Актуальная практика управления рисками в дистрибьюции. Алексей ГеращенкоCFO YugContract

В жизни нет гарантий, существуют одни вероятности. Том Клэнси

Риск-менеджмент в работе Компании – это стремление избежать убытков от событий, вероятность которых зачастую мала Психология риск-менеджмента или почему риски, о которых мы знаем, всё-таки срабатывают Особенность маловероятных событий в том, что они редкие и долгое время вообще не случаются

Закон малых чисел Когда мы решаем задачи статистики, то понимаем, что любые небольшие выборки не позволяют делать выводы Но когда ситуация повторяется в нашей жизни 3-5 раз, мы склонны к обобщению и выводам, т.е. формируем «внутреннее правило». Рано или поздно это правило сталкивается с непредсказуемым результатом, ломающим наши взгляды и стройные теории

Психология успешного риск-менеджмента Идти против того, на что указывает опыт Лишние затраты, которые мы понесли Финансовый результат, который мог бы быть выше Некоторые возможности потеряны Квалифицированный риск-менеджмент – один из наиболее «угнетающих» видов деятельности: ты большую часть времени осуществляешь действия, в которых «теряешь деньги» и лишь изредка происходит что-то, где благодаря твоим действиям ты избегаешь крупного проигрыша.

Влияние макроэкономических рисков на параметры операционной и финансовой деятельности в дистрибьюции Курсовые риски Падение потребительского спроса и продаж Неплатеже- способность клиентов Источники финансирования – товарные кредиты поставщиков Падение цен на товарные запасы РИСКИ

Риск 1. Девальвация Риски для дистрибьюции Факторы в пользу девальвации Сезонный импорт (увеличение в 4 квартале) Падение цен на чёрные металлы – основную экспортную статью - 3 млрд.у.е. – резервы НБУ в сентябре Недоверие к финансовым учреждениям (начался отток депозитов) Высокие цены на газ Обострение на финансовых рынков может привести к оттоку инвестиций Резервы ЦБ России = 510 млрд.у.е. Девальвация на 14 октября к доллару с 1 июля = 31,20 / 27,90 = 12% Резервы НБУ= 35 млрд.у.е. ? 1 / 15

Риски для дистрибьюции Девальвации не будет 80% Девальвация будет 20% Парадоксальность оценки вероятностей состоит в том, что мы должны сказать, «я думаю, что события не будет», при этом сделать всё так, как будто мы считаем, что оно произойдёт, так как оценка вероятности достаточно высока, а потери могут быть существенными Предположим, оцениваем вероятность так

Защита от риска неблагоприятных изменений валютных курсов - Хеджирование за счёт банковских инструментов - Фиксация валютной привязки в договорных условиях - Закрытая валютная позиция Валютная позиция = Активы, номинированные в данной валюте – Обязательства, номинированные в данной валюте Под «номинированием» имеется ввиду ситуация, когда стоимость актива либо обязательства в данной валюте останется неизменной при изменениях курса Риски для дистрибьюции

Риск 2. Падение спроса (переоценка спроса) Перевод части затрат на аутсорсинг (из постоянных в переменные) Консервативный взгляд на рост затрат План «Б» - приоритетность затратных статей и план действий по их сокращению при необходимости Риски для дистрибьюции

Риск 3. Неплатежеспособность клиентов Дополнительные гарантии платежа Акцент на структуру финансирования клиента (выяснение информации из различных источников) Анализ цикла cash-flow («сбор денег» в период временного сезонного избытка денежных средств у клиента) Риски для дистрибьюции

Сезон продаж поступления платежи Вероятность получить долг = 40/100 = 0,4 Проблемный клиент заплатил 30 кредиторам Вероятность получить долг = 10/70 = 0,14

Риск 4. Отношения с поставщиками в части товарного кредита Информационная открытость Дополнительные сервисы Банковские гарантии Риски для дистрибьюции

Риск 5. Падение цен на товарные запасы (убытки от обесценивания активов) Сокращение нормативного периода оборачиваемости Переговоры о stock-protection и дополнительных фондах на продвижение от поставщиков Максимальная детализация планирования Риски для дистрибьюции

Выводы: Глобальность экономики достигла того уровня, когда влияние макроэкономических факторов может вносить радикальные изменения в планы действий и управление предприятием. Вероятность обесценивания активов, валютных рисков, рисков в отношениях с контрагентами достигает пиковых значений в текущих условиях на рубеже 2011 – 2012 годов. Идентификация рисков – ключевой шаг во внедрении адекватной системы риск-менеджмента. Рекомендация для года – консервативная политика финансирования активов, готовность заплатить дороже за ресурсы в валюте, необходимой для сбалансированности валютной позиции, максимальное сокращение операционного цикла во избежание обесценивания активов Риски для дистрибьюции

УСПЕХОВ! С уважением, Алексей Геращенко