Оценка емкости рынка коллективных инвестиций в России и видение путей его развития Абрамов А.Е. – профессор ГУ- ВШЭ Москва, 3 декабря 2010 г. Шестая ежегодная Профессиональная конференция «Российский рынок коллективных инвестиций»

Кратко об инновациях Инновации – трансферт научных знаний в производство; Два подхода к данному процессу: сверху через государство и крупные корпорации или на основе реализации политики развития по Д.Родрику; Применимо ли это к рынку финансовых услуг в России?

Применимо! Число стран в базах ICI и OECD Место России в выборках Доля в % к ВВП среднее за гг г. Активы открытых инвестиционных фондов 45440,3 Резервы частных пенсионных фондов 47430,91,4 Активы страховых организаций 32 0,91,1

Прогноз СЧА ОиИ ПИФов, млрд.долл.

Прогноз СЧА ОиИ ПИФов, % к ВВП

Капитализация (DCF доходов гг.) Млн.долл. Сценарии: Оптимист.БазовыйУмеренный Капитализация розничного бизнеса в том числе: Брокерские услуги ИДУ ДУ коллективными инвестициями Страховой брокередж Капитализация институционального бизнеса в том числе: Андеррайтинг и консультирование ДУ и брокередж КАПИТАЛИЗАЦИЯ - ВСЕГО Справочно: Капитализация бизнеса НПФ

Политика развития на рынке финансовых услуг Должна ли политика развития входить в компетенцию каких-либо органов власти Необходимость проектного подхода. Рабочий пример – стратегия развития МФЦ. Необходимость индикативного планирования в отрасли финансовых услуг на 10 лет вперед. Стратегия развития отрасли как инструмент политики развития

Метод цепочки накопления стоимости для стратегии развития Разделение производственного процесса на отдельные звенья, обеспечение эффективности каждого звена и оптимизацию взаимодействия между ними. Выявление тех звеньев, где проявляются «провалы рынка», требующие вмешательства государства в рамках политики развития; Сфера применения: для российских компаний и отрасли в целом на глобальном и внутреннем рынках финансовых услуг

Аналитика базисных активов Важно для конкурентоспособности компании; Создание условий для опережающего развития систем фундаментального анализа (доступный «российский Блюмберг»): МСФО для компаний в листинге, раздел «Аналитические показатели в ежеквартальных отчетах эмитентов»

Продажи и маркетинг Создание национальной сети продаж паев ПИФов (аналог Fund/Serv DTCC в США); Паевые супермаркеты и независимые инвестиционные консультанты; IPO закрытых ПИФов (REITs, фонды прямых инвестиций, венчурные фонды и фонды фондов)

Аналитика инвестиционных фондов Создание российского Morningstar, Lipper и т.д. как независимого информационного ресурса; Упрощение обработки информации о портфелях ПИФов

Спасибо за внимание!