Привлечение прямых инвестиций для компаний МСБ в условиях кризиса Екатерина Стручкова, генеральный директор ООО «КЕА Консалтинг» ООО «KEA Консалтинг» Большие усилия дают малость, а малые усилия не дают ничего

«КЕА Консалтинг» - профессионалы своего дела Управление проектами по сопровождению сделок финансовых и стратегических инвесторов в течение 7 лет Значительный опыт в обслуживании сделок финансовых инвесторов и знания их требований к компаниям при оценке и процедуре ДД Руководство направлением по сопровождению сделок и корпоративным финансам в российской и западной консалтинговых компаниях в течение 4 лет Руководство проектами по подготовке компаний к привлечению инвестиций

Малый и средний бизнес сегодня Хороший потенциал для роста МСБ в условиях экономического кризиса: Серьезные проблемы у крупных фирм-корпораций; МСБ менее закредитован; МСБ менее зависим от флуктуаций внешних рынков; В развитых странах МСБ – основной сегмент экономики; Высокая рентабельность; Может стать своеобразной «подушкой безопасности» и экономическим стабилизатором. Основная проблема, тормозящая рост МСБ – отсутствие доступного финансирования: «Дорогие» деньги (рост ставок по кредитам, ужесточение требований); Выход на публичные рынки не актуален (дорогостоящие процедуры, отсутствие спроса со стороны инвесторов); Не у всех есть возможность развиваться за счет собственных средств. НО…

Текущая ситуация на рынке капитала Конкуренция за средства фондов значительно вырастет, критерии отбора объектов для инвестирования ужесточатся Фонды прямых инвестиций в ближайшее время будут практически единственным возможным источником средств Многим средним компаниям остро необходимы инвестиции на рефинансирование долгов, сохранение бизнеса или финансирование роста Банковское кредитование и фондовые рынки стали практически недоступными для средних компаний Западные стратегические инвесторы временно потеряли интерес к российскому рынку После бума ликвидности и быстрого роста многие компании оказались обременены долгами Инвесторы занимают выжидательную позицию, ожидая снижения цен на активы На рынке преобладают продавцы и пока мало покупателей Многие компании столкнулись со снижением оборотов, прибыли и ликвидности У многих компаний открываются хорошие перспективы для роста в условиях кризиса

Основные выводы Во втором полугодии 2009 года ожидается рост активности фондов в инвестировании средств При этом предложение активов будет продолжать расти, а цены на них – снижаться Требования фондов как к перспективам бизнеса, так и к качеству данных значительно повысятся, выбор компаний будет более избирательным Для привлечения инвестиций по приемлемой цене будет требоваться более тщательная чем ранее подготовка к продаже Для привлечения инвестиций требуется начать предпродажную подготовку минимум за полгода до момента заключения сделки Качественную предпродажную подготовку предпочтительно проводить с помощью опытных внешних консультантов

Фонды прямых инвестиций Преимущества работы с фондами: Большое количество фондов как в России, так и в других странах, готовых к инвестициям в страны БРИК; У фондов есть средства; Всплеск активности инвесторов ожидается во II полугодии 2009 г.; Предпочтение отдадут малому и среднему бизнесу; Могут инвестировать в бизнес на ранних стадиях; Заинтересованы в развитии реального сектора экономики; Заинтересованы в повышении стоимости компании; Инвестируют в акционерный капитал компании; Помогают в развитии не только деньгами, но и знаниями, технологиями, опытом. Базовые требования фондов: Доходность – 40% годовых Четкий, проработанный бизнес- план Реальная финансовая модель Сильная управленческая команда Прямые инвестиции - инвестиции в капитал компании с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении. Фонды прямых инвестиций - инструмент, объединяющий сообщества инвесторов с целью коллективного вложения в компании.

Экспресс диагностика бизнеса, оценка потенциала для привлечения инвестиций и объема необходимых работ Детальный анализ систем учета и финансового менеджмента, прозрачности, рисков, степени готовности к due diligence (ДД) Анализ инвестиционных достоинств и недостатков компании: стратегии, рынка, активов, конкурентных преимуществ и т.д. Общая схема предпродажной подготовки Vendor due diligence Разработка инвестиционной стратегии Развитие управленческого учета и повышение прозрачности бизнеса для внешнего финансового анализа Рекомендации по юридическим и налоговым вопросам Рекомендации по усовершенствованию структуры бизнеса и управления, улучшению стратегии и бизнес-процессов и т.п. Подготовка управленческой отчетности на основе МСФО, пригодной для проведения процедуры ДД покупателя Разработка финансовой модели и оценка бизнеса Подготовка бизнес плана и инвестиционного меморандума Подготовка к проведению процедуры ДД Подготовка инвестиционных документов Рассылка teaser и меморандума заинтересованным сторонам, проведение презентации компании Поддержка переговорного процесса, анализ условий Организация и поддержка процедуры ДД Поддержка закрытия сделки Продажа компании Повышение инвестиционной привлекательности

Проблемы МСБ при привлечении прямых инвестиций 1.Отсутствие проработанного бизнес-плана, реальной финансовой модели и т.п. 2.Непрозрачность бизнеса. 3.Непонимание требований фондов. 4.Нежелание появления «чужих людей» в управлении компанией.

Наша работа Мы беремся только за те проекты, в которые верим сами. Мы не отправляем в фонды заведомо провальные проекты. Сфокусированный подход вместо «массовой» продажи Мы подстраиваем проекты под требования каждого фонда. Мы знаем, каким образом должны быть подготовлены документы. Знания требований конкретных фондов Мы берем на себя все процедуры: от написания бизнес-плана до привлечения инвестиций. Нет нужды нанимать сторонних консультантов. Комплексный подход Мы действуем исключительно в интересах компании и стараемся получить максимально высокую цену. Мы защищаем интересы компании. Действия на стороне продавца Прежде чем начать работу мы делаем экспресс-анализ проекта. Компания-клиент получает список рекомендаций для дальнейших действий. Бесплатно. Экспресс-анализ

Контакты: , Россия, г. Москва, Никулинская ул., 12/2/ Тел./факс: (499) СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!