Лекция: «Валютный рынок» Федосенко Л.В., к.э.н., доцент Вопрос 1.Понятие, предпосылки, особенности, функции валютного рынка. Вопрос 2. Участники, структура. - презентация

1 Лекция: «Валютный рынок» Федосенко Л.В., к.э.н., доцент Вопрос 1.Понятие, предпосылки, особенности, функции валютного рынка. Вопрос 2. Участники, структура и классификация валютного рынка. Вопрос 3. Основные виды и элементы валютной системы. Вопрос 4. Основные валютные режимы и их характеристика. Вопрос 5. Валютное регулирование и валютный контроль.

2 Валютный рынок - официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валютных ценностей на основе спроса и предложения Валютный рынок как составная часть финансового рынка представляет собой сферу экономических отношений, связанных с осуществлением сделок купли-продажи валютных ценностей, а также инвестированием валютного капитала. Валютный рынок является инструментом согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей.

3 Валютный рынок С институциональной точки зрения - совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции С организационно- технической точки зрения – совокупность коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции

4 развитие регулярных международных экономических связей; создание мировой валютной системы; широкое распространение кредитных средств международных расчетов; усиление концентрации и централизации банковского капитала; развитие корреспондентских отношений между банками разных стран; распространение практики ведения текущих корреспондентских счетов в иностранной валюте; совершенствование средств связи; развитие информационных технологий.

5 Особенности валютных рынков: интернационализация валютных рынков; непрерывное совершение операций в течение суток; унифицированная техника валютных операций; развитие валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков; нестабильность курсов валют; спекулятивные и арбитражные операции намного превосходят валютные операции, связанные с коммерческими сделками.

6 Функции валютного рынка Общие: коммерческая ценностная информационная Регулирующая Специальные: обслуживание международного оборота капитала, товаров и услуг; – формирование валютного курса; – получение спекулятивной прибыли; – диверсификация валютных резервов банков, корпораций и государств; – осуществление взаимосвязи валютных, кредитных и финансовых рынков; – страхование валютных и кредитных рисков; – осуществление государственного регулирования собственной денежно-кредитной политики.

7 *Коммерческие банки; *Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции; *Компании, осуществляющие зарубежные вложения активов (Investment Funds, Money Market Funds, International Corporations); *Центральные банки; *Частные лица; *Валютные биржи; *Валютные брокерские фирмы; Основные участники валютного рынка

8 Классификация валютного рынка По сфере распространения Международный Внутренний По отношению к валютным ограничениям Свободный Несвободный По видам применяемых валютных курсов С одним режимом С двойным режимом По степени организованности Биржевой Внебиржевой По временному признаку Срочные рынки (рынок форвардных контрактов, рынок фьючерсов рынок опционов) Др.признаки Рынки:евровалют;евро депозитов;еврокредитов;еврооблигаций

9 Система взаимоотношений на валютном рынке между коммерческими банками и их клиентами в данной стране; между коммерческими банками одной и той же страны; между коммерческими банками различных стран; между коммерческими и центральными эмиссионными банками; между центральными эмиссионными банками.

10 Валютная система и её виды Валютная система – это форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная в законодательстве страны. Валютная система может быть трех видов: Национальная Мировая Региональная

11 валюта Валюта на МВР представляет собой собственно национальную валюту (наличную), валютные средства (безналичную) и международные коллективные расчетные единицы. Валюта – это денежная единица страны, используемая в международных расчетах, а также международные платежные средства(драгоценные камни и металлы), а также международные ликвидные ценные бумаги и коллективные платежные единицы. Международные операции с валютой требуют организации стандартизированной инфраструктуры, обеспечивающей обращение валюты и валютных ценностей,что приводит к образованию международного валютного рынка.

12 Обозначения иностранных валют EUR - Евро USD - Доллар США GBP - Английский фунт стерлингов JPY - Японская йена CHF - Швейцарский франк AUD - Австралийский доллар CAD - Канадский доллар

13 Виды валют свободно конвертируемые, частично конвертируемые неконвертируемые (замкнутые).

14 Валютный курс Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран. Конвертируемость валют – способность резидентов и нерезидентов обменивать национальную валюту на иностранную.

15 Классификация видов валютного курса Критерий Виды валютного курса Способ фиксации Плавающий, фиксированный,смешанный Способ расчета Паритетный, фактический Вид осуществления сделок Курс срочных сделок, курс спот-сделок, курс своп-сделок Способ установления Официальный неофициальный Отношение к ППС валют Завышенный, заниженный,паритетный Отношение к участникам сделки Курс покупки, курс продажи, средний курс Учет инфляции Реальный, номинальный Способ продажи Курс наличной продажи, курс безналичной продажи, оптовый курс обмена валют, банкнотный

16 Валютные операции С юридической точки зрения валютные операции – это сделки, связанные с переходом права собственности на валюту. В практике современного международного валютного рынка валютная операция – это заключение и исполнение контракта по купле-продаже валюты с определенными условиями (сумма, курс, срок исполнения) между участниками рынка.

17 Виды валютных операций Кассовые сделки Срочные сделки: Форвардные; Фьючерсные; Опционные; Своп-сделки

18 совокупность форм и методов, используемых при установлении валютного курса, т.е., режим установления курса обмена валют. механизм фиксирования или привязки курса национальной валюты по отношению к курсу другой валюты или корзине валют режим, основанный на свободноплавающих валютно-обменных курсах Валютный режим

19 - текущим уровнем конкурентоспособности экономики; - состоянием платежного баланса и финансовой системы; - состоянием валютных резервов; - экономическим и политическим климатом в стране и др. При выборе системы обменного курса (валютного режима) правительства, как правило, руководствуются следующими критериями:

20 Режимы валютного курса Многовариантность валютных режимов: - свободное плавание; - управляемое плавание; - ползучая привязка; - фиксация в установленных пределах или целевые зоны; - корректируемая фиксация; - фиксация курса центральным банком; - фиксация курса валютным правлением; - единая валюта.

21 Валютное регулирование - деятельность государственных органов (валютного регулирования) по установлению порядка обращения валютных ценностей, в том числе правил владения, пользования и распоряжения ими. Валютный контроль - деятельность органов валютного контроля и агентов валютного контроля, направленная на обеспечение соблюдения резидентами и нерезидентами требований валютного законодательства Республики Беларусь. Валютная политика - совокупность экономических, правовых и организационных мер и форм, осуществляемых государственными органами, центральными банковскими и финансовыми учреждениями, международными валютно-финансовыми организациями в области валютных отношений.

22 Основные элементы валютного регулирования -законодательные и нормативно- правовые документы, определяющие основные принципы и организационно-правовую структуру валютного регулирования, -уровни реализации данной системы; -органы валютного регулирования; -процедура регламентации проведения валютных операций (при директивном механизме валютного регулирования).

23 Инструменты валютного регулирования Прямые (административно-правовые) - предполагают определение порядка осуществления операций с валютными ценностями посредством прямых запретов, прямых количественных ограничений или утверждения четких процедур реализации этих операций. Косвенные (экономические или рыночные). Экономические подразделяются на прямые и косвенные.

24 Лекция. Международный валютный рынок Федосенко Л.В.,к.э.н.,доцент Вопрос 1. Понятие международного валютного рынка и его особенности. Вопрос 2. Понятие и классификация валютных операций МВР. Вопрос 3. Место международного валютного рынка в системе международного финансового рынка и мировой экономики. Вопрос 4. Органы международного валютного регулирования и контроля. Вопрос 5. Хараткеристика рынка FOREX.

25 МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК - один из сегментов международного финансового рынка. Он представляет собой специфически оформленный механизм, обслуживающий и регулирующий международную систему валютных операций на основе спроса и предложения

26 3 ключевые особенности международного валютного рынка: Все участники МВР действуют на основе принципов, зафиксированных в национальных и международных законодательных актах и в обычаях деловой практики; Способность обслуживать международную торговлю, международное движение капитала и международные расчеты; Функционирование основано на фундаментальных рыночных законах спроса и предложения.

27 Дополнительные особенности международного валютного рынка: техника валютных операций унифицирована; широко развиты операции с целью страхования валютных и кредитных рисков; операции совершаются в течение суток непрерывно, попеременно во всех частях света; расчеты осуществляются по корсчетам банков; валютные курсы нестабильны; арбитражные и спекулятивные операции намного превосходят по объему обменные операции.

28 Классификация валютных операций В зависимости от целей участников выделяются: -предпринимательские операции; -хеджевые операции; - спекулятивные операции; - арбитражные операции

29 Место международного валютного рынка (МВР) в системе международного финансового рынка (МФР)и мировой экономики (МЭ) 1.МВР, с одной стороны, аккумулирует ресурсы других сегментов МФР (кредиты, ценные бумаги, инвестиционные ресурсы, страховые инструменты), а с другой стороны, именно МВР обеспечивает достаточными валютными ликвидными средствами все операции на международных кредитном, фондовом и страховом рынках. 2. МВР – своеобразный центр валютного обслуживания всех секторов МФР. Более того, обслуживая др. секторы МФР через предоставление необходимых валют и страховые валютные операции, он влияет на состояние и эволюцию других сегментов МФР через динамику валютных курсов. 3. Уникальность МВР состоит в том, что он в значительно большей степени, чем др.сегменты МФР, связан с МЭ и мировыми товарными рынками. Любые связи мировой экономики с международными фондами, инвестиционными, кредитными и страховыми рынками осуществляются через МВР. 4. МВР является универсальным механизмом, связывающим экономики разных стран в глобальную экономику. Именно он опосредует движение товаров и капиталов через национальные границы в мировой хозяйственной системе.

30 Органы международного валютного регулирования и контроля включают: Межправительственные и региональные банки; Фонды; Специальные комитеты по регулированию отдельных секторов международного валютного рынка; Международные финансовые институты (Международный валютный фонд, группа Всемирного банка и Международная ассоциация развития).

31 В зависимости от места проведения валютных операций Рынок биржевой торговли Внебиржевой валютный рынок Forex (FOReign EXchandge)

32

33 Структура Forex: 4 региональных рынка: 4 валютные зоны: Американск ий Европейский Азиатский Австралийск ий долларовая зона зона евро йеновая зона стерлингов ая зона

34 Основные черты Forex: Нет единого центра Не имеет конкретного места торговли Торговля происходит одновременно в сотнях банков во всем мире Торговля происходит с помощью совершеннейших технологий

35 Факторы, влияющие на рынок Forex: Экономические (данные об экономическом развитии страны; торговые переговоры; заседания центральных банков; изменения денежно-кредитной политики; заседания большой восьмерки, экономических или торговых союзов; выступления глав центральных банков, глав правительств, видных экономистов по поводу ситуации на рынке валют, изменении экономической политики, экономической ситуации в стране или их прогнозы; интервенции; сопредельные рынки; спекуляции). Политические Слухи и ожидания Форс-мажор

36 Преимущества рынка FOREX - возможность управления своими финансами, не выходя из дома. Для этого вы устанавливаете на своем компьютере специальную программу (торговую площадку), которая обеспечит вам доступ на рынок, возможность заключать сделки и отслеживать все изменения в мировой экономике, на которые Форекс обычно моментально реагирует. - возможность выиграть много и быстро. Недостатки рынка FOREX -высокая вероятность (для неподготовленного либо плохо подготовленного игрока) проиграть все деньги в первые несколько часов после выхода на рынок. - статистика рынка такова, что 97 процентов трейдеров-новичков проигрывают имеющиеся у них средства практически моментально. Но существует и другая статистика: порядка 25 процентов бизнесменов-миллиардеров сколотили свое состояние, играя на валютном рынке.