Управление рисками в Zurich Артем Амбарцумян Chief Risk Officer Zurich Insurance Company, Russia 17 ноября 2011

2 I.Миссия и стратегические цели риск-менеджмента в Zurich II.Риск-аппетит: система риск-менеджмента как инструмент реализации стратегии Компании III.Риск-менеджмент в организации IV.Приложение Содержание ООО СК «Цюрих», 17 ноября 2011

Группа Zurich Financial Services Финансовые результаты в 2010 году 1 Включая комиссионный доход Эти результаты стали возможны благодаря постоянной сосредоточенности Zurich на финансовой и андеррайтинговой дисциплине, эксплуатационной эффективности, четком управлении рисками и сбалансированном портфеле видов страхования. Чистая прибыль – 3.4 млрд. долл. США Рентабельность собственного капитала (ROE) – 11.44% Операционная прибыль (BOP) – 4.9 млрд. долл. США Собственный капитал – 32 млрд. долл. США Премии по Рисковому страхованию 1 – 33 млрд. долл. США 3 ООО СК «Цюрих», 17 ноября 2011

Группа Zurich Financial Services в мире Северная Америка 12,2 млрд. долл. США Латинская Америка 1,4 млрд. долл. США Общий объем брутто-премии (рисковое страхование) по результатам 2010 года 33 млрд. долл. США Европа 17,3 млрд. долл. США Южная Африка 0,6 млрд. долл. США Азиатско-Тихоокеанский регион 1,4 млрд. долл. США 4 ООО СК «Цюрих», 17 ноября 2011

Zurich в России Zurich присутствует в России с 1996 года Свыше 2200 сотрудников и 4000 агентов Свыше 200 точек продаж 1 в более чем 120 населенных пунктах России Клиенты Zurich – более россиян, а также крупнейшие международные и российские компании Объем собранной страховой премии в 2010 году – 6,6 млрд. рублей 2 1 Подробная информация о Точках продаж размещена на официальном сайте 2 Рынок в целом – добровольное и обязательное страхование (без учета ОМС). Данные по результатам 2010 года, ФССН 5 ООО СК «Цюрих», 17 ноября 2011

6 I. Миссия и стратегические цели риск- менеджмента в Zurich Миссия Обеспечивать глобальный подход к управлению рисками, процессы и экспертные рекомендации, позволяющие менеджменту управлять профилем риска Компании (в рамках общего риск-аппетита Группы) с учетом новых угроз и возможностей. Позволять Группе идентифицировать, измерять, управлять, обеспечивать регулярный мониторинг рисков которые влияют на достижение наших стратегических, операционных и финансовых целей Совершенствовать процесс создания стоимости и вносить вклад в достижение оптимального баланса между доходностью и уровнем рисков Защищать капитал и прибыль мониторингом рисков, принимаемых в рамках Риск-Аппетита Группы Защищать репутацию и бренд внедряя эффективную культуру осведомленности о рисках и дисциплинированных и осведомлённых процессов принятия риска Предоставлять последовательную и своевременную информацию о риске и экспертные рекомендации, способствующие обоснованному процессу принятия бизнес- решений Стратегические цели ООО СК «Цюрих», 17 ноября 2011

Zurich не стремится уйти от рисков Zurich готов принимать риски, которые мы понимаем, и которые соответствуют нашим компетенциям …в объеме, соответствующем нашей стратегии и возможностям 7 II. Риск-аппетит: система риск-менеджмента как инструмент реализации стратегии Компании Риск-аппетит связывает процесс принятия рисков, стратегические и операционное планирование с широкой системой лимитов по категориям рисков Способствует активному и последовательному принятию рисков Риск-Аппетит* группы Zurich Структура лимитов и инструменты риск-менеджмента Взгляд Правления Zurich на риск Рисковая Политика Zurich Оценка стратегических рисков RBC Формулировка риск-аппетита Группы Zurich Стратегическое планирование Capital-at-Risk Earnings-at-Risk Financial flexibility Franchise value ООО СК «Цюрих», 17 ноября 2011 * В Приложении содержатся примеры подходов к формализации риск-аппетита страховщика

8 1 Risk Based Capital (RBC) is based on expected risks to be taken during period, as of January 1 2 Premium and reserving risk % 9% 27% 4% 1% 4% 40% USD 27bn 1 Graph taken from Zurich Risk Modeling Platform 3% 24% 8% 9% 41% 10% 1% 4% USD 28bn 1 (оценка) 2009 Zurich RBC 1 by risk type Пример: от инвестиционных рисков к страховым Zurich Financial Services, II. Риск-аппетит: система риск-менеджмента как инструмент реализации стратегии Компании Бизнес риск Инвестиционный риск Кредитный риск (инвест.) Операционный риск Кредитный риск (перестр.) Страховой риск (жизнь) Страховые риски Риск природных катастроф - Мы сознательно увеличили подверженность риску природных катастроф с 4% в 2003 до 10% RBC в Мы сознательно увеличили подверженность рискам в общем страховании (премия & резервирование) с 27% в 2003 до 41% RBC в Мы сознательно уменьшили подверженность рыночному/ALM и кредитному рискам с 44% в 2003 до 27% RBC в 2009 ООО СК «Цюрих», 17 ноября 2011

9 Рисковая политика Цюрих (Zurich Risk Policy, ZRP) устанавливает подход Группы к риску и контролю за ним, роли и ответственность, а также устанавливает стандарты эффективного управления рисками. Ключевая сфера компетенции Zurich Пример – ограничения на: - депозиты в недостаточно надежные банки - exposure на перестрахование вне группы Zurich Пример: ограничения на - инвестиции в акции - инвестиции в недвижимость II. Риск-аппетит: система риск-менеджмента как инструмент реализации стратегии Компании Пример: рисковая политика Zurich ООО СК «Цюрих», 17 ноября 2011

10 Стратегический Риск-менеджмент Численное измерение риска Оценка риска и меры по снижению риска Прозрачность Управление рисками & Культура работы с рисками III. Риск-менеджмент в организации Всесторонний подход к управлению рисками определяется Рисковой Политикой Zurich - Включение риск-менеджмента в процесс бизнес- планирования и принятия управленческих решений - Определение Риск-Аппетита - Решения касаемо совокупного профиля рисков, оптимального баланса между доходностью и уровнем рисков - Повышать осведомленность и понимание рисков на всех уровнях организации - Раскрытие информации о рисках инвесторам, аналитикам, акционерам и регулирующим органам -Эффективные инструменты и методики оценки риска, как качественной, так и количественной* -Лимиты принятия риска и процедуры эскалации для исключений - Культура дисциплинированного принятия рисков, основанная на единой терминологии и системах, способствующих единообразному подходу к управлению рисками - Явное определение ответственных по управлению рисками и принятию рисков ООО СК «Цюрих», 17 ноября 2011 * В Приложении содержится дополнительная информация

11 3 линии защиты Риск-менеджмент (совместно с Compliance) Обеспечивает всеобъемлющий и последовательный подход к управлению рисками и контрольной среде, вкл. 1.Следит за соответствием текущей карты рисков Zurich установленному уровню риск-аппетита Группы и устанавливает лимиты по отдельным рискам 2.Внедрение на практике принципов Рисковой Политики Zurich (Zurich Risk Policy) 3.Разрабатывает и управляет инфраструктурой по управлению рисками и контролю, вкл. механизмы оценки, агрегирования рисков и отчетность Руководители бизнеса-функций – владельцы рисков 1.Бизнес в своей текущей деятельности принимает решения связанные с риском, стремясь к оптимальному соотношению риск/потенциальная выгода Аудит обеспечивает независимую оценку Аудит обеспечивает независимую оценку эффективности риск-менеджмента на всех уровнях организации, вкл. эффективность контрольной среды III. Риск-менеджмент в организации Принцип «3 линий защиты» Управление рисками – задача всех сотрудников Компании ООО СК «Цюрих», 17 ноября 2011

12 Risk Taking 1 st Line of Defense Board of Directors level GEC level Segment, Division, Business Unit level CEO and Group Executive Committee Group Balance Sheet Committee Group Finance & Risk Committee Business Management Audit, Risk and Control Committees Risk Management Network (Including BD CROs & Local Risk Officers) Risk Control 2 nd Line of Defense Independent Assurance 3 rd Line of Defense Group Chief Risk Officer Group Audit Board of Directors Audit CommitteeRisk Committee III. Риск-менеджмент в организации Принцип «3 линий защиты» ООО СК «Цюрих», 17 ноября 2011

13 Культура управления расходами Сколько это стоит? Как достичь той же цели с меньшими затратами? Расходы отслеживаются часто; отчеты о расходах являются важным инструментом управления При перерасходе бюджета следует немедленно дать этому объяснение. Программы вознаграждений за хорошее управление расходами Культура управления рисками Сколько риска это создает? Как достичь той же цели с меньшим риском? Риски отслеживаются часто; отчеты о рисках являются важным инструментом управления При превышении лимита риска следует немедленно дать этому объяснение. Программы вознаграждений за хорошее управление рисками III. Риск-менеджмент в организации Управление расходами vs управление рисками ООО СК «Цюрих», 17 ноября 2011

Благодарю за внимание!

15 На основе рейтингов – Страховщик не принимает риски, которые поставят под угрозу его рейтинг от AM Best. На основе капитала, рассчитываемого на основе рисков – Страховщик поддерживает коэффициент капитала на основе риска на уровне не менее xxx% На основе события – Страховщик поддерживает капитал на уровне, необходимом для покрытия убытка, размер которого не менее убытка, понесенного в результате урагана Катрина плюс инвестиционный убыток как в 2001 году. На основе вероятности – Страховщик поддерживает капитал на таком уровне, чтобы вероятность убытка, превышающего размер капитала, составляла не более 3 из 10,000 (Уровень AA S&P) На основе стоимости – Страховщик поддерживает такой уровень капитала, который обеспечивает наилучшую стоимость франшизы для фирмы с учетом принятых рисков На основе доходов – Страховщик не принимает риски, которые могут привести к потере доходов в размере, превышающем средний квартальный объем доходов за последние 5 лет. На основе капитала – Страховщик не принимает риски, которые приведут к убытку, превышающему 25% капитала с вероятностью 1/250. IV. Приложение Как может страховая компания сформулировать свой риск- аппетит? ООО СК «Цюрих», 17 ноября 2011

16 IV. Приложение Zurichs risk management architecture fosters integrated view of risk Defines and informs risk limits Takes a shareholder view (eg. 1/10 and 1/50 years) Capital-at-Risk, Earnings-at-Risk, financial flexibility and franchise value Risk Tolerance Capital-at-Risk Earnings-at-Risk Business management view of risks Proprietary tool for risk identification and assessment at all levels of the Group 3-5 year time horizon (in line with strategic plan) Total Risk Profiling (TRP) Probability Severity IVIIIII I A B C D Governs risk ownership, roles and responsibilities Sets limits by risk type Is mandatory across Group Is regularly updated and communicated Zurich Risk Policy (ZRP) More quantitative More qualitativeRisk Governance Operational Risk & Control Various processes & tools (including ICF 1 ) Sets target capitalization at AA level Takes a policyholder view (1/2000 years) Externally communicated Risk-Based Capital (RBC) AFRRBC AA 1 Internal Control Framework ООО СК «Цюрих», 17 ноября 2011

17 ООО СК «Цюрих», 17 ноября 2011 IV. Приложение Risk Based Capital (RBC) - use and application Economic Capital RBC / RBRM* is applied in -Pricing -Reinsurance purchasing -Transaction evaluation (M&A, securitization, etc) -Risk optimization (e.g. natural catastrophes) -Regulatory and rating agency communication Economic Capital Adequacy & Capital Allocation Details Economic Capital (RBC) Performance Management Other RBC is used to determine the Groups economic solvency assuming full capital fungibility RBC is used to allocate capital to businesses earning highest risk-adjusted return RBRM * is a key performance metric which is included in all Business Divisions Business division targets are integrated with the Groups mid-term BOPaT-ROE target of 16% RBC is integral part of Zurichs risk and capital management * RBRM = Risk Based Return Measure

18 ООО СК «Цюрих», 17 ноября 2011 IV. Приложение Risk Based Capital (RBC) - Calibrating to AA financial strength RBC: RBC acts as a buffer to absorb potential unexpected losses AAValue Probability density 99.95% Expected loss Potential unexpected losses against which it would not be economical to hold capital Risk Based Capital Pricing Unexpected loss Expected loss RBC is defined as the potential unexpected economic loss, over a 1 year time horizon at a 99.95% confidence level (1/2000); it takes a policyholder view RBC is derived from Value at Risk (VaR) type of risk calculation methodologies The confidence level is associated with Zurichs target financial strength rating AA Unexpected losses: The volatility of the expected losses Expected losses: The average expected loss