ФИНАНСОВАЯ ГРУППА БКС: ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ Москва 2010

Финансовая группа БКС: в цифрах и фактах 2 Финансовая группа БКС Российский долговой рынок Перспективы российского долгового рынка на среднесрочном горизонте. Рынок облигаций первого эшелона полностью восстановился после кризиса. Дальнейшего роста рынка облигаций первого эшелона не предвидится. Рынок первичных размещений восстановился для эмитентов первого эшелона, но не для второго. Высокая ликвидность порождает рост аппетита к риску.

Финансовая группа БКС: в цифрах и фактах 3 Финансовая группа БКС Рынок облигаций первого эшелона после кризиса I.Рынок облигаций первого эшелона полностью восстановился после кризиса. Высокая ликвидность в банковской системе и работа системы рефинансирования (ломбардное кредитование) позволило рынку восстановить позиции, утраченные в кризис. Доходности по облигациям первого эшелона снизились до 5,5%-7,0% годовых для годовой дюрации и до 8,5% для длинных бумаг (до 5 лет) на фоне снижения ставки рефинансирования ЦБ. Индекс средневзвешенной доходности корпоративных облигаций IFX-Cbonds (% годовых) Источник: Cbonds

Финансовая группа БКС: в цифрах и фактах 4 Финансовая группа БКС Ждать ли продолжения роста? II.Дальнейшего роста рынка облигаций первого эшелона не предвидится. ЦБ пока не намерен идти на дальнейшее снижение ставки рефинансирования, опасаясь роста инфляции, что ограничивает рост рынка. Реальные процентные ставки по бумагам отрицательные, что ограничивает их инвестиционную привлекательность. О стагнации рынка также свидетельствует снижение оборотов на вторичном рынке Индекс доходности корпоративных облигаций ММВБ и ставка рефинансирования ЦБ РФ Источник: Bloomberg

Финансовая группа БКС: в цифрах и фактах 5 Финансовая группа БКС Рынок первичных размещений III.Рынок первичных размещений восстановился для эмитентов первого эшелона, но не для второго. За последние 1,5 года на рынок с новыми размещениями вышли практически все крупнейшие российские компании и банки (МТС, Евраз, Лукойл, Вымпелком, ВТБ и др.). В то же время объем размещений корпоративного облигаций 2-го эшелона был ограничен, так как инвесторы пока не готовы брать на себя более высокие кредитные риски, опасаясь возможных дефолтов. Число новых размещений корпоративных облигаций РФ, ед. Источник: Cbonds Объем новых размещений корпоративных облигаций РФ, млрд рублей

Финансовая группа БКС: в цифрах и фактах 6 Финансовая группа БКС Высокая ликвидность - рост аппетита к риску IV.Высокая ликвидность порождает рост аппетита к риску. Ликвидность банковской системы остается стабильной и на достаточно высоком уровне. О чем свидетельствуют объемы остатков на коррсчетах банков в Центробанке и ставки на рынке МБК. Остатки средств на корр.счетах кредитных организаций в ЦБ РФ, млрд рублей Источник: ЦБ РФ, Cbonds Cтавка MosPrime (overnight, руб., % годовых)

Финансовая группа БКС: в цифрах и фактах 7 Финансовая группа БКС Высокая ликвидность - рост аппетита к риску IV.Высокая ликвидность порождает рост аппетита к риску. Высокий уровень ликвидности, в свою очередь, стимулирует инвесторов к принятию большего риска, что, в частности, отражается на росте оборотов по сделкам РЕПО. Мы считаем, что следующим этапом в восстановлении рынка будет постепенный рост размещений облигаций второго эшелона. Объем аукционов прямого РЕПО с ценными бумагами, млрд руб. Источник: Cbonds

Финансовая группа БКС: в цифрах и фактах 8 Финансовая группа БКС Информация о группе ФИНАНСОВАЯ ГРУППА БКС – ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УСЛУГИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ С 1995 ГОДА: Один из крупнейших российских брокеров. Максимальный рейтинг надежности среди инвестиционных компаний – категория «ААА» по версии Национального рейтингового агентства (НРА). Активы ФГ БКС – 18 млрд рублей, капитал – 4,1 млрд рублей. БКС владеет недвижимостью в 19 городах России общей площадью почти кв.м, на которых размещены штаб-квартира и большинство филиалов Группы. Численность сотрудников ФГ БКС – 1500 человек. ФГ БКС – ОДИН ИЗ ЛИДЕРОВ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА: Ведущий брокер по биржевому обороту – 14,5% в торговом обороте РТС и ММВБ. Ведущий брокер по фьючерсам и опционам на FORTS – 14% от оборота в 2009 году. Входит в ТОП-10 по объемам торгов на российском долговом рынке. Широкая клиентская база – 106 тысяч инвесторов (на г.). Лидер по развитию филиальной сети среди брокеров – 50 офисов и 73 агентских пункта. БКС КИПР – ЛИЦЕНЗИРОВАННЫЙ В ЕВРОСОЮЗЕ БРОКЕР С 2004 ГОДА.

Финансовая группа БКС: в цифрах и фактах 9 Финансовая группа БКС: контакты МОСКВА Проспект Мира, д. 69 Tel: +7 (495) FG.bcs.ru НОВОСИБИРСК ул. Ленина, д. 4 Tel: +7 (383) LIMASSOL, CYPRUS Makarios III Avenue, Geopyxis Center, office 2. Tel: НИЖНИЙ НОВГОРОД ул. Ульянова, д. 26/11 Tel: +7 (831)

Финансовая группа БКС: в цифрах и фактах 10 Финансовая группа БКС Спасибо за внимание! ООО «Компания БКС», лицензия ФСФР РФ от на осуществление брокерской деятельности, лицензия ФСФР РФ от на осуществление дилерской деятельности на рынке ценных бумаг. Лицензия ФСФР РФ от на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Лицензия ФСФР РФ от на осуществление депозитарной деятельности. Лицензия биржевого посредника, совершающего товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле 1092, выдана ФСФР РФ ЗАО УК «БКС», лицензия ФСФР РФ от на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Лицензия профессионального участника РЦБ на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами , выдана ФСФР РФ ООО УК «Брокеркредитсервис Фонды недвижимости», лицензия ФСФР РФ от на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. ОАО «БКС Банк», лицензия ЦБ РФ 101 от на осуществление банковских операций. НОУ «Учебный центр БКС» (г. Москва), лицензия А от на осуществление образовательной деятельности, выдана Департаментом образования г.Москвы. ООО МСД, лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности ФСФР РФ от Лицензия ФСФР РФ от на осуществление деятельности специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов. BrokerCreditService (Cyprus) Ltd., лицензия Комиссии по ценным бумагам Республики Кипр KEПEY 048/04 от