Бизнес в ХХI веке: формы организации и проблемы управления А.Д. БЕРЛИН, д.э.н., профессор МГУ им. М.В. Ломоносова и НИУ «Высшая школа экономики»

Жизненные циклы в развитии организации выхаживаниемладенчествобыстрый ростзрелостьстарение

формы организации бизнеса формы организации бизнеса Индивидуальная RUS: Индивидуальный предприниматель USA: Частный предприниматель /Sole Proprietorship/ ENG: Единоличный предприниматель /Sole Trader/ GER: Индивидуальный предприниматель /Einzelunternehmer/

Формы организации бизнеса Формы организации бизнеса Партнерство RUS: Товарищество, Коммандитное товарищество USA: Общее партнерство (General Partnership), Партнерство с ограниченной ответственностью (Limited Partnership) ENG: Полное партнерство (General Partnership), Ограниченное партнерство (Limited Partnership) GER: Общество гражданского права (Gesellschaft bürgerlichen Rechts), Коммандитное общество (Kommanditgesellschaft), Партнерство (Partnerschaftsgesellschaft) JAP:Партнерство с неограниченной ответственностью (Gomei Kaisha), Партнерство с ограниченной ответственностью (Goshi Kaisha)

Формы организации бизнеса Формы организации бизнеса Гибридные формы (от Партнерства к Корпорации) RUS: ООО USA: Компания с ограниченной ответственностью (Limited Liability Company) ENG: Партнерство с ограниченной ответственностью (Limited Liability Partnership) GER: Общество с ограниченной ответственностью (Gesellschaft mit beschränkter Haftung)

Предпосылки возникновения КОРПОРАЦИИ Необходимость сформировать значительно больший индивидуального капитал через объединение вкладов. Необходимость разделить риск потери капитала между участниками, ограничив его лишь величиной их личных вкладов в общий капитал.

история становления КОРПОРАЦИИ Древняя Греция, Древний Рим, государства Малой Азии Идея «фиктивного» (юридического) лица Города-государства в Италии Идея ограничения ответственности и аккумуляции капитала Создание комменад (Commenada) – для масштабных торговых экспедиций; маоне (maone) – для военных экспедиций; компер (compere) – для реализации крупных городских проектов Англия Компании, имеющие привилегии в отношении торговли с разными регионами мира Muskovy Company (1555), English East India Company (1599), Knights, Gentlemen, Merchants and other Adventurers of our City of London and elsewhere (1606), British East India Co of Hudson Bay (1629) Древний мир XII – XIII века XVI – XVII века

история становления КОРПОРАЦИИ Англия Акционерная лихорадка, мошенничества и первые корпоративные скандалы Крах South Sea Company (1721), создание и развал компаний типа «Компания по получению стабильно высокой прибыли из источника, не подлежащего разглашению» Англия, США Создание законодательного регулирования корпораций Закон о создании корпораций без решения парламента (Англия, 1844); закон об ограниченной ответственности инвесторов (Англия, 1855); законодательство, существенно упрощающее процедуру регистрации корпораций (США) Создание и развитие корпораций для строительства каналов и ж/д, промышленных корпораций XVIII век XIХ век

история становления КОРПОРАЦИИ США Развитие финансового рынка, снижение концентрации собственности, профессионализация управления корпорацией США Развитие корпоративного законодательства и регулирования рынка ценных бумаг Закон Гласса-Стигала (1933), Закон о ценных бумагах (1933) США Бурное развитие рынка корпоративного контроля США, Европа Корпоративные скандалы Enron, WorldCom, Tyco, Adelphia, Parmalat, Ahold, Global Crossing ХХ век: начало ХХ век: 30-е годы ХХ век: 80-е годы 2000-е годы

Признаки КОРПОРАЦИИ Признаки КОРПОРАЦИИ 1. Ограниченная ответственность участников (акционеров). 2. Возможность свободной трансформации своего участия в корпорации. 3. Юридическая самостоятельность корпорации. 4. Наемный профессиональный менеджмент. Professor Robert C. Clark, Harvard University

ограниченная ответственность участников полная ответственностьограниченная ответственность неограниченная ответственность по долгам и обязательствам компании, включающая ответственность личным имуществом участника ответственность ограничена величиной личного вклада участника в общий капитал компании для каких форм организации бизнеса характерна: индивидуальный предприниматель корпорация партнерство для полного (генерального) партнерадля частичного партнера (коммандитиста)

возможность свободной трансформации своего участия в корпорации Формальное закрепление входа и выхода: участие в корпорации с этой точки зрения почти ничем не ограничено. Необходимые условия для участия в корпорации: соответствующее желание + достаточность средств. Трансформация участия – это не только вход/выход из корпорации, но и увеличение/уменьшение своего участия, а также возможность активного/пассивного участия. Возможность проголосовать «ногами» в случае несогласия с другими участниками корпорации.

юридическая самостоятельность корпорации Существование корпорации не зависит от жизни ее акционеров. Возможность для корпорации владеть собственностью и другими активами отдельно от собственности ее акционеров. Собственность в контексте корпорации: активы, которыми владеет корпорация акция как титул собственности, дающий право на получение выгод от деятельности корпорации (от эффективного использования активов) Акт регистрации корпорации: с одной стороны, добровольное принятие на себя заявителем обязательств по выполнению установленных государством правил и требований с другой стороны, возможность «скрыться» за оболочкой юридического лица и не нести ответственности друг перед другом (акционер не несет ответственности за корпорацию, корпорация – за акционера)

наемный профессиональный менеджмент Разделение функции собственности: владение и распоряжение. Необходимость в обеспечении режима эффективного использования актива: передача ответственности за эффективное управление активом. Принцип разделения функций владения и распоряжения позволяет совместить профессиональный подход к ведению бизнеса и способ его финансирования из разных источников. Агентская проблема как следствие несовершенства (неполноты) контракта, заключаемого между принципалом (собственником) и агентом (менеджером) и определяющего их права и обязанности. Принцип остаточного контроля: разделение функций принятия риска (право на остаточный доход) и функций управления (право на принятие большей части решений). Потребность в разрешении агентской проблемы.

корпорация Экономический фундамент корпорации – складочный капитал (долевая собственность). Социальный фундамент корпорации – социальный капитал (доверие между участниками, взаимное уважение, толерантность и готовность объединяться для удовлетворения интересов через реализацию общих целей).

участники корпорации акционеры менеджмент другие стейкхолдеры: работники / клиенты / контрагенты / партнеры / кредиторы / местные сообщества / государство владеют корпорацией управляет корпорацией тем или иным образом взаимодействуют с корпорацией

интерес и его природа Интерес и его удовлетворение как факторы, определяющие динамику человеческого существования. Формирование и реализация отношений между людьми через интересы и их удовлетворение. Объективность природы интересов и их источников. Субъективное выражение интереса как структурного элемента и стимула человеческой активности. Различия в направленности интересов и в способах их удовлетворения в процессе деятельности людей и во взаимоотношениях между ними.

акционеры Представляют собой группу собственников корпорации, владеющих долей в ее акционерном капитале. Данная группа не является единой по существу. Существуют разные категории акционеров. Конституирующая характеристика каждой категории акционеров – размер принадлежащей им доли в акционерном капитале корпорации. Размер доли в акционерном капитале определяет степень возможного участия акционера в управлении корпорацией. Желание/нежелание участвовать в управлении и иметь возможность оказывать определенную степень влияния на этот процесс зависит от исходных интересов акционера. Различные категории акционеров наряду с общими имеют отличные друг от друга интересы. Существует потребность в гармонизации интересов различных категорий акционеров.

менеджмент (экономические интересы) Сохранение и увеличение дохода Рост собственной капитализации на рынке труда Оптимизация риска

другие стейкхолдеры (интересы) Персонал (стабильность, з/плата, безопасность труда, возможность роста) Государство (законопослушность, занятость, пополнение бюджета, экологическая и технологическая безопасность) Партнеры: поставщики, потребители (стабильность, платеже - и конкурентоспособность) Кредиторы (платежеспособность) Местное сообщество (социальная ответственность) Общественные организации (социальная ответственность)

КОРПОРАЦИЯ «(Корпорация – это) собрание индивидов, объединенных в одной коллективной организации, имеющей специальное имя и обладающей определенными … возможностями, обусловленными ее коллективным характером, которых нет у отдельных физических лиц, учредивших ее. Кроме того, она обладает способностью к бесконечному возобновлению и осуществлению действий на основе коллективного голосования или желаний ее членов… Коротко можно сказать, что это – искусственное существо, имеющее место быть благодаря нормам права и наделенное определенными полномочиями… причем столь отчетливо наблюдаемое, как будто оно – реальный персонаж». Председатель Верховного суда США Джон Маршалл Дело Dartmouth College v. WOODWARD, 17 February 1819

рыночный механизм поддержания эффективности системы управления компанией Реструктуризация - способ повышения эффективности системы управления без смены собственника Эффективная система управления Снижение качества управления Рост зависимости от заемного капитала Снижение рыночной стоимости компании Банкротство Поглощение Смена собственника Повышение эффективности система управления

ПРОБЛЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ Разделение ответственности и функций Обеспечение стратегического подхода Внедрение эффективной системы мотивации (материальной и моральной) Развитие корпоративной культуры Реализация новых технологий

ЛИТЕРАТУРА ЛИТЕРАТУРА Акционерное право: основные положения и тенденции. Монография / Долинская В.В. - М.: Волтерс Клувер, c. Ивашковская И.В., Константинов Г.Н., Филонович С.Р. Становление корпорации в контексте жизненного цикла организации // Российский журнал менеджмента, С Диалектика корпоративного управления: что изменилось в связи с кризисом?, Берлин А.Д., Вербицкий В.К., Гуляев К.А., журнал «Акционерное общество: вопросы корпоративного управления», 10(77) октябрь Принципы корпоративного управления ОЭСР. Размышления о менеджменте: Корпоративное управление: PhICS-модели для реальной практики компаний, Беликов И.В., Вербицкий В.К., Российский журнал менеджмента Том 9, 4, Иноземцев В., Американская и европейская модели корпоративного поведения: сходство, отличия и перспективы развития // Проблемы теории и практики управления, Совет директоров в системе корпоративного управления компании. – М.: Империум Пресс, – Издание 2-е, переработанное и дополненное. Исследование Hermes «Corporate Governance and Performance», Corporate governance and equity prices, Harvard University and NBER, Andrew Metrick (Wharton School of Business), Paul A. Gompers, Joy L. Ishii (Harvard University).

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!