13 августа 2012 Привлечение инвестиций в компанию. Инвестиции и гранты. В чем отличия и кому они нужны.

$$ ВРЕМЯ ЛЮДИ ПРОДВИЖЕНИЕ КАССОВЫЙ РАЗРЫВ НОВЫЙ ПРОДУКТ ИЛИ ТЕХНОЛОГИИ НОВЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАЩИТА ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНО Й СОБСТВЕННОСТИ РИСКИ

Источники привлеченного финансирования компаний Кредиты Гранты и конкурсы Прямые инвестиции Фондовый рынок

ВИД ФИНАНСИ- РОВАНИЯ ПЛЮСЫМИНУСЫ ГРАНТЫ И КОНКУРСЫ БЕЗВОЗВРАТНО ПУБЛИЧНОСТЬ (СМИ, СВЯЗИ) НЕСВОБОДА В ЦЕЛЕВЫХ РАСХОДАХ (ГРАНТЫ) ПУБЛИЧНОСТЬ ТРЕДОЗАТРАТНО ОТЧЕТНОСТЬ, НЕРЕГУЛЯРНОСТЬ, ЕДИНОВРЕМЕННО КРЕДИТЫ НЕДОРОГО КОНФЕДЕНЦИАЛЬНО ФОРМАЛЬНЫЕ ОТНОШЕНИЯ С БАНКОМ СВОБОДА В УПРАВЛЕНИИ ПРЕДПРИЯТИЕМ ОБЯЗАТЕЛЬНЫЙ ВОЗВРАТ % РЕГУЛЯРНЫЕ ПЛАТЕЖИ СРАЗУ ПОСЛЕ ПОЛУЧЕНИЯ ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ НЕГАРАНТИРОВАННЫЙ ВОЗВРАТ СРЕДСТВ ОТСРОЧЕННЫЙ ВОЗВРАТ ПОМОЩЬ ИНВЕСТОРА В РАБОТЕ КОМПАНИИ ДОРОГО ПОТЕРЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОСТИ В ПРАВЛЕНИИ ФОНДОВЫЙ РЫНОК НЕДОРОГО ОТСРОЧКА ВЫПЛАТ ВЫСОКИЕ ТРЕБОВАНИЯ К НАДЕЖНОСТИ КОМПАНИИ ПУБЛИЧНОСТЬ КОМПАНИИ

ГРАНТЫ И КОНКУРСЫ ГРАНТЫКОНКУРСЫ Региональные субсидии На открытие бизнеса На выставки и поездки На аренду и пр. Региональные кластерный На НИОКР (фонд Бортника)Федеральные БИТ Web-ready СколковоОтраслевые

ФОНД СОДЕЙСТВИЯ РАЗВИТИЮ МАЛЫХ ФОРМ ПРЕДПРИЯТИЙ В НАУЧНО-ТЕХНИЧЕСКОЙ СФЕРЕ Программа «Умник» Программа «Старт» Спец. программы ФОНД «СКОЛКОВО» Только для компаний-разработчиков 3-4 раунда

ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ Бизнес-ангелы Венчурные фонды Стратегический инвестор

Кто такие бизнес-ангелы Бизнес-ангел частный инвестор, вкладывающий собственные средства в необычные и перспективные проекты на этапе создания предприятия в обмен долю в капитале. В Америке более БА В России около БА

Бизнес-ангелы в США – BA

Фонды венчурного капитала - США NVCA

КОЭФФИЦИЕНТ АНГЕЛЬСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ 2009: 14.5% 2008: 10.0% 2007: 14.0% 2006: 20.1% 2005: 23.0% 2004: 18.5% 2003: 10.3% 2002: 7.1% 2001: 10.8% 2000: 23.2% 1998: 14.0% 1997: 12.0% Центр исследования венчурной деятельности - Университет Нью-Гемпшира Количество профинансированных сделок к количеству представленных предложений

АНГЕЛЬСКИЕ СДЕЛКИ В США Сектор Здравоохранение ПО Биотехнологии Розничная торговля Электроника СМИ IT Услуги Промышленность/ энергетика Финансовая/ деловая продукция 16% 22% 10% 7% 5% –– 8% 4% –– 20% 18% 12% 3% 8% 6% 4% 21% 18% 8% 2% 4% 3% 6% 19% 27% 12% 6% 5% 4% 8% 4% 16% 13% 11% 12% 5% 7% 6% 8% 6% 17% 19% 8% 9% 5% 4% 5% 17% 5% Центр исследования венчурной деятельности - Университет Нью-Гемпшира

ЖИЗНЕННЫЙ ЦИКЛ ПРОЕКТОВ ДОЛИНА СМЕРТИ. СМЕРТНОСТЬ 90% Revenue

КАПИТАЛ ДЛЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ Центр исследования венчурной деятельности - Университет Нью-Гемпшира

ИСТОРИИ УСПЕХА Xerox Ryanair Apple Mirabilis (ICQ) Google Federal Express PayPal Compaq Genentech Amazon.com America Online E-bay Vertex Pharmaceuticals Energy Innovations Xynergy ClearFuels Technology Innovative Robotics NovaCentrix

Джефф Бэзос 1994 Amazon.com 12 ангелов, по $ от каждого Ларри Пейдж и Сергей Брин 1998 Google Собственные кредитные средства Энди Бехтольшайм, со-основатель Sun Microsystems - $ ИСТОРИИ УСПЕХА

ЗАЧЕМ СЕТЬ АНГЕЛОВ СТАРТАП ИНВЕСТОР Δ «На мой проект нет денег» «На мои деньги нет проектов» Зона действия СОБА

РЕАЛЬНОСТЬ

Инфрастуктура VC в России Посевная стадия: –Бизнес-ангелы (около человек) –Сети бизнес-ангелов –Посевные фонды: РВК Частные Региональные (предпосевной фонд Санкт-Петербурга) Проект - ИС Инвестор не менее 25% Партнер Посевной фонд РВК До 75% До 25 млн. руб.

Стадии start-up и масштабирование: –Венчурные фонды РВК – более 51% –РОСНАНО – не более 49%, не менее млн. рублей –Частные венчурные фонды Фонды имеют индивидуальную отраслевую специфику, индивидуальные требования к параметрам проектам и различные требования к сделкам.

ФОНДОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ Облигационные займы IPO –РИИБорд – площадка для привлечения инвестиций непубличными компаниями инновационного сектора –РИИ (ИРК)

РИИ Борд 22 Миссия и задачи проекта Миссией РИИ-Борд является повышение доступности капитала для наиболее перспективных российских компаний малой и средней капитализации, прежде всего работающих в инновационном секторе экономики, а также формирование широкой инвесторской базы в данные компании. Задачи: - выявление растущих компаний малой и средней капитализации, прежде всего в России и странах СНГ, обладающих высокой степенью инвестиционной привлекательности и информационной открытости; - формирование долгосрочной потенциальной базы эмитентов РИИ ММВБ; - подготовка молодых компаний к выходу на организованный рынок ценных бумаг; -обучение российских предпринимателей навыкам привлечения акционерного капитала; - формирование широкой инвесторской базы для рынка компаний малой и средней капитализации, в том числе для РИИ ММВБ

РИИ Борд 23 Критерии отбора проектов Принадлежность к инновационным секторам Организоционно-правовая форма: ОАО, ЗАО, ООО Наличие web-сайта Наличие не аудированной отчетности Привлекают внешний капитал от $ тыс. до $4-5 млн. В перспективе планируют выход на IPO

Рынок инноваций и инвестиций – площадка для инновационных компаний Основная задача РИИ – привлечение инвестиций в компании высоких технологий и компаний малой- и средней капитализации. Критерии отбора эмитентов: ОАО (ЗПИФ) принадлежность к высокотехнологичным отраслям или осуществление хозяйственной деятельности с применением инновационных технологий и подходов наличие эмиссионных документов (решение о выпуске, проспект, правила ДУ), раскрытие информации оценочная капитализация: от 50 млн. рублей наличие соглашения с листинговым агентом

От стартапа до IPO – истории успеха IPO: привлечено 300 млн. руб., выручка = 209 млн.руб. Запуск проекта студентами МФТИ Венчурный фонд ВТБ, Раунд А, Б MCap = 956 млн. руб., выручка = более 600 млн. руб IQ Group купила у учредителей 51% компании за $5.5 млн.* М. Уколов и О.Рыбалов продали первый ноутбук MCap = млн. руб., выручка = млн. руб * - по данным Forbes 2010 IPO: привлечено 390 млн. руб., выручка = 1 млрд.руб.

Правила привлечения финансирования: 1.Знать сколько их надо 2.Знать на что их тратить 3.Знать, что получишь в результате 4.Знать сколько стоит компания 5.Знать сколько готов отдать 6.Понимать чем готов рисковать

Луиза Александрова НП СОБА СПб, ул. Достоевского., 44, оф. ZERO т/факс СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ