Развитие банковской системы РФ как важнейший инструмент преодоления кризисных явлений и модернизации экономики 14 марта 2010 года А.Г. Констандян Первый Вице-президент ОАО «Промсвязьбанк»

2 Накопленная рента демпфировала кризисные явления для банков и населения Низкая диверсификация - обвал экономики, особенно несырьевого сектора Кризис в РФ: плюсы и минусы «сырьевого проклятия» Как и по всему миру: перегрев кредитных рынков и рынков недвижимости до кризиса. НО: практически нет делевериджа и слабая ценовая коррекция на рынке недвижимости Значительная роль государства - банковская система РФ прошла через кризис легче, чем многие страны ЦВЕ Суверенные фонды обеспечили бюджетную и социальную стабильность Важно: это замедляет модернизацию экономики и консервирует высокую роль государства в экономике и банковской системе. Зависимость экспорта, бюджета, внутреннего спроса и роста от цен на сырье, как и во всех странах - экспортерах сырья Компании и банки пострадали из-за зависимости от международных долговых рынков, которые ориентируются на сырьевые цены. Следствие отсутствия внутренних «длинных» денег: бедность населения и высокое имущественное неравенство Россия – лидер по спаду в реальном секторе: внутренний спрос держался на пузыре в недвижимости и кредитовании ФЛ, а экспорт на сырье

3 7 февраля 2009 Меры по усилению диверсификации экономики: до и после кризиса ВертикальныеГоризонтальные До кризиса Концентрация стимулов в сырьевом сектора Отдельные меры таможенной защиты в иных секторах Стимулирование развития банковской системы (система страхования вкладов, бюро кредитных историй) Развитие финансовых рынков Отсутствие гос. инвестиций в инфраструктуру, образование, науку После кризиса Усиление роли госкорпораций и крупных госкомпаний (Роснано, ОАК и пр.) Прямая поддержка отдельных предприятий, в т.ч. неэффективных (АвтоВАЗ и т.п.) Огосударствление строительного сектора Повышение открытости денежно-кредитной политики Меры по развитию ипотечного кредитования Меры по повышению защиты инвесторов на рынке ценных бумаг

4 7 февраля 2009 Роль финансового сектора в диверсификации Развитие финансового сектора и банков де-факто стало главным инструментом диверсификации и модернизации экономики до кризиса: - обеспечение доступности ресурсов для несырьевых отраслей и малого бизнеса - развитие потребительского кредитования = формированию среднего класса и преодоление бедности Масса проблем остается: - высокая инфляция: высокие ставки по кредитам и недоступность длинных денег - трудности с выходом из кризиса недвижимости и c/х - высокая концентрация сбережений и неразвитость пенсионной системы: внутренних длинных денег нет, рост будет зависеть от внешних заимствований - слабо развиты После кризиса ощущается перекос в пользу вертикальных мер прямой поддержки Развитие мер горизонтальной политики в части инфраструктуры тормозится: - государство боится само себя из-за коррупции - необходимо обеспечивать бюджетную стабильность для реализации пенсионной реформы Развитие банковской системы и финансового сектора остается главным механизмом диверсификации экономики и преодоления последствий кризиса

Важнейшие задачи Решение проблемы капитализации Снижение фрагментированности Развитие финансовых рынков Повышение эффективности регулирования и надзора Поиск нового мифа и идеологии развития 5

Задачи по развитию источников капитализации банковской системы 6 Текущие собственники Государственный капитал Привлечение капитала на рынках Роль чрезмерна: госбанки - 48% в активах, 35% внешних пассивов. Приватизация небольших госбанков Постепенный выход из нецелевого капитала крупнейших банков Запрет муниципалитетам на участие в капиталах банков Стимулирование региональных органов власти на выдачу субординированных кредитов Банкам под конкретные проекты в т.ч. инфраструктурные Возможности ограничены, пока не завершен цикл роста проблемных долгов Стимулирование программ по реализации проблемных активов Необходимо продление пониженных норм РВПС Необходимо внедрять стандарты МСФО при начислении РВПС Снижение налога на дивиденды, направляемые на капитализацию Сейчас только крупным банкам доступны долговые формы Стимулирование инвестиций пенсионных средств, в т.ч. ГУК ВЭБ в акции банков, в т.ч. неторгуемые Стимулирование иностранных инвестиций в капиталы банков, в т.ч. международных финансовых организаций, в т.ч. под целевые программы развития Упрощение процедуры покупки евробондов резидентами-ФЛ Приобретение российскими банками иностранных Развитие рынков ценных бумаг – подготовка к IPO

Преодоление фрагментированности банковской системы Стимулирование слияний и поглощений, в т.ч. международных - льготы по налогу на прибыль на расходы на дью-дилидженс и аудит - субординированные кредиты или госгарантии международным финансовым организациям под субординированные кредиты на M&A - упрощение процедур M&A - развитие системы акционерных соглашений Стимулирование развития синдицированного кредитования - развитие института трасти/спецдепозитариев - изменение залогового законодательства - развитие института ЗПИФ, как формы работы с залогами - введение упрощенных процедур рефинансирования в ЦБ Планомерное повышение требований к капиталу 7 77% российских банков не способны выдать ни одного кредита объемом свыше 10 млн. долл. Доминирование крупнейших в БС существенно выше, чем в реальном секторе: доля первых 20 банков – 76,4% в активах БС, доля 400 крупнейших предприятий в выручке – 36% Российские банки - мелкие в международном сопоставлении Данные по России – 2009 г., без учета Сбербанка Данные по прочим странам г. Источник: ЦМАКП

Проблемы регулирования Координация деятельности ЦБ РФ и ФСФР Упрощение и стабилизация системы отчетности по ценным бумагам Оптимизация системы отчетности и документации. сокращение объемов, переход на электронные формы с контролерами и клиентами, минимизация бумажного документооборота Упрощение процедур открытия филиалов Сокращение количества проверок Недопущение расширения доступа ведомств к банковской тайне без решения суда Повышение прозрачности мер денежно-кредитной политики Ускорение публикации данных о состоянии банковской системы со стороны ЦБ, увеличение объема аналитических материалов 6 Это будет способствовать снижению операционных издержек банков, повышению эффективности, стимулирует региональное развитие, инвестиции в банковскую инфраструктуру Возможность оптимизации и повышения качества планирования и управления деятельностью банков. Повышение привлекательности банковской системы для инвесторов

Развитие финансовых рынков Развитие финансовых рынков увеличивает возможность привлечения капитала в несырьевой сектор как напрямую, так и через банки Улучшение качества стандартов раскрытия информации и упрощение форм и процедур раскрытия Центральный депозитарий и клиринг Формирование института квалифицированных инвесторов Совершенствования процедур взыскания долга при дефолте Упрощение выпуска ипотечных облигаций Введение института залоговых облигаций Совершенствование процедур IPO на внутреннем рынке Не сокращать объемы ценных бумаг в Ломбардном списке, сделать более прозрачными процедуры включения: залог поддержания доверия к рынку Снижение налогов на операции с ценными бумагами, в т.ч. дивидендные выплаты = снижение оффшоризации российского рынка капиталов и привлечение инвесторов = увеличение предложения капиталов Важно: по мере диверсификации экономики и снижения сырьевой зависимости снизится стоимость валютного хеджирования, что в свою очередь будет способствовать увеличению объемов и дюрации иностранных вложений для всех категорий эмитентов 6

В поисках новых стратегий Идеологии и мифы банковской системы : спекулятивные операции : универсализация и кредитование экспортеров полугодие 2008: кредитование потребительского бума и рынка недвижимости -2 полугодие выживание в кризис и гонка за ликвидностью -1 полугодие 2009 – выявление и первичная обработка проблемных активов -2 полугодие 2009 года- н.в. – идеология в стадии формирования: где найти хорошие активы и что делать с проблемными? Новые драйверы роста банковской системы -Ипотека? -Возрождение строительного сектора в банковской собственности? -Комплексное освоение территорий? -ГЧП в инфраструктуре? -Финансирование приоритетных несырьевых отраслей? 6

Спасибо за внимание! 6