Выполнил: магистр 2 курса гр Байманова Л.А. Научный руководитель: д.э.н., профессор Павлова А.В.

Структура доклада 1. Основы корпоративного управления 2. Основы теории игр 3. Применение элементов теории игр при разработке стратегии/модели поведения стейкхолдеров 4. Оценка эффективности корпоративного управления 2

1. Основы корпоративного управления Корпоративное управление Наиболее ранний и наиболее часто употребляемый подход, основывается на вытекающих последствиях из сущности корпоративной формы бизнеса – разделения института собственников и института управляющих – и заключается в защите интересов определенного круга участников корпоративных отношений (инвесторов) от неэффективной деятельности менеджеров. 3

1. Основы корпоративного управления 4

На этапе разработки стратегии – при принятии и утверждении долгосрочных целей и задач участники корпоративных отношений избирают собственную модель поведения, которая будет отражать их интересы и готовность к компромиссу. Данная модель поведения впоследствии окажет значительное влияние на основополагающие элементы стратегии. 5

По существу реализация стратегии находится под воздействием группы или индивида, влияющего на достижение целей компании или на которых влияет достижение целей компании – стейкхолдеров Основы корпоративного управления

Если рассматривать процесс принятия решения в корпоративном управлении в широком смысле, то к стейкхолдорам можно отнести следующих лиц: собственники, менеджеры, сотрудники, государственные органы, общественные организации, клиенты, контрагенты и прочие соучастники Основы корпоративного управления

СтейкхолдерВкладываемые ресурсыОжидаемый результат Собственники 1.Капитал 2.Повышение статуса организации на финансовом рынке (снижение издержек заимствований) 1.Получение прибыли в виде дивидендов 2.Долгосрочный и стабильный рост стоимости компании 3.Минимизация финансовых рынков Менеджмент 1.Выполнение профессиональных функций 1.Заработная плата и дополнительные вознаграждения 2.Повышение статуса 3.Накопление опыта Сотрудники 1.Выполнение профессионльных обязанностей 1.Заработная плата и дополнительные вознаграждения 2.Карьерный рост Государствен ные органы 1. Социальная и макроэкономическая политика 2. Государственная поддержка 1. Соотвествие организации правовым и экономическим нормам 2. Поддержка в реализация социальных проектов 3. Своевременная уплата налогов Общественные организации 1.Сотрудничество 2.Благосклонное общественное мнение 1.Соответствие нормам, предъявляемым обществом Контрагенты 1.Выполнение договорных обязательств 1.Своевременная оплата 8

2. Основы теории игр Теория игр – это математический метод изучения оптимальных решений в рамках построения стратегий и тактик в так называемых «игровых ситуациях». 9

10 Основы теории игр зародились еще в 18 веке, с началом эпохи просвящения и развитием экономической теории. Впервые математические аспекты и приложения теории были изложены в классической книге 1944 года Джона фон Неймана и Оскара Моргенштерна «Теория игр и экономическое поведение». 2. Основы теории игр

По его теории, стороны должны использовать оптимальную стратегию, что приводит к созданию устойчивого равновесия. Игрокам выгодно сохранять это равновесие, так как любое изменение ухудшит их положение. Эти работы Нэша сделали серьезный вклад в развитие теории игр, были пересмотрены математические инструменты экономического моделирования. Джон Нэш показывает, что классический подход к конкуренции А.Смита, когда каждый сам за себя, неоптимален. Более оптимальны стратегии, когда каждый старается сделать лучше для себя, делая лучше для других Основы теории игр

За последние лет значение теории игр и интерес значительно растет, некоторые направления современной экономической теории невозможно изложить без применения теории игр. Большим вкладом в применение теории игр стала работа Томаса Шеллинга, нобелевского лауреата по экономике 2005 г. «Стратегия конфликта».Томаса Шеллинга Основы теории игр

Под игрой мы понимаем конкурентный процесс, в котором участвуют две и более сторон, ведущих борьбу за реализацию своих интересов. Каждая из сторон (игроков) имеет собственную, ясно определенную цель (т.н. «победа в игре») и использует некоторый набор стабильных, вариативных и нестабильных (включая стохастические) тактик и стратегий, которые может вести к победе или проигрышу в игре – в зависимости от поведения других игроков. 13

3. Применение элементов теории игр при разработке стратегии/модели поведения стейкхолдеров В данном аспекте теории игр игроками являются стейкхолдеры, а игровая ситуация – процесс принятия определенного решения. 14

Для наглядности использования теории игр представим модель с двумя игроками – основными участниками корпоративных отношений – собственники и менеджмент Применение элементов теории игр при разработке стратегии/модели поведения стейкхолдеров

Варианты моделей поведения Заинтересованность в достижении эффективности Собственники Менеджмент 3. Применение элементов теории игр при разработке стратегии/модели поведения стейкхолдеров

Стоит отметить, что данная оценка является обобщенной и отражает истинные намерения сторон, когда формально могут декларироваться другие цели Применение элементов теории игр при разработке стратегии/модели поведения стейкхолдеров

Игры охватывают, как правило, несколько периодов, в течение которых игроки предпринимают последовательные или одновременные действия. Эти действия обозначаются термином «ход». Поэтому для моделирования поведения стейкхолдеров необходимо изучить дополнительную информацию о прошлых моделях поведения другой стороны Применение элементов теории игр при разработке стратегии/модели поведения стейкхолдеров

В реальной ситуации присутствует более 2-х сторон, поэтому данная математическая модель усложняется. Можно провести аналогию с игрой в бильярд - предсказать траекторию движения шара, на которого нацелен другой, но прогнозировать изменение случайно задетых и других шаров труднореализуемо Применение элементов теории игр при разработке стратегии/модели поведения стейкхолдеров

Применение элементов математического анализа в виде теории игр, достижение парето-эффективности, достижение равновесия Нэша должно использоваться в комплексе с другими инструментами. Упрощенное применение методики теории игр может привести к негативным, неожидаемым последствиям. Также стоит отметить, что некоторые стейкхолдеры иррациональны и не заинтересованы в целях развития корпорации. Использование инструментария теории игр предпочтительно при принятии однократных, принципиально важных стратегических решений, принимаемых ограниченным количеством участников, корпоративных отношений Применение элементов теории игр при разработке стратегии/модели поведения стейкхолдеров

4. Оценка эффективности корпоративного управления

Эффективность Корпоративного управления Эффективность института собственников Эффективность института профессиональных управляющих 4. Оценка эффективности корпоративного управления

24 4. Оценка эффективности корпоративного управления Разграничение функций

Достижение парето- эффективности в Корпоративном управлении Достижение положительного эффекта для менеджмента Достижение положительного эффекта для собственников 4. Оценка эффективности корпоративного управления