Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный политехнический университет» Конференция «Инновации и экономика промышленности» Выполнил: Научный руководитель: Контроллинг инвестиций на промышленном предприятии студент СПбГПУ, гр. 5071/2 Жохов Александр Федорович к.э.н., доцент Ключарева Н.С

/ 27 Цель и задачи исследования Цель: изучение системы контроллинга инвестиций и разработка рекомендаций по построению этой системы на промышленном предприятии. Задачи: анализ теоретических аспектов инвестиционной деятельности промышленного предприятия; изучение системы контроллинга инвестиций, раскрытие его сущности и основных функций; определение этапов контроллинга инвестиций на промышленном предприятии; анализ основных методов и инструментов контроллинга инвестиций; анализ этапов построения системы контроллинга инвестиций на промышленном предприятии. 2

/ 27 Инвестиции на промышленном предприятии Инвестиции – вложение капитала во всех его формах в различные объекты хозяйственной деятельности предприятия с целью получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. 3 Реальные инвестиции Новое строительство Перепрофилирование Реконструкция Модернизация ОПФ Обновление оборудования Приобретение предприятий Инвестиции в НМА Прирост запасов оборотных средств

/ 27 Контроллинг инвестиций Контроллинг – комплексная система управления предприятием, объединяющая элементы учёта, анализа, контроля и планирования и обеспечивающая оперативное и стратегическое управление процессом достижения целей и результатов деятельности предприятия. Контроллинг направлений деятельности Контроллинг маркетинга Контроллинг обеспечения ресурсами Контроллинг в области логистики Финансовый контроллинг Контроллинг инвестиций Контроллинг инновационных процессов Контроллинг инвестиций: мониторинг, оценка и контроль инвестиционных проектов. Главное направление контроллинга инвестиций: достижение целей предприятия в сфере инвестиционной деятельности. 4

/ 27 Функции контроллинга инвестиций Разработка критериев для оценки эффективности инвестиционных проектов; Координация процессов планирования и бюджетирования; Наблюдение и текущий контроль за ходом реализации инвестиционных проектов; Измерение степени отклонения фактических результатов от предусмотренных; Оценка влияния изменений во внешней и внутренней среде на ход выполнения проектов; Анализ отклонений и выработка рекомендаций для принятия управленческих решений; Корректировка целей в связи с изменившимися условиями. 5

/ 276 Характеристика Стратегический контроллинг инвестиций Оперативный контроллинг инвестиций Цель Координация функций управления инвестиционной деятельностью со стратегией и инвестиционной политикой Постоянный оперативный контроль и отслеживание промежуточных результатов инвестиционной деятельности Основные задачи Участие в установлении целей инвестиционной деятельности предприятия; Определение критических внешних и внутренних факторов, влияющих на стратегический план; Поиск узких и слабых мест; Определение основных подконтрольных показателей в соответствии с установленными стратегическими целями; Анализ экономической эффективности инвестиций. Руководство при планировании и разработке инвестиционного бюджета; Определение всей совокупности подконтрольных показателей в соответствии с установленными текущими целями; Сравнение плановых и фактических показателей; Анализ влияния отклонений на выпол- нение текущих инвестиционных планов; Мотивация и информационная поддержка принятия текущих управленческих решений. Сфера контроля Инвестиционная стратегия и её целевые показатели Текущие инвестиционные планы и бюджеты Временной горизонт Средне- и долгосрочныйКраткосрочный Виды контроллинга инвестиций

ФОРМИРОВАНИЕ СИСТЕМЫ КОНТРОЛЛИНГА ИНВЕСТИЦИЙ

/ 27 Формирование системы контроллинга инвестиций 1 этап: Определение целей инвестиционной деятельности уровень уровень 3 уровень

/ 27 Формирование системы контроллинга инвестиций 2 этап: Формирование системы приоритетов подконтрольных показателей 9 Требования к показателям: Объём показателей должен быть ограничен; Показатели должны содержать данные по всему предприятию в целом, а также по всем его подразделениям; Показатели должны быть динамичными и перспективными; Показатели должны иметь характер раннего предупреждения; Показатели должны быть сопоставимыми (с прошлыми достижениями и инвестиционными проектами, с другими предприятиями отрасли и т.д.).

/ 27 Формирование системы контроллинга инвестиций 3 этап: Разработка системы количественных стандартов контроля 10 Стандарты – конкретные цели, прогресс в отношении которых поддаётся измерению. Стандарты АбсолютныеОтносительные СтабильныеПодвижные

/ 27 Формирование системы контроллинга инвестиций 4 этап: Построение системы мониторинга 11 Цель – обеспечение возможностей для: своевременного обнаружения отклонений; анализа причин отклонений; разработки предложений по соответствующей корректировке направлений инвестиционной деятельности. Создание системы отчётности

/ 27 Формирование системы контроллинга инвестиций 5 этап: Формирование системы действий по устранению отклонений 12 Достигнуты ли цели? Ничего не предпринимать да Реалистичны ли стандарты? Устранить причину отклонений да нет Пересмотреть стандарты Устранить отклонение

ЭТАПЫ КОНТРОЛЛИНГА ИНВЕСТИЦИЙ

/ 27 Этапы контроллинга инвестиций 14 Обоснование выбранного инвестиционного проекта Анализ факторов внешней среды Анализ факторов внутренней среды Определение планового конечного результата Анализ узких и слабых мест на производстве Определение влияния внешних и внутренних факторов Определение отклонения фактических значений подконтрольных показателей от плановых Определение причин возникновения зафиксированных отклонений Выявление виновных лиц и подразделений Определение отклонения фактических значений подконтрольных показателей от плановых Определение причин возникновения зафиксированных отклонений Выявление виновных лиц и подразделений Определение степени воздействия возникших отклонений на конечный результат (цель) инвестиционного проекта Определение степени воздействия возникших отклонений на конечный результат (цель) инвестиционного проекта Принятие управленческих решений Подконтрольные показатели

/ 27 Этапы контроллинга инвестиций 15 1 этап: Анализ факторов внешней и внутренней среды Предприятие Анализ внутренней среды Анализ инвестиционной деятельности Анализ технологических ресурсов Анализ структуры предприятия Анализ трудовых ресурсов Анализ внешней среды Анализ экономической конъюнктуры Анализ конкурентной среды Анализ политической сферы Анализ рынка сырья и материалов

/ 27 Этапы контроллинга инвестиций 16 2 этап: Обоснование выбранного инвестиционного проекта Статические методы Простой срок окупаемости (PP) Рентабельность инвестиций (ROI) Динамические методы Чистая текущая стоимость (NPV) Индекс рентабельности (PI) Внутренняя норма доходности (IRR) Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR) Срок приведённой окупаемости (DPP)

/ 27 Этапы контроллинга инвестиций 2 этап: Обоснование выбранного инвестиционного проекта 17 Простой срок окупаемости (PP) ДостоинстваНедостатки 1. Простота использования и расчётов; 2. Позволяет судить о ликвидности проекта; 3. Характеризует рискованность проекта. 1. Игнорирует денежные поступления после истечения срока окупаемости; 2. Не учитывает возможность реинвестирования доходов; 3. Не учитывает временную структуру доходов; 4. Характеризует фактически ликвидность проекта, а не его эффективность. Рентабельность инвестиций (ROI) ДостоинстваНедостатки 1. Простота понимания; 2. Простота расчётов; 3. Доступность исходной информации. 1. Не учитывает возможность реинвестирования доходов; 2. Не учитывает различия в сроках реализации инвестиционных проектов; 3. Сложность в выборе наиболее характерного периода для проекта; 4. Используется чистая прибыль, а не денежный поток.

/ 27 Этапы контроллинга инвестиций 18 2 этап: Обоснование выбранного инвестиционного проекта Чистая текущая стоимость (NPV) ДостоинстваНедостатки 1. Отражает прогнозную оценку изменения потенциала предприятия в случае принятия проекта; 2. Учитывает срок жизни инвестиционного проекта и распределение во времени денежных потоков; 3. Показатель аддитивен. 1. Абсолютный показатель; 2. Зависит от величины ставки дисконтирования; 3. Неизменность ставки дисконтирования для всего прогнозного периода; 4. Требует детальных долгосрочных прогнозов. Индекс рентабельности (PI) ДостоинстваНедостатки 1. Относительный показатель; 2. Позволяет сформировать наиболее эффективный портфель в условиях ограниченности ресурсов; 3. Позволяет судить о резерве безопасности проекта. 1. Не аддитивен; 2. Зависит от величины ставки дисконтирования.

/ 27 Этапы контроллинга инвестиций 2 этап: Обоснование выбранного инвестиционного проекта 19 Внутренняя норма доходности (IRR) ДостоинстваНедостатки 1. Относительный показатель; 2. Не зависит от ставки дисконтирования; 3. Нацелен на увеличение доходов инвесторов. 1. Показывает лишь максимальный уровень затрат, которые могут быть ассоциированы с оцениваемым проектом; 2. Не аддитивен, характеризует только конкретный проект; 3. Сложность расчётов; 4. Предполагается, что свободные денежные потоки реинвестируются по ставке дисконтирования; 5. Может иметь несколько значений при неординарных денежных потоках.

/ 27 Этапы контроллинга инвестиций 20 3 этап: Определение планового конечного результата Задачи контролёра на этапе планирования: Разработка и представление проектной группе методик и инструментов планирования; Разработка формуляров для планирования и последующего надзора за выполнением плана; Информационная поддержка процесса планирования; Координация плана с остальными планами предприятия; Проверка составленного плана на полноту и реализуемость.

/ 27 Этапы контроллинга инвестиций 21 4 этап: Анализ узких и слабых мест на производстве Узкие и слабые места: Перерасход материалов; Превышение нормативной (плановой) трудоёмкости; Не гармонизированные мощности производственного оборудования, их несопряжённость со сбытовыми возможностями; Дефицит или излишек запасов материалов, вызванный просчётами материально-технического снабжения; Дефицит определённых категорий работников и т.д.

/ 27 Этапы контроллинга инвестиций 22 5 этап: Определение влияния внешних и внутренних факторов Методы: Анализ чувствительности; Анализ сценариев; Метод Монте-Карло.

/ 27 Этапы контроллинга инвестиций 23 6 этап: Определение отклонений фактических значений подконтрольных показателей от плановых Виды отклонений: Абсолютные отклонения; Относительные отклонения; Селективные отклонения; Кумулятивные отклонения; Отклонения во временном разрезе.

/ 27 Этапы контроллинга инвестиций 24 7 этап: Определение причин отклонений и выявление виновных лиц и подразделений Возможные причины отклонений: Экономическая нестабильность; Изменения в ценах и доступности ресурсов; Ошибки в планировании и оценке; Изменения в контрактах и спецификациях; Влияние других инвестиционных проектов и т.д. Анализ отклонений

/ 27 Этапы контроллинга инвестиций 25 8 этап: Определение степени воздействия возникших отклонений на конечный результат (цель) инвестиционного проекта Модели: Аддитивные, Мультипликативные, Кратные, Смешанные Методы: Цепной подстановки; Индексный; Абсолютных разниц; Относительных разниц; Пропорционального деления; Интегральный; Логарифмирования.

/ 27 Этапы контроллинга инвестиций 26 9 этап: Принятие управленческих решений Возможные решения: Изменение объёмов производства; Принятие мер по снижению затрат; Дополнительное стимулирование персонала; Задействование дополнительных мощностей; Пересмотр плана и корректировка целей; Прекращение проекта.

/ 27 Внедрение контроллинга инвестиций позволит: скоординировать инвестиционную деятельность в рамках стратегического и оперативного планирования на предприятии; обеспечить правильность применения методов инвестиционных расчётов; определить величину отклонений фактических показателей от предусмотренных; выявить причины и виновников отклонений; преодолеть или минимизировать несоответствия в ходе реализации инвестиционных проектов; скорректировать при необходимости планы и цели инвестиционной деятельности в связи с изменившимися условиями. 27

Спасибо за внимание!