Кризис и Перестраховочный Рынок II ежегодный форум «Будущее страхового рынка-2008» 11 ноября 2008г., «Президент-Отель», г. Москва
Содержание Бурный прибыльный рост? РВД в перспективе Почему лопнут страховые компании? Рынок перестрахования с октября «Прогноз»
Бурный прибыльный рост? «Сессия 2. Рынок в ловушке убыточности. Конец эпохи бурного прибыльного роста?» Бурно? Рост? Прибыль? Спорные утверждения Российский рынок в целом не прибыльный Как и многие другие рынки тоже
Добровольное страхование * Данные ФССН, вкл структурированное страхование; выплаты/начисленные премии
Весь рынок * Данные ФССН, вкл структурированное страхование; выплаты/начисленные премии, вкл ОМС
РВД в перспективе Почему лопнут страховые компании? Слабый андеррайтинг (!) Слабый кумуляционный контроль Слабые системы отчетности, IT Недостаточные резервы Мошенничество, глупость, жадность Почему НЕ лопнут страховые компании? РВД Снижающиеся ставки на рынке Конкуренция
Почему лопнут страховые компании? Катастрофические убытки Нет достаточного перестрахования (Не)ожиданно большой убыток Ликвидность Быстрый рост IT, инфраструкура Слабый контроль Outsourcing Особенно в отношении андеррайтинга Неадекватные отчеты Перестрахование Мало или много Кредитный риск
Почему лопнут страховые компании? Неожиданные убытки 9/11, асбестос Резервы Особенно long-tail Нарочно или нет Глупость и жадность Nonlife - низкий барьер входа Сначала деньги, со стульями не понятно Страхование не так просто … Плохой андеррайтинг Низкие ставки, быстрый рост Делегирование андеррайтинга, слабые контроли Инвестиции Ликвидность Рыночная стоимость
Рынок перестрахования с октября До сентября 2008 Ожидания дальнейшего снижения ставок / softening на международном рынке Октябрь 2008 Ike (и не Gustav) Топ 5 (топ 3) по ураганам, топ 7 (топ 5) кат, 15 миллиардов USD GI дешевле KRW Кризис Отрицательные инвестиционные результаты 9M08 Низкие (ожидаемые) инвестиционные результаты, низкий risk-free rate (pricing)
Рынок перестрахования с октября Последствия - финансы Снижение размера собственных средств Не драматического уровня, обычно < 10% В основном top investment grade fixed income Акции обычно < 10% инвестированных средств Уроки 2000, 2001 гг Страховая отрасль выглядит менее беспомощной, чем банки Но AIG, Swiss Re, XL (subprime / ипотечные проблемы) Низкий ожидаемый risk-free rate / низкие ожидаемые инвестиционные результаты Ограничение возможности пополнить капитал после катастрофического события Самый важный фактор !
Прогноз Последствия – бизнес общий Более качественный контроль кумуляции Peak Cat zones: GOM, Cal quake и тп Меньше risk appetite Желание избежать «сюрпризов», поэтому возможно Больше (пере)страхования Низкий ожидаемый risk-free rate может ввести к hardening в long-tail Низкая ставка дисконтирования в pricing tools Однако, компенсационные эффекты (инфляция …) Нет резких изменений, но приостановление смягчения Индивидуальные ситуации Психологический эффект – меньше оптимизма !
Прогноз Последствия – бизнес в России Влияние изменений на международном рынке на российский рынок Покупка ретро-защиты на западе Нет всеобщего ужесточения условий Конкуренция Иностранцы могут иметь небольшие преимущества Индивидуальная оценка кредитного риска Индивидуальный подход Россия не играет решающей роли для международных перестраховочных компаний Конкуренция на российском внутреннем рынке Фокус на защите Роль взаимности возможно уменьшится Валютный риск Стоит задуматься
Прогноз «Крем-брюле» «Сначала жестко, потом все-таки мягко»