Тема 6. Международные кредитные операции банков Газдюк Надежда Юрьевна, старший преподаватель кафедры международного частного и европейского права факультета международных отношений Белорусского государственного университета

Великие шедевры древности созданы тиранией и рабством, наиболее же значительные творения Нового времени стали экономически возможными благодаря банковскому кредиту Рейнц, Эмш

Международная кредитная операция банка (МКОБ) - это сделка (система сделок), опосредующая движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений

Виды МКОБ (в зависимости от вида иностранного элемента): трансграничные (cross-border): банк (хотя бы один из банков, входящих в состав участников банковского консорциума) и кредитополучатель расположены в различных государствах; трансвалютные (cross-currency) или мультивалютные: кредит предоставляется банком (банком-агентом при синдицированном кредитовании) кредитополучателю в валюте третьей страны или одной из международных валютных единиц, при этом банк и кредитополучатель расположены в различных государствах

Виды МКОБ в зависимости от валюты займа: совершаемые в валюте страны, чью национальность имеет кредитополучатель; совершаемые в валюте страны, чью национальность имеет кредитодатель; совершаемые в валюте третьей страны или с использованием международных валютных единиц

Виды МКОБ в зависимости от срока предоставления кредита: сверхсрочные (суточные, недельные, до трех месяцев); краткосрочные (до одного года); среднесрочные (от одного года до пяти лет); долгосрочные (свыше пяти лет)

Виды МКОБ в зависимости от особенностей субъектного состава на стороне кредитодателя международные кредитные сделки, где в роли кредитора выступает банк или международная финансовая организация; международные кредитные сделки, где в роли кредитора выступают два или более банка, действующие в рамках единого кредитного соглашения

Виды МКОБ в зависимости от особенностей субъектного состава на стороне кредитополучателя: корпоративные займы - международные кредитные сделки, где в роли кредитополучателя выступает коммерческая или некоммерческая организация; межбанковские - международные кредитные сделки, где обе стороны по сделке являются банками; государственные или суверенные займы - международные кредитные сделки, где в роли кредитополучателя выступает государство

Виды МКОБ в зависимости от формы предоставления кредита: посредством перевода денежных средств (так называемые наличные кредиты); с использованием ценных бумаг (векселей, облигаций и т.п.)

Виды МКОБ в зависимости от целевого характера финансирования: для финансирования определенной сделки (группы сделок); для финансирования определенной сферы предпринимательской деятельности (чаще всего в рамках суверенных займов); для финансирования определенного объекта предпринимательской деятельности (проектное финансирование)

Отличительные признаки МКОБ: участие в кредитовании международных финансовых организаций, транснациональных банков, их филиалов, а также банков, расположенных на территории нескольких государств; участие в качестве кредитополучателей средних и крупных корпоративных клиентов, а также государств; предоставление кредитов, как правило, на среднесрочной (от 3 лет) и долгосрочной (до 15 лет) основе; активное использование выпуска ценных бумаг при предоставлении кредита; немногочисленность международно-правовых норм, регулирующих МКОБ; существенное влияние валютного законодательства

Возможные коллизионные привязки: право страны места нахождения кредитора как право, применимое к кредитному договору; право страны места нахождения банка; коллизионные привязки общего характера: lex loci solutionis - право страны, где международная кредитная сделка подлежит исполнению; lex rei sitae - право страны, где находится обеспечение кредита; lex monetae -право страны, в чьей валюте предоставлен кредит; lex fori – право страны суда, вынесшего решение о платеже в национальной валюте в эквиваленте валюте кредита и др.

Основные правовые формы МКОБ: международные кредитные соглашения; международное синдицированное (консорциональное) кредитование; международное финансирование под уступку денежного требования: –международный факторинг; –международный форфейтинг; –международное проектное финансирование; –международная секьюритизация; международный финансовый лизинг

Международное кредитное соглашение (International loan agreement) - соглашение, в силу которого один банк или одна небанковская кредитно-финансовая организация (кредитодатель) обязуются предоставить денежные средства (кредит) одному лицу (кредитополучателю) в размере и на условиях, определенных данным соглашением, а кредитополучатель обязуется возвратить кредит и уплатить проценты за пользование им

Международное синдицированное (консорциональное) кредитование разновидность заемного обязательства, осложненного иностранным элементом, по которому два или более кредитодателей (синдикат кредиторов) обязуются предоставить одному кредитополучателю денежные средства на условиях, определенных договором синдицированного кредита, а последний обязуется возвратить в установленный срок полученную денежную сумму, проценты за ее использование, а также возместить кредиторам иные расходы, связанные с предоставлением денежных средств

Виды синдицированных соглашений в зависимости от способа предоставления кредита: прямые синдицированные соглашения (direct loan syndication): сумма кредита предоставляется кредитополучателю непосредственно каждым участником через уполномоченный банк-агент (agent bank). Синдицированный кредит возникает как единое обязательство со множественностью лиц на стороне кредитора (кредитополучателя); косвенные (indirect loan syndication) или синдицированные соглашения «участия» (participations): сумма кредита предоставляется кредитополучателю одним из банков (ведущим или lead bank), который, в свою очередь, предоставляет каждому из участников долю в общей сумме кредита с правом получения возвращаемых средств и процентов пропорционально этой доле. Синдицированный кредит как единое обязательство, как правило, не возникает

Основные юридические признаки синдицированного кредитования: соглашение является многосторонним договором, объединяющим все банки-участники; обычные банки-участники не несут обязательств друг перед другом; платежи при возврате кредита осуществляются пропорционально доле банка в общей предоставленной сумме; кредит предоставляется кредитополучателю, как правило, на необеспеченной основе, но под условием запрета залога (negative pledge), что обеспечивает равенство прав банков-участников в случае несостоятельности кредитополучателя

Оформление синдицированного кредитования на первичном рынке: Соглашение об организации предоставления синдицированного кредита - юридически обязательное преддоговорное соглашение с участием третьих лиц (потенциальных кредитодателей), в силу которого стороны (кредитополучатель и ведущий банк/банк-агент) устанавливают порядок ведения переговоров по заключению договора о предоставлении синдицированного кредита; Договор о предоставлении синдицированного кредита - соглашение, заключаемое кредитодателями и кредитополучателем, регулирующий несколько групп отношений: отношения между кредитополучателем и кредиторами; отношения между участниками синдиката (кредитодателями); отношения между участниками синдиката и банком-агентом; отношения между банком- агентом и кредитополучателем; отношения по поводу прав и обязанностей гаранта (при его наличии)

Оформление синдицированного кредитования на вторичном рынке: соглашение о новации; соглашение об уступке прав; соглашение участия в фондировании; соглашение об участии в риске

Международный факторинг – соглашение, заключенное между одной стороной (поставщиком) и другой стороной (фактором), в соответствии с которым поставщик может или уступает фактору дебиторскую задолженность, вытекающую из соглашения о продаже товаров (работ, услуг), заключенного между поставщиком и его заказчиком (дебитором), иную, чем та, что вытекает из продажи товаров, приобретенных преимущественно для личных, семейных или домашних нужд, а фактор выполняет по крайней мере две из следующих функций: финансирует поставщика, включая займы и долгосрочные платежи; поддерживает счета (ведет бухгалтерские книги), относящиеся к дебиторской задолженности; собирает дебиторскую задолженность; защищает от ошибки при погашении долга кредиторами (ст. 1 Конвенции УНИДРУА)

Преимущества договора факторинга перед иными способами кредитования проявляется в том, что факторинг позволяет: получить дополнительную прибыль за счет возможного увеличения объемов экспортной выручки в результате экономии оборотных средств; уменьшить затраты, связанные с получением банковского кредита (проценты, расходы по оформлению, затраты на экстренную мобилизацию денежных средств при наступлении срока погашения кредита или выплаты процентов, включая упущенную выгоду, связанную с выводом денег из оборота); повысить конкурентоспособность выпущенной продукции на зарубежных рынках, т.к. дела с клиентами ведутся на их территории и согласно местным условиям и экспортер реализует свои товары за границей почти на таких же условиях, как и местные производители.

Правовое регулирование на международном уровне: Конвенция УНИДРУА «О международном факторинге» от 28 мая 1988 г.; Конвенция Организации Объединенных Наций «Об уступке дебиторской задолженности в международной торговле» от 12 декабря 2001 г.; Кодекс FCI международных факторинговых обычаев

Правовое регулирование на уровне национального законодательства : Гражданский кодекс Республики Беларусь: глава 24 «Перемена лиц в обязательстве»; глава 43 «Финансирование под уступку денежного требования (факторинг)», Раздел VII. «Международное частное право»; Банковский кодекс Республики Беларусь: глава 19 «Договор финансирования под уступку денежного требования (договор факторинга)»; Указ Президента Республики Беларусь от 27 марта 2008 г. 178 «О порядке проведения и контроля внешнеторговых операций»; Закон Республики Беларусь от 22 июля 2003 г З «О валютном регулировании и валютном контроле»; Правила проведения валютных операций, утвержденные Постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от года 72

Общий объем факторинга (в миллионах ЕВРО) по данным FCI

Примерная схема международного факторинга

Основные модели международного факторинга прямой импортный факторинг (англ. direct import factoring); прямой экспортный факторинг. (англ. direct export factoring); косвенный (двухфакторный) факторинг. (англ. indirect factoring, two factors system); мета-факторинг

Виды договора международного факторинга по форме заключения договора: открытый (конвенциональный) факторинг (англ. open factoring, conventional factoring, disclosed factoring); полуоткрытый факторинг; скрытый (конфиденциальный) факторинг (англ. confidential factoring, undisclosed factoring); по условиям ответственности: факторинг с гарантией поставщика (факторинг с правом регресса - англ. factoring on a recourse basis, spurious factoring); факторинг без гарантии поставщика (факторинг без права регресса - англ. factoring on a non-recourse basis, true factoring);. по объему передаваемого денежного требования: факторинг с исключительными правами (англ. whole turnover factoring); факторинг без исключительных прав (англ. facultative factoring); по объему прав на платеж, поступивший от должника: факторинг с правом фактора на всю сумму и факторинг с правом фактора лишь на определенную часть суммы; по объему оказываемых фактором услуг: полный факторинг и частичный факторинг

Международный форфейтинг (франц. forfait - покупка долга) - это соглашение, в силу которого форфейтер (фактор) приобретает у поставщика дебиторскую задолженность, оформленную посредством переводного или простого векселя (или иного оборотного документа) должника, срок оплаты по которым наступает в будущем, с дисконтом

Правовое регулирование на международном правовом уровне: Конвенция Организации Объединенных Наций «Об уступке дебиторской задолженности в международной торговле» от 12 декабря 2001 г.; Конвенция, имеющая целью разрешение некоторых коллизий законов о переводных и простых векселях (Женева, 07 июня 1930 г.); Конвенция о гербовом сборе в отношении переводных и простых векселей (Женева, 07 июня 1930 г.); Конвенция, устанавливающая единообразный закон о переводных и простых векселях (Женева, 07 июня 1930 г.); Конвенция Организации Объединенных Наций «О международных переводных векселях и международных простых векселях» 1988 года

Правовое регулирование на уровне национального законодательства: Гражданский кодекс Республики Беларусь: глава 24 «Перемена лиц в обязательстве»; глава 43 «Финансирование под уступку денежного требования (факторинг)», Раздел VII. «Международное частное право»; Банковский кодекс Республики Беларусь: глава 19 «Договор финансирования под уступку денежного требования (договор факторинга)»; Указ Президента Республики Беларусь от 27 марта 2008 г. 178 «О порядке проведения и контроля внешнеторговых операций»; Закон Республики Беларусь от 22 июля 2003 г. 226-З «О валютном регулировании и валютном контроле»; Правила проведения валютных операций, утвержденные Постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от года 72; Закон Республики Беларусь от 13 декабря 1999 г. «Об обращении переводных и простых векселей»; Указ Президента Республики Беларусь от 28 апреля 2006 г. 278 «О совершенствовании регулирования вексельного обращения в Республике Беларусь»

Механизм реализации международного форфейтинга

Сравнительная характеристика факторинга и форфейтинга

Секьюритизация - это способ финансирования, при помощи которого компания уступает свои права на денежные требования или иное финансовое имущество организации, являющейся «организацией со специальной целью» (special purpose vehicle, SPV), которая выпускает на рынок капитала ценные бумаги и передает вырученные от этого деньги в оплату финансового имущества

Виды процессов секьюритизации активов

Примерный механизм секьюритизации

Проектное финансирование в широком смысле - различные виды финансирования долгосрочных проектов из разных источников; в узком смысле – вид кредитования (финансирования) отдельной хозяйственной единицы (проекта), при котором кредитор готов на начальном этапе рассматривать финансовые потоки и доходы этой хозяйственной единицы (проекта) как источник формирования фондов, из которых будет производиться погашение займа, и активы этой хозяйственной единицы (проекта) как дополнительное обеспечение по займу

Примерная схема проектного финансирования

Различия в движении денежных средств:

Договор международного финансового лизинга – это сделка, в соответствии с которой одна сторона (лизингодатель): a) в соответствии с техническими условиями другой стороны (лизингополучателя) заключает соглашение (соглашение о поставке) с третьей стороной (поставщиком), согласно которому лизингодатель приобретает предприятие, средства производства или другое оборудование (оборудование) на условиях, утверждаемых лизингодателем в той степени, в какой они касаются его интересов, и b) заключает соглашение (соглашение о лизинге) с лизингополучателем, предоставляющее лизингополучателю право использовать оборудование при условии выплаты арендной платы (п. 1 ст. 1 Конвенции УНИДРУА)

Характерные черты финансового лизинга: лизингополучатель указывает оборудование и выбирает поставщика, при этом не полагаясь главным образом на компетентность и мнение лизингодателя; оборудование приобретается лизингодателем в связи с соглашением о лизинге, которое, насколько это известно поставщику, либо было, либо должно быть заключено между лизингодателем или лизингополучателем; и суммы арендной платы, подлежащей уплате согласно соглашению о лизинге, рассчитываются таким образом, чтобы учитывалась, в частности, амортизация всей стоимости оборудования или существенной ее части (п. 2 ст. 1 Конвенции УНИДРУА)

Правовое регулирование на международном правовом уровне: Конвенция УНИДРУА «О международном финансовом лизинге» от 28 мая 1988 г.; Конвенция СНГ «О межгосударственном лизинге» от 25 ноября 1998 г.; Проект Типового Закона УНИДРУА «О лизинге»

Правовое регулирование на уровне национального законодательства: Гражданский кодекс Республики Беларусь: глава 34 «Аренда», Раздел VII. «Международное частное право»; Указ Президента Республики Беларусь от 24 сентября 2009 г. 465 «О некоторых вопросах совершенствования лизинговой деятельности в Республике Беларусь»; Положение о лизинге на территории Республики Беларусь, утверждено Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от ; Указ Президента Республики Беларусь от 27 марта 2008 г. 178 «О порядке проведения и контроля внешнеторговых операций»; Закон Республики Беларусь от 22 июля 2003 г. 226-З «О валютном регулировании и валютном контроле»; Правила проведения валютных операций, утвержденные Постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от года 72