Виды рисков Риск Рыночный риск Кредитный риск Риск ликвидности Операционный риск Юридический и регуляторный риски Деловой риск Стратегический риск Репутационный риск

Организация риск-менеджмента Определение целей рисковых вложений капитала Получение и анализ информации о хозяйственной ситуации Выявление степени риска Определение вероятности наступления риска Разработка вариантов сопоставления прибыли и риска по вложениям Выбор стратегии управления Выбор приёмов снижения степени Р Учёт психологического восприятия рисковых решений Разработка программы действия по снижению риска Организация выполнения Контроль её выполнения Анализ и оценка результатов данного решения P 1-P Var(P) Прибыли Убытки

Риски Финансовые риски Рыночный риск Кредитный риск Операционный риск Риск концентрации портфеля Риск эмиссии Риск эмитента Риск контрагента Риск изменения цены акций Риск проц. ставок Валютный риск Риск изменения Товарных цен Риск разрыва Торговый риск Специфический риск Общий рыночный риск

История управления риском и инструментов хеджирования Фьючерсы на акцию Фьючерсы на иностранную валюту Опционы на акцию Фьючерсы на казначейские векселя - Фьючерсы на облигации, обеспеченные ипотечными кредитами -Внебиржевые валютные опционы Фьючерсы на банковские депозитные сертификаты валютные свопы Индексные фьючерсы на акцию Опцион на фьючерс на казначейские облигации Фьючерсы на казначейские облигации фьючерс на казначейский вексель -- евродолларовый фьючерс --процентные свопы -- валютные опционы валютные фьючерсы Опцион на индекс акций Опцион на фьючерс на казначейский вексель-- Евродолларовые опционы Свопционы-- --Фьючерсные контракты и на доллары США и индексы муниципальных акций --Фьючерсы на опционы на облигацию -- сложные опционы Опцион на среднее значение-- Товарный своп-- СВО(обязательство, обеспеченное облигациями) Свопы на индексы акций -- Трёхмесячные Евро-DM кэпционы на фьючерсы -- --ECU фьючерсы на процентную ставку в евро - Фьючерсы на процентные свопы СLО(обязательство, обеспеченное акциями) Портфельные свопы -- --Дифференциальные свопы Кредитные производные CDO на CDO (CDO в квадрате) Синтетические CDO (облигации, обеспеченные долговыми обязательствами) Фьючерсы на конкретную акцию - Опционы на фьючерсы на волатильность.

Процесс управления риском Идентификация подверженности риску Измерение и оценка уровня подверженности риску Оценка эффекта подверженности риску Поиск инструментов, возможностей для передачи риска и торговли рисками Оценка стоимости и преимуществ разл. инструментов управления рисками Стратегия снижения риска Избежание Передача Снижение Принятие Оценка эффективности управления рисками P 1-P Var(P) Прибыли Убытки

P 1-P Var(P) Прибыли Убытки Задача: Экспоненциальное распределение – расчёт Var плотность Прибыль/ убыток Посчитать var от Р=max(|a-d|;1)/25 0 а М$а М$