2007 Среднесрочное моделирование системных рисков банковского сектора России

ЦМАКП Цели исследования: оценка вероятности дестабилизации банковского сектора в перспективе до 2010 г.оценка вероятности дестабилизации банковского сектора в перспективе до 2010 г. определение значимости конкретных видов рисков в рамках различных сценариевопределение значимости конкретных видов рисков в рамках различных сценариев выработка рекомендаций банкам и денежно- кредитным властям по разработке стратегий развития с учетом рисковвыработка рекомендаций банкам и денежно- кредитным властям по разработке стратегий развития с учетом рисков

ЦМАКП Среднесрочная балансово-эконометрическая модель национальной экономики Макропоказатели (ВВП, инфляция, инвестиции, розничная торговля и др.) Распределение доходов Консолидированный бюджет Платежный баланс Баланс доходов и расходов населения Курсы и ставки Денежные агрегаты Баланс Центрального банка Баланс банковской системы Комплексный среднесрочный прогноз Система опережающих индикаторов банковских кризисов Индикаторы рисков ликвидности Индикаторы кредитных и фондовых рисков Индикаторы валютных рисков Сводный опережающий индикатор кризисов (СОИ) Методы и инструменты

ЦМАКП Рамки анализа: Только макроэкономические факторы системных рисковТолько макроэкономические факторы системных рисков не учитываются политические факторы и «информационный фон» не учитываются политические факторы и «информационный фон» Анализ вероятности системных кризисовАнализ вероятности системных кризисов не оценивается вероятность локальных кризисов, затрагивающих узкие группы банков (пример: «кризис» 2004 г.) не оценивается вероятность локальных кризисов, затрагивающих узкие группы банков (пример: «кризис» 2004 г.)

ЦМАКП Инструментарий: с Инструментарий: система опережающих индикаторов банковских кризисов Концептуальная модель банковских кризисов, на которой базируется разработанная система опережающих индикаторов

ЦМАКП Сводный опережающий индикатор (СОИ) системных банковских кризисов: как он работает на выборке стран Аргентина Бразилия Боливия Венесуэла

ЦМАКП Сводный опережающий индикатор (СОИ) системных банковских кризисов: как он работает на выборке стран ГаитиВенгрияГайана ГрецияДанияИндонезия

ЦМАКП Сводный опережающий индикатор (СОИ) системных банковских кризисов: как он работает на выборке стран Корея, Респ.Мексика Норвегия Перу Россия Сальвадор

ЦМАКП Сводный опережающий индикатор (СОИ) системных банковских кризисов: как он работает на выборке стран ТаиландТунисТурция ФилиппиныФинляндияШвеция

ЦМАКП Сводный опережающий индикатор (СОИ) банковских кризисов: применение к России Для России критический уровень СОИ – Превышение этого уровня следует интерпретировать как более чем 50%-ю вероятность системного банковского кризиса, обусловленного макроэкономическими факторами

ЦМАКП Подход к построению стресс-сценариев для анализа устойчивости национальной банковской системы Моделируются возможные, но не являющиеся наиболее вероятными событияМоделируются возможные, но не являющиеся наиболее вероятными события Предварительный анализ факторов системных рисков выявил ключевую роль внешнеэкономической конъюнктурыПредварительный анализ факторов системных рисков выявил ключевую роль внешнеэкономической конъюнктуры - динамика внешнеторговой выручки существенно влияет на платежеспособность заемщиков и на сбережения, аккумулируемые банковской системой - динамика внешнеторговой выручки существенно влияет на платежеспособность заемщиков и на сбережения, аккумулируемые банковской системой - трансграничные потоки капитала и динамика официальных валютных резервов задают уровень банковской ликвидности - трансграничные потоки капитала и динамика официальных валютных резервов задают уровень банковской ликвидности - динамика обменного курса рубля оказывает сильное влияние на приток и отток ресурсов в банковскую систему, а также платежеспособность заемщиков, привлекающих кредиты в валюте - динамика обменного курса рубля оказывает сильное влияние на приток и отток ресурсов в банковскую систему, а также платежеспособность заемщиков, привлекающих кредиты в валюте Вывод: рассматривать сценарии, связанные с внешнеэкономическими шоками Вывод: рассматривать сценарии, связанные с внешнеэкономическими шоками

ЦМАКП Подход к построению стресс-сценариев: возможные источники внешнеэкономических шоков Риск «жесткой посадки» экономики СШАРиск «жесткой посадки» экономики США сигналы: subprime-кризис конца начала 2007 гг. сигналы: subprime-кризис конца начала 2007 гг. А. Гринспен: вероятность рецессии - 25% А. Гринспен: вероятность рецессии - 25% Перегрев развивающихся рынков Перегрев развивающихся рынков сигналы: «Шанхайский» кризис начала 2007 г. сигналы: «Шанхайский» кризис начала 2007 г. Оценки глобальных инвесторов (IIF, опросы Merrill Lynch) Оценки глобальных инвесторов (IIF, опросы Merrill Lynch) Перелом восходящего тренда мировых цен на топливно-энергетические ресурсы Перелом восходящего тренда мировых цен на топливно-энергетические ресурсы дополнительная неопределенность: дополнительная неопределенность: смена администрации США, Иран смена администрации США, Иран

ЦМАКП Перелом среднесрочного тренда мировых цен на топливно-энергетические ресурсы

ЦМАКП Стресс-сценарии: основные параметры Сценарий «жесткой посадки» экономики СШАСценарий «жесткой посадки» экономики США - существенное снижение мировых цен на энергоресурсы - существенное снижение мировых цен на энергоресурсы - существенное ослабление доллара по отношению к основным мировым валютам - существенное ослабление доллара по отношению к основным мировым валютам - краткосрочный отток капиталов с развивающихся рынков в момент шока, в последующий период – расширение притока - краткосрочный отток капиталов с развивающихся рынков в момент шока, в последующий период – расширение притока Сценарий «мягкой посадки» экономики СШАСценарий «мягкой посадки» экономики США - относительно стабильные мировые цены на энергоресурсы - относительно стабильные мировые цены на энергоресурсы - умеренное ослабление доллара по отношению к основным мировым валютам - умеренное ослабление доллара по отношению к основным мировым валютам - расширение притока капиталов на развивающиеся рынки без предшествующего ему краткосрочного оттока - расширение притока капиталов на развивающиеся рынки без предшествующего ему краткосрочного оттока Сценарий кризиса на развивающихся рынках Сценарий кризиса на развивающихся рынках - существенное повышение мировых цен на энергоресурсы - существенное повышение мировых цен на энергоресурсы - некоторое усиление доллара по отношению к основным мировым валютам - некоторое усиление доллара по отношению к основным мировым валютам - наиболее масштабный отток капиталов с развивающихся рынков в момент шока и существенное снижение притока в последующие годы - наиболее масштабный отток капиталов с развивающихся рынков в момент шока и существенное снижение притока в последующие годы

ЦМАКП Сопоставление параметров инерционного (базового) и стресс-сценариев (первый год прогноза, в среднем за год, инерционный сценарий=100%)

ЦМАКП Динамика СОИ в рамках различных сценариев

ЦМАКП Динамика индикатора кредитных рисков в рамках различных сценариев

ЦМАКП Динамика индикатора рисков ликвидности в рамках различных сценариев

ЦМАКП Динамика индикатора валютных рисков в рамках различных сценариев

ЦМАКП Основные характеристики стресс-сценариев с точки зрения рисков банковского сектора

ЦМАКП Наиболее вероятный тип системного кризиса в случае его возникновения

ЦМАКП Основные выводы Повышение общего уровня рисков банковского сектора в среднесрочной перспективе практически неизбежно – оно наблюдается в рамках всех рассмотренных сценариевПовышение общего уровня рисков банковского сектора в среднесрочной перспективе практически неизбежно – оно наблюдается в рамках всех рассмотренных сценариев Только в одном из рассмотренном сценариев – «жесткой посадки» в условиях инерционной политики – уровень рисков к концу прогнозного периода вплотную приблизится к критическому порогу. В остальных сценариях уровень рисков останется ниже критического.Только в одном из рассмотренном сценариев – «жесткой посадки» в условиях инерционной политики – уровень рисков к концу прогнозного периода вплотную приблизится к критическому порогу. В остальных сценариях уровень рисков останется ниже критического. Наиболее интенсивно повышающиеся риски, вносящие максимальный «вклад» в снижение системной устойчивости банковского сектора в перспективный период – кредитные рискиНаиболее интенсивно повышающиеся риски, вносящие максимальный «вклад» в снижение системной устойчивости банковского сектора в перспективный период – кредитные риски Антикризисная денежно-кредитная политика (расширение рефинансирования и сдерживание Банком России укрепления рубля) способна практически полностью нейтрализовать негативный эффект от внешнеэкономических шоковАнтикризисная денежно-кредитная политика (расширение рефинансирования и сдерживание Банком России укрепления рубля) способна практически полностью нейтрализовать негативный эффект от внешнеэкономических шоков Однако она не может «отменить» инерционное нарастание системных банковских рисков, обусловленное устойчивым дисбалансом между динамикой доходов экономических агентов, с одной стороны, и динамикой потребления и инвестиций - с другойОднако она не может «отменить» инерционное нарастание системных банковских рисков, обусловленное устойчивым дисбалансом между динамикой доходов экономических агентов, с одной стороны, и динамикой потребления и инвестиций - с другой Противостоять среднесрочной тенденции к повышению системных рисков можно только в случае коренной трансформации институциональной среды банковского сектора (приближение по качеству к уровню средне-развитых стран OECD)Противостоять среднесрочной тенденции к повышению системных рисков можно только в случае коренной трансформации институциональной среды банковского сектора (приближение по качеству к уровню средне-развитых стран OECD)

ЦМАКП Основные выводы (окончание) «Жесткая посадка» – сценарий наиболее сильных нагрузок на устойчивость банковской системы, причем как в момент шока, так и в последующий период«Жесткая посадка» – сценарий наиболее сильных нагрузок на устойчивость банковской системы, причем как в момент шока, так и в последующий период Сценарий «мягкой посадки» не подразумевает существенной нагрузки на устойчивость банковской системы в момент внешнеэкономического шока. Однако для него характерен сильный отложенный негативный эффект (накопление кредитных рисков)Сценарий «мягкой посадки» не подразумевает существенной нагрузки на устойчивость банковской системы в момент внешнеэкономического шока. Однако для него характерен сильный отложенный негативный эффект (накопление кредитных рисков) Кризис на развивающихся рынках предполагает столь же сильную, как и в сценарии «жесткой посадки», нагрузку на устойчивость банковской системы в момент шока. Однако в последующий период уровень системных рисков становится наиболее низким среди шоковых сценариевКризис на развивающихся рынках предполагает столь же сильную, как и в сценарии «жесткой посадки», нагрузку на устойчивость банковской системы в момент шока. Однако в последующий период уровень системных рисков становится наиболее низким среди шоковых сценариев