Влияние финансового кризиса на возможности привлечения инвестиций Февраль 2009 Максим Рихтер, Менеджер отдела консультационных услуг по сделкам

Февраль 2008Влияние финансового кризиса на возможности привлечения инвестицийPage 2 Влияние мирового финансового кризиса на экономику разных стран Корректировка прогнозов роста ВВП под влиянием мирового финансового кризиса Источник: Global Insight, EIU, Oxford Economics, МЭР, Bloomberg, FinAm

Февраль 2008Влияние финансового кризиса на возможности привлечения инвестицийPage 3 Тенденции рынка акционерного капитала Мировой финансовый кризис оказал значительное влияние на экономику России в конце 2008 года и серьезно скорректировал темпы ее роста. В этих условиях рынок акционерного капитала остается закрытым для российских компаний. Согласно данным Интернет-ресурса всего в 2008 году было отложено 43 IPO За первую половину 2008 года только 2 российские компании разместились успешно - 80% Янв 08 Фев 08 Мар 08 Апр 08 Май 08 Июн 08 Июл 08 Авг 08 Сент 08 Окт 08 Ноя 08 Дек 08 Янв 09 Динамика российского фондового рынка в 2008 году Динамика рынка IPO в 2005 – 2008 гг. Источник: РТС Источник: ДатаКомпанияСектор Объем привлеченного капитала Апр Глобалтранс Инвестмент ТранспортUSD млн. Март 2008 Волжская ТГК (ТГК-7) Электроэн ергетика USD млн. Крупнейшие IPO в России, 2008 г. Источник: Открытые источники

Февраль 2008Влияние финансового кризиса на возможности привлечения инвестицийPage 4 Тенденции рынка долгового финансирования Мировой финансовый кризис привел к сокращению возможностей привлечения долга и осложнению практики рефинансирования кредитов Компании не справляются с высокой долговой нагрузкой Количество дефолтов по облигациям за 2008 год составило 24, технических дефолтов – 30. Количество дефолтов по облигациям за 2008 год составило 24, технических дефолтов – 30 Дефолты допустили:ЭйрЮнион ЭрЭр Джи (2),НутринвестхолдингАПК АркадаПарнас-М, РТМСК Спецстрой-2Сахарная КомпанияЭйрЮнионТД ПолесьеСорус КапиталБанана-мама Самохвал ТД Русские масла Новосибирский оловянный комбинат АЛПИ-Инвест Держава-Финанс Марта Финанс ГОТЭК Миннеско Новосибирск Источник: Рынок рублевых облигаций торговых компаний, млрд. руб. Технические дефолты допустили:Белый фрегатКорпорация СтроймонтажШанс КапиталФК Еврокоммерц (3)Мострансавто-финансВолжская ТекстильнаяКомпанияАКБ Электроника (2)СтроймонтажИжАвтоМОИА СРЗ-Финанс МиГ-Финанс ТОАП-Финансы Марта Финанс Свободный сокол Держава-Финанс Никосхим-инвест Нордтекс Арктел - Инвест Волгабурмаш

Февраль 2008Влияние финансового кризиса на возможности привлечения инвестицийPage 5 Частные размещения становятся особенно актуальны В связи с проблемами привлечения финансирования в среднесрочной перспективе будет расти роль фондов прямых инвестиций и стратегических инвесторов Крупные компании или фонды обладают необходимым капиталом и могут стать реальной альтернативой публичным рынкам долгового и долевого финансирования Тем не менее, у инструмента частных размещений есть ряд ограничений: Большие сроки осуществления инвестиций Трудности с оценкой компаний в текущей ситуации Ряд инвесторов не рассматривает возможностей инвестирования Условия предоставления инвестиций могут быть достаточно жесткими Наличие дешевых публичных компаний и кризисная ситуация на долговом рынке значительно увеличили конкуренцию между желающими привлечь инвестиции На рынке формируются новые правила игры в отношении оценки рисков, доходности, финансовой устойчивости Совокупный объем рынка M&A в России, млрд. долл. США Активы под управлением фондов прямых инвестиций в России, млрд. долл. США Источник: PWC

Февраль 2008Влияние финансового кризиса на возможности привлечения инвестицийPage 6 Какие компании интересуют покупателей сегодня Предпочтительны рынки, ориентированные на базовые потребности конечных потребителей, на которых у покупателей нет возможности существенно снизить потребление Внутренний рынок более стабилен из-за отсутствия валютных рисков Предпочтительны рынки, ориентированные на базовые потребности конечных потребителей, на которых у покупателей нет возможности существенно снизить потребление Внутренний рынок более стабилен из-за отсутствия валютных рисков Устойчивый рынок сбыта Наличие сильного бренда, дистрибуции, клиентской базы могут быть ключевыми для покупателя Наличие монопольного или близкого к нему положения на рынке Наличие сильного бренда, дистрибуции, клиентской базы могут быть ключевыми для покупателя Наличие монопольного или близкого к нему положения на рынке Низкая долговая нагрузка позволит легко перенести снижение спроса Возможность привлечения кредитных средств для консолидации доли рынка и укрупнения компании в будущем Низкая долговая нагрузка позволит легко перенести снижение спроса Возможность привлечения кредитных средств для консолидации доли рынка и укрупнения компании в будущем Уникальное конкурентное преимущество Умеренная долговая нагрузка Вместо роста в на первый план выходят повышение эффективности и прозрачности компаний Менеджмент, понимающий как в новых экономических реалиях управлять бизнесом является сейчас особенно важным Вместо роста в на первый план выходят повышение эффективности и прозрачности компаний Менеджмент, понимающий как в новых экономических реалиях управлять бизнесом является сейчас особенно важным Четкая стратегия работы в новых условиях

Февраль 2008Влияние финансового кризиса на возможности привлечения инвестицийPage 7 Контактная информация Михаил Хачатурян Партнер Директор Новосибирского офиса Тел.: +7 (383) Евгений Трусов Партнер Руководитель Группы корпоративных финансов Тел.: +7 (495) Максим Рихтер Менеджер отдела консультационных услуг по сделкам Офис: +7 (495) Мобильный: +7 (916)

Спасибо за внимание!