НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ «МЭИ» Институт технологий, экономики и предпринимательства Кафедра экономики и финансов Направление «Экономика» МАГИСТЕРСКАЯ ДИССЕРТАЦИЯ Тема: «ИССЛЕДОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ АСПЕКТОВ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ» Автор: студент 2-го курса гр. ИМ-9М-07 СУХИНИН Артем Иванович Руководитель: профессор, к.э.н. ЗАЙЦЕВСКИЙ Игорь Владимирович, Москва

СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ 1.1. Аспекты корпоративных финансов 1.2. Международные аспекты финансового менеджмента ГЛАВА 2. ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ В СФЕРЕ УСЛУГ И ГЛОБАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ 2.1. Транснациональные корпорации: понятие и признаки 2.2. Транснациональные корпорации в различных сферах экономики ГЛАВА 3. ФИНАНСЫ ТНК НА ПРИМЕРЕ ОАО «ГМК «Норильский никель» 3.1. Общая характеристика ОАО «ГМК Норильский Никель» 3.2. Оценка финансового состояния ОАО «ГМК Норильский Никель» за гг Инвестиционная деятельность ОАО «ГМК Норильский Никель» ЗАКЛЮЧЕНИЕ СПИСOК ЛИТЕРАТУРЫ ПРИЛOЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ Актуальность дипломной работы: Дисертационная работа является актуальной так как в современном мире конкурентоспособность национальной экономики все больше определяется способностью корпоративного капитала интегрироваться в мировое хозяйство посредством расширения международной инвестиционной деятельности, поэтому, решение комплекса проблем внутреннего и внешнеэкономического развития отечественной экономики необходимо тесно увязать с разработкой стратегии и тактики международной инвестиционной деятельности российских ТНК. Недостаточность теоретической и практической разработки международных аспектов инвестиционной деятельности российских ТНК и необходимость проведения соответствующей экономической политики предопредели тему настоящего исследования. Цель дипломной работы - разработать стратегию развития международной инвестиционной деятельности российских ТНК на основе управленческих решений финансового менеджмента. Объект исследования: международные корпоративные финансы транснациональных компаний в условиях глобализации мировой экономики. Предмет исследования: исследование международных аспектов инвестиционной деятельности российских и иностранных транснациональных корпораций.

Задачи исследования обобщить на основании проработанного материала понятие, сущность и функции финансов; сформулировать понятие, цели и концепции финансового менеджмента, а также его международные аспекты; определить механизм, динамику, направления и эффективность зарубежного инвестирования российских транснациональных компаний и оценить их потенциал по выходу на мировые рынки в ближайшей перспективе; на основе зарубежного опыта выявить основные проблемы, с которыми могут столкнуться российские транснациональные компании, вкладывающие инвестиции за границу; провести комплексный анализ состояния российских ТНК по выявлению возможностей в сфере международной инвестиционной деятельности; разработать практические рекомендации по выработке международной инвестиционной стратегии для российских компаний.

Особенности распределения различных отраслей производства по регионам базирования филиалов крупнейших ТНК мира, (в % к общему количеству филиалов ТНК)

Виды ТНК Характеристические признаки Интернациональные корпорацииМногонациональные корпорацииГлобальные корпорации 1. Тип взаимоотношений материнской компании и зарубежных филиалов ЭтноцентрическийПолицентрический или региоцентрическийГеоцентрический 2. ОриентацияАбсолютный прирост материнской компании, зарубежные филиалы создаются, как правило, только для обеспечения снабжения или сбыта. Объединение компаний ряда стран на производственной или научно-технической основе. Большая степень независимости при проведении операций в каждой из стран. Филиалы крупны и осуществляют разнообразные виды деятельности, в т.ч. и производственную. Интеграция воедино деятельности, осуществляемой в разных странах. Например, в разных странах могут производиться составные части одного изделия. Материнская компания рассматривает себя не как центр, а как одну из составных частей корпорации. 3. Отношение к зарубежному рынку Зарубежные рынки рассматриваются только как продолжение рынка базирования материнской компании. Зарубежные рынки часто рассматриваются как более важный сектор деятельности ТНК по сравнению с внутренним рынком. Ареной деятельности является весь мир. 4. Уровень централизации принятия управленческих решений Высокая централизация принятия управленческих решений на уровне материнской компании. Децентрализация отдельных функций управления. Делегирование полномочий дочерним фирмам. Управленческие решения принимаются на основе тесной координации между материнской компанией и филиалами. Высокая децентрализация принятия решений при тесной координации между материнской компанией и филиалами 5. Контроль за деятельностью зарубежных филиалов Сильный контроль со стороны материнской компании. Филиалы, как правило, автономны.Филиалы, как правило, автономны 6. Кадровая политикаПредпочтение отдается соотечественникам в зарубежных филиалах. Работники страны базирования ТНК назначаются на все возможные посты за рубежом. В зарубежных филиалах преобладают местные менеджеры. Местные кадры принимающей страны назначаются на ключевые посты. Лучшие работники из всех стран назначаются на любые посты. 7.Организа-ционная структура Сложная оргструктура материнской компании простая у зарубежных филиалов. Оргструктура с высоким уровнем независимости филиалов. Весьма сложная оргструктура с автономными филиалами. 8. Информа-ционные потоки Большой объем приказов и распоряжений в адрес филиалов. Небольшой поток информации материнской компании и из нее, небольшой поток между филиалами. Значительные потоки информации материнской компании и из нее и между всеми филиалами.

Отраслевая структура накопленных ПИИ, экспортированных из США, Великобритании, Франции, ФРГ и Японии, на конец 2008 г., %

Географическое распределение 100 ведущих нефинансовых ТНК по величине зарубежных активов

Основные функциональные единицы и направления бизнеса Группы «Норильский никель»

Основные финансово-экономические показатели ОАО «ГМК «Норильский никель» за года ппСодержание2009год2010 год2011 год Отклонение, (+,-)Темп роста, % 2010г от 2009г 2011г от 2010г 2010 г2011 г 1 Выручка от продажи товаров и услуг, тыс.руб ,53103,36 2 Полная себестоимость реализованной продукции, тыс.руб ,28117,44 3 Стоимость основных фондов, тыс.руб ,76118,58 4 Среднесписочная численность персонала, чел ,5798,01 5 Чистая прибыль, тыс. руб ,27101,93 6Фондоотдача руб/руб 2,613,483,030,87-0,45133,3387,07 7Рентабельность,% 44,4736,8436,33-7,63-0, Производительность труда, тыс.руб./чел. 2626,773611,593808,68984,82197,09137,49105,46

Анализ ликвидности баланса ОАО «ГМК «Норильский никель» за гг. Ликвидность Актив Пассив А П А П А П А П Платёжный излишек / недостаток КоэффициентРасчётНорма Коэффициент абсолютной ликвидности А1 / П10,2-0,5 4,895,822,83 Коэффициент критической оценки (А1 + А2) / (П1 + П2) Более 1 1,041,751,64 Коэффициент текущей ликвидности (А1+А2+А3)/ (П1+П2+П3) Более 2, но не менее 10,741,251,08

Анализ финансовой устойчивости ОАО «ГМК «Норильский никель» Показатели Собственный капитал, тыс. руб Иммобилизованные активы, тыс. руб Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб.(стр. 1 - стр. 2) Долгосрочные обязательства, тыс. руб Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, тыс. руб.(стр.3 + 4) Краткосрочные займы и кредиты, тыс. руб Общая величина основных источников формирования запасов, тыс. руб.(стр. 5 + стр. 6) Общая величина запасов, тыс. руб Излишек (+)/недостаток (-) собственных источников формирования запасов, тыс. руб. (стр. 3 - стр. 8) Излишек (+)/недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, тыс. руб., (стр. 5 - стр. 8) Излишек (+)/недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, тыс. руб., (стр. 7 - стр. 8) Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации(0;1;1)

Анализ динамики прибыли и рентабельности ОАО «ГМК «Норильский никель» за 2009 – 2011гг Наименование показателя Абсолют. отклонение (+,-) Темп роста, % Удельный вес в выручке 2010/ / / / Выручка (нетто) от продажи услуг ,53103,36100,00 Себестоимость проданных услуг ,28117,4439,8729,2133,19 Прибыль от продаж ,0196,4160,1365,6661,25 Чистая прибыль ,27101,9344,4736,8436,33 ПоказательРасчёт Конец 2009 Конец 2010 Конец 2011 Коэффициент финансовой рентабельности Чистая прибыль / Собственный капитал 0,24 0,230,19 Коэффициент коммерческой рентабельностиЧистая прибыль / Выручку 0,44 0,370,36

Направления развития Компании ГМК «Норильский никель»

Эффект

Инвестиции в зарубежные филиалы, млн. долл. США

Заключение Таким образом, деятельность ОАО «ГМК «Норильский никель» расценивается как международная. Стратегия развития направлена на расширение рынков сбыта и производственной базы, а инвестиции реализуются на только на территории РФ, но и далеко за рубежом. Активная инвестиционная политика позволяет отнести предприятие к ТНК, а инвестиционные показатели деятельности позволяют сделать вывод, что успешность предприятия заключается не только в наличии качественного управления предприятием, но и вследствие активной инвестиционной позиции, качественно сформированным социальной, корпоративной и технологической политике предприятия. В результате комплексного анализа слабых и сильных сторон, возможностей и угроз для российских ТНК в современных условиях разработаны практические рекомендации по выработке международной инвестиционной стратегии для российских компаний.

Список основных информационных ресурсов Глобализация экономики и внешнеэкономические связи России / Под ред. И.П. Фаминского. - М.: Республика, Казаков И.А. Транснациональные корпорации и элементы регулирования в мировом экономическом пространстве //Вестник Московского университета. Сер. 6, Экономика Ковалев В.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели. – М.: Проспект, Крейдич Т.В. Тенденции транснационализации мировой экономики в условиях глобализации. // Вестник МГТУ, Рейтинг Эксперт ( Услуги в современной экономике. Отв. ред. Л.С. Демидова, В.Б. Кондратьев. - М., крупнейших компаний России (версия 2010) ( nansmag.ru)

Спасибо за внимание. Доклад окончен!