Александр Герасименко Главный Андеррайтер Отдел облигаторного перестрахования, Центральная и Восточная Европа Ташкентский Международный Форум по страхованию Hotel «Intercontinental Tashkent", Ташкент, 5 июня 2009 года Варианты построения перестраховочной защиты для страховых компаний Узбекистана

11 Комбинация покрытий по риску и по событию в рамках одной емкости (per Risk / per Event combined) Покрытие по риску: квотный договор и защита нетто-удержания Эффект от введения оригинальной франшизы по риску землетрясение Влияние финансового кризиса на рынок перестрахования СОДЕРЖАНИЕ

2 Типы договоров Пропорцио- нальные Квотные Quote Share Эксцедент сумм Surplus Непропорцио- нальные Эксцедент убытка по риску Risk XL Эксцедент убытка по событию Cat XL Стоп-лосс Stop-Loss ТИПЫ ДОГОВОРОВ ПЕРЕСТРАХОВАНИЯ

3 меньший объем премии передается в перестрахование, эффективно работают собственные средства, т.к. компания удерживает больше по каждому риску работа без бордеро и ежеквартальных справок – счетов, объем учета бухгалтерских операций значительно меньше перестраховочная премия устанавливается на весь период действия договора и оплачивается в рассрочку – возможно оценить расходы на перестрахование заранее возможны различные варианты покрытий, например комбинированное покрытие по риску и по событию по нескольким классам страхования (по краткосрочным видам страхования) НЕПРОПОРЦИОНАЛЬНЫЕ ДОГОВОРЫ ПЕРЕСТРАХОВАНИЯ

4 Сначала риск, потом событие (per Risk inures to the benefit of per Event) EUR 4,6 m сверх EUR 0,4m Окончательного Нетто- Убытка по любому и каждому убытку по одному риску, по любому и каждому убытку и / или серии убытков в результате одного события, Оговорка о 2-х рисках в отношении покрытия по событию, 1 полное восстановление, т.е. общая емкость EUR 9,2m. Классы покрытия: имущество юр. и физ.л.; cтроительно-монтажные риски; автокаско (только по событию) КОМБИНИРОВАННОЕ ПОКРЫТИЕ РИСК/СОБЫТИЕ -RISK/EVENT Размер убытков по каждому риску в рамках одного события, EUR Покрытие по риску, EUR Неттo-убыток после покрытия по риску, EUR , имущество юр.л , строй-монтаж , имущество юр.л , строй-монтаж , автокаско (100 полисов) Итого: Покрытие по событию: EUR 2m – EUR 0,4m = EUR 1,6m

55 Квотный договор (Quota Share). Покрытие: убытки, произошедшие по полисам, вступающим в силу в течение – 31.12, Лимит договора EUR по одному риску, цессия: 50%, комиссия 30%, Годовой лимит по событию EUR на 100% договора, максимальный комбинированный коэффициент убыточности: 150% ((перестраховочная комиссия + оплаченные убытки + зарезервированные убытки + произошедшие, но не заявленные убытки + заявленные, но недостаточно зарезервированные убытки) / переданная премия) Договор эксцедента убытка на нетто-удержание (XL on Net Retention). EUR сверх EUR Окончательного Нетто- Убытка по любому и каждому убытку по одному риску, 1 полное восстановление, т.е. общая емкость EUR Классы покрытия: имущество юридических лиц (до 5m EUR) имущество физических лиц (до 1m EUR) строительно-монтажные риски (до 5m EUR) грузы (до 2m EUR) ПОКРЫТИЕ ПО РИСКУ (1) КВОТНЫЙ ДОГОВОР И ЗАЩИТА НЕТТО-УДЕРЖАНИЯ

66 Quota Share. Лимит договора EUR , цессия: 50%, комиссия 30%, Годовой лимит по событию EUR на 100% договора, максимальный комбинированный коэффициент убыточности: 150% XL on Net Retention. Договор эксцедента убытка на нетто-удержание EUR сверх EUR Окончательного Нетто- Убытка по любому и каждому убытку по одному риску, 1 полное восстановление, т.е. общая емкость EUR Дата убытка (по полисам, вступающим в силу ) Брутто убыток, EUR Доля цедента по квотному договору, EUR Доля перестра- ховщика по квотному договору, EUR Удержание цедента по XL, EUR Доля перестра- ховщика по XL, EUR ,6m2,6m1,3m 0,3m1,0m m1m0,5m 0,3m0,2m m2,5m 0,3m2,2m m2m1m1m1m1m0,3m0,7m ,8m0,4m 0,3m0,1m Итого:11,4m5,7m 1,5m4,2m ПОКРЫТИЕ ПО РИСКУ (2) КВОТНЫЙ ДОГОВОР И ЗАЩИТА НЕТТО-УДЕРЖАНИЯ

7 Профиль рисков по защищаемому портфелю за последние 3 -5 лет, по возможности "перспективный профиль рисков" по каждому виду страхования ИНФОРМАЦИЯ ДЛЯ РАСЧЕТА ПЕРЕСТРАХОВОЧНОЙ ПРЕМИИ Страховые суммы, EUR Число поли- сов Общая страхо- вая сумма Пре- мия Число оплачен- ных убытков Сумма оплачен- ных убытков Число заяв- ленных убыт- ков Сумма заяв- ленных убытков ……… … …… m EUR10m EUR Риски выше 10m EUR детальная информация, разбивка в зависимости от структуры программы, указать какая премия – подписанная (written), заработанная (earned), собранная (collected)

8 Подход цедента к страхованию опасностей, имеющих катастрофический характер Разбивка по территории страны в разрезе: число полисов, общая страховая сумма, премия Единичные убытки / Катастрофические убытки, превышающие 50% приоритета за последние 3-5 лет Оценка годового сбора по защищаемому портфелю (Estimated Premium Income EPI) ИНФОРМАЦИЯ ДЛЯ РАСЧЕТА ПЕРЕСТРАХОВОЧНОЙ ПРЕМИИ

9 Страховые суммы, EUR Число поли- сов Общая страховая сумма Безусловная Франшиза EUR / 2% от страховой суммы Безусловная Франшиза EUR / 5% от страховой суммы …… Итого: Сценарии: Франшиза 2%, убыток 7.5% от страховой суммы: EUR EUR = EUR Франшиза 5%, убыток 15% от страховой суммы: EUR EUR = EUR ЭФФЕКТ ОТ ВВЕДЕНИЯ ОРИГИНАЛЬНОЙ ФРАНШИЗЫ ПО РИСКУ ЗЕМЛЕТРЯСЕНИЕ

10 Частные заемщики Кредитные институты Инвестиционные банки и рейтинговые агентства Страховщики кредитных рисков Инвесторы Страховщики Хедж-фонды SIVs ** Fannie/Freddie *** Заемщики с высоким уровнем риска получают от банков ипотечные кредиты объединяют пакет кредитов и продают их за комиссионное вознаграждение инвестиционным банкам выпускают ценные бумаги с различным уровнем риска для защиты кредитных портфелей Покупается страхование (или защита от дефолта) для улучшения кредитного рейтинга (или защиты стоимости) ценных бумаг Инвестиционные банки продают ценные бумаги широкому кругу инвесторов 1 ВЛИЯНИЕ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА Секьюритизация* * секьюритизация - превращение неликвидных активов (займов, ипотек и т. п.) в ликвидные (ценные бумаги); осуществляется путем группировки неликвидных активов со схожими параметрами и выпуска ценных бумаг, обеспеченных этим пулом активов; осуществляется владельцем этих активов с целью получения дополнительных средств или устранением неликвидных активов со своего баланса. ** SIV - Structured investment vehicle (фонды специального назначения). Можно посмотреть на сайте ***Fannie Mae – Федеральная национальная ипотечная ассоциация США, Freddie Mac – Федеральная корпорация жилищного ипотечного кредита

11 Частные заемщики Кредитные институты Инвестиционные банки и рейтинговые агентства Страховщики кредитных рисков Инвесторы Страховщики Хедж-фонды SIVs Fannie/Freddie "раздутие" спекулятивного пузыря на рынке недвижимости вследствие роста цен на недвижимость Отсутствие достаточных стимулов по контролю за качеством выдаваемых кредитов у кредитных институтов Отсутствие четкого представления о рисках. Надежность ценных бумаг подтверждается рейтинговыми агентствами, несмотря на высокий кредитный риск Чрезмерная финансовая нагрузка. Инвесторы берут в долг на короткое время большой объем денежных средств для приобретения сомнительных ценных бумаг Влияние финансового кризиса Основные ошибки 2

12 Предоставление рейтинговыми агентствами надежных кредитных рейтингов Отсутствие достаточных экспертных знаний или стимулов у рейтинговых агентств для проведения точного анализа рисков Выдача ипотечных кредитов в США на сумму, составляющую миллиардов долларов США Эмитирование ценных бумаг на сумму миллиарда долларов США, подтвержденных рейтингом (CDO/CDS/ABS*, etc.) * CDO - Collateralized Debt Obligations (Залоговые Долговые Обязательства) CDS - Credit Default Swap (Кредитный Дефолтный Своп) ABS - Asset-Backed Security (Ценные Бумаги, обеспеченный активами), Влияние финансового кризиса Предпосылки 3

13 Уменьшение объема собственных средств всех страховых компаний США на 130 миллиардов долларов США вследствие падения стоимости ценных бумаг Это намного больше, чем потери от ураганов Катрина, Рита и Вильма в 2005 году Влияние финансового кризиса 4

14 Если Вами теряется половина Ваших собственных средств, Вам необходимо: наполовину урезать удержание в тех рисках, которые Вы подписываете больше перестраховывать (покупать перестраховочной защиты) Влияние финансового кризиса Последствия 5

15 Перестраховщики также потеряли часть своих собственных средств и не могут брать на себя риски в больших объемах 9 перестраховочных компаний продаются в настоящий момент В будущем ожидаются Слияния Поглощения Выход из перестраховочного бизнеса хедж-фондов и других финансовых институтов Влияние финансового кризиса Последствия 6

16 Другие последствия: Нехватка емкости Рост цен на перестрахование Акцент на качество перестраховочной защиты Влияние финансового кризиса Последствия 7

17 (2006 figures in million USD 1) ) 1) Source: A.M. Best 2) GenRe Group; Berkshire Hathaway Re Group (National Indemnity) 3) 64 syndicates (as of Jul 2006)n.a. = not available HANNOVER RE В TOP 5 МИРОВОГО ПЕРЕСТРАХОВАНИЯ

18 Александр Герасименко, Главный Андеррайтер Ганноверское Перестраховочное Общество Hannover Re, Отдел облигаторного перестрахования, Центральная и Восточная Европа телефон: ( ) факс: ( ) mobile: ( ) КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Спасибо за внимание!