Вебинар на сайте журнала « Финансовый директор »

Как планировать структуру капитала и источники финансирования

3 ПЛАН вебинара 1 Как связать структуру капитала со стратегией компании. Влияние матрицы Ансоффа и карты ССП (BSc) на структуру капитала и источники финансирования. Как структурировать раздел " капитал и обязательства " управленческого баланса, чтобы он был понятен топ - менеджменту. Ключевые показатели структуры капитала, которые нельзя упускать из вида. Основные аспекты управления капиталом организации Практические примеры грамотного управления капиталом бизнеса. 5

4 Анекдот о « классическом » бюджетировании -В прошлом году мы засадили 50 Га капусты. Всё сожрал проклятый долгоносик !.. -В этом году мы засадили 100 Га капусты. Всё сожрал проклятый долгоносик ! -В следующем году – мы засадим 200 Га капусты ! Пусть подавится проклятый долгоносик !!

5 Географический пример 70 литров Чтобы доехать из Петербурга в Москву, нужно 70 литров бензина. Но обязательно ли Вы попадёте именно в Москву, если сожжёте 70 литров бензина ?

6 Использование языка финансов Язык финансов - лишь один из возможных языков описания бизнеса. Преимущества : Понятен плюс - минус всем. Поддается четкому описанию в терминах математической логики и статистики. Удобен для отчетности. Может быть использован на любом уровне принятия решения - как отражающий результат в терминах плана и факта. Недостатки : Не отвечает на вопрос « почему результат именно такой ». Не снимает неопределенность в выборе вариантов действий.

7 Влияние матрицы Ансоффа 1 Максимально консервативная стратегия Внутренние финансирование ; Минимальное привлечение внешних источников Осторожная стратегия Целевое финансирование в « знакомых » источниках Новаторская стратегия Венчурное финансирование Максимально рискованная стратегия Минимальная финансовая устойчивость ради потенциальной прибыли 2 3 4

8 Влияние Карты ССП (BSc) 1 Финансовые цели – в т. ч., в части источников ( субъектов ) финансирования Рыночные цели – стыковка с матрицей Ансоффа Требования к бизнес - процессам – в т. ч., к их стоимости и рискам Требования к ресурсам – в т. ч., к Капиталам и Обязательствам 2 3 4

9 Влияние Карты ССП (BSc) Наращивание активов компании при жёстком контроле обязательств Инвестиции при менее строгом контроле задолженностей Активное привлечение внешнего финансирования Нормирование уровня задолженностей

10 Что может интересовать топ - менеджмент в пассивах ? 1 Кому и сколько из поставщиков / покупателей мы должны ? Кредиторская задолженность Какая долговая нагрузка перед банками ? Банковские кредиты Сколько у нас есть резервов на « случай чего »? Аварийные резервы, Амортизационный фонд и т. д. Сколько реальных собственных средств мы можем предъявить ? Показатель « Чистые активы » Из чего финансируются инвестиции, а из чего – операционная деятельность ? Разделение пассивов на « Капиталы » + « Долгосрочные обязательства » и « Краткосрочные обязательства » 5

11 Упр Баланс : Обязательства и Капитал 1 Высокая доля внешних инвестиций и заимствований Высокая нераспределённая прибыль при большой задолженности по налогам Низкое значение показателя « Чистые активы » 2 3 Агрессивная финансовая политика с высоким риском – ради получения высокой прибыли

12 Показатели структуры Капитала : Соотношения

13 Показатели структуры Капитала : Динамика

14 Немного выводов 1 Принципы работы с капиталами и обязательствами должны вытекать из стратегии компании. Стратегия, в свою очередь, должна содержать, в том числе, направления и степень « агрессивности » развития бизнеса, а также требования к источникам финансирования этого развития. Бюджетирование и контроль показателей структуры капитала проводятся, исходя из выбранной стратегии. Нормировать значения показателей – если и имеет смысл, то только в стратегической перспективе При анализе показателей ( как по плану, так и по факту ) нужно обращать внимание на их соотношение и динамику по времени. 5

Вы ведёте Дело. Мы помогаем быть ему Бизнесом. Санкт - Петербург, набережная Чёрной Речки, д. 41, корп (921)