©Институт народнохозяйственного прогнозирования Астана 2010 Внешнеэкономические условия как фактор формирования макроэкономического прогноза развития экономики России Гусев.М.С.

©Институт народнохозяйственного прогнозирования 2 Постановка проблемы Макроэкономическая модель Прогноз p? g? r? Мировые цены на нефть p1, p2, p3, …,pn Рост мирового ВВП g1, g2, g3, …,gn Курс рубля к доллару США r1, r2, r3, …,rn Множество возможных сценариев Проблема выбора конкретного сценария

©Институт народнохозяйственного прогнозирования 3 Отдельные показатели сценарных условий МЭР – базовый вариант (2а) (опубликовано МЭР 1 октября 2009г.) Наиболее легкий путь – заимствование сценария у авторитетных источников не гарантирует согласованность сценария Показатель отчетоценкапрогноз Цены на нефть Urals (мировые), долл. / барр Темпы роста мировой экономики, в % Курс доллара (среднегодовой), рублей за доллар США Сальдо торгового баланса, млрд. долл. США Экспорт нефти и нефтепродуктов, млн. т Экспорт нефти и нефтепродуктов, млрд. долл Источник: МЭР РФ

©Институт народнохозяйственного прогнозирования 4 Возможные причины несогласованности сценариев источник А1 источник А2 источник Аn Прогноз мировых цен на нефть обобщенная оценка цены на нефть источник B1 источник B2 источник Bn Прогноз роста мировой экономики обобщенная оценка роста мировой экономики Показатели сценария

©Институт народнохозяйственного прогнозирования 5 Подход к решению сценарной проблемы Разработка согласованных сценарных условий должна учитывать: 1.Взаимосвязь между темпами роста мировой экономики и отдельных стран мира и динамикой мировых цен на энергоресурсы (в первую очередь нефть); 2. Взаимосвязь между мировыми ценами на нефть и физическим объемом экспорта нефти и нефтепродуктов, которая выражается в установлении соответствующих пропорций обмена страны с внешним миром (валютный курс); 3. Взаимосвязь между выручкой экспортеров сырья, инвестициями экспортеров в развитие и объемами экспорта энергоресурсов;

©Институт народнохозяйственного прогнозирования 6 Подход к решению сценарной проблемы Рост мировой экономики мировые цены на нефть валютный курс рубля физический объем экспорта нефти и нефтепродуктов инфляция в России тарифы естественных монополий налоговая нагрузка Чистая выручка в нефтедобыче и нефтепереработкеинвестиции в развитие отрасли стоимостной объем экспорта нефти и нефтепродуктов рублевая выручка экспортеров экзогенные переменные

©Институт народнохозяйственного прогнозирования 7 1. Формирование согласованного набора показателей, характеризующих развитие мировой экономики Темпы экономического роста отдельных стран и мировой экономики в целом Цены на нефть, уголь и природный газ Оценка мирового потребления нефти Производство нефти в странах импортерах Потребность в импортных поставках стран импортеров Номинальный эффективный курс доллара США Объем экспорта нефти в страны крупнейшие потребители нефти Курс евро/доллар Физический объем экспорта нефти и нефтепродуктов Курс рубль/доллар Экзогенные переменныеЭндогенные переменные

©Институт народнохозяйственного прогнозирования 8 Мировое потребление первичной энергии Мировое потребление первичной энергии, тыс. БТЕ на 1 долл. ВВП в ценах 2000г. Источники первичной энергии: нефть, уголь, природный газ, возобновляемые источники энергии ВВП по странам переведен в доллары 2000г. по рыночным валютным курсам БТЕ – Британская термическая единица, 1БТЕ= Джоуля Источник: Министерство энергетики США, МВФ

©Институт народнохозяйственного прогнозирования 9 Перечень стран использованных для оценки мирового потребления нефти Доля отдельных стран в мировом потреблении нефти в 2009 г., % Импортеры нефтиЭкспортеры нефти Крупнейшие экспортеры нефти – страны ОПЕК, Россия, Канада, Мексика, Норвегия (на эти страны приходится 64% мировой добычи и только 18% мирового потребления). Крупнейшие импортеры нефти – США, ЕС-27, Япония, Китай, Индия, Южная Корея, остальные страны (на данную группу стран приходится 82% мирового потребления нефти и 36% мировой добычи) Источник: Министерство энергетики США, МВФ

©Институт народнохозяйственного прогнозирования 10 Предпосылки лежащие в основе прогноза мировой цены на нефть I В долгосрочной перспективе (до 10 лет) экспортеры нефти смогут предложить достаточное количество нефти для удовлетворения спроса (нет ограничений по добывающим мощностям). II Спрос на нефть в мире в каждый момент времени равен предложению нефти. P – мировая цена на нефть, D – мировой спрос на нефть, S – мировая добыча нефти

©Институт народнохозяйственного прогнозирования 11 Уравнения удельного энергопотребления для отдельной страны на примере США Удельное потребление первичной энергии LOG (All) = *LOG (time) *LOG (OGC[-2]) t-stat (153.9) (-35.3) (-6.3) adj. R-squared 0.99 Удельное потребление энергии из альтернативных источников LOG (Rest) = 0.78*LOG (ALL) + 0.1*LOG (OGC[-8]) t-stat (649.7) (7.11) adj. R-squared 0.88 Удельное потребление нефти OIL = 0.45*ALL – 384.9*(POIL[-2]/(OGC[-2]) t-stat (32.9) (-3.73) adj. R-squared 0.98 Удельное потребление природного газа GAS = -0.73*COAL *ALL *(PGAS/OGC) t-stat (-16.7) (-38.7) (-5.8) adj. R-squared 0.95 Удельное потребление угля COAL = *LOG (time) *(PCOAL/OGC) t-stat (40.2) (-35.8) (-1.9) adj. R-squared 0.97 All – удельное потребление первичной энергии (БТЕ на единицу ВВП) time – ряд времени OIL, GAS, COAL, REST – удельное потребление нефти, газа, угля и энергии из альтернативных источников (БТЕ на единицу ВВП) OGC – средняя цена единицы потребляемой первичной энергии ($/ БТЕ) POIL, PGAS, PCOAL – цены на нефть, природный газ и уголь ($/ БТЕ)

©Институт народнохозяйственного прогнозирования 12 Моделирование цен на нефть Спрос на нефть (потребность в импорте) определяется как разница между потреблением и производством нефти в странах импортерах Производство нефти в странах импортерах Prod_c = *Prod_c[-1]+0.088*brent(-1)*usd_rateind t-stat (5.7) (12.9) (3.27) adj. R-squared 0.96 Импорт нефти стран импортеров Im_c=Con_c - Prod_c=Ex_p Цена на нефть Brent = *Ex_p-0.87 usd_rateind t-stat (-4.8) (10.1) (4.66) adj. R-squared 0.86 Цена на природный газ P_Gas = *Brent t-stat (23.6) (10.2) adj. R-squared 0.96 Цена на уголь P_Coal = *Brent t-stat (3.7) (9.9) adj. R-squared 0.77 Номинальный эффективный курс доллара США usd_rateind = *((GDP_world-GDP_usa)/GDP_usa)) – 553.8*(OilCon_usa/(OilCon_world-OilCon_usa)) t-stat (14.9) (14.1) (-8.0) adj. R-squared 0.92

©Институт народнохозяйственного прогнозирования 13 Результаты согласования прогноза мировой цены на нефть и темпов роста мировой экономики Динамика сценарных показателей, относящихся к мировой экономике Темп прироста мирового ВВП (суммарный ВВП стран в долларах 2000г.), % к предыдущему периоду, – прогноз МВФ

©Институт народнохозяйственного прогнозирования Согласование мировых цен на нефть и физических объемов экспорта нефти и нефтепродуктов через валютный курс Уравнение валютного курса рубля Rur_usd = *brent*(ruex_oil+ruex_pet) *((us_gdp/us_gdp (-1) )/(ru_gdp/ru_gdp (-1)) t-stat (-1.47) (-6.60) (5.64) adj. R-squared 0.90 Rur_usd – курс рубля к доллару США (рублей за 1 доллар) brent – цена на нефть Brent долл./бврр. ruex_oil, ruex_pet – экспорт нефти и нефтепродуктов, млн. т us_gdp, ru_gdp – ВВП США и России в долл. США в ценах 2000г. Цена на нефть и физический объем экспорта нефти и нефтепродуктов Курс рубля к доллару США

©Институт народнохозяйственного прогнозирования Согласование выручки экспортеров и экспорта энергоресурсов Блок формирования курса рубля Производственная функция нефтедобычи Блок формирования затрат Цены на нефть Курс рубля инфляция Рублевая выручка компаний Транспортные затраты Затраты на сырье и материалы Затраты на оплату труда Налоги Инвестиционные ресурсы капиталоемкостьДобыча нефти налоговая политика тарифы на электроэнергию, газ и тепло Экспорт нефти и нефтепродуктов Валютная выручка компаний тарифы на грузовые перевозки Реализация на внутреннем рынке эндогенные переменныеэкзогенные переменные показатели сценария

©Институт народнохозяйственного прогнозирования 16 Сравнение сценариев разработанных Министерством экономического развития и ИНП в Июне 2010г. Мировая Цена на нефть UralsЭкспорт нефти и нефтепродуктов, млрд. долл. Добыча нефти, млн. тКурс рубля к доллару США Экзогенные переменные одинаковые для двух сценариев Рост мировой экономики, % Инфляция, декабрь к декабрю предыдущего года, %

©Институт народнохозяйственного прогнозирования 17 Заключение Рассмотренный подход формирования показателей сценария, отражающих влияние внешней среды, безусловно является упрощением наблюдаемых явлений. Однако, мы считаем, что представленный подход позволяет достигать определенной согласованности параметров сценария, что повышает ценность прогнозных расчетов.