1 Изменение парадигмы риск-менеджмента в условиях кризиса Михаил Демченко Заместитель директора – директор казначейства ГК «Интерлизинг», к.э.н.

Тенденции рынка лизинга Интенсивный рост 2.Снижение стоимости фондирования 3.Снижение авансов 4.Снижение требований к финансовому состоянию заемщика, Запуск программ экспресс-оценки и скоринга 5.Запуск продуктов, не требующих финансового анализа клиента 6.Удлинение сроков лизинга 7.Расширение спектра предметов, передаваемых в лизинг 8.Массовый выход на рынок западных компаний 9.Региональная экспансия крупных игроков 10.Повышение лояльности кредитных организаций к лизинговым компаниям 11.Расширение ВЭД, в связи с повышением рейтингов РФ

Тенденции рынка лизинга Замедление темпов роста 2.Повышение стоимости фондирования, в том числе по заключенным договорам 3.Увеличение авансов 4.Сделки M&A – укрупнение компаний 5.Рост просрочки и плохих долгов 6.Снижение потенциала рефинансирования сделок 7.Схлопывание долгового и фондового рынка 8.Снижение численности персонала 9.Охлаждение инвесторов к финансовому сектору 10.Первые дефолты лизинговых компаний 11.Замораживание регионального развития

Основные риски Кредитный риск Невозможности привлечения фондирования Невозможности реализации предмета лизинга по цене не ниже NIL* Процентный риск Валютный риск Налоговый риск Операционный риск Риск недостаточного качества учета Риск асимметричности информационных потоков Репутационный риск РИСКЛИКВИДНОСТИРИСКЛИКВИДНОСТИ * - в дальнейшем мы будем использовать сокращение «< NIL»

Риски в зависимости от темпов инфляции и курса рубля 0 ИнфляцияДефляция девальвациядевальвация укреплениеукрепление Минфин +ЦБ ВБ, МВФ, консенсус прогноз 10 западных банков III IIIIV I четверть: Валютный риск* (если валютные пассивы, превышают валютные активы)** Кредитный риск (импортеры, продукция с эластичным спросом) II четверть: Валютный риск (если валютные пассивы, превышают валютные активы) Кредитный риск (импортеры, продукция с неэластичным спросом) < NIL III четверть: Валютный риск (если валютные пассивы, ниже валютных активов) Кредитный риск (экспортеры, продукция с неэластичным спросом) < NIL (особенно для импортной техники) IV четверть: валютный риск (если валютные пассивы, ниже валютных активов) Кредитный риск (экспортеры, продукция с эластичным спросом) < NIL только для импортной техники, в случае, если темп инфляции ниже темпа девальвации) *-рекомендуем рассчитывать три вида валютной позиции (ВП) 1)ВП по основному долгу 2)ВП по основному долгу +% 3)ВП по лизинговым платежам ** - необходима корректировка на недоплаты % %

Риски в зависимости от ликвидности и % ставки 0 Рост % ставкиПадение % ставки Избыток Избыток III IIIIV IV четверть: % риск, риск ликвидности, налоговый риск, операционный риск. В идеале система стремится к равновесию (в начало координат) и локально его достигает, основной вопрос на каких уровнях это произойдет, и какой волатильностью обладает система ликвидностиликвидности недостаток недостаток ликвидностиликвидности % % ?

Риск ликвидности – новые вызовы Повышение ставок по действующим кредитным договорам Отказ от выдачи средств по открытым кредитным линиям Задержка и неисполнение платежей Невозможность рефинансирования обязательств Рецессия

Управления рисками в условиях неопределенности 1)Расчет и прогноз валютной позиции 2)Построение cash-flow 3)Выявление гэпов между активами и пассивами 4)Анализ проблемных сделок 5)Ужесточение требований к финансовому состоянию заемщика 6)Ужесточение условий новых сделок 7)Макроэкономический анализ 8)Снижение издержек

Прогнозный Cash-flow Курс валют % недоплат % дефолтов % сделок, по которым будет поднята ставка банком и не будет оттранслирована клиенту Параметры нового бизнеса

Риск < NIL Долгий срок изъятия Неправильная эксплуатация Низкий аванс Отсрочка погашения основного долга Отсутствие технического контроля за использованием

Смена парадигмы До кризиса во время кризиса После кризиса От анализа клиента и предмета лизинга к анализу макроэкономических данных От ретроспективного анализа к перспективному

Пример неправильного управления рисками 0 девальвациядевальвация III IIIIV % % 1.Привлекли валюту под Libor+0.5% на год с пролонгацией 2.Разместили рубли на 3 года под 15% годовых 3.Получили проблему с ликвидностью и доходностью 4.Подняли ставку по ДЕЙСТВУЮЩИМ договорам 5.Получили проблему с репутацией и повышенный кредитный риск 6.Получили проблемы с ликвидностью и доходностью 5.1. заемщик поднял цены на услуги 5.2. заемщик сократил персонал 5.3. снизилась покупательная способность населения 5.4. население досрочно изъяло депозиты 6. Получили проблемы с ликвидностью и доходностью укреплениеукрепление Рост % ставкиПадение % ставки

Принципы управления рисками Лучшее управление рисками – отсутствие предпосылок их возникновения. Процесс управления рисками - постоянный и недискретный Эффективная ERP-система – залог качественного управления рисками Каждый сотрудник компании должен понимать с какими потенциальными рисками для компании сопряжено любое его действие

Оценка УправлениеМониторинг Идентификация РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ

Изменение парадигмы риск-менеджмента в условиях кризиса Благодарю за внимание КОНТАКТЫ: ГК «Интерлизинг» Заместитель Директора – Директор казначейства Демченко Михаил Олегович Тел. (812) (доб. 1040,1049) факс (812) (доб. 231) web