Лекция 5 Приватизация Е.Г. Ясин 2014

2 Вопросы. 1. Необходимость и предпосылки приватизации. 2. Две концепции собственности – континентальная и англо-саксонская, марксистская и неоинституциональная. 3. Споры о программе приватизации государственной собственности. Две модели приватизации. 4. Этапы приватизации: I этап – спонтанная приватизация II этап – чековая приватизация III этап – денежная приватизация IV – модернизация. 5. Происходил ли откат? Национализация или экспроприация. Передел собственности. Госкорпорации. 6. Новый план приватизации. От государственного к конкурентному капитализму?

3 Маркс и Энгельс Манифест Коммунистической партии: Уничтожение частной собственности – квинтэссенция коммунизма Ж.Ж. Руссо и Л. Фейербах Частная собственность – источник всех человеческих пороков Опыт реального социализма Общественная собственность – деление эффекта и ответственности, подрыв мотиваций, прекращение конкуренции

4 Две концепции собственности Кодекс Наполеона и ГК РФ Собственность – вещь Формальная неделимость имущественных прав «Собственнику принадлежат права владения, пользования и распоряжения» (ст. 209) Марксизм: собственность не вещь, но производственное отношение по поводу вещи. На деле: собственность на средства производства надо отнять у капиталистов и отдать обществу, т.е. государству, т.е. бюрократу. Англо-саксонская традиция Собственность – пучок прав на вещь. Спецификация прав собственности Защита прав Ответственность собственника по правомочиям Новая институциональная теория: права собственности распределены между участниками процесса создания стоимости, чтобы в оптимальном варианте максимизировать ее величину. (Милгром, Робертс. 1999, т. 1, гл. 9)

5 Собственность как институциональная система

6 Институциональные условия, необходимые для эффективной приватизации Страновые условия Условия на предприятиях (среда) Конкурентная Неконкурентная Высокая способность регулирования; Хорошие рыночно ориентированные условия Решение: Продавать Решение: Обеспечить и создать необходимую регулятивную среду, потом рассматривать продажу Низкая способность к регулированию; Недостаточно рыночно ориентированные условия Решение: Продавать с вниманием к условиям конкуренции Решение: Рассмотреть приватизацию или управленческие договора; Установить рыночно ориентированную политику; Установить адекватную регулятивную среду; Потом рассмотреть продажу Источник: Kikery S., Nelis J., Shirly M., 1992, p.5

7 Инсайдерская приватизация Три варианта льгот трудовым коллективам: 1992 год I – 25% привилегированных акций – работникам 10% – голосующих, работники могли приобрести со скидкой 30%. 5% – голосующих, руководство без скидки. II – 51% голосующих акций – работникам; выкуп по 1,7 номинальной стоимости. Половина покупаемых акций могла быть оплачена ваучерами III – 20% голосующих акций могла купить инициативная группа, по низким ценам, с согласия 2/3 трудового коллектива. 20% – трудовой коллектив. Члены инициативной группы обязывались вложить не менее 200 МРОТ 24% < 75% < 1% < Распределение голосов в опросах

8 Динамика приватизации Годы и месяцы Число государственных предприятий (приватизация разрешена) Подано заявок Приватизировано предприятий Выполнение плана (отношение числа приватизированных предприятий к числу предприятий, подлежащих приватизации) 1992 IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I

9 Итоги чековой приватизации (апрель 1994 г., % к итогу) Инсайдеры – 62 - работники– 53 - дирекция– 9 Аутсайдеры– 21 - крупные– 11 - мелкие – 10 Государство– 17 Примечание: На ваучеры – 29%акций. Реально распределено – 21% акций приватизированных предприятий (Радыгин А. Российская приватизационная программа и ее результаты. 1998)

10 Структура акционерного капитала в разрезе групп акционеров по сопоставимому кругу АО Группы акционеров Доли в акционерном капитале, % 1995 г.1998 г. Инсайдеры 49,840,1 В том числе: трудовой коллектив 42,031,1 администрация 7,89,0 Аутсайдеры 40,551,5 В том числе: иностранные инвесторы 1,83,7 российские банки 1,61,3 российские инвестиционные компании и фонды 9,011,8 промышленные предприятия 12,013,9 физические лица 13,518,6 другие 2,62,2 Государство 9,78,4 В том числе: федеральные органы 5,14,6 Региональные и муниципальные органы 4,63,8 В 1998 г. доля крупнейшего акционера – 28%, доля трех крупнейших акционеров – 45%

11 Залоговые аукционы 12 предприятий. Норильский никель – 38% акций, кредитор – ОНЭКСИМБАНК, кредит – $170 млн. (170,1) ЮКОС – 45% акций, МЕНАТЕП, $150 млн. (159) Сибнефть – 51% акций, Столичный банк сбережений и МЕНАТЕП, Березовский, $100 млн. (100,3) Сиданко – 51% акций, ОНЭКСИМБАНК, $125 млн. (130) Инвестиционные конкурсы 1994 – – – –14

12 Доходы от приватизации 1990 – 1999 гг, млрд. долл. Страны Аргентина 7,52,85,74,70,891,20,644,40,5116,16 Бразилия 0,041,62,42,62,10,995,718,732,44,4 Мексика 3,1611,36,92,10,770,171,54,50,990,29 Венгрия 0,480,790,781,71,53,90,952,10,341,4 Польша 0,060,340,240,730,640,980,612,22,443,9 Россия-0,040,090,110,841,01,24,20,910,76 Турция 0,440,210,780,480,350,570,290,471,010,04 Источник: Госкомстат январь 2002, World Bank Privatization Database, Global Development Finance (Для России доходы в рублях пересчитаны по среднегодовому курсу рубля к доллару)..

13 Распределение предприятий в государственной собственности по отраслям. Отрасль экономики Количество федеральных государственных унитарных предприятий Количество акционерных обществ с участием Российской Федерации Непроизводственная сфера Промышленность в том числе машиностроение легкая промышленность пищевая промышленность промышленность строительных материалов 5553 металлургия химическая промышленность 3498 Сельское хозяйство Лесное хозяйство 5399 Транспорт и связь Строительство Прочие отрасли Итого Источник: Прогнозный план приватизации федерального имущества на 2007 год и основные направления приватизации федерального имущества на годы..

14 План и результаты приватизации в 2005 году. Все способы Преимущ ественное право Аукционы и спец- аукционы Публичное предложение Продажа без объявления цены Подлежало продаже Пакетов акций за вычетом неподлежащих продаже 1253 Было доступно к приватизации в соответствии с распоряжениями об условиях приватизации Выставлено на торги в 2005 году Из них: Продано Не состоялось и следующая продажа не объявлена Опубликовано, подведение итогов в 2006 году Не выставлялось на торги Источник: Прогнозный план приватизации федерального имущества на 2007 год и основные направления приватизации федерального имущества на годы.

15 Динамика приватизации ФГУП Количество приватизированных ФГУП Количество запланированных к приватизации ФГУП % выполнения плана 17%58%47%39% Источник: Материалы к заседанию Правительства Российской Федерации по вопросу «О мерах по повышению эффективности управления федеральной собственностью»., Реформирование унитарных предприятий в российской экономике: отраслевой и региональный аспекты. ИЭПП, Научные труды N81 р, 2004

Основные фонды по формам собственности 16 Проценты к итогу Год Гос.Негос Источник: Статистический сборник РФ 2013 г.

Доли государственного и частного секторов в ВВП, % (по данным ГКИ и Минэкономики) Показатель Доля госсектора в ВВП3823 Доля приватизированных предприятий, включая компании с госучастием 3739 Доля частных предприятий 2538 Итого Источник: Экономика переходного периода / ИЭПП.М., с

18 Вопрос: «Поддерживаете Вы или не поддерживаете следующие меры российского руководства», в % к числу опрошенных(1991 г.) Меры российского руководства Поддержи- вают Не поддерживают Затруднились ответить Ускоренная приватизация (передача в частные руки) жилья Ускоренная приватизация (передача в частные руки) государственных предприятий Разрешение свободной купли и продажи земли Переход к свободным рыночным ценам (либерализация цен) Источник: Гайдар. Власть и собственность, с.145

19 Сопоставление опросов Левада-Центра и ФОМ опрос Левада-Центраопрос ФОМ Утверждение% % Нужно вернуть государству всю собственность, которой оно лишилось в те годы 37Приватизированные предприятия должны быть переданы под управление государственных чиновников 21 Затруднились с ответом 11Затруднились с ответом 35

Рейтинги России по оценкам Всемирного экономического форума Год Индекс международной конкурентоспособности Индекс конкурентоспособности национальных компаний Индекс качества бизнес-условий ВЭФ Индекс защиты прав миноритариев ВЭФ 1998Не оценивался 46 из 5245 из из из из из из 7558 из 7457 из из 8060 из 7959 из из из 9760 из из из из из из из из из из из из Источник: Всемирный экономический форум

21 «По вашему мнению, что нужно сделать с приватизированной собственностью? Ее нужно…» (% от числа опрошенных, взвешенные данные) Страна Ренационали- зировать и оставить в руках государства Ренационализи- ровать, а затем ре приватизировать с использованием более прозрачных процедур Оставить в руках нынешних владельцев при условии, что они выплатят за приватизированные активы их реальную стоимость Оставить в руках нынешних владельцев без изменений Азербайджан 41,426,48,623,7 Албания 14,518,751,715,2 Армения 10,522,626,810,1 Беларусь 20,47,125,846,7 Венгрия 24,610,251,913,3 Латвия 19,114,240,426,4 Польша 22,420,437,220,0 Россия 36,713,331,518,5 Словакия 34,28,739,917,1 Словения 12,419,636,631,4 Украина 43,012,531,912,6 Чехия 13,011,850,624,6 Среднее по всем странам 29,016,734,819,4

22 Источник: Отчет о выполнении прогнозного плана (программы) приватизации федерального имущества гг. с. 21

23 Источник: Отчет о выполнении прогнозного плана (программы) приватизации федерального имущества гг. с. 38