1 инвестиционный банк в России 2010 Комплексное финансовое решение по реализации инфраструктурных проектов на примере СЗКК Февраль 2012 г.

Строго конфиденциально 1 Содержание Обзор проекта СЗКК Проектные рублевые облигации СЗКК Инфраструктурные финансы в Сбербанке / Тройке Диалог

Строго конфиденциально 2 Обзор проекта СЗКК

Строго конфиденциально 3 Строительство участка скоростной платной дороги Москва – Санкт-Петербург Характеристики проекта: - Проектная скорость движения: 150 км/ч - Количество полос: 8-10 на разных участках - Ширина 1 полосы: 3,75 м. - Сооружения: 39 мостов и развязок - Сроки строительства: 36 мес. - Общая стоимость 60 млрд руб. Концессионер: СЗКК Доход Концессионера: плата за проезд Карта проекта

Строго конфиденциально 4 Схема реализации проекта Северо-Западная Концессионная Компания (СЗКК) Государственные гарантии РФ по облигационному займу Российская Федерация Концессионное соглашение Финансирующие организации ВЭБ / Сбербанк Кредитный договор 29 млрд руб. Держатели облигаций Проектные облигации 10 млрд руб. Оператор (эксплуатация и тех. обслуживание) Договор на эксплуатацию и тех. обслуживание Генеральный подрядчик (Мостотрест) Договор на проектирование и строительство Проектный менеджер (VCGP) Контроль за выполнением контрактных обязательств

Строго конфиденциально 5 27 июля апреля 2010Июль 2011Сентябрь 2011Октябрь 2011 Подписание концессионного соглашения с Росавтодором (коммерческое закрытие) Подписание Акта выполнения предварительных условий (финансовое закрытие) Подписание договоров о предоставлении гос. гарантий, получение гос. гарантий Регистрация Проспекта, начало строительства Размещение облигаций План-график Проекта * * Финансовые параметры и сроки реализации проекта могут измениться в зависимости от времени предоставления земельных участков концедентом для строительства 30 апреля июля января июля 2039 Завершение строительства Начало эксплуатации Начало полномасштабной эксплуатации Окончание концессии Сдача дороги в эксплуатацию Выход на полную мощность

Строго конфиденциально 6 Основная информация о сделке (1/3) Компания первоначально для реализации проекта планировала привлечь финансирование от МФО и западных коммерческих банков под гарантию французского ЭКА COFACE Из-за кризиса в гг. МФО и западные коммерческие банки утратили доступ к долгосрочному рублевому финансированию Команда Тройки в короткие сроки разработала 4 беспрецедентные для российского рынка схемы для привлечения средств : Получение кредитов в евро от МФО + своп евро/руб. c Министерством Финансов РФ Организация долгосрочного синдицированного рублевого кредита со Сбербанком и ВЭБом Получение рублевых кредитов от МФО через размещение средств ПФР в облигациях МФО Выпуск проектных облигаций СЗКК с государственными гарантиями

Строго конфиденциально 7 Основная информация о сделке (2/3) Структура финансирования СЗКК Средства Инвестиционного фонда Российской Федерации Собственные средства Акционеров в виде вкладов в уставный капитал и акционерных займов Синдицированный банковский кредит Внешэкономбанка и Сбербанка России Проектные рублевые облигации, обеспеченные государственной гарантией Российской Федерации

Строго конфиденциально 8 Размещены 20-ти летние проектные рублевые облигации на сумму 10 млрд руб. с государственной гарантией, купоном привязанным к инфляции и колл-опционом после 9-го года Привлечен 20-ти летний рублевый синдицированный кредит от Сбербанка и ВЭБа в размере 29,2 млрд руб. с фиксированной ставкой на первые 10 лет Благодаря усилиям Тройки Диалог, объем и структура привлеченного долгового финансирования полностью соответствует потребностям СЗКК Основная информация о сделке (3/3)

Строго конфиденциально 9 Проектные рублевые облигации СЗКК

Строго конфиденциально 10 Размещение классических рублевых облигаций ООО «СЗКК» (1/2) Номера серий03, 04 ЭмитентООО «Северо-Западная концессионная компания» ГарантияГосударственная гарантия РФ Объем выпуска10 млрд. руб. Опцион колл9 лет АмортизацияПредусмотрена нарастающая амортизация с 7-го года обращения Срок обращения20 лет Ставка купонаИПЦ б.п. Купонный период6 месяцев Дата размещения21 октября 2011 г. Цена размещения100% ОрганизаторТройка Диалог Ключевые условия эмиссии

Строго конфиденциально 11 Размещение классических рублевых облигаций ООО «СЗКК» (2/2) 10 млрд. руб. Итоговая аллокация 13.6 млрд. руб. Структура спроса Банки 22% Пенс. фонды 66% УК 5% ИК 7% Банки 5% Пенс. фонды 90% УК 4% ИК 1% Особенности сделки Государственная гарантия Амортизация Длительный срок обращения Плавающий купон (ИПЦ б.п.) Высокий спрос со стороны пенсионных фондов Переподписка по сделке составила 36%

Строго конфиденциально 12 Инфраструктурные финансы в Сбербанке / Тройке Диалог

Строго конфиденциально 13 Инфраструктурные финансы в Сбербанке / Тройке Диалог (1/2) Транспортная инфраструктура Отрасли Коммунальная инфраструктура Социальная инфраструктура Телекоммуникац ионная Энергетика Преимущества Наличие долгосрочных рублевых финансовых ресурсов Большой опыт структурирования и финансирования инфраструктурных проектов Вовлеченность в процесс реализации проекта с раннего этапа Готовность инвестировать в акционерный и квази-акционерный капитал Подготовка банковских ТЭО Структурирование и организация проектного финансирования Инфраструктурные облигации Прямые инвестиции Управление инфраструктурными активами Консультирование на всех стадиях реализации проекта Продукты

Строго конфиденциально 14 Инфраструктурные финансы в Сбербанке / Тройке Диалог (2/2) Подача конкурентной заявки Структурирование проектов Финансовое консультирование Проектное финансирование Организация акционерного / квази- акционерного финансирования Организация прямых инвестиций Инвестирование в «инфраструктурные облигации» Предоставление /организация дополнительных кредитных продуктов Организация рефинансирования Финансирование корпоративных приобретений Организация выхода из прямых инвестиций Инвестиционная стадия Эксплуатационная стадия Cтруктурирование проекта Коммерческое закрытие Финансовое закрытие Завершение строительства Завершение проекта Прединвестиционная стадия

Строго конфиденциально 15