© Knight Frank 2007 Коммерческая недвижимость России. Новые инвестиционные возможности Андрей Закревский Старший вице-президент Knight Frank 13 декабря 2007 г.

Содержание © Knight Frank 2007 Экономика России Рынок инвестиций Знаковые проекты 2

В России 11 городов с населением более 1 млн. человек Экономика: крупные мегаполисы – большой потенциал © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research 2007 Город Население (тыс. чел.) Москва Нью-Йорк8 143 Лондон7 172 Санкт-Петербург4 600 Лос-Анджелес3 845 Мадрид3 129 Рим2 548 Париж2 145 Будапешт1 697 Варшава1 693 Амстердам1 465 Город Население (тыс. чел.) Новосибирск1 406 Милан1 309 Екатеринбург1 304 Нижний Новгород1 289 Цюрих1 273 Даллас1 214 Прага1 181 Омск1 143 Самара1 133 Казань1 110 Челябинск1 095 Город Население (tтыс. чел.) Копенгаген1 087 Ростов-на-Дону1 058 Уфа1 036 Хельсинки1 027 Волгоград999 Пермь989 Кельн966 Красноярск917 Стокгольм765 Дортмунд590 Женева431 3

© Knight Frank По итогам первой половины 2007 г. прирост реального ВВП составил 7,8% Уровень инфляции за 2007 г., как ожидается, составит около 11% Экономика: ВВП, инфляция и внешний долг Реальный ВВП и уровень инфляцииВнешний долг Источники: Экономическая экспертная группа, МВФ

© Knight Frank На конец ноября 2007 г. золотовалютные резервы России превысили $463 млрд Объем стабилизационного фонда России составляет $147,6 млрд Экономика: золотовалютные резервы и стабфонд Золотовалютные резервыСтабилизационный фонд Источники: Банк России, Минфин России

© Knight Frank В соответствии с данными Федеральной службы государственной статистики, реальные располагаемые доходы населения России росли на 10-11% годовых. Экономика: доходы населения Источник: Федеральная служба государственной статистики Среднемесячная номинальная начисленная заработная плата ($)

Экономика: факторы роста рынка недвижимости © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, 2007 Выход на российский рынок крупнейших международных кредитных организаций, таких как: Citibank, Societe Generale, Morgan Stanley, Eurohypo, Hypo Real Estate Bank International AG и др. Высокий уровень спроса и недостаточное предложение качественных объектов жилой и коммерческой недвижимости в России Перераспределение капитала от проектов на европейских рынках к проектам на более доходном российском рынке недвижимости Рост реальных располагаемых доходов (в гг. ежегодный прирост 10-11%) Экономический рост (Прирост ВВП в 2006 г. – 6.7%, в первой половине 2007 г. – 7,8%) Высокий уровень внутреннего спроса 7

В 2006 г. российские компании привлекли в ходе IPO около $18 млрд. Инвестиции: IPO российских компаний в 2006 г. © Knight Frank 2007 Источник: IPO-congress.ru 8 Наименование компании Сфера деятельности Дата эмиссии Торговая площадка Общий объем привлеченных средств Капитализация на момент IPO РоснефтьНефть, газ LSE, РТС, ММВБ$10,8 млрд$79,8 млрд СеверстальЧерная металлургия LSE$1,06 млрд$12,7 млрд КОМСТАРТелекоммуникации LSE$1,06 млрд$3,08 млрд ТМКЧерная металлургия LSE, РТС$972 млн$4,71 млрд Trader Media East Ltd.Реклама LSE$515,2 млн$650 млн ОГК-5Электроэнергетика РТС, ММВБ$459 млн$3,47 млрд МагнитТорговля РТС, ММВБ$368,4 млн$1,94 млрд

За первую половину 2007 г. российские компании привлекли в ходе IPO более $15 млрд. Инвестиции: IPO российских компаний в 2007 г. © Knight Frank 2007 Источник: IPO-congress.ru 9 Наименование компании Сфера деятельности Дата эмиссии Торговая площадка Общий объем привлеченных средств Капитализация на момент IPO ВТББанковская деятельность ММВБ, РТС, LSE$8 млрд$36,7 млрд ГК ПИКСтроительство РТС, LSE$1,85 млрд$12,3 млрд AFI DevelopmentНедвижимость LSE$1,4 млрд$7,3 млрд ММКЧерная металлургия LSE$1,12 млрд$11,22 млрд ФармстандартФармакология LSE, ММВБ, РТС$880 млн$2,2 млрд ИнтеграНефть, газ LSE$668 млн$2,4 млрд ПолиметаллЦветная металлургия LSE, РТС, ММВБ$604,5 млн$2,44 млрд Дикси ГруппТорговля РТС, ММВБ, LSE$360 млн$864 млн

Инвестиции: IPO девелоперов в гг. © Knight Frank 2007 Источник: IPO-congress.ru 10 Только девелоперскими компаниями, работающими в России, за период с начала 2006 г. по настоящее время в рамках IPO было привлечено почти $7 млрд. Наименование компании Дата эмиссии Торговая площадка Общий объем привлеченных средств Капитализация на момент IPO Strabag Vienna Stock Exchange$1,89 млрд$7,63 млрд ГК ПИК РТС, LSE$1,85 млрд$12,3 млрд AFI Development LSE$1,4 млрд$7,3 млрд Система Галс LSE, РТС, ММВБ$396 млн$2,1 млрд Mirland Development AIM$282 млн$940 млн RGI International AIM$192 млн$593 млн РТМ РТС$92 млн$310 млн

© Knight Frank Инвестиции: минимальная доходность Источник: Knight Frank Research, 2007 Сравнение ставок минимальной доходности (prime yields) на европейских рынках

© Knight Frank Инвестиции: международные инвесторы Целый ряд международных институциональных инвесторов уже работают в России Источник: Knight Frank Research, 2007

© Knight Frank Источник: Knight Frank Research, 2007 Банки, предоставляющие финансированиеИнвестиционные банки Russian Banks Ключевые международные и крупнейшие российские банки ведут активную деятельность на российском рынке недвижимости Инвестиции: финансирование

Инвестиции: примеры сделок с офисными объектами © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, ФотоОбъектИнвесторПараметры сделки Офисный центр класса B+ Samsung, Москва, Большой Гнездниковский пер., 1/2, общая площадь – кв.м Capital Investments L.L.P.Дата – февраль 2002 г. Сумма – $25 млн Cap rate – 13,0% Офисный центр класса A, Москва, Гоголевский б-р, 11, общая площадь – кв.м Fleming Family & PartnersДата – октябрь 2003 г. Сумма – $25-30 млн Cap rate – 13,0%

Инвестиции: примеры сделок с офисными объектами © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, ФотоОбъектИнвесторПараметры сделки Офисный центр класса AБерлинский дом, Москва, ул. Петровка, 5, общая площадь – кв.м Eastern Property Holdings Дата – май 2004 г. Сумма – $40 млн Cap rate – 12,25% Торгово-офисный центр Лесная застава, Москва, ул. Лесная, 3-9, общая площадь – кв.м Fleming Family & Partners Дата – апрель 2005 г. Сумма – $22-30 млн Cap rate – 13,5%

Инвестиции: примеры сделок с офисными объектами © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, ФотоОбъектИнвесторПараметры сделки Офисный комплекс класса A, Москва, ул. Двинцев, 14, общая площадь – кв.м M.O.R.E - PlazaДата – май 2006 г. Сумма – $93 млн Офисный центр класса A Ducat Place II, Москва, ул. Гашека, 7, общая площадь – кв.м London & Regional Properties Дата – октябрь 2006 г. Сумма – $80 млн Cap rate – 9,25%

Инвестиции: примеры сделок с торговыми объектами © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, ФотоОбъектИнвесторПараметры сделки ТЦ Park House в Волгограде, общая площадь – кв.м Meinl European Land (Австрия) Дата – осень 2004 г. Сумма – 55 млн евро Cap rate – 14,0% ТЦ Park House в Екатеринбурге, общая площадь – кв.м Meinl European Land (Австрия) Дата – март 2005 г. Сумма – 80 млн евро Cap rate – 14,0%

Инвестиции: примеры сделок с торговыми объектами © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, ФотоОбъектИнвесторПараметры сделки Сеть ТЦ "Молл Гэллери" в Москве: два существующих ТЦ ("Братеево" - на фото и "Сигнальный") и две площадки под строительство будущих центров, общая площадь - "Братеево" – кв.м, "Сигнальный" - I оч кв.м Meinl European Land (Австрия) Дата – март 2006 г. Сумма – 400 млн евро Cap rate – 10,0% Два ТЦ "Золотой Вавилон": в Отрадном (на фото) и Ясеневе, общая площадь - в Отрадном – кв.м, в Ясенево кв.м Immoeast Immobilien Anlagen AG (Австрия) Дата – июнь 2006 г. Сумма – $ млн

Инвестиции: примеры сделок с торговыми объектами © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, ФотоОбъектИнвесторПараметры сделки 50% доли в проекте ТЦ "Метрополис" в Москве, общая площадь – кв.м Rodamco Europe NV (Нидерланды) Дата – декабрь 2006 г. Сумма – 200 млн евро Cap rate – 9,6% I очередь ТЦ "Глобал Сити" в Москве, общая площадь – кв.м (I очередь) BPT Arista A/S (Дания)Дата – февраль 2007 г. Сумма – $60 млн Cap rate – 10,0%

Крупнейшие иностранные инвесторы в России © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, 2007 Текущие проекты: инвестиции – около $290 млн общая площадь – кв.м Raven Russia является наиболее активным игроком на рынке складской недвижимости России Текущие проекты: общая площадь – кв.м доходность – около 15,5% В планах компании строительство совместно с Addington и Avalon Group логистических комплексов в 14 городах России и других стран СНГ. Предполагаемая доходность совместного предприятия – 15,75%. 2020

Крупнейшие иностранные инвесторы в России © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, 2007 Отель – кв.м Цена – $30-35 млн Бизнес-центр класса A – кв.м, $80 млн; Торговый центр – кв.м, $40 млн; Проект mixed-use комплекса – кв.м, инвестиции – $ млн; Отель – $20 млн L&R вышла на российский рынок в начале 2006 г., а уже к концу года стала одним из наиболее активных иностранных инвесторов. В планах компании строительство совместно с VVV Company логисти- ческих комплексов в 10 городах России общей площадью до 1 млн. кв.м. Инвестиции - $750 млн. 21

Крупнейшие торговые сети в России © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, кв.м (доходность- 14%) кв.м (доходность – 14%) кв.м Проектируемые торговые центры Австрийская Meinl European Land приобрела портфель торговых центров в Москве и обеспечивает финансиро- вание для Парк Хауса – одной из крупнейших сетей региональных торговых центров кв.м (доходность > 10%) 22

Крупнейшие торговые сети в России © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, кв.м кв.м кв.м кв.м кв.м Проектируемые торговые центры Ikea строит крупнейшую торговую сеть в России по совокупной площади торговых центров кв.м кв.м Действующие торговые центры

Крупнейшие торговые сети в России © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, 2007 Проектируемые торговые центры Москва Санкт-Петербург Волгоград Воронеж Екатеринбург Казань Копейск Краснодар Красноярск Липецк Набережные Челны Нижний Новгород Омск Оренбург Пермь Ростов-на-Дону Рязань Самара Саратов Ставрополь Томилино (МО) Тула Тюмень Ульяновск Уфа Ярославль Красноярск Челябинск METRO Group развивает наиболее широкую сеть супермаркетов в стране, уже инвестировав в свой бизнес начиная с 2000 г. более $700 млн 24

Знаковые проекты на рынке недвижимости © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, 2007 Федерация, деловой комплекс Местоположение – Москва, ММДЦ Москва- Сити, Краснопресненская набережная Одно из самых высоких зданий в Европе (354 м) Общая площадь – кв.м Инвестиции – $500 млн Завершение проекта – гг. Девелопер – Mirax Group Knight Frank – управленческий консалтинг Текущая стадия 25

Знаковые проекты на рынке недвижимости © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, 2007 Nagatino i-Land, московский городской технопарк Местоположение – Москва, Нагатинская пойма Общая площадь – 1 млн. кв.м Инвестиции – $1,5 млрд Завершение – гг. Девелопер – Московский бизнес инкубатор Knight Frank – стратегический консалтинг, эксклюзивный агент по маркетингу и сдаче в аренду 26

Знаковые проекты на рынке недвижимости © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, 2007 Охта центр, деловой комплекс Местоположение – Санкт-Петербург, набережная реки Охты Основу комплекса составит одно из высочайших зданий в Европе (ок. 400 м.) Общая площадь – кв.м Архитектурное бюро – RMJM London Ltd. Завершение – гг. Девелопер – Газпром нефть Инвест Knight Frank – стратегический консалтинг 2727

Знаковые проекты на рынке недвижимости © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, 2007 Большой Сити, многофункциональный комплекс Местоположение – Москва, район Краснопресненской набережной и Звенигородского шоссе Площадь участка – га Общая площадь – около 20 млн. кв.м Девелопер – Система-Галс Knight Frank – стратегический консалтинг 2828

Знаковые проекты на рынке недвижимости © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, 2007 Парк Сити, офисно-жилой комплекс Местоположение – Москва, набережная Тараса Шевченко, вл. 15 Общая площадь – кв.м Завершение – 2010 г. Девелопер – Парк Сити Девелопмент Knight Frank – управленческий консалтинг 2929

Знаковые проекты на рынке недвижимости © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, 2007 Красный Октябрь, многофункциональный комплекс Местоположение – Москва, Берсеневская набережная Общая площадь – кв.м Инвестиции – около $850 млн Завершение – гг. Девелопер – Гута-Девелопмент Knight Frank – стратегический консалтинг 3030

Знаковые проекты на рынке недвижимости © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, 2007 Химки-Сити, многофункциональный комплекс Местоположение – г. Химки, в непосредственной близости от Москвы (пересечение МКАД и Ленинградского ш.) Общая наземная площадь – около кв.м Девелопер – Плацдарм Девелопмент Knight Frank – стратегический консалтинг 31

Крупнейшие проекты логистических комплексов 2008 © Knight Frank 2007 Источник: Knight Frank Research, КомпанияОбщая площадьКол-во городов Евразия Логистик кв.м6 Raven Russia кв.м3 МЛП кв.м2 РосЕвро Девелопмент кв.м1 Ghelamco кв.м1 Giffels кв.м1 ТЛК Томилино кв.м1