Биржевой валютно- денежный рынок: УПРАВЛЕНИЕ ЛИКВИДНОСТЬЮ И РЫНОЧНЫМИ РИСКАМИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ Май 2013, Москва Владимир Яровой Директор Департамента валютного рынка

Создание Московской Биржи : валютный рынок ММВБ 1993: рынок ГКО ММВБ 1995: ФБ РТС 1997: рынок акций ММВБ 1999: рынок облигаций ММВБ 2001: РТС FORTS 2004: денежный рынок ММВБ 2011: Московская биржа 2013: IPO ТОП20 крупнейших бирж мира ТОП10 крупнейших мировых срочных рынков

3 Биржа - значимый сегмент финансового рынка России Вертикально интегрированная организация, имеющая единую трейдинговую и пост-трейдинговую инфраструктуру Предоставляет полный набор финансовых инструментов и услуг Является центром ценообразования по рублевым валютным парам РЫНКИ МОСКОВСКОЙ БИРЖИ

4 Что дает биржа участникам 4 Конверсия Доступ к ликвидности Управление валютными и процентными рисками

5 Тенденция развития биржевых рынков Новые категории участников: небанковские финансовые и нефинансовые компании Новые инструменты: традиционные ОТС инструменты, в том числе инструменты денежного рынка, приходят на биржу Рост ликвидности рынков Выше требования: к прозрачности ценообразования к учету рисков контрагента

6 Участниками валютного рынка являются 583 банка и 30 брокеров (на ) Разнообразные инструменты Среднедневные объемы торгов –$17.2 млрд (январь - апрель 2013 г.) Узкие спрэды По паре доллар/рубль на биржевой сегмент приходится 30%, евро/рубль 55% российского межбанковского рынка (2012 г.) Динамика валютного рынка Среднедневной объем торгов на валютном рынке ММВБ-РТС, $ млрд

7 Валютный рынок: основные показатели * - 1 кв г.

8 Инструменты длинный SWAP

9 DMA КЛИЕНТЫ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ

Новые инструменты c расчетами Т+1, Т+2, овернайт свопы Частичное депонирование 5% Торги до 23:50 Единая позиция - прием юаней в обеспечение Комиссия унифицируется с тарифами по USD и EUR – 0,0015% ТОРГИ ЮАНЬ-РУБЛЬ Динамика торгов, млн CHY Развитие

11 Трансформация Биржевого денежного рынка – новое качество в управлении ликвидностью Центральный Банк Участники Банки Участники Рынок РЕПО Депозитный рынок Участники, размещающие деньги Банки Центральный Контрагент Проф. Участники Банки Корпорации РЕПО Проф. Участники Пул обеспечения Депозиты Кредиторы Заемщики Центральный Банк Другие организации

12 95% локального рынка РЕПО – на ФБ ММВБ, при этом сделки двусторонние (без ЦК) Сделки РЕПО заключаются со всеми видами обеспечения: гос. и корп. облигации, акции РЕПО: как инструмент денежного рынка (cash- driven repo), так и securities lending Рынок РЕПО тесно связан с фондовым рынком (нет отдельного доступа к РЕПО, маржиналка) Особенности российского рынка РЕПО

13 Операции РЕПО на Московской Бирже РЕПО с акциями (трлн.руб.)РЕПО с облигациями (трлн.руб.) Операции РЕПО на Бирже (>90% оборота Российского рынка РЕПО) Междилерское РЕПО с акциями с облигациями РЕПО с Банком России с акциями с облигациями РЕПО с Центральным Контрагентом

14 Преимущества РЕПО с Центральным Контрагентом Торговля вне взаимных лимитов участников, устанавливается один лимит на Центрального Контрагента (ЦК) Возможность анонимной торговли Использование стандартных дисконтов Быстрое и удобное заключение сделок Возможность видеть рыночные ставки РЕПО по деньгам и ценным бумагам в режиме реального времени, подтвержденные заявками участников и их сделками Минимизация необходимых денег и ценных бумаг для расчетов в результате неттинга обязательств/требований по всем сделкам РЕПО с ЦК Снижение «нагрузки» на капитал участника рынка («балансовый» неттинг по всем сделкам) Единый надежный риск-менеджмент (требования к участникам, обеспечение, достаточные гарантийные фонды и капитал ЦК позволяют установить большой лимит на операции с ЦК) Увеличение ликвидности рынка РЕПО Единый контрагент для всех участников рынка (ЦК гарантирует исполнение обязательств по сделке РЕПО перед добросовестной стороной) В качестве обеспечения могут выступать как денежные средства, так и ценные бумаги

15 Проведение депозитно-кредитных операций на Московской Бирже Депозитные операции Ломбардные кредиты Банка России Необеспеченные кредиты Депозитные операции Внешэкономбанка Депозитные операции Федерального Казначейства Депозитные операции Пенсионного Фонда РФ Депозитно-кредитные операции, трлн. руб.

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ

DISCLAIMER Настоящая презентация была подготовлена и выпущена Открытым акционерным обществом «Московская Биржа ММВБ-РТС» (далее – «Компания»). Если нет какой- либо оговорки об ином, то Компания считается источником всей информации, изложенной в настоящем документе. Данная информация предоставляется по состоянию на дату настоящего документа и может быть изменена без какого-либо уведомления. Данный документ не является, не формирует и не должен рассматриваться в качестве предложения или же приглашения для продажи или участия в подписке, или же, как побуждение к приобретению или же к подписке на какие-либо ценные бумаги, а также этот документ или его часть или же факт его распространения не являются основанием и на них нельзя полагаться в связи с каким-либо предложением, договором, обязательством или же инвестиционным решением, связанными с ним, равно как и он не является рекомендацией относительно ценных бумаг компании. Изложенная в данном документе информация не являлась предметом независимой проверки. В нем также не содержится каких-либо заверений или гарантий, сформулированных или подразумеваемых и никто не должен полагаться на достоверность, точность и полноту информации или мнения, изложенного здесь. Никто из Компании или каких-либо ее дочерних обществ или аффилированных лиц или их директоров, сотрудников или работников, консультантов или их представителей не принимает какой-либо ответственности (независимо от того, возникла ли она в результате халатности или чего-то другого), прямо или косвенно связанной с использованием этого документа или иным образом возникшей из него. Данная презентация содержит прогнозные заявления. Все включенные в настоящую презентацию заявления, за исключением заявлений об исторических фактах, включая, но, не ограничиваясь, заявлениями, относящимися к нашему финансовому положению, бизнес-стратегии, планам менеджмента и целям по будущим операциям являются прогнозными заявлениями. Эти прогнозные заявления включают в себя известные и неизвестные риски, факторы неопределенности и иные факторы, которые могут стать причиной того, что наши нынешние показатели, достижения, свершения или же производственные показатели, будут существенно отличаться от тех, которые сформулированы или подразумеваются под этими прогнозными заявлениями. Данные прогнозные заявления основаны на многочисленных презумпциях относительно нашей нынешней и будущей бизнес-стратегии и среды, в которой мы ожидаем осуществлять свою деятельность в будущем. Важнейшими факторами, которые могут повлиять на наши нынешние показатели, достижения, свершения или же производственные показатели, которые могут существенно отличаться от тех, которые сформулированы или подразумеваются этими прогнозными заявлениями являются, помимо иных факторов, следующие: восприятие рыночных услуг, предоставляемых Компанией и ее дочерними обществами; волатильность (а) Российской экономики и рынка ценных бумаг и (b) секторов с высоким уровнем конкуренции, в которых Компания и ее дочерние общества осуществляют свою деятельность; изменения в (a) отечественном и международном законодательстве и налоговом регулировании и (b) государственных программах, относящихся к финансовым рынкам и рынкам ценных бумаг; ростом уровня конкуренции со стороны новых игроков на рынке России; способность успевать за быстрыми изменениями в научно-технической среде, включая способность использовать расширенные функциональные возможности, которые популярны среди клиентов Компании и ее дочерних обществ; способность сохранять преемственность процесса внедрения новых конкурентных продуктов и услуг, равно как и поддержка конкурентоспособности; способность привлекать новых клиентов на отечественный рынок и в зарубежных юрисдикциях; способность увеличивать предложение продукции в зарубежных юрисдикциях. Прогнозные заявления делаются только на дату настоящей презентации, и мы точно отрицаем наличие любых обязательств по обновлению или пересмотру прогнозных заявлений в настоящей презентации в связи с изменениями наших ожиданий, или перемен в условиях или обстоятельствах, на которых основаны эти прогнозные заявления. 17