Фондовый рынок: возможности и ограничения Балабин А.А., ИЭиОПП

2 Важнейшие функции фондового рынка: Мобилизация и концентрация свободных денежных средств Гибкое и быстрое перераспределение денежных средств в наиболее эффективные сектора экономики Диверсификация рисков Повышение прозрачности деятельности компаний Выполняются ли эти функции в полной мере для российских сырьевых компаний?

3 Добыча природного и попутного газа ОАО «Газпром», млрд.куб.м. Рыночная капитализация ОАО «Газпром» на конец года, млрд. $ Источник: официальный сайт ОАО "Газпром",

4 Динамика рублевой цены акции ОАО «Роснефть» на Московской бирже (2006 г.=100%)

5 Капитализация российского рынка акций (Московская биржа) на конец 2013 г. Составлено по данным Московской биржи, Эмитент Капитализация, трлн.р. Доля в капитализации Доля акций в свободном обращении Капитализация - всего 25,256100,00% В том числе: Нефтегазодобывающие компании: всего 12,77450,58% ОАО "Газпром"3,28613,01%46% ОАО "НК "Роснефть"2,65010,49%12% ОАО "ЛУКОЙЛ"1,7246,83%57% ОАО "НОВАТЭК"1,2184,82%27% ОАО "Сургутнефтегаз"1,2094,79%25% ОАО "РН Холдинг"1,0114,00%… ОАО "Газпром нефть"0,7002,77%… ОАО "Татнефть"0,4691,86%32% ОАО "АНК "Башнефть"0,4311,71%12% ОАО "Славнефть - Мегионнефтегаз"0,0740,29%… ОАО "Варьеганнефтегаз"0,0020,01%…

6 Рыночная капитализация фондовых бирж на конец 2013 г., трлн. $ Источник: WFE Биржа Капитализация 1.Нью-Йоркская фондовая биржа NYSE Euronext (США) 17,95 2. Фондовая биржа NASDAQ OMX (США) 6, Японская фондовая биржа 4, Лондонская фондовая биржа LME (Великобритания) 4, Фондовая биржа NYSE Euronext (Европа) 3, Гонконгская фондовая биржа 2, Шанхайская фондовая биржа (Китай) 2, Фондовая биржа TMX Group (Канада, США) 2, Фондовая биржа Deutsche Börse (Германия) 1, Швейцарская фондовая биржа SIX Swiss Exchange 1,541 … 20. Московская биржа (Россия)0,771

7 Топ-20 нефтегазовых компаний по капитализации ( по итогам 2013 г.) Компания Место в рейтинге Platts Ранг по суточной добыче нефти и газа в эквиваленте 1Exxon Mobil12 2Royal Dutch Shell34 3Chevron26 4PetroChina85 5Total68 6BP117 7Sinopec-China Petroleum1015 8Eni2113 9Statoil Газпром 41 11Petrobras279 12ConocoPhillips Ecopetrol Occidental Petroleum Роснефть 93 16BG Group Лукойл Oil & Natural Gas Anadarko Petroleum Canadian Natural Resources5117 Источник: данные Forbs, Platts, официальные сайты компаний

8 График динамики цен ICE на нефть BRENT: (сейчас: 99,3141$/баррель) Динамика цен на драгоценные металлы и нефть в гг. Источники:

9 Отношение капитализации рынка акций к ВВП (по паритету покупательной способности) в США Евросоюз: 59 % от ВВП Япония: 75 % от ВВП США: 108 % от ВВП Россия: 45% от ВВП Источник: В 2012 году: К середине 2014 года банки США достигли общей капитализации свыше $1 трлн., что вдвое превосходит капитализацию всех сырьевых компаний стран БРИК ($432 млрд)

10 Возможные направления совершенствования российского рынка акций Переход от «американской» к «немецкой» модели формирования фондового рынка Стимулирование участия на рынке акций квалифицированных инвесторов и отказ от «народных» IPO Ограничение влияния внеэкономических факторов в ходе перераспределения прав собственности Ограничение влияния движения мирового спекулятивного капитала

Спасибо за внимание!