Слайд 1 Инвестиционный бизнес группы ВТБ А.Ю.Сучков Старший вице-президент Секьюритизация и синдикация ОАО Банк ВТБ Инвестиционный бизнес ноября 2008 года, Москва, Президент-отель Российский рынок секьюритизации: смена приоритетов

Слайд 2 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Структура и объемы выпусков ABS в Европе 2006 г.2 кв г. Источник: ESF Поквартальная динамика выпусков гг. (млрд.евро) Источник: ESF Объемы выпусков гг. (млрд.евро) Источник: Bloomberg, Informa GM, IFR and Citi.

Слайд 3 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Структура и объемы выпусков ABS в России 2006 год 2007 год 2008 год * в том числе warehouse Выпуски ABS в странах EEMEA Источник: Fitch ratings

Слайд 4 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Кредитное качество российских активов По данным Moodys Investors Service Уровень просроченной задолженности 60+ по российским MBS По данным Moodys Investors Service Уровень просроченной задолженности 60+ по российским ABS Auto По данным Fitch Ratings Уровень избыточного спрэда в зависимости от месяца с момента закрытия

Слайд 5 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Стратегия СДЕЛКИ ПО СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ Трансграничные Короткие высокодоходные активы -автокредиты -дебиторская задолженность -warehouses Внутренние Длинные активы -ипотека

Слайд 6 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Рынок недвижимости По данным МВФ По данным Росстата * за 9 месяцев В среднем по РФ = 21,7% По данным Росстата

Слайд 7 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Рынок ипотеки – текущее состояние По данным ЦБ РФ По данным Росстата, ЦБ РФПо данным ЦБ РФ

Слайд 8 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Развитие ипотеки в Группе ВТБ

Слайд 9 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Тенденции на ипотечном рынке Переход от либерализации к ужесточению стандартов андеррайтинга Повышение ставок Сегментация клиентской базы. Внедрение новых подходов к риск-менеджменту Рефинансирование ипотеки при помощи накопительных структур (warehouse facility) Развитие рынка секьюритизации внутри России

Слайд 10 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Спрэды и доходность российских ИЦБ Облигация Старший транш КупонРейтинг Начальный размерТекущий размерУровень поддержки ПИА АИЖК88%54%35%6.94%А3 ВИА АИЖК88%77%26%8.50%А3 ГПБ Ипотека85%58%22%8.00%Baa2

Слайд 11 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Меры по формированию внутреннего рынка ИЦБ Принятые меры –Приняты законодательные акты, регулирующие выпуск ИЦБ на российском рынке –Облигации с ипотечным покрытием могут включаться в Ломбардный список Банка России при наличии инвестиционного рейтинга –Облигации с ипотечным покрытием включаются в котировальные списки "А" (первого и второго уровней) без соблюдения ряда требований, предусмотренных для обычных коммерческих организация –Приняты законодательные акты, позволяющие разместить в ИЦБ средства Госкорпораций, Институтов развития и Фондов НПФ Страховых компаний –60 млрд.руб. выделено АИЖК на рефинансирование российской ипотеки, в том числе выкуп ИЦБ Что предстоит сделать –Совершенствование законодательства. Принятие закона «О секьюритизации» –Создание механизмов РЕПО и market-making по ИЦБ –Продвижение российских ИЦБ на рынке –Принять комплекс законодательных актов, разрешающих инвестировать часть пенсионных накоплений («средств молчунов») в российские ИЦБ

Слайд 12 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Инвестиционный бизнес группы ВТБ: Секьюритизация Организация индивидуальных сделок по секьюритизации Для банков, имеющих на своем балансе значительные портфели активов, ВТБ предлагает услуги по их рефинансированию и проведению сделки секьюритизации. Организация финансирования в форме накопителя (warehouse) Для банков, которым в силу нормативных ограничений сложно держать на своем балансе существенный портфель активов, но которые, однако, обладают хорошими возможностями по генерации кредитов, ВТБ предлагает организацию финансирования в форме накопителя. В такой схеме наращивание кредитного портфеля происходит на балансе накопителя, при этом банк сохраняет за собой часть долгосрочных процентных доходов (excess spread). После достижения кредитным портфелем необходимого объема происходит выпуск ценных бумаг на российском или международном рынке. Выполнение функций Master Servicer, Back-up Servicer Благодаря тому, что ВТБ имеет наивысший для российских банков рейтинг международных рейтинговых агентств, участие ВТБ или его дочерних структур в сделках по секьюритизации в качестве Master Servicer и Back-up Servicer позволяет получить более высокие рейтинги по выпуску ценных бумаг и, таким образом, удешевить стоимость размещения ценных бумаг.

Слайд 13 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Спасибо! Инвестиционный бизнес Андрей Юрьевич Сучков Старший вице-президент Управление секьюритизации и синдикации ОАО Банк ВТБ тел.: Alex Medlock Managing Director, Global Head of Securitisation VTB Bank Europe plc tel.: