Поставка против платежа на российском рынке ценных бумаг. Опыт ДКК – реальность и перспективы. 2 октября 2008 г Депозитарно - Клиринговая Компания

ППП как система расчетов ППП – стандартная форма расчетов по сделкам на международных фондовых рынках. Главная задача ППП - обеспечение гарантии перевода денег продавцу и ценных бумаг покупателю. ДКК стала первой депозитарной организацией начавшей проводить на российском рынке ценных бумаг внебиржевые расчеты на условиях ППП.

Общая схема учета активов при расчетах сделок на условиях ППП ДКК – как клиринговая организация и расчетный депозитарий – обеспечивает соблюдение принципа ППП и осуществляет расчеты по ценным бумагам Расчетные банки для нерезидентов - JP Morgan Chase NY, Citibank NY – осуществляют расчеты по денежным средствам в долларах США Расчетный банк для резидентов и нерезидентов – НКО "Расчетная палата РТС" – осуществляет расчеты по денежным средствам в долларах США и рублях РФ Участники клиринга – депоненты ДКК, заключившие с ДКК соглашение о клиринговом обслуживании Клиенты участников клиринга – резиденты и нерезиденты, за счет средств которых осуществляются расчеты Клиент участника клиринга ДКК Участник клиринга Счет депо Расчетные банки Денежный счет Участник клиринга Клиент участника клиринга

Расчеты ППП Сделка Стандартный порядок расчетов * Сверка поручений * Проверка достаточности активов * Блокирование ценных бумаг * Исполнение платежей * Разблокирование ценных бумаг Любой депонент ДКК: * Зарубежный кастодиан * Российский кастодиан * Российский брокер РТС Внебиржевой инвестор деньги поручение Расчетный банк счет денежных средств кастодиан/ брокер счет депо Счет номинального держателя поручение Рынки Расчеты ППП

Развитие ППП 1999 Первые расчеты на условиях ППП через счета нерезидентов в Chase Manhattan Bank, New York 2001 Объединение клиринговых систем ДКК- РТС для единого клирингового механизма биржевого и внебиржевого рынков 2005 Модернизация системы расчетов сделок на условиях ППП, подключение РП РТС и Citibank NY 2007 Внедрение системы обслуживания сделок с центральным контрагентом для анонимного рынка РТС и проведения расчетов на принципах ППП в долларах США для резидентов 2008 Проведение расчетов по сделкам, заключенным на условиях ППП в рублях РФ. Начала действовать единая система расчета сделок на условиях ППП в рублях и в долларах 2009 В проекте модернизация РДС, которая позволит осуществлять расчеты сделок на условиях ППП в режиме реального времени

Система расчетов ППП сегодня Более 90% всех сделок с ценными бумагами на Классическом рынке Фондовой биржи РТС заключаются на условиях ППП Стандартные сроки расчетов Т+4 Более 150 депонентов ДКК, включая банки, инвестиционные фонды и управляющие компании, используют эту форму расчетов Среднемесячное количество рассчитываемых сделок на условиях ППП за первое полугодие 2008 г. составило более 8300 шт., общий среднемесячный объем – свыше 2,8 млрд. долл. Средняя величина сделки – свыше 340 тыс. долл. Пять клиринговых сессий в течение операционного дня: 9:00, 10:30, 12:30, 15:00 и 17:00 по московскому времени.

Проекты ДКК по развитию системы расчетов ППП использование центрального клирингового счета расчеты в иностранной валюте с участием нерезидентов расчеты в рублях модернизация РДС с учетом возможности расчета сделок на условиях ППП в реальном времени

Расчеты с участием центрального контрагента для анонимного рынка РТС используется центральный клиринговый счет ДКК в РП РТС все зачисления и списания производятся одной проводкой значительно упрощает расчеты между участниками клиринга

Расчеты в иностранной валюте с участием резидентов технология автоматической конвертации РТС резиденты получили возможность без нарушения законодательства рассчитывать сделки с ценными бумагами в иностранной валюте на условиях ППП депоненты ДКК могут использовать как собственный счет, так и счет своего клиента- резидента

JPMorgan, CitibankРП РТС ДКК Счет депо Торговый денежный счет (валютный) Торговый денежный счет (рублевый) Основной денежный счет (валютный) Клиринговый денежный счет (валютный) Клиринговый денежный счет (рублевый) Участник клиринга/Клиент участника клиринга (нерезидент) Участник клиринга/Клиент участника клиринга (резидент) Особенности использования расчетов ППП в долларах США резидентами РФ (1)

Особенности использования расчетов ППП в долларах США резидентами РФ (2) 1.Подача поручений в ДКК на осуществление расчетов на условии ППП с указанием суммы сделки в долларах США 2.Зачисление Участником клиринга - резидентом необходимой суммы в долларах США на основной валютный счет в РП РТС 3.Автоматический перевод с основного счета на торговый с использованием конвертации долларов США в рубли РФ по курсу текущего операционного дня 4.Определение суммы обязательства путем пересчета суммы сделки в долларах США, указанной в поручении, в рубли РФ по курсу текущего операционного дня и перевод полученной суммы на рублевый Клиринговый счет 5.Перевод денежных средств между рублевым и валютным Клиринговыми счетами с использованием конвертации по курсу текущего операционного дня 6.Зачисление денежных средств на торговый счет Участника клиринга – нерезидента с валютного Клирингового счета Таким же образом данная схема работает и в обратном направлении при переводе денежных средств от Участника клиринга – нерезидента к Участнику клиринга – резиденту

Возможности депонентов по новой технологии расчетов в рублях расчет сделок на условиях ППП в рублях и в долларах происходит по единой технологии расчет сделок на условиях ППП в рублях РФ с использованием основных разделов счетов депо в ДКК расчет сделок на условиях ППП в рублях РФ и в долларах США исполняется в рамках тех же клиринговых сессий по единой технологии расчеты сделок на условиях ППП через депонентов ДКК доступны широкому кругу конечных инвесторов, включая управляющие компании, страховые компании и иностранных институциональных инвесторов

Преимущества выбора ДКК Возможность расчета сделок как с резидентами, так и с нерезидентами Расчеты как в долларах США, так и в рублях РФ Расчет сделок, заключенных как на биржевом, так и на внебиржевом рынке Использование одних и тех же счетов депо для расчетов в валюте и в рублях Возможность расчета сделок между различными клиентами одного участника клиринга с использованием одной пары счетов (счет депо – денежный торговый счет) Зачисление или списание денежных средств одной проводкой в рамках одного торгового денежного счета участника клиринга или его клиента по итогам клиринговой сессии