Привлечение инвестиций в микрофинансовый сектор: роль рейтингов Джорджия Карлони, зам. исполнительного директора MicroFinanza Rating РМЦ, Москва - Россия ноября 2009 г.

2. Что такое рейтинг? Зачем рейтинг? 1. MicroFinanza Rating – общие сведения 3. MicroFinanza Rating Srl – методология и процесс 4. Опыт кризиса и выводы

3 MicroFinanza Rating: кто мы такие Частное, независимое рейтинговое агентство, специализирующееся на микрофинансировании и сельских финансах Рейтинговое агентство, зарегистрированное Фондом рейтингов и оценок МАБР и Инициативой ADA по рейтингам и оценкам в области микрофинансирования Более 400 оценок в 52 странах (САМАЯ ВЫСОКАЯ ДОЛЯ РЫНКА в 2007, согласно "Отчету о рынке рейтингов за 2008 г.", Люксембург, ADA- KPMG - последние имеющиеся данные ml?L=11

4 Присутствие в регионе В 2009 г. рейтинги в регионе СНГ сократились с 24% до 14% -Серьезное воздействие кризиса -Более быстрый рост менее пострадавших регионов Прогноз на 2010 г.: заказов на оценку

5 Диверсификация услуг: кто пользователи? МФО, в том числе: кредитные союзы, многоуровневы е Крупные международные сети Инвесторы, в том числе: BO, KfW Incofin, Symbiotics, Oikocredit, Triple Jump и т.д. Первое специализированное рейтинговое агентство, признанное национальным регулирующим органом и лицензированное для проведения кредитных рейтингов

РЕЙТИНГ - это не… аудит консалтинг либо техническая помощь «due diligence» Оценка платежеспособности финансового института. Может проводиться в отношении института или в отношении долговых обязательств института. Часто оформляется в виде шкалы баллов, соответствующих определенным уровням кредитного риска КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ Оценка профиля риска и показателей финансовой организации, занимающейся микрофинансированием Часто оформляется в виде шкалы баллов, соответствующих определенным уровням риска и эффективности деятельности РЕЙТИНГ В МИКРОФИНАНС ИРОВАНИИ

Зачем рейтинг? Предоставляет правлению, менеджерам и персоналу НЕЗАВИСИМОЕ МНЕНИЕ об ЭФФЕКТИВНОСТИ РАБОТЫ МФО и ее профиле РИСКА Дает потенциальным донорам и инвесторам инструментарий и информацию для ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ О ВЫДЕЛЕНИИ РЕСУРСОВ Позволяет СРАВНИТЬ финансовые и операционные показатели в масштабах всего сектора Позволяет повысить ПРОЗРАЧНОСТЬ микрофинансового сектора 7

8 Почему нет… НЕЗНАНИЕ концепции рейтинга и преимуществ, которые он дает Отсутствие реальных стимулов для рейтинга БОЯЗНЬ негативных РЕЗУЛЬТАТОВ Боязнь, что оценщики НЕ ЗНАКОМЫ с местными условиями Как следствие кризиса – решение отложить проведение рейтинга: ЛИКВИДНОСТЬ ОГРАНИЧЕННЫЙ БЮДЖЕТ СНИЖЕНИЕ показателей деятельности

9 Тем не менее… даже во времена кризиса Инструмент внутренней ДИАГНОСТИКИ и совершенствования управления Обеспечение ПРОЗРАЧНОСТИ ИНСТРУМЕНТ МОНИТОРИНГА для инвесторов ДОКАЗАТЕЛЬСТВО способности организации укреплять существующие системы для СНИЖЕНИЯ растущих рисков

10 Методология MicroFinanza Rating… Количественный и качественный анализ показателей деятельности и профиля риска МФО Акцент на анализ рисков ( выявление, измерение и снижение) Benchmark – "эталонный показатель" 7 направлений анализа: внешнее окружение и конкурентная позиция собственность, управление, менеджмент, орг. структура, операц. системы и кадры финансовые продукты структура и качество активов фин. структура и управление активами и пассивами операционные и финансовые результаты стратегия и потребность в финансах Синтетический рейтинг от AAA до D (10 баллов) и прогноз рейтинга

11....и процесс

12 Рейтинги: распределение Существенные региональные различия

Признаки воздействия в России (и в регионе) Качество активов Операционные расходы Финансовые затраты Валютный риск Репутационный риск Важность качественного управления и внутреннего потенциала

Заключение Требование еще большей прозрачности (со стороны инвесторов, регуляторов) Растущая важность институциональной репутации, качества управления, умения управлять Осознаваемая потребность в регулярном мониторинге на этапе ожидаемого восстановления Прогнозируемое возвращение спроса на рейтинги с начала 2010 г. MicroFinanza Rating подтверждает свою готовность продолжать работу в этом регионе 14

MF Rating HQ Corso Sempione, Milan – Italy Tel: Fax: MF Rating South America Calle Pasaje El Jardín #168 y Avenida 6 de Diciembre, Quito – Ecuador Tel.: MF Rating Central Asia, the Caucasus and Russia Apt.14, 231, Tynystanov Str., , Bishkek, Kyrgyz Republic Tel: MF Rating Central America Altamira D´este, de la Vicky 4 cuadra al norte 75 vrs arriba. No. 62. Managua – Nicaragua Tel.: MF Rating Mexico 39 Poniente 3515, 5° piso Las Animas, 72400, Puebla – Mexico Tel / MF Rating Africa Prima Apts., Gichugu Road, Kileleshwa, P.O. Box – 00100, Nairobi - Kenya Tel: Спасибо!!!