Изменения в банковской сфере, связанные с принятием Базельского соглашения II Ассоциация Российских Банков 31 октября, Цюрих, Швейцария Доктор Гарри Штордель Директор, Управление рисками Автор не дает никаких гарантий в отношении правильности или полноты представленной информации. Представленная точка зрения является точкой зрения автора и не обязательно совпадает с точкой зрения Группы Кредит Свисс.

2 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel СОДЕРЖАНИЕ 1.Общий обзор Базельского соглашения II 2.Подход 3.Значимость 4.Осуществление 5.Выводы и перспективы Приложения

3 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel Консультативные и рабочие документы Исследование количественных характеристик (QIS) Июнь 2004: публикация измененных требований к капиталу Завершение анализа торговых реестров по Базелю / IOSCO; Координация национальных QIS Корректировка величин с использованием QIS5 или результатов параллельных испытаний Оценка дальнейшей доработки AIG: координация в своей стране/за рубежом Окончательные рекомендации по внедрению г. Диалог с банками по утверждению Диалог между регуляторами банков по вопросам деятельности местных/зарубежных банков РАЗРАБОТКА ОСНОВ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ВЕЛИЧИН ВНЕДРЕНИЕВВОД В ДЕЙСТВИЕ БАЗЕЛЬ SFBC / FSA Консультативные документы по планируемому внедрению в отдельных странах Создание рабочих групп для диалога с представителями банковского сектора Публикация первого проекта текста по внедрению в отдельных странах в январе 2005 г. Диалог с фирмами по внедрению в отдельных странах БАНКИ Участие в QIS Комментарии по консультативным документам Определение структуры проекта и плана Участие в рабочих группах по внедрению в отдельных странах Диалог с регулирующими органами по IRB / AMA Реализация проекта и ликвидация пробелов 2005: Начало «параллельных испытаний» Заявление регулятору Завершение проекта Старт 2007 г.:выход в эфир банков, предполагающи х использовать STA и FIRB Старт 2008 г.:выход в эфир AIRB ОБЩИЙ ОБЗОР БАЗЕЛЬСКОГО СОГЛАШЕНИЯ II СРОКИ

4 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel Цели реформ, предусмотренных Базельским соглашением II Радикальный пересмотр существующего и устаревшего режима регулирования Задача – устранить известные недостатки правил Базельского соглашения I и сократить возможности «оптимизации» Повышение «чувствительности к риску» для кредитного риска (т.е. чем ниже рейтинг, тем выше потребность в капитале) плюс капитал для покрытия Операционного риска Подход к расчету размера капитала, по сути аналогичный подходу определения размера Капитала с учетом экономического риска (ERC) Компонент 1 – Краткое содержание предложений: Компонент 2: Формализованные требования, особенно в отношении внутренней оценки капитала Компонент 3: Значительное увеличение объема раскрываемой информации, в том числе многочисленных деталей по компонентам капитала, предусмотренным Базельским соглашением II ОБЩИЙ ОБЗОР БАЗЕЛЬСКОГО СОГЛАШЕНИЯ II ЦЕЛИ И СТРУКТУРНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ КРЕДИТНЫЙ РИСК Стандартизованный подход простой комплексный Подход на основе Вунтрибанковских рейтингов базовый усовершенствованный РЫНОЧНЫЙ РИСК Стандартизованный подход Внутренние модели ОПЕРАЦИОННЫЙ РИСК Базовый показатель Стандартный подход Усовершенствованный подход к измерениям Потенциальное изменение по Базель II Изменение по Базель II Новые по Базель II КАПИТАЛ Отвечающий требованиям капитал Без изменений Вычет резерва на EL EL = ожидаемый убыток Изменение по Базель II >=8% + ОСНОВНЫЕ АКТИВЫ Стандарт RW Базель100% EBK > 100% ++ Без изменений по Базель II

5 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel 2. Требования в отношении кредитного риска

6 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel КРЕДИТНЫЙ РИСК ОБЗОР КВАЛИФИКАЦИОННЫХ КРИТЕРИЕВ Стандартизиро- ванный подход Методология оценки долгосрочных средних убытков в случае дефолта (LGD) Методология оценки долгосрочных средних рисков в случае дефолта (EAD) Данные по модели прошлых LGD и EAD по крайней мере за 7 лет Уровень консерватизма для возможных ошибок, например, LGD в случае экономического спада и соотношение между PD и EAD Дополнительные количественные требования и требования по раскрытию информации по FIRB (например, управление обеспечением, обновление данных по LGD и т.д.) нет Приме- нение Одобрение «Продвинутый», усовершенствован- ный подход IRB Распределение рисков по категориям в соответствии с видами активов по IRB Б2 Методология оценки долгосрочной средней вероятности дефолта (PD), предпочтительно по полному экономическому циклу, на основе рейтинга Уровень консерватизма для возможных ошибок, например, соотношение между PD и EAD Данные для модели прошлых дефолтов/рейтинга по крайней мере за 5 лет Обновление рейтингов не менее 1 раза в год Количественные требования: система рейтинга / покрытия, корпоративное управление, контроль кредитного риска, ежегодный аудит; проверка; испытание на практике, раскрытие информации нет Приме- нение Одобрение Базовый подход IRB Распределение рисков по категориям в соответствии с видами активов по Базелю II Использование признанного внешнего рейтингового агентства(агентств) для контрагентов по отдельным видам рисков Метод снижения риска, используемый при предоставлении обеспечения Ограниченные количественные требования по снижению риска Присвоение рейтингам весовых коэффициентов риска нет 100% RW + Компонент 2 + ?? нет да

7 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel Внутренний выбор банка Устанавливается регулятором КРЕДИТНЫЙ РИСК СТАНДАРТИЗОВАННЫЙ ПОДХОД К ВЕЛИЧИНЕ РИСКА: МЕХАНИЗМ Применение коэффициентов веса риска, присвоенных регулятором, значениям рейтингов рейтинговых агентств* Применение подходящего способа снижения риска Приемлемое обеспечение с учетом вида операций* Выбор способа снижения риска, допускаемого Базелем-2 Выбор рейтингового агентства Дисконты, присущие конкретному виду обеспечения, отражающие степень риска* Примечание: RWA = Размер активов, взвешенных по уровню риска; rw= коэффициент риска соответствующий рейтингу; E = размер риска после допустимых процедур снижения риска * См. информацию о соотношении между рейтингами рейтинговых агентств и коэффициентами риска, возможному обеспечению и дисконтам, присущим конкретному виду обеспечения, отражающим степень риска, в приложении, слайды 2-5. RWA = RW(rating) E

8 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel Устанавливается регулятором Внутреннее моделирование банка КРЕДИТНЫЙ РИСК ОПРЕДЕЛЕНИЕ ВЕЛИЧИНЫ РИСКА НА ОСНОВЕ БАЗОВОГО IRB: МЕХАНИЗМ Применение нормативного LGD* Применение нормативного EAD* Использование собственных прогнозов по PD Применение соответствующего коэффицента RW Соотношение с учетом конкретного риска (R)* Корректировка срока погашения с учетом конкретного риска (MATadj)* Примечание: N (..) = нормальная кумулятивная функция распределения для стандартных случайных величин; G (..) = обратная нормальная кумулятивная функция распределения для стандартных случайных величин; PD = вероятность дефолта; R = соотношение. Соотношение определяется в зависимости от PD. Mat adj = корректировка срока погашения. Корректировка срока погашения зависит от PD и фактического срока погашения. * См. информацию по нормативным EAD, LGD, соотношениям и корректировкам срока погашения в приложении; 12.5 = 1/8%

9 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel Устанавливается регулятором Внутреннее моделирование банка КРЕДИТНЫЙ РИСК ОПРЕДЕЛЕНИЕ ВЕЛИЧИНЫ РИСКА НА ОСНОВЕ УСОВЕРШЕНСТВОВАННОГО ПОДХОДА IRB: МЕХАНИЗМ Использование собственных расчетных LGD Использование собственных расчетных EAD Использование собственных расчетных PD Применение соответствующего коэффицента RW Соотношение с учетом конкретного риска (R)* Корректировка срока погашения с учетом конкретного риска (MATadj)* Примечание: см. предыдущий слайд * См. установленные законом соотношения и корректировки срока погашения в приложении.

10 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel 3. Требования в отношении операционного риска

11 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel ОПЕРАЦИОННЫЙ РИСК ОБЗОР КВАЛИФИКАЦИОННЫХ КРИТЕРИЕВ Валовый доход α Подход базового показателя нет β Стандартизован- ный подход Распределение валового дохода по направлениям деятельности Определение и анализ рисков «снизу вверх» Оценка влияния операционного риска на платежеспособность Текущий мониторинг операционного риска при помощи подходящих инструментов (например, основные показатели (KPI), лимиты, пороговые уровни, оценочные листы) Надлежащая система отчетности, которая дает руководству возможность объяснить исключения Определение, совершенствование и отражение готовности принимать операционный риск по результатам их оценки Включение операционного риска в ценообразование, основа для страхового покрытия Отслеживание данных по операционному риску, включая данные по убыткам Методология измерения операционного риска Изменение операционного риска, стратегия мониторинга и контроля Активный контроль над процессом управления операционным риском со стороны высшего руководства Система измерения операционного риска интегрирована в текущий процесс управления рисками; результаты используются для целей принятия управленческих решений, включая решения по распределению капитала Регулярная проверка процесса управления рисками Собственное определение направлений деятельности нет Приме- нение Одобрение «Продвинутый», усовершенство- ванный подход да нет

12 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel ОПЕРАЦИОННЫЙ РИСК ПОДХОД, ОСНОВАННЫЙ НА БАЗОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЯХ KТребуемый капитал для покрытия операционного риска Множитель, установленный на уровне 15% GIВаловый доход = чистый процентный доход + чистый непроцентный доход Применение: Простота, но низкая чувствительность к рискам (например, для небольших банков)

13 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel iНаправление деятельностиПоказательβ-фактор 1Корпоративное финансированиеВаловый доход18% 2Торговые операцииВаловый доход18% 3Розничные банковские услугиВаловый доход12% 4Коммерческие банковские услугиВаловый доход15% 5Платежи и расчетыВаловый доход18% 6Агентские услугиВаловый доход15% 7Управление активамиВаловый доход12% 8Розничные брокерские услугиВаловый доход12% β i Множитель для направления деятельности i GI i Показатель для направления деятельности i ОПЕРАЦИОННЫЙ РИСК СТАНДАРТИЗОВАННЫЙ ПОДХОД Применение: Сложность и низкая чувствительность к рискам (например, для средних банков) GI i

14 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel n Модель операционного риска банка по AMA должна включать следующие 4 элемента: (1) Внутренние данные по убыткам (2) Внешние данные по убыткам (3) Анализ сценариев(4) Внешнее окружение (деловая среда) и факторы внутреннего контроля n Есть ряд практических вопросов по каждому из 4 элементов: – Полнота; точность; возможность проверки; значение Примечания (1) Сложнее обеспечить полноту по частым событиям, влекущим незначительные убытки - Мелким событиям; проще – по Крупным событиям (2) Низкий уровень, поскольку большинство фирм вряд ли страдали от многочисленных Крупных событий так часто, чтобы собрать достаточно данных (3) Низкий/средний уровень в силу необъективности отчетности и необъективности сбора данных (4) Высокий уровень точности и возможности проверки факторов, которые являются «счетными», но низкий уровень для остальных ПолнотаТочностьВозможности проверки Значение Внутренние данные по убыткам НИЗК./СРЕДН. (1) ВЫСОК. НИЗК. (2) Внешние данные по убыткамНИЗК. (3) НИЗК./СРЕДН. (3) СРЕДН. Анализ сценариевСРЕДН./ВЫСОК.СРЕДН.НИЗК.ВЫСОК. Внешнее окружение (деловая среда) и факторы внутреннего контроля НИЗК.НИЗК./СРЕДН. (4) НИЗК./ВЫСОК. (4) ВЫСОК. Вывод Некоторые элементы поддаются проверке, но не имеют значения, а другие имеют значение, но не поддаются проверке. ОПЕРАЦИОННЫЙ РИСК 4 ЭЛЕМЕНТА ОПРЕДЕЛЕНИЯ КОЛИЧЕСТВЕННЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПО AMA

15 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel Цель управления операционным риском – снизить периодичность и последствия крупных редких событий Небольшие убыткиКрупные убытки Низкая частотность Не имеет большого значения КРУПНЫЕ события (Первостепенные проблемы) Могут приводить к разорению банков (например, Barings) или нанести серьезный ущерб репутации Сложно понять и распределить по степени значимости заранее Аналогичны проблемам в ряде других отраслей: авиации, медицине, железнодорожных перевозках, химической промышленности Высокая частотность МЕЛКИЕ события (Второстепенные проблемы) Как правило, не угрожают существованию фирмы. Их снижение приводят скорее к экономии за счет эффективности, чем к сокращению существенных рисков Зачастую могут включаться в цену -эксплуатационные издержки (например, убытки, связанные с мошенничеством с кредитными картами) Управляются через бюджетный процесс на линейном уровне С опытом проще понимать проблемы, выявлять вопросы и принимать необходимые решения Не имеет значения (Иначе бы банк потерпел крах!) Основная цель управления операционными рисками CSG: интенсификация Основная цель CSG в сфере операционной эффективности: линейное управление ОПЕРАЦИОННЫЙ РИСК ПО AMA В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ CSG – ОПЕРАЦИОННЫЙ РИСК СО ЗНАЧИТЕЛЬНЫМИ ПОСЛЕДСТВИЯМИ, НО С НИЗКОЙ ЧАСТОТНОСТЬЮ Примечание: События с низкой частотностью, но значительными последствиями имеют причинные характеристики, значительно отличающиеся от причинных характеристик высокочастотных событий с незначительными последствиями: см. приложение

16 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel Внешнее окружение (деловая среда) и факторы внутреннего контроля Определе- ние и параметры сценариев Внутренние данные по убыткам Внешние данные по убыткам Количественный масштаб Масштаб и частотность сценария 50 Very Low High Medium High Medium Low Medium Low Probability 1 in x years 50 Оченьнизкая Высокая Выше средней средняя Ниже средней Низкая Частота 1 в x лет 4 элемента AMA Обобщение сценариев с использованием Оп.риска + Распределение убытков 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 3.50% 4.00% Годовой убыток Частотность Увеличение капитала Качественное влияние масштаба и частотности убытков на различные сценарии На основе суждений экспертов: прозрачная документация Механика ОПЕРАЦИОННЫЙ РИСК ПО AMA КОМПОНЕНТЫ АНАЛИЗА СЦЕНАРИЕВ CSG

17 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel 4. Последствия принятия Базельского соглашения II

18 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel * Предварительный фактор, может меняться на основе QIS5 / или определении LGD в случае экономического спада ПРИМЕР BIS B1B2 до перерасчета B2 после перерасчета x 1.06* Базель I Общий требований к размеру капитала Кредитный риск Операционный риск Основные активы/риск, не связанный с контрагентами Рыночный риск Надбавка по Компоненту 2 ПОСЛЕДСТВИЯ ПРИНЯТИЯ БАЗЕЛЬСКОГО СОГЛАШЕНИЯ II ВЛИЯНИЕ НА КАПИТАЛ ВЫХОДИТ ЗА ПРЕДЕЛЫ КРЕДИТНОГО РИСКА ПО КОМПОНЕНТУ 1 Базель II Общий требований к размеру капитала Компонент 2 Опер. риск Pillar 1 Игнорирование операционного риска и Компонента 2 ведет к недооценке нормативного размера капитала B2 с учетом требований Компонента 2 (Pillar 2)

19 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel Банки STA: преимущества Факторы риска по IRBF для корпоративных клиентов («старшие» (не субординированные) кредиты, 3 года) ПОСЛЕДСТВИЯ ПРИНЯТИЯ БАЗЕЛЬСКОГО СОГЛАШЕНИЯ II КОМПОНЕНТ 1 И ПОВЫШЕННОЕ ВНИМАНИЕ К ВЫБОРУ КОНТРАГЕНТОВ STA подход IRBF подход, «старшие» (не субординированные) кредиты Базель I 10%.03% AA+ 0.83% BBB+ PD : Рейтинг : 5.9% B 2.07% BB- 0.11% A- 20% 50% 100% 150% Фактор риска Если нормативный размер капитала полностью отражен в ценообразовании и операционный риск не учитывается Банки IRB: преимущества

20 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel Примечание: LC = аккредитив; NIG = неинвестиционный класс; IG = инвестиционный класс; EMG = класс развивающихся рынков; SME = малые и средние предприятия ПОСЛЕДСТВИЯ ПРИНЯТИЯ БАЗЕЛЬСКОГО СОГЛАШЕНИЯ II КОМПОНЕНТ 1 И ВНИМАНИЕ К НАБОРУ ПРОДУКТОВ Величина риска по Базелю II по сравнению с Базелем I Более высокая Не изменилась-Снизилась Стандартизованный IRB Кредитование компаний с высоким рейтингом (выше А) Кредитование SME и розница (жилищная ипотека) Безусловно отзывные обязательства Коммерческие кредиты NIG / EMG Кредиты под обеспечение, как в п. 145 Гарантии и кредитные деривативы Основные и нематериальные активы (100%) Краткосрочное финансирование (CCF 0% отменен) Обязательства (

21 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel ПРИМЕР ПОСЛЕДСТВИЯ ПРИНЯТИЯ БАЗЕЛЬСКОГО СОГЛАШЕНИЯ II: КОМПОНЕНТ 1 – ПОБЕДИТЕЛИ И ПРОИГРАВШИЕ: ЧТО ДЕЛАТЬ? Потребность в капитале на покрытие операционного риска Потребность в капитале на покрытие кредитного риска выше ниже IRB: Розница / SME Корпорации высокого качества IRB: NIG, ценные бумаги Необслуживаемые обязательства STA: Кредитование IG Кредитование под обеспечение STA: Кредитование NIG Краткосрочные займы BIA/STA: Малый валовый доход Более высокая общая плата за риск AMA BIA/STA: Большой валовый доход Обслуживание частных лиц Управление активами Банк IRB Корпоративный портфель Банк STD SME / Корпоративный портфель Банк STD Крупный розничный портфель Банк IRB Крупный корпоративный портфель с высоким риском Более низкая общая плата за риск Банк IRB Крупный розничный портфель Банк STD Крупный корпоративный портфель с высоким риском Базель I Отправная точка

22 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel 5. Базельское соглашение II и вопросы управления

23 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel Базельское соглашение II Компонент 1 определение минимального размера капитала Рыночный риск (потенциальные изменения) + Кредитный риск + Операционный риск Компонент 2 дополнительные требования к капиталу Надзор Компонент 3 Раскрытие информации (рыночная дисциплина) БАЗЕЛЬСКОЕ СОГЛАШЕНИЕ II И ВОПРОСЫ УПРАВЛЕНИЯ НЕОБХОДИМОСТЬ СИСТЕМАТИЧЕСКОГО КОНТРОЛЯ Вытекающие контрольные функции Соблюдение Кредитной политики Операционных требований Критериев, необходимых для применения более сложных подходов Соблюдение Политики по операционному риску Рациональной практики Соблюдение Политики управления капиталом Соблюдение Политики раскрытия информации Части новых директив SFBC

24 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel БАЗЕЛЬСКОЕ СОГЛАШЕНИЕ II И ВОПРОСЫ УПРАВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЯ КОНТРОЛЯ С УЧЕТОМ ОСОБЕННОСТЕЙ БАНКА Кто должен выполнять контрольные функции? Управление кредитным риском Контроль за продуктами Внутренний контроль Аудит (внутр. или внешн.) Комплайенс Управление операц. риском Аудит (внутр. или внешн.) Комплайенс Финансовый директор Комитет по управлению капиталом Аудит (внутр. или внешн.) Комплайенс Главный бухгалтер Комитет по раскрытию информации Комитет по аудиту СД Аудит (внутр. или внешн.) Комплайенс Узконаправленные специалисты или широкий спектр операций? Вытекающие контрольные функции Соблюдение Кредитной политики Операционных требований Критериев, необходимых для применения более сложных подходов Соблюдение Политики по операционному риску Рациональной практики Соблюдение Политики управления капиталом Соблюдение Политики раскрытия информации Части новых директив SFBC

25 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel 6. Затраты на реализацию Базельского соглашения II

26 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel Примечание: = существует для всех категорий активов; ? = существует для некоторых п категорий активов; X = не существует для большинства категорий активов Требования Базельского соглашения 2 Стандартизованный Базовый IRB Усовершенствованный IRB Банки Группы A Банки Группы F Банки Группы S Ситуация 2005 г. Типичный целевой профиль: ЗАТРАТЫ НА РЕАЛИЗАЦИЮ БАЗЕЛЬСКОГО СОГЛАШЕНИЯ II ВСЕ БАНКИ, СКОРЕЕ ВСЕГО, СТОЛКНУТСЯ С НЕОБХОДИМОСТЬЮ ЗАПОЛНЕНИЯ ПРОБЕЛОВ

27 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel Крупные учреждения в странах «большой десятки» (банки IRB/AMA) 1. Сложность системы 2. Требования к качеству информации («все беды – в деталях») 3. Частотность и степень подробности проверок регулятором 4. Раскрытие информации ЗАТРАТЫ НА РЕАЛИЗАЦИЮ БАЗЕЛЬСКОГО СОГЛАШЕНИЯ II ОСНОВНЫЕ ФАКТОРЫ ЗАТРАТ ПО СОБЛЮДЕНИЮ ТРЕБОВАНИЙ БАЗЕЛЬСКОГО СОГЛАШЕНИЯ II Мелкие учреждения в странах «большой десятки» (стандартизированные банки) 1. Минимальные изменений по сравнению с нынешней ситуацией 2. Степень влияния Компонента II

28 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel 7. Выводы и перспективы

29 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel ВЫВОДЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ЧТО МОГУТ СДЕЛАТЬ БАНКИ И ИХ СОТРУДНИКИ? n На организационном уровне – Подготовить процессы и системы управления рисками для соблюдения Базельского соглашения II – Внести значительные изменения в механизмы надзора и управления такими процессами – Повысить степень интеграции управления рисками и финансового контроля – Повысить степень интеграции управления рисками и управления капиталом, например, распределения капитала по продуктам/контрагентам n На уровне автоматизированных систем управления рисками (MIS) – Точный/своевременный учет всех параметров операций и контрагентов – Правильное изменение риска a) для внутренних целей и b) для целей надзора – Системы ценообразования должны быть в большей степени интегрированы с оценкой риска (испытание на практике) n На уровне отдельных сотрудников, занимающихся рисками – Работа над совершенствованием данных/рейтинга по своевременности и качеству – Точное отражение операций в MIS

30 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel n Существенные преимущества приведения в соответствие нормативного размера капитала с размером капитала, установленным с учетом экономических условий – Совершенствование структуры распределения капитала – Повышение роли рыночных факторов, эффективности бизнесс-процессов и основанного на рисках ценообразования – Увеличение количества переменных, влияющих на размер требуемого капитала n Новый баланс стратегических направлений – Стимул к расширению розничного бизнеса может привести к росту конкуренции (например, розничные операции, ипотека, малые и средние предприятия (SME)) – Стимул к сокращению объемов операций с компаниями, не имеющими инвестиционные рейтинги, может привести к повышению специализации – Стимулирование корпоративных/банковских клиентов к расширению систем управления/раскрытия информации – Потенциал объединения для банков, которые преимущественно занимаются корпоративным бизнесом, специализированным кредитованием (SL) и др. n Диалог между отраслью и надзорными органами должен продолжаться… и привести к принятию Базельского соглашения III? – Развитие общей точки зрения – Уточнение вопросов толкования – Конкретные примеры и предложения ВЫВОДЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ БАЗЕЛЬСКОЕ СОГЛАШЕНИЕ II В ЦЕЛОМ

31 for IFC June 2005, Dr. Harry Stordel ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ Credit Suisse – швейцарское юридическое лицо, находящееся под надзором Швейцарской Федеральной Банковской Комиссии. Настоящий документ не является проспектом эмиссии, определение которого дано в Статьях 652a или 1156 Швейцарского Обязательственного Кодекса. Настоящий документ был подготовлен банком Credit Suisse. Мнения, изложенные здесь, отражают точку зрения Credit Suisse на момент его составления и могут со временем изменяться. Этот документ был подготовлен исключительно для информирования получателя. Он не является предложением или приглашением банка Credit Suisse покупать или продавать какие-либо ценные бумаги. Любые ссылки на показатели в прошлом не могут гарантировать подобные показатели в будущем. Информация и аналитические данные, содержащиеся в этой публикации, были получены из источников, которые считаются надежными, однако Credit Suisse не делает никаких заявлений относительно их точности или полноты и не принимает на себя ответственность за какие-либо убытки, понесенные в результате их использования. Возможно, что эмитент ценных бумаг, упоминаемых в настоящем документе, или компания Credit Suisse Group действовали, опираясь на информацию и аналитические данные, содержащиеся в этой публикации, до того, как они стали доступными клиентам Credit Suisse. Credit Suisse Group имеет право в рамках, предусмотренных законодательством, инвестировать или участвовать в других сделках финансирования с эмитентом упомянутых здесь ценных бумаг, оказывать услуги или ходатайствовать о бизнесе с таким эмитентом и/ или иметь позицию либо совершать сделки с этими ценными бумагами или опционами. Деривативы или структурированные продукты представляют собой комплексные инструменты, обычно имеющие высокую степень риска, и предназначены для продажи только инвесторам, способным понимать и принимать связанные с ними риски. Перед тем, как заключать любую сделку, оцените, насколько данная сделка подходит для ваших конкретных обстоятельств, и проведите независимый анализ (при необходимости, с участием ваших профессиональных консультантов) конкретных финансовых рисков, а также правовых, нормативных, кредитных, налоговых и учетных последствий. Этот документ не является результатом финансового анализа. К этому документу неприменимы "Директивы Независимого Финансового Исследования", выпущенные Швейцарской банковской ассоциацией. Этот докумен выпущен не для рекламных целей и распространен среди ограниченного круга лиц, в соответствии со списком получателей, который хранится в штаб-квартире Credit Suisse по адресу: Paradeplatz 8, SWEB, 8070 Zurich. Ни этот документ, ни какая-либо его копия не могут быть посланы или привезены в Соединенные Штаты, распространяться в Соединенных Штатах или быть переданы какому-либо гражданину США. Любое полное или частичное воспроизведение этого документа возможно только с письменного разрешения Credit Suisse. © 2005, Credit Suisse.