Экономика фирмы Экономика фирмы

В отличие от основных производственных фондов оборотные производственные фонды целиком потребляются в одном производственном цикле, утрачивают свою натурально-вещественную форму и полностью переносят свою стоимость на изготавливаемую продукцию. По условному критерию к оборотным производственным фондам относятся также материально-вещественные факторы производства, сроком службы не более года.

О б о р о т н ы е с р е д с т в а Средства, авансированные на осуществление текущей деятельности Оборотные производственные фонды Фонды обращения обслуживающие производственную деятельность обслуживающие финансовую деятельность Предо ставле ние займов Приоб ретени е ценны х бумаг Покуп ка собств енных акций Инвес тиции в зависи мые общес тва

Оборотные средства СТАДИЯ производства Оборотные производственные фонды Производственные запасы Незавершенное производство сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, комплектующие изделия вспомогательные материалы топливо тара малоценные и быстроизнашивающиеся предметы незаконченная продукция полуфабрикаты собственного изготовления Расходы будущих периодов Затраты на подготовку и освоение новой продукции готовая продукция (на складе) отгруженная продукция денежные средства дебиторская задолженность СТАДИЯ обращения Фонды обращения

способы определения фактической себестоимости материальных ресурсов, списываемых в производство По себестоимости каждой единицы. По себестоимости каждой единицы. По средней себестоимости материалов. По средней себестоимости материалов. По себестоимости первых по времени приобретения («ФИФО» – в переводе с английского «первым пришел, первым ушел»). По себестоимости первых по времени приобретения («ФИФО» – в переводе с английского «первым пришел, первым ушел»). По себестоимости последних по времени приобретения («ЛИФО» – в переводе с английского «последним пришел, первым ушел»). По себестоимости последних по времени приобретения («ЛИФО» – в переводе с английского «последним пришел, первым ушел»).

Способ по средней себестоимости Сн – фактическая себестоимость остатка материальных ресурсов на начало месяца; Сn – фактическая себестоимость поступивших материальных ресурсов в отчетном месяце. Он - остаток материальных ресурсов на начало месяца (в натуральном выражении) Оn - количество материальных ресурсов, поступивших в отчетном месяце (в натуральном выражении)

Способ «ФИФО» материальные запасы используются в течение отчетного периода в последовательности их закупки, т.е. ресурсы, первыми поступающие в производство (в торговле – в продажу), должны быть оценены по себестоимости первых по времени закупок с учетом стоимости ценностей, числящихся на начало месяца. материальные запасы используются в течение отчетного периода в последовательности их закупки, т.е. ресурсы, первыми поступающие в производство (в торговле – в продажу), должны быть оценены по себестоимости первых по времени закупок с учетом стоимости ценностей, числящихся на начало месяца. При применении этого способа материальные ресурсы: списываемые на себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) оцениваются по фактической себестоимости ранних по времени закупок. списываемые на себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) оцениваются по фактической себестоимости ранних по времени закупок. остающиеся в запасе (на складе) на конец отчетного периода оцениваются по фактической себестоимости последних по времени закупок остающиеся в запасе (на складе) на конец отчетного периода оцениваются по фактической себестоимости последних по времени закупок

Способ «ЛИФО» Ресурсы, первыми поступающие в производство (продажу), должны быть оценены по себестоимости последних по времени закупок. Ресурсы, первыми поступающие в производство (продажу), должны быть оценены по себестоимости последних по времени закупок. При применении этого метода материальные ресурсы: При применении этого метода материальные ресурсы: списываемые на себестоимость реализуемой продукции (работ, услуг) оцениваются по фактической себестоимости последних по времени закупок; списываемые на себестоимость реализуемой продукции (работ, услуг) оцениваются по фактической себестоимости последних по времени закупок; остающиеся в запасе (на складе) на конец отчетного периода оцениваются по фактической себестоимости ранних по времени закупок. остающиеся в запасе (на складе) на конец отчетного периода оцениваются по фактической себестоимости ранних по времени закупок.

Пример Количество материала, кг Цена за единицу, руб. Стоимость материалов, руб. Остаток на начало отчетного периода Поступило за отчетный период Отпущено в производство 15-? Остаток на конец отчетного периода 5-?

Вариант расчета: методом средней себестоимости 1. Средняя себестоимость единицы материала (запаса) (Сед) составит: Сед = ( ) : 20 = 37,5 (руб.). 2. Фактическая себестоимость материалов, отпущенных в производство в отчетном периоде составит (Сфакт): Сфакт = 37,5 15 = 562,5 (руб.) Сфакт = 37,5 15 = 562,5 (руб.) 3. Себестоимость материалов, остающихся на складе на конец отчетного периода (Ск): Ск=37,5 5 = 187,5 (руб.).

Вариант расчета: методом «ФИФО» 1. Фактическая себестоимость материалов (Сфакт), отпущенных в производство в отчетном периоде составит: 1. Фактическая себестоимость материалов (Сфакт), отпущенных в производство в отчетном периоде составит: Сфакт= = 250 (руб.). Сфакт= = 250 (руб.). 2. Себестоимость материалов, остающихся на складе на конец отчетного периода (Ск): 2. Себестоимость материалов, остающихся на складе на конец отчетного периода (Ск): Ск=60 5 = 300 (руб.). Ск=60 5 = 300 (руб.).

Вариант расчета методом «ЛИФО» 1. Фактическая себестоимость материалов (Сфакт), отпущенных в производство в отчетном периоде составит: 1. Фактическая себестоимость материалов (Сфакт), отпущенных в производство в отчетном периоде составит: Сфакт= = 550 (руб.). Сфакт= = 550 (руб.). 2. Себестоимость материалов, остающихся на складе на конец отчетного периода (Ск): 2. Себестоимость материалов, остающихся на складе на конец отчетного периода (Ск): Ск=5 40 = 200 (руб.) Ск=5 40 = 200 (руб.)

Основы управления запасами Целевая функция Зсовок = S *n + Cуд * q, q = Q : n. где S – расходы на одну поставку (заказ); n – количество поставок; Cуд – удельные расходы по хранению; q – размер поставляемой партии; Q - суммарный спрос.

оптимальный размер партии где S – расходы на одну поставку (заказ); Cуд – удельные расходы по хранению; q – оптимальный размер партии; Q - суммарный спрос.

Необходимо решить задачу по определению оптимального размера заказа при месячной потребности в материалах в штук, удельных расходы по хранению 5,0 руб/шт в год, расходах на одну поставку – 500 руб. Необходимо решить задачу по определению оптимального размера заказа при месячной потребности в материалах в штук, удельных расходы по хранению 5,0 руб/шт в год, расходах на одну поставку – 500 руб.

решение qопт = qопт = 2000 штук

анализ Парето метод А, В, С около 10% наименований запасов соответствует 60% их потребления около 10% наименований запасов соответствует 60% их потребления около 40% наименований запасов соответствует 30% их потребления около 40% наименований запасов соответствует 30% их потребления около 50% наименований запасов около 50% наименований запасов соответствует 10% их потребления.

правило «20-80» около 20% наименований охватывают 80% потребления; около 20% наименований охватывают 80% потребления; около 80% наименований охватывают 20% потребления около 80% наименований охватывают 20% потребления

Финансовые ресурсы фирмы – это часть денежных средств в форме доходов и амортизации, внешних поступлений и задержек платежей, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства.

Схема форм финансирования ВНЕШНЕЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ ВНУТРЕННЕЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ Финансирование на основе собственного капитала 1. Финансирование на основе вкладов и долевого участия (например, выпуск акций, привлечение новых пайщиков) 2. Финансирование за счет прибыли после налогообложения (самофинансирование в узком смысле) Финансирование на основе заемного капитала 3. Кредитное финансирование (например, на основе займов, ссуд, банковских кредитов, кредитов поставщиков) 4. Капитал, формируемый на основе доходов фирмы: отчисления в резервные фонды (например, на корпоративные, социальные выплаты, на возмещение ущерба природе и т. д.) Смешанное финансирование на основе собственного и заемного капитала 5. Выпуск облигаций, которые можно обменять на акции, ссуды на основе предоставления права участия в прибыли, выпуск привилегированных акций 6. Устойчивые пассивы.

Привлечение кредитов Преимущества Недостатки – отсутствие разбавления акционерного капитала – Рублевый кредит в настоящее время является дорогим – Проценты относятся на себестоимость, т.е. выполняют роль налогового щита – Предоставляется лишь в форме краткосрочного кредита, как правило, возобновляемого – Гибкость в заимствовании и погашении кредита – Требование залогового обеспечения – Может стать препятствием для получения других форм финансирования, либо повысить его стоимость

Собственные средства (чистая прибыль и амортизация) ПРЕИМУЩЕСТВА НЕДОСТАТКИ – Отсутствие разбавления акционерного капитала – Может возникнуть конфликт с собственниками

лизинг ПРЕИМУЩЕСТВА НЕДОСТАТКИ – Отсутствие разбавления акционерного капитала– Амортизация оборудования у лизингополучателя не включается в себестоимость продукции – Оплата имущества в рассрочку – Лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции – Лизинговое оборудование одновременно служит залоговым обеспечением сделки – Процентная ставка по лизинговым платежам, как правило, ниже, чем при получении кредита – Под неликвидное оборудование требуется дополнительное обеспечение – Невыплата лизинговых платежей не приводит к банкротству – Договора лизинга часто содержат рестрикционные условия (безакцептное списание средств со счета и др.) – Возможность проверить качество оборудования до выплаты всей его стоимости

Размещение акций ПРЕИМУЩЕСТВА НЕДОСТАТКИ – Выплата дивидендов по акциям не обязательна и не представляет угрозы банкротства – Ведет к разбавлению акционерного капитала – Повышение ликвидности акций – Высокие трансакционные издержки размещения эмиссии – Повышение престижа, рейтинга фирмы – Высокие требования по предоставлению финансовой информации потенциальным инвесторам – Облегчает привлечение значительных инвестиций – Настороженное отношение граждан, как потенциальных инвесторов, к публичным эмиссиям – Для успешного размещения необходима исходная распыленность акционерного капитала (отсутствие контрольного пакета в одних руках)

Выпуск облигаций ПРЕИМУЩЕСТВА НЕДОСТАТКИ – Отсутствует разбавление акционерного капитала – Отсутствие ликвидного вторичного рынка – Возможность привлечения денежных средств мелких инвесторов – Рыночная ставка процента слишком высока – Может стать препятствием последующего дополнительного финансирования – Процент по корпоративным облигациям облагается налогом по ставке налога на прибыль

Выпуск векселей ПРЕИМУЩЕСТВА НЕДОСТАТКИ – Отсутствует разбавление акционерного капитала – Выступает формой краткосрочного финансирования – Проценты выплачиваются из налогооблагаемой прибыли – Ограниченные возможности по привлечению значительных сумм – Простая процедура выпуска – Возможность использования как средства платежа и залога для получения кредита – Невысокая ликвидность

Стратегические инвестиции ПРЕИМУЩЕСТВА НЕДОСТАТКИ – Стратегический инвестор предоставляет не только финансовые средства, но и техническую, управленческую помощь – Важные рестрикционные ограничения: места в Совете директоров, уступка крупного, возможно и контрольного, пакета акций – Значительно легче привлечь крупномасштабные инвестиции

финансирование с помощью кредиторской задолженности –вексельное обращение; –вексельное обращение; –развитие авансового финансирования или предоплаты; –развитие авансового финансирования или предоплаты; – финансирование открытым счетом без участия банка (зачет взаимных требований); – финансирование открытым счетом без участия банка (зачет взаимных требований); –суть безналичных расчетов (время пробега документов и денег); –суть безналичных расчетов (время пробега документов и денег); – расширение статей устойчивых пассивов сверх нормативных значений. – расширение статей устойчивых пассивов сверх нормативных значений.

Для оценки достаточности собственного капитала используется формула: где Кс – потребность в собственном капитале; где Кс – потребность в собственном капитале; П – чистая прибыль; П – чистая прибыль; D – заемный капитал; D – заемный капитал; i – средняя ставка процента на рынке капитала (в относ. ед.); i – средняя ставка процента на рынке капитала (в относ. ед.); r – доходность активов, рассчитанная по чистой прибыли (в относ. ед.). r – доходность активов, рассчитанная по чистой прибыли (в относ. ед.).

Определить потребность в собственном капитале прибыль фирмы (П) составляет 10 млн. руб., величина заемного капитала (D) – 20 млн. руб., средняя ставка процента – 0,2 и доходность активов – 0,5.

решение фирма имея прибыль в 10 млн. руб., сможет погасить свою потребность в собственном капитале, составляющую согласно проведенному расчету 8 млн. руб.

Для оценки финансовых возможностей заемщика применяется базовая формула СF = Пч + А + Кз – Дз – Пз, где СF – денежный поток, который может быть направлен на погашение кредита; где СF – денежный поток, который может быть направлен на погашение кредита; Пч – чистая прибыль; Пч – чистая прибыль; А – амортизационные отчисления; А – амортизационные отчисления; Кз – увеличение кредиторской задолженности; Кз – увеличение кредиторской задолженности; Дз – увеличение дебиторской задолженности; Дз – увеличение дебиторской задолженности; Пз – увеличение производственных запасов. Пз – увеличение производственных запасов.

коэффициент покрытия долга денежным потоком (Кпдп) Денежный поток Сумма всего долга = Чистая прибыль + Амортизация Сумма всего долга

Кпдп = (Пч + А – Дв) / (Д +З), где: Пч – чистая прибыль за год; А – начисленная амортизация за тот же период; Д – банковский кредит; Дв – начисленные дивиденды; З – сумма долгосрочных и краткосрочных займов у небанковских предприятий.

Оценить кредитные возможности фирмы По данным финансовой отчетности АО «МТК» имеем: прибыль чистая т.р.; амортизация за год – 86004т.р.; дивиденды не выплачиваются; долгосрочные кредиты – т.р.; краткосрочные кредиты – т.р.; ссуды от небанковских учреждений – т.р.

решение Кпдп = ( – 0) / ( ) = 0,995 данная фирма исчерпала предел заимствований и рассчитывать на получение дополнительных кредитов на сегодняшних условиях уже не может (Кпдп д.б.>1)

Бухгалтерский стандарт ПБУ 10/99 определяет расходы организации как уменьшении её экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящих к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников) имущества

Затраты группируются в соответствии с их экономическим содержанием материальные затраты (за вычетом стоимости возвратных отходов); затраты на оплату труда; отчисления на социальные нужды; амортизация основных фондов (средств); прочие затраты.

Калькулирование - это расчет затрат на производство и реализацию единицы носителя затрат Сырье и основные материалы (за вычетом возвратных отходов). Покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты и услуги кооперативных предприятий. Топливо и энергия на технологические нужды. Основная заработная плата производственных рабочих. Дополнительная заработная плата производственных рабочих. Отчисления на социальные нужды. Расходы на подготовку и освоение производства. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования. Потери от брака (в отчетных калькуляциях). Цеховые расходы по управлению и обслуживанию производства. Общехозяйственные расходы. Коммерческие(внепроизводственные) расходы.

классификация текущих затрат Признаки классификацииПодразделение затрат 1. Взаимосвязь с объемом производства Постоянные, переменные 2. Отношение к объекту учета затрат в момент возникновения Прямые, косвенные 3. Возможность влияния на затраты руководителей структурных подразделений Регулируемые, нерегулируемые 4. Порядок отнесения затрат на период генерирования прибыли На продукт, на период 5. По составуОдноэлементные, комплексные

Для описания соотношения темпов изменения затрат и темпов изменения объема производства используется коэффициент реагирования затрат (Кр.з.):

О постоянных затратах говорят, когда Кр.з.=0 О постоянных затратах говорят, когда Кр.з.=0 О пропорциональных затратах - когда относительное изменение затрат равно относительному изменению объема производства (Кр.з.=1) О пропорциональных затратах - когда относительное изменение затрат равно относительному изменению объема производства (Кр.з.=1) О прогрессивных затратах - когда относительное увеличение затрат больше, чем увеличение объема производства (Кр.з. 1) О прогрессивных затратах - когда относительное увеличение затрат больше, чем увеличение объема производства (Кр.з. 1) о дигрессивных затратах - когда относительное увеличение затрат, меньше, чем увеличение объема производства (0 Кр.з. 1). о дигрессивных затратах - когда относительное увеличение затрат, меньше, чем увеличение объема производства (0 Кр.з. 1).

Доход связан с увеличением капитала организации в результате осуществления его различных видов коммерческой деятельности: основной, инвестиционной и финансовой. Не относятся к доходам фирмы увеличение ее капитала в результате вкладов участников

Прибыль - чистый доход фирмы, то есть совокупный доход (Д) за вычетом произведенных расходов(Р). В прибыли получают законченную денежную оценку все аспекты деятельности фирмы – основная (операционной), инвестиционная и финансовая.

Доход (выручка) от продаж товаров, продукции, работ, услуг - Себестоимость проданных товаров, работ, услуг = Валовая прибыль - Коммерческие расходы - Упр. расходы = Прибыль (убыток) от продаж Операционные доходы %,% к получению Доходы от участия в др. организациях Прочие опер. доходы операц. расходы % к уплате Прочие опер. расходы внереализац. доходы внереализ. расходы ПРИБЫЛЬ ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ - НДС, акцизы Налог на прибыль Прибыль (убыток) от обычной деятельности чрезвычайные доходы чрезвычайные расходы налогооблагае мая база по налогу на прибыль Чистая прибыль налоги, относимые на чистую прибыль Прибыль к распределению на накопление на потребление

Взаимосвязь «издержки - выручка - прибыль» где: К - объем выручки в натуральном выражении; Ц - цена товара; Ц - цена товара; С - сумма условно-постоянных затрат; С - сумма условно-постоянных затрат; V - переменные издержки в цене товара; V - переменные издержки в цене товара; П – прибыль от продаж (прибыль до уплаты процентов и налогов). П – прибыль от продаж (прибыль до уплаты процентов и налогов).

Безубыточный объем где: К - объем выручки в натуральном выражении; Ц - цена товара; Ц - цена товара; С - сумма условно-постоянных затрат; С - сумма условно-постоянных затрат; V - переменные издержки в цене товара; V - переменные издержки в цене товара;

Зависимость выручки и издержек Условно-постоянные издержки Убытки Точка перелома 1 ВЫРУЧКА Маржинальный доход Прибыль Переменные издержки Прибыль Точка перелома 2 Объем продаж Выручка, издержки

Рассчитать точку безубыточности и размер прибыли Производственная мощность предприятия рассчитана на выпуск 1000 изделий, которые продаются по цене 20 тыс. руб. Все, что производится – сбывается, незавершенного производства и остатков готовой продукции на складах нет. Постоянные затраты (амортизация, накладные расходы и др.) составляют 4 млн. руб. Переменные расходы на единицу продукции – 12 тыс. руб.

Рассчитать новую точку безубыточности Если допустить, что цены на единицу продукции снизились с 20 до 19 тыс. руб., удельные переменные затраты уменьшились с 12 до 10 тыс. руб., сумма постоянных расходов сократилась с 4000 до 3600 млн. руб., а объем производства снизился с 1000 до 920 ед.