Схемы финансирования муниципальных инфраструктурных проектов с использованием механизмов ГЧП 3 июня 2011 г. Александр Константинович Долгов Партнер, Глава практики ГЧП и проектного финансирования Гид Луарэт Нуэль ALGIERS BEIJING BRUSSELS BUCHAREST BUDAPEST CASABLANCA HANOI HO CHI MINH CITY HONG KONG ISTANBUL KIEV LONDON MOSCOW NEW YORK PARIS ST. PETERSBURG SHANGHAI TUNIS WARSAW

2 Недостаточный уровень финансирования в муниципальную инфраструктуру на протяжении длительного периода времени Изношенность муниципальной инфраструктуры по разным оценкам составляет % Необходимость привлечения частных инвесторов, кредиторов, в т.ч. международных Основной фокус на муниципальном уровне: проекты в сфере ЖКХ Потребность в государственно-частном партнёрстве

3 Формы государственно-частного партнёрства Концессия BTO Закон о концессионных соглашениях 115-ФЗ Неконцессионные ГЧП, в т.ч. BOOT/ROOT/BOO ГК РФ, 34 региональных закона о ГЧП, недостаток нормативной базы на муниципальном уровне Альтернатива ГЧП: Государственный заказ по закону 94-ФЗ NB: Энергосервисные договоры Закон об энергосбережении и повышении энергоэффективности 261-ФЗ

4 Концессионное соглашение v. Соглашение о ГЧП (1) Чёткие законодательные рамки Детальная конкурсная процедура Решение земельных вопросов Возможность установления долгосрочных тарифов Благоприятный режим для проектов в сфере ЖКХ Обязательные типовые соглашения Исчерпывающий перечень критериев конкурса Обязательность концессионной платы Ограничения в отношении обеспечения прав кредиторов и прямых соглашений Риск признания незаконными выплат при прекращении концессионного соглашения Концессионное соглашение

5 Концессионное соглашение v. Соглашение о ГЧП (2) Гибкость регулирования Отсутствие обязательных типовых форм соглашений о ГЧП Возможность частной собственности на объект соглашения Больше возможностей по обеспечению прав кредиторов Риск несоответствия федеральному законодательству Риск применения закона 94-ФЗ Спорность конкурсных процедур в отношении недвижимого имущества Отсутствие обеспечения исполнения долгосрочных обязательств публичным партнёром Соглашение о ГЧП

6 Схема финансирования муниципальной инфраструктуры ТАРИФЫ Гарантия Кредит $ /$ / Муниципальное образование Кредитор Организация коммунального комплекса

7 Элементы, которые могут быть использованы при финансировании проектов ГЧП Соглашение о предоставление гарантии + поддержка проекта Особенности предоставления гарантий: право регресса гаранта к принципалу субсидиарная / солидарная ответственность отражение гарантий в бюджете ограничения на выдачу гарантий

Право регресса гаранта к принципалу РЕГРЕСС ДЕФОЛТ ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ГАРАНТИИ ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ГАРАНТИИ ГАРАНТИИ С ПРАВОМ РЕГРЕССА ГАРАНТИИ БЕЗ ПРАВА РЕГРЕССА Гарант Заемщик Кредитор ДЕФОЛТ 8

Предоставления обеспечения не требуется Региональным и муниципальным законодательством на практике могут устанавливаться ограничения на выдачу гарантий без права регресса От заемщика требуется предоставить обеспечение на всю сумму гарантии в виде : (i) банковской гарантии (ii) поручительства лица (стоимость чистых активов не меньше трехкратной суммы гарантии) (iii) государственной или муниципальной гарантии или (iv) залога ликвидного имущества Риск для кредитора В чем смысл для заемщика обращаться за выдачей гарантии, если он располагает такими способами обеспечения ? ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ГАРАНТИИ ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ГАРАНТИИ ГАРАНТИИ С ПРАВОМ РЕГРЕССА ГАРАНТИИ БЕЗ ПРАВА РЕГРЕССА Право регресса гаранта к принципалу 9

Отражение гарантий в бюджете Обязательства гаранта должны быть отражены в соответствующем бюджете (программа заимствований и гарантий является приложением к закону о бюджете) Момент отражения обязательств по гарантии в бюджете: 1-й этап: подписание договора о предоставлении гарантии 2-й этап: изменение закона о бюджете 3-й этап: выдача гарантии Обязательства по гарантии должны ежегодно включаться в бюджет на соответствующий год 10

Ограничения на предоставление гарантии Ограничения, установленные Бюджетным Кодексом РФ: максимальный срок гарантии (для муниципальной гарантии – 10 лет) максимальная сумма гарантии (предельный объем государственного или муниципального долга – не более 100% (в определенных случаях 50%) общего годового объема доходов) Ограничения, которые могут быть установлены региональным или муниципальным законодательством: требование о проведении конкурса ограничение ответственности гаранта (например, сумма основного долга по кредитному договору) ограниченный перечень лиц, обязательства которых могут быть обеспечены гарантией 11

12 Схема финансирования муниципального проекта ГЧП Залог акций в Холдинговой компании Кредиторы (Банки развития, ЭКА) Кредиторы (Коммерческие банки) Соглашение между кредиторами ПотребителиОператор Публичный партнёр Частный партнёр Договор синдицированного кредита или отдельные кредиты Гарантия Генеральный подрядчик Субподрядчик ПоставщикСтраховщик Технический эксперт Холдинговая компания 100% Соглашение о ГЧП, Договор аренды Спонсоры ?% Акционерное соглашение Прямое соглашение Залог долей в Частном партнёре Прямое соглашение

13 Схема финансирования муниципального концессионного проекта Финансовые организации Коммерческие банки Держатели облигаций Двусторонние / многосторонние учреждения ЭКА Банки развития Договор аренды земельных участков Концессионное соглашение Возмещение расходов на строительство / платежи за эксплуатационную готовность Соглашение акционеров/ спонсорская поддержка Прямое соглашение Сборы / тарифы Передача объекта (через лет) Договоры страхования / полисы Прямое соглашение Рефинансирование/ инфраструктурные облигации Муниципальное образование (концедент) Проектная компания (концессионер) Финансирование / финансовые документы Потребители Подрядчики / эксперты: Строительный подрядчик (договор EPC) Оператор (договор O&M) Технический эксперт (соглашение о консультационных услугах) Спонсоры и акционеры Страховщики

14 Контактная информация ГЛН Александр К. Долгов, Партнер Тел: Гид Луарет Нуэль Ул. Петровка, д Москва Российская Федерация Тел.: +7 (495) Факс: +7 (495)