Поставка против платежа на российском рынке ценных бумаг. Опыт ДКК – реальность и перспективы. 2 октября 2008 г Депозитарно - Клиринговая Компания. - презентация

1 Поставка против платежа на российском рынке ценных бумаг. Опыт ДКК – реальность и перспективы. 2 октября 2008 г Депозитарно - Клиринговая Компания

2 ППП как система расчетов ППП – стандартная форма расчетов по сделкам на международных фондовых рынках. Главная задача ППП - обеспечение гарантии перевода денег продавцу и ценных бумаг покупателю. ДКК стала первой депозитарной организацией начавшей проводить на российском рынке ценных бумаг внебиржевые расчеты на условиях ППП.

3 Общая схема учета активов при расчетах сделок на условиях ППП ДКК – как клиринговая организация и расчетный депозитарий – обеспечивает соблюдение принципа ППП и осуществляет расчеты по ценным бумагам Расчетные банки для нерезидентов - JP Morgan Chase NY, Citibank NY – осуществляют расчеты по денежным средствам в долларах США Расчетный банк для резидентов и нерезидентов – НКО "Расчетная палата РТС" – осуществляет расчеты по денежным средствам в долларах США и рублях РФ Участники клиринга – депоненты ДКК, заключившие с ДКК соглашение о клиринговом обслуживании Клиенты участников клиринга – резиденты и нерезиденты, за счет средств которых осуществляются расчеты Клиент участника клиринга ДКК Участник клиринга Счет депо Расчетные банки Денежный счет Участник клиринга Клиент участника клиринга

4 Расчеты ППП Сделка Стандартный порядок расчетов * Сверка поручений * Проверка достаточности активов * Блокирование ценных бумаг * Исполнение платежей * Разблокирование ценных бумаг Любой депонент ДКК: * Зарубежный кастодиан * Российский кастодиан * Российский брокер РТС Внебиржевой инвестор деньги поручение Расчетный банк счет денежных средств кастодиан/ брокер счет депо Счет номинального держателя поручение Рынки Расчеты ППП

5 Развитие ППП 1999 Первые расчеты на условиях ППП через счета нерезидентов в Chase Manhattan Bank, New York 2001 Объединение клиринговых систем ДКК- РТС для единого клирингового механизма биржевого и внебиржевого рынков 2005 Модернизация системы расчетов сделок на условиях ППП, подключение РП РТС и Citibank NY 2007 Внедрение системы обслуживания сделок с центральным контрагентом для анонимного рынка РТС и проведения расчетов на принципах ППП в долларах США для резидентов 2008 Проведение расчетов по сделкам, заключенным на условиях ППП в рублях РФ. Начала действовать единая система расчета сделок на условиях ППП в рублях и в долларах 2009 В проекте модернизация РДС, которая позволит осуществлять расчеты сделок на условиях ППП в режиме реального времени

6 Система расчетов ППП сегодня Более 90% всех сделок с ценными бумагами на Классическом рынке Фондовой биржи РТС заключаются на условиях ППП Стандартные сроки расчетов Т+4 Более 150 депонентов ДКК, включая банки, инвестиционные фонды и управляющие компании, используют эту форму расчетов Среднемесячное количество рассчитываемых сделок на условиях ППП за первое полугодие 2008 г. составило более 8300 шт., общий среднемесячный объем – свыше 2,8 млрд. долл. Средняя величина сделки – свыше 340 тыс. долл. Пять клиринговых сессий в течение операционного дня: 9:00, 10:30, 12:30, 15:00 и 17:00 по московскому времени.

7 Проекты ДКК по развитию системы расчетов ППП использование центрального клирингового счета расчеты в иностранной валюте с участием нерезидентов расчеты в рублях модернизация РДС с учетом возможности расчета сделок на условиях ППП в реальном времени

8 Расчеты с участием центрального контрагента для анонимного рынка РТС используется центральный клиринговый счет ДКК в РП РТС все зачисления и списания производятся одной проводкой значительно упрощает расчеты между участниками клиринга

9 Расчеты в иностранной валюте с участием резидентов технология автоматической конвертации РТС резиденты получили возможность без нарушения законодательства рассчитывать сделки с ценными бумагами в иностранной валюте на условиях ППП депоненты ДКК могут использовать как собственный счет, так и счет своего клиента- резидента

10 JPMorgan, CitibankРП РТС ДКК Счет депо Торговый денежный счет (валютный) Торговый денежный счет (рублевый) Основной денежный счет (валютный) Клиринговый денежный счет (валютный) Клиринговый денежный счет (рублевый) Участник клиринга/Клиент участника клиринга (нерезидент) Участник клиринга/Клиент участника клиринга (резидент) Особенности использования расчетов ППП в долларах США резидентами РФ (1)

11 Особенности использования расчетов ППП в долларах США резидентами РФ (2) 1.Подача поручений в ДКК на осуществление расчетов на условии ППП с указанием суммы сделки в долларах США 2.Зачисление Участником клиринга - резидентом необходимой суммы в долларах США на основной валютный счет в РП РТС 3.Автоматический перевод с основного счета на торговый с использованием конвертации долларов США в рубли РФ по курсу текущего операционного дня 4.Определение суммы обязательства путем пересчета суммы сделки в долларах США, указанной в поручении, в рубли РФ по курсу текущего операционного дня и перевод полученной суммы на рублевый Клиринговый счет 5.Перевод денежных средств между рублевым и валютным Клиринговыми счетами с использованием конвертации по курсу текущего операционного дня 6.Зачисление денежных средств на торговый счет Участника клиринга – нерезидента с валютного Клирингового счета Таким же образом данная схема работает и в обратном направлении при переводе денежных средств от Участника клиринга – нерезидента к Участнику клиринга – резиденту

12 Возможности депонентов по новой технологии расчетов в рублях расчет сделок на условиях ППП в рублях и в долларах происходит по единой технологии расчет сделок на условиях ППП в рублях РФ с использованием основных разделов счетов депо в ДКК расчет сделок на условиях ППП в рублях РФ и в долларах США исполняется в рамках тех же клиринговых сессий по единой технологии расчеты сделок на условиях ППП через депонентов ДКК доступны широкому кругу конечных инвесторов, включая управляющие компании, страховые компании и иностранных институциональных инвесторов

13 Преимущества выбора ДКК Возможность расчета сделок как с резидентами, так и с нерезидентами Расчеты как в долларах США, так и в рублях РФ Расчет сделок, заключенных как на биржевом, так и на внебиржевом рынке Использование одних и тех же счетов депо для расчетов в валюте и в рублях Возможность расчета сделок между различными клиентами одного участника клиринга с использованием одной пары счетов (счет депо – денежный торговый счет) Зачисление или списание денежных средств одной проводкой в рамках одного торгового денежного счета участника клиринга или его клиента по итогам клиринговой сессии

14