Интеграция фондовых рынков ММВБ и РТС: создание единой листинговой платформы Анна Кузнецова Вице-президент, ММВБ

1 Содержание Интеграция листинговых платформ Целевое состояние объединенной биржи Индексы Интеграция технологий торгов Приложения

2 Внебиржевой рынок Биржевой рынок ОАО "Объединенная биржа" Центральный депозитарий Центральный контрагент Центральный депозитарий Цель: создание единой биржи к 2013 году Депонирование средств Клиринг Заключение сделок По рублям По ценным бумагам По валюте Расчеты По рублям По ценным бумагам По валюте

3 Целевое состояние достигается в 3 этапа Перевод фондового рынка РТС в ЗАО "ФБ ММВБ" с максимальным сохранением существующих технологий Оптимизация структуры рыночных сегментов Присоединение ЗАО "ФБ ММВБ" к ЗАО ММВБ (ОАО "Объединенная биржа") 1 этап – этап – 2012 г. 3 этап – к 2013 г.

4 Преимущества единого организатора торгов и листинговой платформы Удобство для эмитентов Единый Котировальный список Раскрытие информации через одного организатора торговли Единые требования листинга и процедуры контроля эмитентов Единая информация по объемам торгов, капитализации и пр. для целей листинга Основные преимущества Возможность получить доступ ко всем спот-рынкам Обеспечение равных условий доступа к торгам всем участникам торгов Единые процедуры и требования допуска участников Унификация технологий торгов и ценообразования – к 2013 г. Отсутствие раздробленности режимов/сегментов Концентрация ликвидности Концентрация объемов торгов Единый центр ценообразования Появление реальной синергии без лишних действий со стороны участников при необходимости подключения к новым режимам/сегментам Минимизация затрат и документооборота Единый листинг Единый "вход" для участников Унификация Синергии

5 Содержание Интеграция листинговых платформ Целевое состояние объединенной биржи Индексы Интеграция технологий торгов Приложения

6 1 этап: подходы к переводу рынков к Объединенный фондовый рынок: при объединении фондовых рынков дублирующие сегменты исключаются Целевое состояние на Описание Биржевой рынок РТС (СГК) закрывается как дублирующий фондовый рынок ММВБ (Т+0). Последний день заключения сделок в СГК – 16 декабря 2011 г. Классический рынок РТС переводится на ФБ ММВБ за исключением режимов с центральным контрагентом. Последний день заключения сделок с ЦК в Классическом рынке – 1 декабря 2011 г. RTS Standard переводится без изменений. При переводе рынков RTS Standard и RTS Classica на ФБ ММВБ полностью сохраняется схема и принципы расчетов с использованием расчетно-клиринговой инфраструктуры: ДКК, РП РТС, КЦ РТС Рынок ГЦБ переводится на ФБ ММВБ в 1 квартале 2012 г.

7 1 этап: схема расчетно-клиринговой инфраструктуры к Сектор StandardСектор ClassicaОсновной рынок Депонирование средств Клиринг Расчеты КЦ РТС (CCP) В любом банке при использовании "свободной поставки", при использовании DVP -J.P. Morgan Chase Bank;Citibank (NY) или РП РТС РП РТС КЦ РТС ДКК (DVP) Организатор торгов ЗАО "Фондовая биржа ММВБ" НРД (еврооблигации) DVP в ДКК НРД НКЦ (CCP) НРД (еврооблигации) НРД ДКК, РДК По рублям По ценным Бумагам По валюте По рублям По ценным Бумагам По валюте Системы отчета внебиржевых сделок ССВС, ЭДО ММВБ, ЭДО РТС, ТС ПЛАЗА (по выбору участника торгов)

8 1 этап: рыночные сегменты к Анонимный аукцион Адресные сделки Размещения/ выкуп РЕПО Инструменты Валюта котирования Модель расчетов Центральный контрагент Сектор Основной рынокСектор StandardСектор Classica Акции, облигации, биржевые облигации, ГЦБ, паи, ДР Акции, паи Акции, ДР Руб. Долл. США DVP Т0 (аноним.) Т0…Т+365 (адресн.) DVP Т0…T+4 DVP Т+4 или свободная поставка Т0..T+30 (3+2) Анонимные – да Адресные – сторона по исполнению Да Нет

9 Содержание Интеграция листинговых платформ Целевое состояние объединенной биржи Индексы Интеграция технологий торгов Приложения

В ходе интеграции листинговых платформ ММВБ и РТС мы стремимся 1.Сохранить обращение всех ценных бумаг, торгуемых на ФБ ММВБ и в РТС 2.Сохранить максимальный уровень листинга ценных бумаг, включенных в Котировальные списки ФБ ММВБ и РТС 3.Обеспечить эмитентам РТС максимально комфортный переход на ФБ ММВБ 4.Создать максимально удобный для эмитентов сервис, объединяющий лучшие из существующих технологий двух бирж и включающий в себя новые разработки

11 Листинг: текущее и целевое состояние Листинговая платформа Листинг осуществляется ЗАО "ФБММВБ" Листинг осуществляется ОАО "ФБ РТС" Листинг осуществляется ЗАО "ФБ ММВБ" Листинг осуществляется одним юридическим лицом с лицензией фондовой биржи Правила листинга Правила листинга схожи вследствие единой законодательной и нормативной базы Листинг осуществляется по выпускам акции Единые правила листинга Листинг осуществляется по выпускам Тарифы Предполагается сохранить существующие тарифы с небольшими правками по некоторым позициям Гибкая система тарифов, учитывающая особенности различных типов эмитентов и листинговых сегментов ИТ системы Кабинет эмитента находится в процессе разработки, должен быть запущен в 2011 году Используется программно- технический комплекс обработки данных по ценным бумагам, предназначенный для автоматизации бизнес- процессов, связанных с листингом Кабинет эмитента внедрен и успешно используется клиентами Управленческая база РТС в данный момент дорабатывается Кабинет эмитента с широким функционалом на сайте объединенной биржи ПТК с широким функционалом и максимальной автоматизацией бизнес-процессов Единый архив документов ММВБРТС Объединенная биржа г. Объединенная биржа г. Листинг осуществляется по типам акции Тарифы находятся примерно на одном уровне Уровень тарифов ниже, чем на фондовых биржах мировых финансовых центров Существует плата за включение во внесписок

Документы, которые будут регулировать допуск и обращение ценных бумаг на ФБ ММВБ с Правила листинга, допуска к размещению и обращению ценных бумаг в ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» (утверждены Советом директоров ЗАО «ФБ ММВБ» 03 ноября 2011г., находятся на регистрации в ФСФР России) Правила допуска биржевых облигаций к торгам в ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» (утверждены Советом директоров ЗАО «ФБ ММВБ» 24 декабря 2010г.)

13 Перевод листинга и эмитентов НА * Во внесписочный перечень ценные бумаги могут быть допущены по решению Дирекции ФБ ММВБ в случае отсутствия нарушений в части раскрытия информации В Списке ценных бумаг, допущенных к торгам на ФБ ММВБ, отсутствуют ценные бумаги, включенные в Список ценных бумаг, допущенных к торгам на РТС: 1 выпуск акций в котировальном списке "В" 1 эмитент облигаций в котировальном списке "А1" 4 ПИФа в котировальном списке "Б" 98 акций во внесписочном перечне цб* 9 ПИФов во внесписочном перечне цб* Всего на РТС обращается 113 ценных бумаг, отсутствующих на ФБ ММВБ. В Котировальные списки РТС включено 13 акций и 1 пай, которые на ФБ ММВБ находятся в Перечне внесписочных ценных бумаг. Для эмитентов, включенных в Котировальные списки РТС и при этом не включенных в Котировальные списки ФБ ММВБ, установлен специальный тариф в размере 300 руб. совокупно по оплате включения ценных бумаг в Котировальные списки ФБ ММВБ, поддержания в 2011 году и экспертизы ( тыс. руб. в зависимости от уровня Котировального списка)

14 Листинг ММВБ и РТС ФБ ММВБ 1476 РТС Необходимо пройти процедуру допуска ценных бумаг на ФБ ММВБ 2.Необходимо пройти процедуру листинга на ФБ ММВБ Необходимо пройти процедуру допуска ценных бумаг на ФБ ММВБ Эмитенты этих сегментов спокойно наблюдают за процессом интеграции бирж ФБ ММВБ 595 РТС Допущены к торгам Эмитенты этого сегмента спокойно наблюдают за процессом интеграции бирж Включены в Котировальные списки Целесообразно сохранить максимальный из имеющихся уровней листинга

15 Переход листинга к целевому состоянию (акции, облигации и паи) Эмитент/Управляющая компанияТип цбЛистинг РТС* Присутствие на ФБ ММВБ Возможный листинг на ФБ ММВБ Кл = Классика, СГК = Биржевой рынок, Ст = Стандарт ЗАО Волга-Спорт ОАО Ленэнерго ОАО ВЕРОФАРМ ОАО ГАЗКОН ОАО ГАЗ-сервис ОАО Концерн КАЛИНА ОАО Селигдар ОАО СИТРОНИКС ОАО Сургутнефтегаз ОАО Фармстандарт ОАО ЦМТ ОАО НОМОС-БАНК ОАО Кокс ОАО Высочайший ЗАО УК Тройка Диалог ЗАО УК "Файнейшнл Партнерс" ООО "Маяк Эстейт-Менеджмент" ЗАО УК "Прогрессивные инвестиционные идеи" УК ООО "АР СИ ЭФ Кэпитал Траст" обл, Р АО АО, АП АО АО, АП АО Открытый индексный ПИФ "Тройка Диалог - Индекс РТС Стандарт" Закрытый ПИФ недвижимости "ЭСТЕЙТ" Закрытый ПИФ недвижимости "Новые горизонты" Закрытый ПИФ недвижимости "Онегино" А1 (Кл, СГК) А2 (Кл, СГК) Б (Кл, СГК) Б (Кл, СГК, Ст) Б (Кл, СГК) В Б (Кл, СГК) Не торгуется Б ПВЦБ Не торгуется ПВЦБ А1 А2 Б А1 В Б

16 1. Представить комплект документов в соответствии с Приложением 2 Правил листинга ( Правила листинга, допуска к размещению и обращению ценных бумаг в закрытом акционерном обществе «Фондовая биржа ММВБ») : Заявление (приложение 1.2) Анкета ценной бумаги (приложение 3 ( ) в зависимости от типа ЦБ) Документ, подтверждающий полномочия лица, подписавшего заявление Эмиссионные документы, для ценных бумаг корпоративных эмитентов, ПДУ для допуска паев паевых инвестиционных фондов Письмо об определении коридора цены 2. Убедиться, что ЦБ приняты на обслуживание в НРД Письмо с подробными инструкциями было направлено Вам ранее. Подробная информация размещена на сайте ММВБ по адресу: Если Ваши бумаги торгуются только на РТС, Вам необходимо:

17 Сохраните листинг, воспользовавшись Специальным тарифом 1.Представьте комплект документов в соответствии с приложением 2 Правил листинга ( обратите внимание на формат представления документов ): Заявление (приложение 1.4 / 1.5) Анкета ЦБ(Анкета ценной бумаги (приложение 3 ( ) в зависимости от типа ЦБ) Документ, подтверждающий полномочия лица, подписавшего заявление. Ежеквартальный, годовой отчеты эмитента, отчетность по МСФО, Сведения о соблюдении норм корпоративного поведения (в зависимости от типа ценных бумаг и уровня листинга). 2.Заключите с биржей договор на проведение экспертизы и договор на включение и поддержание ценных бумаг в котировальном списке 3.Оплатите услуги Биржи по Интеграционному тарифу листинга*, утвержденному Биржей специально для Вас, оплатив всего 300 рублей вместо тысяч рублей. * подробнее о применении тарифа читайте здесь Если Ваши бумаги включены в котировальный список только на РТС или имеют там более высокий уровень листинга

Условия предоставления Специального тарифа листинга ЗАО ФБ ММВБ 1. Категории ценных бумаг*, на которые распространяется Спецтариф а) ценные бумаги с по являются включенными в Котировальный список ОАО «РТС» и при этом не допущены к торгам в ЗАО «ФБ ММВБ», или б) ценные бумаги с по являются включенными в Котировальный список ОАО «РТС» и при этом включены в Перечень внесписочных ценных бумаг ЗАО «ФБ МВМБ». 2. Оплатить услуги ФБ ММВБ по Спецтарифу можно только по ценным бумагам из п. 1 при условии подачи полного комплекта документов на листинг до Срок действия Спецтарифа до 30 марта 2012 года * - эмитенты данных ценных бумаг уже оплатили услуги листинга РТС по тарифам, сопоставимым с тарифами ФБ ММВБ ** - в 2011 году поддержание данных ценных бумаг в Котировальном списке осуществляло ОАО РТС Размер Специального тарифа листинга ЗАО ФБ ММВБ Включение в Котировальные списки рублей Поддержание ценных бумаг в Котировальном списке ФБ ММВБ за 2011** год рублей Экспертиза ценной бумаги – 100 рублей

Ключевые отличия тарифов листинга ММВБ и РТС ТарифММВБРТСОбъединенная биржа Включение в перечень внесписочных ценных бумаг Нет6 000 руб.Нет Включение в котировальные списки Б, В, И руб руб руб. Продажа ценных бумаг на торгах (SPO)Нет руб – руб. 19

Тарифы за листинг, которые будут действовать с Листинговая тарифная нагрузка на эмитентов с становится значительно меньше: Объединенная биржа не будет взимать плату за включение ценных бумаг в Перечень внесписочных ценных бумаг С эмитентов, имевших листинг на ФБ ММВБ и в РТС, будет снята нагрузка оплаты и поддержания двойного листинга Допуск ценных бумаг к размещению Корпоративные облигации, облигации субъектов федерации, муниципальных образований Биржевые облигацииАкции до 120 млн. руб. - 0,1 % от объема выпускадо 120 млн. руб. - 0,05 % от объема выпуска руб., без учета НДС от 120 млн. руб. до 1 млрд тыс. руб. + 0,01% от размера превышения объема выпуска над 120 млн. руб от 120 млн. руб. до 1 млрд руб. + 0,005% от размера превышения объема выпуска над 120 млн. руб. свыше 1 млрд. руб тыс. руб. + 0,005% от размера превышения объема выпуска над 1 млрд. руб., но не более 300 тыс. руб. свыше 1 млрд. руб руб. + 0,0025% от размера превышения объема выпуска над 1 млрд. руб., но не более руб. Включение и поддержание в Котировальных списках, экспертиза А1А2Б, В, И Ценные бумаги корпоративных и иностранных эмитентов, паев ПИФов Включение60 тыс. руб.45 тыс. руб.15 тыс. руб. Поддержание15 тыс. руб.12 тыс. руб.6 тыс. руб. Экспертиза90 тыс. руб. Ценные бумаги субъектов РФ и муниципальных образований Включение48 тыс. руб.36 тыс. руб.12 тыс. руб. Поддержание12 тыс. руб.10 тыс. руб.5 тыс. руб.

Важно: 3-х сторонние договоры с маркет-мейкерами RTS Classica -количество договоров: 20 (акций:16, РДР:3, паи:1) 2. RTS STANDARD -количество договоров: 1 (акции) 3. Режим биржевой торговли РТС с расчетами Т+0 (СГК) -количество договоров: 2 (акции:1,паи:1) Договоры маркет-мейкеров с ОАО «РТС» необходимо расторгнуть и заключить договоры с ЗАО «ФБ ММВБ» до 16 декабря 2011 г.

Унификация биржевых кодов ценных бумаг ноября 2011 года в рамках процесса интеграции фондовых рынков ММВБ и РТС будут изменены торговые коды ценных бумаг, допущенных к торгам одновременно на обеих биржах. Для этих целей 35-ти ценным бумагам, допущенным к торгам ЗАО "ФБ ММВБ" и ОАО "РТС", будут присвоены единые торговые коды: по 25-ти ценным бумагам торговые коды ММВБ будут изменены на соответствующие торговые коды РТС по 8-ми ценным бумагам торговые коды РТС будут изменены на соответствующие торговые коды ММВБ; по 2-м ценным бумагам на ММВБ и в РТС будут присвоены новые торговые коды. Список ценных бумаг, торговые коды по которым будут изменены, опубликован на сайтах ФБ ММВБ и РТС в новостных разделах.

По вопросам, связанным с подготовкой документов, Вы можете обращаться в Департамент листинга ЗАО «ФБ ММВБ» Мы готовы провести необходимые консультации и встречи с представителями Вашей организации для разъяснения возникших вопросов. По вопросам, связанным с подготовкой документов Вы можете обращаться в Департамент листинга: Для допуска ценных бумаг к торгам по тел.(495) (доб. 1844,1273) Для включения в Котировальные списки и изменения уровня листинга по тел (495) (доб. 3283,1285,1856,1868, 3285) факс: (495) , адрес электронной почты:

MOS-MIJ DW1wm-r 24 Содержание Интеграция листинговых платформ Целевое состояние объединенной биржи Индексы Интеграция технологий торгов Приложения

MOS-MIJ DW1wm-r 25 Этап 1 Индексы ММВБ рассчитываются в текущей версии в ЗАО «ФБ ММВБ» Индексы РТС переводятся в ЗАО ММВБ Этап 2 Исследование спроса и разработка структуры семейства индексов Разработка унифицированных правил расчета индексов Интеграция ПТК Этап 3 Начало расчета индексов Объединенной биржи Продвижение семейства индексов Объединенной биржи Индексы: интеграция осуществляется в три этапа Принять во внимание: история рынка воспринимается через значения и уровни существующих индексов 40 индексных фондов основано на существующих индексах срочный рынок «привязан» к существующим индексам имеют место внебиржевые производные продукты на существующие индексы (опционы и т.п.) «Brand loyalty» Удобство для пользователей: минимизация перенастроек необходимо время для принятия решений (ПИФы) IV кв. 2011I-III кв IV кв

MOS-MIJ DW1wm-r 26 Этап 1: «Присоединение индексов» (IV кв. 2011) Индексы РТС переводятся в ЗАО ММВБ, расчет осуществляется ЗАО «ФБ ММВБ» по поручению ЗАО ММВБ по ценам «Standard» и «Classic». Раскрытие информации об индексах производится через новый сайт «Объединенной биржи» со ссылкой на страницы сайта ММВБ и РТС в необходимом объеме. Исторические ряды индексов не прерываются (используются текущие ID). Дублирующие индексы переводятся в режим «customized» с ограниченным раскрытием информации (только на «старых» сайтах). Расчет индексов РТС-2 и ММВБ 10 планируется прекратить. Продавец информации об индексах и лицензиар в части использования товарных знаков «Индекс ММВБ», «Индекс РТС» – ЗАО ММВБ Диалог с Управляющими компаниями (необходимость внесения изменений в договорные отношения, в правила фондов и пр.) 26

MOS-MIJ DW1wm-r 27 Предварительные мероприятия - Quick Wins (III- IV кв. 2011) 27 Quick WinsЭтап 1Этап 2Этап 3 Время расчета Индекса ММВБ продлевается до 23:50. Расчет производится по ценам вечерней сессии «RTS Standard». В расчете Индекса РТС для пересчета рублевых цен в USD с 10:00 до 19:00 используется информация ММВБ, после 19:00 – информация Рейтер. Унифицируется подход к определению free-float. Расчет Индикаторов ставки РЕПО дополняется информацией о сделках анонимного РЕПО с ЦК в «RTS Standard».

MOS-MIJ DW1wm-r … 28 Рынок акций «Узкий» индекс «Широкий» индекс Отраслевые индексы FNL O&G PWR M&M TLC MNF CHM CGS Капитализац. индексы Large Caps Middle Caps Small Caps Долговой рынок GBI MBI CBI CBI Short CBI Middle Индикаторы ставки РЕПО Equities REPO Rate Bond REPO Rate Композитные индексы Государственные облигации Муниципальные облигации Корпоративные облигации CBI Long Денежный рынок Региональные индексы Сибирь … Кривые доходности КБД («Z-кривая») Индекс волатильности VX Customized indices* ex-MICEX Index … Срочный рынок Тематические индексы INNOV Представлена предварительная конфигурация продуктового ряда, которая будет корректироваться по итогам исследования восприятия и пользовательских предпочтений в отношении интегрированного семейства индексов Объединенной Биржи 28 … … SUSTAINABILITY ex-RTS Index * - продукты, рассчитываемые в рамках договорных отношений с третьими лицами, с ограниченным раскрытием информации Целевое состояние: конфигурация семейства индексов

MOS-MIJ DW1wm-r 29 Содержание Интеграция листинговых платформ Целевое состояние объединенной биржи Приложения Интеграция технологий торгов Индексы

30 Листинг: обращаемые инструменты На А /9 А /16 Б /55 В /4 И /1 Всего КС /85 Перечень /356 Итого /441 Инструменты, торгуемые только на одной площадке /138 Листинг Акции, в т.ч. РДР на акции Облигации Биржевые облигации Паи Итого ММВБ/РТС

MOS-MIJ DW1wm-r 31 Технологии торгов: текущее и целевое состояние (1/3) Биржевые торги (анонимные) Размещения и выкуп Единичные размещения облигаций (из обращаемых облигаций – 2 выпуска) IPO/SPO акций Максимальный функционал по организации размещений и выкупов через биржу Технологии обмена Максимальный функционал по организации размещений и выкупов через биржу Технологии обмена Размещения и выкуп с ЦК ММВБРТС Объединенная биржа Объединенная биржа 2013 г. Т0 с ЦК на базе спот-рынка ММВБ Т+4 на базе рынка Стандарт Классика без ЦК Частичное преддепонирование, с адаптивной системой маржирования (разные и переменные ставки по отдельным группам бумаг) ЦК по всем бумагам -? Дискуссионный вопрос – торговля низколиквидными бумагами Принцип "1 бумага в 1 стакане" – 100% объема анонимных торгов приходится на режимы торгов ММВБ с расчетами Т+0 с ЦК и полным преддепонированием Ликвидность по одному инструменту может быть размыта по нескольким режимам – 98% биржевых торгов РТС происходят в РТС Стандарт с расчетами Т+4 с ЦК и ЧПД – СГК - анонимный режим Т+0,(0,2% биржевых торгов) – RTS Classica (~1,4% объемов биржевых торгов РТС, из которых часть – анонимный режим) Размещение – 5 основных вариантов (всего разместилось и обращается 781 выпуск облигаций и БО) IPO акций – 5 биржевых размещений SPO акций Выкуп – в 2-х формах Существуют технологии обмена РЕПО РЕПО с акциями и облигациями РЕПО с Центральным банком РЕПО с акциями с ЦК в РТС Стандарт РЕПО с акциями и облигациями в СГК РЕПО без ЦК РЕПО с ЦК в Стандарте РЕПО с Банком России РЕПО без ЦК РЕПО с ЦК

MOS-MIJ DW1wm-r 32 Технологии торгов: текущее и целевое состояние (2/3) Особые сегменты торгов Облигации-Д Режимы для квал. инвесторов РИИ (ИРК) Режимы для квал. Инвесторов RTS Start Облигации-Д Режимы для квал. инвесторов РИИ Облигации-Д Режимы для квал. инвесторов РИИ Переговор- ные сделки Режим торгов – РПС Адресные сделки в РТС Стандарт и неанонимная РТС Классика ЦЭД – альтернативная система оформления внебиржевых сделок Режим торгов – РПС Стандарт и неанонимная Классика ЦЭД – альтернативная система оформления внебиржевых сделок Комплекс услуг по организации и поддержке переговорных сделок Внебирже- вые сделки ССВС – система отчетности Клиринг внебиржевых сделок Банка России Имеется система индикативных котировок (RTS Board) Система отчетности о внебиржевых сделках Единая система отчетности о внебиржевых сделках Клиринг внебиржевых сделок Банка России Система индикативных котировок как для менее ликвидных публичных, так и непубличных компаний для ограниченного круга инвесторов Единая система отчетности о внебиржевых сделках Клиринг внебиржевых сделок ММВБРТС Объединенная биржа Объединенная биржа 2013 г. Тарифы (система ценообразо- вания) Тарифы делятся на 3 оборотные составляющие (биржевой, клиринговый, ИТС) + фиксированная плата за ИТС Тарифы делятся на 2 оборотные составляющие (биржевой и клиринговый) + фиксированная плата за ИТС Есть скальперские тарифы на Стандарте Сохранение имеющихся тарифов Сохранение скальперских тарифов на Стандарте Разработаны и начаты вводиться новые подходы к тарифной политике

MOS-MIJ DW1wm-r 33 Дневная сессия РТС Стандарт: 10:00-18:45 Вечерняя сессия 19:00-23:50 РТС Классика 10:00-18:45 Время по режимам остается неизменным, вечерняя сессия только на Стандарте Синхронизировано время торгов по всем рыночным сегментам Переход к механизмам торговли «24 часа» Технологии торгов: текущее и целевое состояние (3/3) ММВБРТС Объединенная биржа Объединенная биржа 2013 г. Часы торгов Тип/выпуск Маркет- мейкеры Инструменты Режим основных торгов – Торговый период: 10:00- 18:45 – Предторг. период – 15 мин. – Послеторг. Период – 5 мин. Вечерняя сессия отсутствует РПС и РЕПО: 09:30-19:00 Допуск и торги цб (акциями, облигациями) осуществляется выпусками Маркет-мейкеры есть в Котировальных списках В и И (требования нормативных актов ФСФР) По облигациям, акциям, паям, распискам (при желании эмитента/участника) Акции Облигации Биржевые облигации Государственные облигации Еврооблигации Паи Расписки РТС Стандарт – в коти- ровках отражен выпуск РТС Классика – отражен тип акции, сделки заключаются по типу, но расчеты по выпуску РТС Стандарт – большая доля маркет-мейкеров в объеме торгов Маркет-мейкеры есть в Котировальных списках В и И (требования норма- тивных актов ФСФР) По акциям, РДР, паям (при желании эмитента/УК) Акции Облигации Паи Расписки Торги выпусками по акциям и облигациям на Т+0 и в Стандарте РТС Классика – типами Маркет-мейкерские программы в 2011 г. сохраняются неизменными Акции Облигации Биржевые облигации Государственные облигации (с ) Еврооблигации Паи Расписки Решение принимается на основании обратной связи от рынка и нормативной базы Маркет-мейкеры – Для Для неликвидных или новых бумаг – Для выполнения требований листинга – Для новых проектов, в том числе по ликвидным бумагам Акции Облигации (в т.ч. биржевые и государственные) Еврооблигации, расписки Паи в том числе ETF Иностранные ценные бумаги

34 Основные сегменты торгов: текущее состояние ММВБРТС РОсТРПСРЕПОDark pool Разм/ выкуп Квал. Инв. Обл. Д РИИ СтандартКлассикаСГК АукцАдр.Анон.Неан.Анон.РПС ВалютаРуб., долл. СШАРуб. Руб., долл. США Руб. Долл. СШАРуб. Модели торгов АукционXXXXXXXXX ПереговорXXXXXXXX РЕПОXXXXX Дискр. аукцион XX ОбменX Депонирование 100%0…100%0..25%0…30%0%100%0% Клиринг ПростойXXXXXX МногосторXXXXXXXXXXXXXX ЦКс ноября 2011 года XXXXXX Исполнение Т+0…Т +30 Т+0…Т +365 Т+0Т+0…Т+30 T+4, T0/T1 T+0…T+4T+4 T+4…T +30 T+0 Т+0 T+0…T +30 Инструменты Акции307 Начало работы в сентябре 2011 * Облигации535* Биржевые облигации 134* ГЦБ* ПАИ ДР1*1

MOS-MIJ DW1wm-r 35 КЦ** РТС Фондовая биржа ММВБ Фондовая биржа РТС НП РТСЗАО ММВБ СГК (Т+0) Основной рынокStandardClassica RTS Classica Система сбора внебиржевых сделок (СCВС) RTS Board внебиржевой рынок Система отчетов внебиржевых сделок (СОВС) СОВСЦЭД*** 1 этап: схема перевода фондового рынка РТС к RTS Standard Стандарт переносится на ФБ ММВБ "как есть" Классика переносится за исключением режимов с центральным контрагентом СГК* прекращает работу как самостоятельный режим * Система гарантированных котировок ** Клиринговый центр РТС *** Центр электронных договоров КЦ** РТС ЦЭД***