Агропром – 2020: драйверы роста Николай Лычёв Главный редактор, журнал «Агроинвестор»

Несколько слов о нас Журнал «Агроинвестор» – часть ИД Sanoma Independent Media Портфолио – более 30 изданий, в том числе: газета «Ведомости» газета The Moscow Times журнал «Агротехника и технологии»

Определимся с терминами Что такое сельхозинвестиции по–российски? БИЗНЕС Рыночный: вложить деньги + нести риски = заработать Добровольно-принудительный: получить активы и капитализировать НЕ БИЗНЕС прямые бюджетные вливания PR и GR освоение бюджетных средств отмывание денег и т.д.

Какие перспективы у аграрной отрасли… много свободных плодородных земель, 9% глобального фонда черноземов высокие цены на продовольствие, в том числе на мясо хорошая защита [квоты, пошлины, ветеринарно–санитарные ограничения] низкая консолидация рынков

Свиноводство – пример низкой консолидации Мираторг7,2% Агро–Белогорье5,4% Черкизово5% Продо4,2% Русагро3,4%

…и какие риски? природные слабый / отсутствующий менеджмент политические: отсутствие стратегии развития, малопредсказуемость решений институциональные: незащищенность собственности, системная коррупция + и еще: «сырьевой маятник» низкая культура труда либо ее утрата в среднем 70% вложений = госденьги низкая маржа: 8% в 2010 г. с учетом господдержки, минус 3% – без нее

Инвесторы голосуют деньгами. Как?

Основные вложения – 15 регионов

Инвестиции в России: всего 3% – доля АПК

Агроинвестиции снизились в кризис и не восстановились

Чьи деньги? «Непрофильные» [ресурсо–сырьевые компании] «Транснациональные»[международные (не)аграрные операторы] «Агрохолдинги» [с/х и пищепром = основные средства производства] «Традиционные» [независимые и, как правило, небольшие агрокомпании] «Профессионалы» [ПИФы, УК, частные инвесторы] «Инвесторы поневоле» [обладминистрации, госбанки] (Зарубежные фонды)[суверенные и псевдосуверенные]

Куда любят инвестировать? Рынки–драйверы свиноводство [цены выше мировых + большая господдержка] птицеводство [НО: рынок насыщается] нишевые агрокультуры [такие, как рапс, соя, масличный лен]

Откуда уходят или мало вкладывают Инвестиционно депрессивные рынки растениеводство [издержки госрегулирования, р. для власти – не приоритет] яичное птицеводство [перенасыщенный рынок] молочное животноводство [долгая окупаемость, нестабильность цен] мясное скотоводство [низкая поддержка, капиталоемкость, РФ = нетто-импортер]

Драйверы роста инвестиций до 2020 года импортозамещение и экспорт [зерно, мука, мясо, яйцо и мясные субпродукты] внутреннее потребление [самый ненадежный драйвер] рост «ассортимента» [переработанные и нишевые продукты: глютен, семена и др.] устойчивость к кризисам [отрасль пережила их три: –2009] рост мировых цен и спроса на продукты питания отработанные бизнес-модели: вертикальная и горизонтальная интеграция

Антидрайверы тоже есть низкое качество госинститутов [правоохранительная и судебная системы] изъятие маржи у аграриев через рост затрат низкая бюджетная обеспеченность регионов [а привлекают инвесторов в первую очередь они!] деградация трудовых ресурсов с точки зрения стоимости и качества [рост зарплат рост производительности] несовершенное законодательство [пример – «рынок» сельхозземель] неразвитая инфраструктура человеческий фактор: менталитет властей и недоброствестность инвесторов

Драйверы, которые могут стать антидрайверами... …и наоборот Пример – кредитование АПК жестко недокапитализирован [по разным оценкам, на 400–500 млрд руб.]. Вывод: спрос на инвестиции большой = будут деньги – будет рост Он же не менее жестко закредитован. Долги уже в 7 раз выше стоимости ликвидных активов. Из них 30% активов – проблемные. Вывод: они не нужны инвесторам даже бесплатно Что остается? – Собственные средства и кредиты с господдержкой Другими словами, инвестиции будут. Условие – решение проблемы «плохих» активов и «плохих» долгов

АПК будет развиваться по инерционной модели Прогнозы роста по проекту госпрограммы (2013–2020 гг.), %*

Немного лирики В этом году – 100 лет аграрной реформе 29 мая 1911г. принят закон России «О землеустройстве». ЧЕРЕЗ 100 ЛЕТ НАМ СНОВА НУЖНЫ РЕФОРМЫ. «История повторяется». 1913? 1917? 1921? 1927? 1937?..

Р.S. Вторая волна кризиса: не думайте, что это не о нас

Но многие пока думают именно так 47% компаний не верят в повторение кризиса и не готовятся к нему. Готовятся 18%* обвал финансовых рынок ЕС (+возможно, США) снижение потребления нефти и газа падение доходов бюджета РФ секвестр господдержки АПК *Опрос Antal Russia, опрошено 500 российских компаний (октябрь 2011)

Давайте сотрудничать! (495) 232–32–00