1 Практические аспекты построения системы риск-менеджмента в банке в свете Нового Базельского соглашения о достаточности капитала Ивлиев С.В., к.э.н., Руководитель направления решений для финансовых институтов ЗАО «Прогноз»

2 Pillar 1. Требования к капиталу Достаточность капитала Капитал Кредитный риск 8% x RWA Рыночный риск Операционный риск RWA – активы, взвешенные по риску. Веса определяются на основе: 1. Рейтингов при стандартизированном подходе 2. Вероятностей дефолта и других параметров при IRB-подходе RWA

3 Стандартизированный подход (SA) – для компаний –основан на внешних рейтингах –заявлен Банком России как основной (до 2009 года) Проблемы: В данный момент всего 55 компаний имеют рейтинги S&P или Moodys. Шкалы российских рейтинговых агентств не соответствуют международным. Кредитный риск – риск-веса – SA РейтингAAA to AA-A+ to A-BBB+ to BBB-BB+ to BB-Below BB-Unrated 3-year PD0.1%0.25%1%1%7.5%20% RW20%50%100% 150%100% Количество рос.компаний по S&P Все остальные Количество рос.компаний по Moodys Все остальные РАО ЕЭС Вим-Билль-Данн Волгателеком Уралсвязьинформ Татнефть Мосэнерго …

4 Стандартизированный подход (SA) – другие активы –Ипотека 35% –Ритейл75% –Банки/Гос.сектор 2 опции 1.По рейтингу страны 2.По рейтингу эмитента (два варианта: до и свыше 3 месяцев) Кредитный риск – риск-веса – SA РейтингAAA to AA-A+ to A-BBB+ to BBB-BB+ to BB-Below BB-Unrated RW (опция 1)20%50%100% 150%100% RW (опция 2)20%50% 100%150%50% RW (опция 2 – краткосрочн.) 20% 50%150%20% Количество рос.банков и регионов по S&P Все остальные Количество рос.банков и регионов по Moodys Все остальные Петрокоммерц МДМ-Банк Тройка-Диалог Уралсиб Росбанк … Ленинградская обл. Иркутская обл. …

5 Выбор опции для банков Две опции: 1.По рейтингу страны Рейтинг РФ S&P BBB+, т.е. RW 1 =100% 2.По рейтингу эмитента (вариант до 3 месяцев) RW 2 = 150% x + 20% x (1- ) где - доля банков и гос.эмитентов с рейтингом ниже BB- RW 1 = RW 2 при = 61,5% Таким образом, если доля банков и гос.эмитентов c рейтингом ниже BB- в портфеле меньше 61,5%, то следует выбрать опцию 2 (по рейтингу банка).

6 Кредитный риск – Риск-веса – IRB В рамках IRB-подхода риск-вес зависит от вероятности дефолта (PD), уровня потерь в случае дефолта (LGD) и срочности (M) Базовый IRB (FIRB): –Банк оценивает PD –LGD принимается 45% для требований первой очереди или 75% для субординированного долга, LGD корректируется с учетом стоимости обеспечения LGD* = LGD x (E* / E) Продвинутый IRB (AIRB): –Банк оценивает PD, LGD и M Требования: 1.Наличие истории миграции рейтингов минимум за 5 лет 2.Система рейтингов должна удовлетворять требованиям регуляторов

7 Оценка вероятности дефолта Финансовая отчетность Экспертные оценки Внешние рейтинги Рыночная информация Отраслевые данныеПрочая доступная информация Внутренние рейтинги Риск-класс 1PD 1 Риск-класс 2PD 2 …… Риск-класс KPD K Дефолт = просрочка свыше 90 дней Оценка вероятности дефолта (PD): 1. Частота дефолтов (без учета или с учетом времени дефолта) 2. Маппинг к внешним рейтингам Анализ точности: N k – количество компаний * количество лет в группе k, 1- - уровень доверия Например, для выборки 1000 точек в классе с PD=5% 95% погрешность составляет 1.35%, для выборки 100 точек уже 4.27%

8 Оценка вероятности дефолта Внешние рейтинги и рыночные модели PD, %

9 Базовый/продвинутый IRB подход (AIRB/FIRB) Кредитный риск – Риск-веса – IRB где K IRB – коэффициент требований к капиталу по покрытию кредитного риска (в %), K V – коэффициент потерь портфеля (по ASRF модели Васичека), K V =f (PD), PD – вероятность дефолта по оценке банка (% за год), LGD – уровень потерь в случае дефолта, MAT – поправка на срочность.

10 IRB-формула K V отражает потенциальные потери (Value-at-Risk) кредитного портфеля для 99.9% уровня доверия. Превышение K V над PD должно покрываться экономическим капиталом. KVKV PD 0.1% 01 Функция плотности распределения потерь портфеля Экономический капитал (UL) Резервы по возможные потери (EL)

11 IRB-формула Выражение для K V имеет следующий вид: где N – функция стандартного нормального распределения PD – вероятность дефолта V – параметр корреляции (ковариация) Выражение является следствием формулы Васичека для функции распределения потерь гранулированного кредитного портфеля (Limiting Loan Loss Probability Distribution, KMV Corporation, 1991):

12 Модель Васичека Функция распределения потерь портфеля: Предположения: 1.Количество заемщиков в портфеле стремится к бесконечности 2.Вероятность дефолта каждого заемщика равна PD 3.Корреляции между темпами прироста рыночной стоимости активов любых двух компаний одинаковы и равны 4.Темп прироста стоимости активов распределен нормально (динамика активов представляет собой случайный процесс) 5.Горизонт модели – 1 год 6.Портфель идеально диверсифицирован против специфического риска, т.е. оценивается только системный риск (асимптотическая однофакторная модель риска)

13 Модель Васичека Функция плотности распределения: График функции плотности для различных значений параметра (PD=8%) График функции плотности для различных значений параметра PD ( =12%) =1% =24% =12% PD=2% PD=5% PD=8% Особенность функции: тяжелый правый «хвост», чувствительность к параметрам PD,

14 Выбор между SA и FIRB При кредитовании корпоративных заемщиков: По стандартизированному подходу: RW = 100% или 150% По базовому IRB: RW зависит от PD B+ BB- BB-BBB+ A AA/AAA Зависимость риск-веса от PD: выбор метода IRB Переходная зонаSA

15 Спасибо за внимание Questions and Answers