Централизованная учетная система: возможные способы построения Петр Лансков

Инфраструктура финансового рынка РФ НДЦ 1

Задача централизации хранения ценных бумаг, для обеспечения расчетов на организованном рынке, теряет свою актуальность по мере завершения процесса дематериализации на всех значимых рынках. При существующем уровне развития электронных технологий местонахождение компьютера, на котором ведется учет владельцев ценных бумаг, не имеет существенного значения. Одной из базовых функций любого депозитария является функция проведения расчетов по ценным бумагам. Но из этого не следует, что все организации осуществляющие расчеты с ценными бумагами (на внебиржевом рынке) должны быть Центральными депозитариями или его участниками. Предпосылки создания централизованной учетной системы 2

Предпосылки систематизации взаимодействия участников инфраструктуры Основные предпосылки для технологического рывка в развитии инфраструктуры финансового рынка связаны с развитием рынка коллективных инвестиций, а также внедрением электронного документооборота. Разработаны ПАРТАД и рекомендованы ФСФР к применению форматы электронного взаимодействия РКИ. Регистраторы могут выступать в качестве организаторов систем ЭДО для взаимодействия с номинальными держателями, УК и их агентами по размещению паев ПИФ. Взаимодействие регистраторов и номинальных держателей, специализированных депозитариев и управляющих компаний, регистраторов ведущих реестр владельцев паев и агентов по их размещению необходимо осуществлять только в электронной форме. В случае разрешения совмещать деятельность регистратора с депозитарной деятельностью, принцип поставки против платежа при размещении ценных бумаг можно будет реализовывать с участием регистратора. 3

Схема существующих вариантов доступа в реестры на внебиржевом рынке без создания централизованной учетной системы Инвесторы Кастодианы ДКК НДЦ Регистраторы 1) Номинальный держатель бумаг инвесторов в реестрах. 2) Трансфер-агент регистраторов. II) Инвесторы Кастодианы Регистраторы I) Многообразие способов взаимодействия. Применение элементов ЭДО. 4

Правовая схема системы доверенных услуг ИНФИ/ПАРТАД по электронному взаимодействию регистраторов с номинальными держателями Интерфейс электронного взаимодействия системы доверенных услуг Договор о присоединении к Правилам ЭДО Другие номинальные держатели Договор об электронном взаимодействии Договор об электронном взаимодействии Договор об электронном взаимодействии Договор об электронном взаимодействии Другие регистраторы 5

Схема предлагаемого варианта доступа в реестры ведущиеся в централизованной учетной системе Инвесторы Кастодианы Регистраторы Веб-доступ к услугам регистраторов «голубых фишек» Унифицированные каналы ЭДО III) Система доверенных услуг Вход в систему доступа по принципу «одного окна» 6