Развитие системы рефинансирования ипотечных кредитов

2 Развитие ипотечного рынка в России в гг. Источник: ЦБ РФ, прогнозы и оценки АИЖК

3 Уровень ликвидности банковского сектора и конкуренция на рынке ипотечного жилищного кредитования Источник: ЦБ РФ, расчеты и оценки АИЖК Пятерка госбанков: Сбербанк России, Газпромбанк, Банк Москвы, Россельхозбанк, ВТБ 24 Чистая ликвидная позиция банков - требования банков к ЦБ РФ за вычетом их обязательств перед ЦБ РФ и Минфином

4 Динамика долей банков, ранжированных по величине активов, без пятерки госбанков в объёме выданных ипотечных кредитов, % Источник: ЦБ РФ, расчеты АИЖК

5 Финансирование рынка ипотечного кредитования за счет секьюритизации Начиная с 2006 года было проведено 16 внутренних сделок секьюритизации российских ипотечных активов на сумму более 122 млрд. руб. и 13 трансграничных сделок на сумму более 61 млрд. руб. АИЖК – 59,2 млрд. руб. (6 сделок), ВТБ и ВТБ24 – 45,3 млрд. руб. (6 сделок) ГПБ Ипотека– 22,8 млрд. руб. (4 сделок) Дельтакредит – 10,8 млрд. руб. (2 сделки) Банк Юникредит – 5 млрд. руб. (1 сделка) Банк Возрождение – 4,1 млрд. руб. (1 сделка) Лидеры по выпуску ИЦБ в России (внутренние и внешние сделки): Источник: ЦБ РФ, Сbonds, АИЖК

6 Программы АИЖК по хеджированию процентного риска при выпуске ипотечных облигаций Программы по приобретению облигаций с ипотечным покрытием разработаны в целях: – развития российского рынка ипотечного жилищного кредитования, – формирования инновационных инструментов рефинансирования ипотеки, – развития российского рынка ипотечных ценных бумаг. Гарантии размещения; Предоставления солидарного поручительства по ипотечным облигациям старшего транша; Младший транш остается на балансе оригинатора; АИЖК готово предоставлять промежуточное финансирование на накопление ипотечного покрытия (не более 70% объема ипотечного пула). Программа покупки ИЦБ Срок реализации Объем началоокончание Программа млрд руб. Программа млрд руб. Программа 32 кв года20 млрд. руб.

7 Возможности ПФР РФ по инвестированию в ипотечные облигации Стоимость чистых активов (СЧА) ГУК ПФР составила на конец 2011 года 1,33 трлн. рублей. Из них в ИЦБ разрешено инвестировать порядка 266 млрд. руб. В ближайшие четыре года СЧА ПФР может достичь 2,5 трлн. рублей, из них до 500 млрд. руб. могут быть инвестированы в ИЦБ. Состав портфеля ГУК

8 Проблемы банков и возможности их решения для ипотечных активов ПРОБЛЕМАРЕШЕНИЕ длительные сроки накопления ипотечного покрытия и выпуска ИЦБ создание ипотечных СРО (аналог ассоциации ипотечных банков в США) для совместной секьюритизации капитализация 1)младший транш на балансе члена СРО обеспечивает высокую доходность; 2)разработка и соблюдение стандартов выдачи и дополнительное снижение Н1 для членов СРО. 3)Выкуп мезонинных траншей ВЭБ в дополнение к субординированным кредитам обеспечение краткосрочной ликвидности на этапе накопления ипотечного покрытия расширение доступа к инструментам ЦБ РФ для членов СРО, имеющих совокупный капитал не менее 3 млрд.рублей обеспечение долгосрочной ликвидности спотовые продажи ПФР РФ и форвардные продажи АИЖК и ВЭБ волатильность процентной ставки Гарантии АИЖК и ВЭБ по выкупу ипотечных облигаций