд.

4 Рейтинг АИЖК Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service 8 ноября 2007 года присвоило ОАО «АИЖК» следующие рейтинги эмитента по глобальной шкале: долгосрочный рейтинг A3 и краткосрочный рейтинг Prime-1 по обязательствам в национальной валюте (прогноз стабильный) – на одном уровне с РЖД, Газпромом и Россельхозбанком долгосрочный рейтинг Baa2 и краткосрочный рейтинг Prime-2 по обязательствам в иностранной валюте(прогноз стабильный) - ограничивается страновым потолком одновременно с этим рейтинговое агентство Moody's Interfax присвоило АИЖК долгосрочный кредитный рейтинг по национальной шкале Aaa.ru – максимально возможный По мнению Moodys, рейтинги АИЖК отражают сильные рыночные позиции Агентства, наличие доступа к сформировавшейся инфраструктуре рефинансирования ипотечных кредитов, относительно продолжительную историю деятельности Агентства на этом новом рынке, а также хорошие показатели рентабельности в сочетании со стабильной процентной маржей, достаточной ликвидностью и высоким уровнем капитализации. Рейтинги также отражают тесные связи АИЖК с Правительством РФ и ключевую роль Агентства в реализации национальной программы, предусматривающей обеспечение населения жильем и развитие системы ипотечного кредитования. АИЖК наряду с РЖД и Газпромом включено в специальный перечень предприятий и акционерных обществ под управлением Российской Федерации АИЖК включено в перечень стратегических акционерных обществ

5 Обзор деятельности АИЖК АИЖК действует на всей территории РФ Агентство занимает 2 место на рынке ипотечного кредитования РФ по объему ипотечного портфеля после Сбербанка РФ АИЖК осуществляет выкуп закладных у 133 организаций АИЖК эмитировало 9 выпусков облигаций, суммарный объем которых составляет 24,4 млрд. рублей Уставный капитал АИЖК: 9,09 млрд. рублей, изменения в Устав зарегистрированы г. На период до 2010 года предоставлены государственные гарантии на сумму 108 млрд.рублей : млрд., 2009 – 36 млрд., 2010 – 44 млрд. руб. Активы1,95,712,232,672,6 Собственный капитал0,7 1,55,510,6 Обязательства1,154,9810,6527,0462 АИЖК действует на всей территории РФ Агентство занимает 2 место на рынке ипотечного кредитования РФ по объему ипотечного портфеля после Сбербанка РФ АИЖК осуществляет выкуп закладных у 133 организаций АИЖК эмитировало 9 выпусков облигаций, суммарный объем которых составляет 24,4 млрд. рублей Уставный капитал АИЖК: 9,09 млрд. рублей, изменения в Устав зарегистрированы г. На период до 2010 года предоставлены государственные гарантии на сумму 108 млрд.рублей : млрд., 2009 – 36 млрд., 2010 – 44 млрд. руб.

6 Облигации АИЖК на долговом рынке Несмотря на кратковременный рост процентных ставок доходность облигаций АИЖК превысила порог 8% годовых лишь один раз Мы ожидаем, что к облигациям АИЖК А10 и А11, имеющим 6-летнюю дюрацию, будет проявлен значительный спрос как российскими, так и иностранными инвесторами Наблюдательный совет уделяет большое внимание ликвидности облигаций АИЖК и принимает меры по снижению стоимости привлечения средств АИЖК имеет хорошую историю заемщика Доходность наиболее ликвидных из уже обращающихся облигаций АИЖК находится на уровне 7,6-7,8% годовых Облигации АИЖК включены в ломбардный список и в список ценных бумаг ЦБ РФ, принимаемых в обеспечение по сделкам прямого РЕПО

7 Меры, направленные на дальнейшее развитие рынка ипотеки Поддержание ликвидности региональных банков за счет выкупа стандартных кредитов Установление процентных ставок исходя из рыночной стоимости привлекаемого капитала и фиксированной процентной маржи Расширение базы российских инвесторов внесение изменений в нормативные акты, позволяющие инвестировать средства Пенсионного Фонда РФ и государственных корпораций в облигации, обеспеченные государственными гарантиями РФ включение размещаемых облигаций в ломбардный список Банка России

АИЖК присвоен рейтинг инвестиционного уровня рейтинговым агентством Moodys Дебютный выпуск ипотечных ценных бумаг Определены объемы государственной поддержки АИЖК на период 2008 – 2010 гг. (ФЗ от 24 июля 2007 г. N 198-ФЗ «О федеральном бюджете на 2008 год и на плановый период 2009 и 2010 годов") Правительство РФ одобрило Концепцию развития унифицированной системы рефинансирования ипотечных жилищных кредитов Начало реализации национального проекта «Доступное и комфортное жилье – гражданам России» Правительство включило АИЖК в список стратегических предприятий, принадлежащих государству Первый выпуск облигаций АИЖК с государственной гарантией 2002 АИЖК приняло Стандарты выдачи, рефинансирования и обслуживания ипотечных кредитов 2001 АИЖК начало рефинансирование ипотечных кредитов, оформленных закладными 2000 Правительство одобрило Концепцию развития системы ипотечного кредитования 1999 Концепция АИЖК модифицируется под рублевые ипотечные займы 1998 АИЖК консультируется с Fannie Mae Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» вступил в силу 1997 Создание АИЖК 1996 Правительство принимает Федеральную целевую программу «Свой дом» Этапы развития

9 АИЖК на 100% управляется Российской Федерацией Наблюдательный совет управляет АИЖК 1.Решения Наблюдательного совета по ключевым вопросам принимаются на основании директив Правительства РФ (ФЗ «Об акционерных обществах», постановление Правительства РФ 738) 2.Основные вопросы, отнесенные к компетенции Наблюдательного совета АИЖК: определение приоритетных направлений деятельности АИЖК; размещение АИЖК облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг; приобретение размещенных АИЖК акций, облигаций и иных ценных бумаг; образование исполнительного органа АИЖК (генерального директора, Правления) и досрочное прекращение его полномочий; избрание Председателя Наблюдательного совета их состава его членов и досрочное прекращение его полномочий; решение иных вопросов, предусмотренных Федеральным законом «Об акционерных обществах и уставом АИЖК». 3.Правительство РФ управляет АИЖК

10 Наблюдательный совет Агентства Фамилия, Имя, ОтчествоВ банкахОсновное место работы Дворкович Аркадий ВладимировичСбербанк, ВТБНачальник Экспертного управления Президента РФ Круглик Сергей Иванович--Заместитель Министра регионального развития РФ Лысак Ольга Александровна--Начальник Управления, Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом Панкин Дмитрий Владимирович--Директор департамента международных финансовых отношений, государственного долга и государственных финансовых активов, Министерство финансов Российской Федерации Петров Илья Сергеевич--Заместитель руководителя секретариата первого заместителя Председателя Правительства Российской Федерации Д.А. Медведева Плутник Александр Альбертович--Советник Департамента, Экспертное управление Президента Российской Федерации Попова Анна ВладиславовнаРосссельхозбанкСтатс-секретарь - заместитель Министра экономического развития и торговли Российской Федерации Саватюгин Алексей ЛЬвовичСбербанк, ВТБ, Россельхозбанк Директор Департамента финансовой политики, Министерство финансов Российской Федерации Скрипичников Дмитрий Валерьевич--И.о. директора Департамента, Министерство экономического развития и торговли Тыртышов Юрий Павлович-- Семеняка Александр Николаевич--Генеральный директор АИЖК При голосовании члены Наблюдательного совета руководствуются позицией Правительства РФ Решения Наблюдательного совета и Общего собрания акционеров требуют одобрения Правительства РФ Наиболее важные решения принимаются Наблюдательным советом по решению Председателя или заместителя Председателя Правительства РФ В состав Наблюдательного совета входят представители органов государственной власти. Некоторые из них одновременно являются членами Наблюдательного совета ряда российских государственных банков

11 Заемщики Выдача кредитов Рефинансирование / формирование пулов закладных Привлечение финансирования на рынках капитала Региональные операторы и сервисные агенты первичный кредитор АИЖК Продажа пулов Секьюритизация по российскому законодательству Корпоративные облигации, обеспеченные государственными гарантиями РФ Система рефинансирования АИЖК С октября 2005 С мая 2007 С апреля 2003

12 Динамика выкупа закладных Объем выкупа закладных (накопленным итогом) Ежемесячные объемы выкупа закладных АИЖК начало выкуп закладных в 2001 году и показывает стремительный рост объемов выкупа закладных Выкуп закладных: в 2003 г. – шт. на сумму 687 млн. руб. в 2004 г. – шт. на сумму млн. руб. в 2005 г. – шт. на сумму млн. руб. в 2006 г. – шт. на сумму млн. руб. за 9 месяцев 2007 г. – шт. на сумму млн. руб. Итого – шт. на сумму млн. руб. В декабре 2007 года АИЖК планирует увеличить ежемесячный выкуп закладных в 2 раза до 6 млрд. руб.

13 Региональное покрытие АИЖК концентрирует свое внимание на регионах, не охваченных рынком в достаточном объеме Данные ФРС, расчеты АИЖК Выдано ипотечных кредитов, шт. Доля АИЖК Выдано ипотечных кредитов, шт. Доля АИЖК Первое полугодие 2006 г. Первое полугодие 2007г. Российская Федерация % % Центральный федеральный округ16%6%18,2%2,28% Северо-западный федеральный округ8,1%15%8,3%10,4% Южный федеральный округ4,1%29%7,1%7% Приволжский федеральный округ28,2%23%24,9%13,3% Уральский федеральный округ17,8%6%15,4%4,4% Сибирский федеральный округ23,9%28%21,5%17,6% Дальневосточный федеральный округ1,9%28%4,6%9,8%

14 Обязательные ключевые параметры кредитования, установленные АИЖК Цель получения кредита Приобретение или строительство жилья (только кредит под залог имущества) Обеспечение кредита Залог приобретаемого жилого помещения или имеющегося жилого помещения, собственником которого является заемщик Объект недвижимости – дом, квартира, комната Качество объекта недвижимости – каменная кладка фундамента, удовлетворительное состояние жилого помещения, действующие инженерные коммуникации Сумма кредита Максимальный размер кредита устанавливается АИЖК для каждого региона 16,2 млн. рублей для заемщиков в Москве, Московской области,Санкт-Петербурге и Краснодарском крае; 9,3; 5,7 и 4,0 млн. рублей для остальных российских регионов (устанавливается АИЖК) Валюта кредита Кредиты выдаются и погашаются в российских рублях Коэффициент К/З Максимум - 90%; минимум - 30% Страхование Страхование жизни и потери трудоспособности Страхование жилого помещения (имущества) Процентная ставка от 10, % в зависимости от срока и коэффициента К/З Срок кредитования 12 – 360 мес. Порядок погашения Ежемесячными равными аннуитетными платежами Заемщик Возраст – 18 – 75 лет (срок кредитования представляет собой меньшее из: возраста заемщика в дату погашения кредита и 30 лет) Разрешается наличие созаемщиков, солидарная ответственность Требуется подтверждение дохода Коэффициент ПД не должен превышать 50% Параметры Политика АИЖК

15 Кредитный портфель АИЖК по рефинансированию по состоянию на С 1 июля 2007 года в соответствии с решением Правления АИЖК ввело 9 новых ипотечных продуктов с дифференциацией процентной ставки от 10.75% до 14% годовых в зависимости от срока кредитования и суммы первоначального взноса В 2006 году АИЖК дважды снижало процентные ставки по стандартным ипотечным кредитам: максимальная процентная ставка была снижена с 16% до 14%годовых; минимальная процентная ставка – с 12% до 11% годовых По Стандартам АИЖК: срок кредитования – месяцев LTV макс. – 90% Всего по портфелю 2006 г.1 кв г.2 кв г.3 кв г. Количество кредитов Остаток основного долга на дату рефинансирования (млн. долл. ) Средний размер кредита ( долл. ) Средневзвешенное LTV 67.73%67.67%69.37%70.97%71.77% Средневзвешенная процентная ставка 13.21%13.09%12.66%12.69%12.73% Средневзвешенное PTI 33.63%33.44%34.98%35.34%34.70% Средневзвешенный договорной срок до погашения (лет)

16 Текущий портфель АИЖК - (по состоянию на г.) Срок до погашения по договору Распределение по процентной ставке

17 Дефолты и просрочки на Количество ООД на дату присвоения закладной статуса «дефолтной», млн. руб. RUR mln% Выкупленные закладные Дефолтные закладные на балансе АИЖК Закладные на балансе АИЖК с просрочками и дефолтами, устраненными Заемщиками Выкуплено контрагентами Статус «дефолтная закладная» снят Источник: АИЖК Группы Количество закладных Отношение к консолидированному балансу (вкл. проданные) ООД, млн. руб Отношение к консолидированному балансу (вкл. проданные) Просрочка составляет менее 90 дней8801,00%959,701,59% Просрочка составляет дней5770,65%690,841,15% Просрочка составляет свыше 180 дней4010,45%407,680,68% Всего1 8582,10%2 058,223,42%

18 Управление кредитными и операционными рисками 1. Рост кредитного портфеля1.1 Диверсификация портфеля кредитов по регионам 1.2 Нормативы К/З и П/Д 1.3 Предельный размер рефинансируемого кредита 1.4 Резервы на возможные убытки 1.5 Стресс-тестирование 2. «Старение» портфеля2.1 Дополнительные резервы на непредвиденные убытки 3. Управление информационными потоками 3.1 Автоматизация сопровождения 3.2 Развитие ЕИС 3.3 Схема перевода платежей на счет АИЖК 4. Человеческий фактор4.1 Разработка регламентов сопровождения и взыскания 4.2 Обучение персонала 4.3 Рейтингование первичных сервисеров

19 Ключевые финансовые показатели (МСФО) МСФО (млн. руб.) пол года АКТИВЫ Денежные средства и их эквивалент Дебиторская задолженность Закладные Основные средства Прочие активы и требования по налогам ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Облигации выпущенные Финансирование, обеспеченное закладными Кредиты банков Обязательства по отложенному налогу и прочие обязательства КАПИТАЛ МСФО (млн. руб.) пол года Чистый процентный доход Чистый процентный доход после создания резерва под обесценение Операционные доходы Прибыль до налогообложения ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ В течение гг.: активы АИЖК выросли в 6,3 раза; портфель закладных АИЖК вырос в 7,9 раз; собственный капитал увеличился за счет дополнительных взносов в капитал в декабре 2005 (0.7 млрд. руб.), июне 2006 года (3.7 млрд. руб.) и в июле 2007 (4.5 млрд. руб.); Баланс Отчет о прибылях и убытках Показатель пол года ROA0,0%0,7%1,4% Достаточность капитала 16%14%16%11% Чистая процентная маржа 3,7%5,3%5,1%5,6%

20 Параметры размещенных выпусков облигаций АИЖК ВыпускиНоминальная стоимость, млн. руб Government Guarantee A1 1,070 Гарантия на номинальную стоимость и купон A2 1,500 Гарантия на номинальную стоимость и купон A3 2, Гарантия на номинальную стоимость и купон A4 900 Гарантия на номинальную стоимость A5 2, ,320Гарантия на номинальную стоимость A6 2, ,000 Гарантия на номинальную стоимость A7 4,000 2,000 Гарантия на номинальную стоимость A8 5,000 2,000 1,500 Гарантия на номинальную стоимость A95,0002,0003,000Гарантия на номинальную стоимость Итого 24,420 1, ,400 1,3804,2205,000 2,5006,500 График погашения

21 Управление долгосрочной ликвидностью CPR – 15% Оригинальный график погашения облигаций АИЖК (серии A1 – A9) График погашения облигаций АИЖК с использованием колл опциона (серии A8 и A9) CPR – 30 % В целях управления долгосрочной ликвидностью в параметры облигаций АИЖК серии А8 и А9 встроен колл опцион, который позволяет управлять риском досрочного погашения

22 Планы и перспективы деятельности АИЖК АИЖК диверсифицирует источники финансирования: выпуски ипотечных ценных бумаг взносы в уставной капитал Агентства; выпуски облигаций, обеспеченных государственными гарантиями Российской Федерации (возможен перенос гарантий гг. на 2008 г.) продажи пулов закладных институциональным инвесторам привлечение краткосрочных и среднесрочных кредитов в крупнейших российских и иностранных банках выпуски ипотечных ценных бумаг В соответствии с проектом бизнес-плана в 2008 году АИЖК планирует выкупить закладных на сумму более 60 млрд. рублей, что почти в два раза превышает показатели 2007 года В декабре т.г. и в 1-м квартале 2008 года ежемесячный выкуп закладных будет увеличен с 3 до 6 млрд. рублей

23 Государственные гарантии по облигациям АИЖК Предоставление государственных гарантий осуществляется в соответствии с Бюджетным кодексом РФ и постановлением Правительства РФ от г. 628 Государственные гарантии обеспечивают исполнение обязательств по облигациям АИЖК, выпускаемым в соответствии с законодательством РФ Государственные гарантии предоставляются без регресса (в случае исполнения Российской Федерацией обязательств по облигациям эквивалентных требований к АИЖК предъявлено не будет) По государственным гарантиям предусмотрена субсидиарная ответственность государства Государственные гарантии предоставляются на безвозмездной основе Облигации серии A1-A3 обеспечены государственными гарантиями по выплате основной суммы долга и купонного дохода Облигации серии A4-A9 обеспечены государственными гарантиями по выплате основной суммы долга для повышения эффективности использования государственных гарантий и увеличения объема заимствований В гг. предусмотрено предоставление государственных гарантий РФ по заимствованиям АИЖК на общую сумму 108 млрд. рублей без регресса (ст. 20, приложения 43 и 44 к ФЗ 198-ФЗ): в 2008 году – 28 млрд. рублей; в 2009 году – 36 млрд. рублей; в 2010 году – 44 млрд. рублей;

24 Облигации серии А10 Term-sheet Эмитент ОАО «АИЖК» Обеспечение Государственная гарантия Российской Федерации по выплате номинальной стоимости облигаций Номинальная стоимость 6 млрд. рублей Дата размещения декабрь 2007 Сроки погашения Ноябрь 15, 2014 – 50% Ноябрь 15, 2016 – 25% Ноябрь 15, 2018 – 25% Опцион Ноябрь 15, 2016 – 50% Цена размещения 100% Купон Квартальный Депозитарий НП «Национальный депозитарный центр» Платежный агент Банк ВТБ Торговая площадка ММВБ Организаторы Газпромбанк, КИТ Финанс Инвестиционный банк Андеррайтер Газпромбанк Законодательство РФ

25 Облигации серии А11 Term-sheet Эмитент ОАО «АИЖК» Обеспечение Государственная гарантия Российской Федерации по выплате номинальной стоимости облигаций Номинальная стоимость 6 млрд. рублей Дата размещения декабрь 2007 Сроки погашения Сентябрь 15, 2015 – 30% Сентябрь 15, 2016 – 20% Сентябрь 15, 2017 – 20% Сентябрь 15, 2018 – 10% Сентябрь 15, 2019 – 10% Сентябрь 15, 2020 – 10% Опцион Сентябрь 15, 2017 – 50% or Сентябрь 15, 2018 – 30% Цена размещения 100% Купон Квартальный Депозитарий НП «Национальный депозитарный центр» Платежный агент Банк ВТБ Торговая площадка ММВБ Организаторы Газпромбанк, КИТ Финанс Инвестиционный банк Андеррайтер Газпромбанк Законодательство РФ

26 Контактная информация ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» Адрес: , Москва, ул. Новочеремушкинская, 69-Б Телефон: +7(495) Факс: +7(495)