Специализированный Депозитарий как инструмент управления рисками институциональных инвесторов. Кирилл Курилов Депозитарий ОАО АКБ «РОСБАНК» Депозитарий ОАО АКБ «РОСБАНК»

Инфраструктура ПИФ

Управляющие компании (УК) «покупают» услугиУправляющие компании (УК) «покупают» услуги Специального ДепозитарияСпециального Депозитария Регистратора прав на паи фондаРегистратора прав на паи фонда ОценщикаОценщика Независимого аудитораНезависимого аудитора БрокераБрокера Инвесторы «покупают» инфраструктуруИнвесторы «покупают» инфраструктуру Все помнят, что в дальнейшем Специализированный депозитарий контролирует «заказчика»Все помнят, что в дальнейшем Специализированный депозитарий контролирует «заказчика» Конфликт интересов? В процессе создания

Контрольные функции для ПИФ Контроль расчета стоимости чистых активов ПИФов и стоимости инвестиционного пая Контроль за соблюдением законодательных актов. Контроль за составом и структурой активов Контроль в интересах владельцев инвестиционных паев Контроль за суммами вознаграждений

Основной принцип Осуществление стандартных контрольных функцийОсуществление стандартных контрольных функций Дополнительные услугиДополнительные услуги Профессионализм, технологии, репутация, наличие «финансового покрытия» возможных убытков при солидарной ответственностиПрофессионализм, технологии, репутация, наличие «финансового покрытия» возможных убытков при солидарной ответственности Снижение рисков не только для владельцев паев, но и для Управляющих компаний

Совмещение функций Увеличивает ли риски совмещение функций СД с другими видами деятельности?Увеличивает ли риски совмещение функций СД с другими видами деятельности? С банковской?С банковской? С деятельностью по ведениюС деятельностью по ведению реестра пайщиков? реестра пайщиков? Увеличивает ли риски вхождение УК и СД в одну группу?Увеличивает ли риски вхождение УК и СД в одну группу? В «рыночных» ПИФ?В «рыночных» ПИФ? В «проектных» ПИФ?В «проектных» ПИФ?

Распределение ПИФ по СД (по количеству) «Собственные» - СД, входящие в один холдинг с УК «Рыночные» - СД, не входящие в один холдинг с УК «Специализированные» - СД, не входящие в какой-либо холдинг, занимающиеся исключительно спецдепозитарной деятельностью

Распределение ПИФ по СД (по СЧА) «Собственные» - СД, входящие в один холдинг с УК«Собственные» - СД, входящие в один холдинг с УК «Рыночные» - СД, не входящие в один холдинг с УК«Рыночные» - СД, не входящие в один холдинг с УК «Специализированные» - СД, не входящие в какой- либо холдинг, занимающиеся исключительно спецдепозитарной деятельностью«Специализированные» - СД, не входящие в какой- либо холдинг, занимающиеся исключительно спецдепозитарной деятельностью

Специализированный Депозитарий ОАО АКБ «РОСБАНК» Количество ПИФ 35 Количество УК 18 Общая СЧА 4 млрд. рублей Основные типы нарушений ПИФ Превышение доли не котируемых бумагПревышение доли не котируемых бумаг Превышение доли одного Эмитента Превышение доли одного Эмитента Хранение денежных средств в одном БанкеХранение денежных средств в одном Банке Доля вышеуказанных нарушений в общем объеме 95%

Заключение Контрольные функции СД могут применяться при стандартном депозитарном обслуживании клиентов.