«Банковское кредитование как основной инструмент финансирования девелопмента коммерческой недвижимости» Булат Мукушев НБК-Банк

Народный Банк Казахстана Банк 3 в Казахстане, 14 в СНГ по размеру активов Номинант престижных премий Лидер банковской розницы в Казахстане Доходность на капитал: ROE~35% - 1 в СНГ Банк 1 в СНГ по стоимости акций Рейтинги уровня BB+ от S&P Профессиональный менеджмент

Инвестиция в недвижимость Платежи предсказуемы ~ bonds Инвестици и в реальные активы ~ equity Облигации < Р ИСК < Акции Облигации < Д ОХОДНОСТЬ < Акции

Доходность инвестиций в недвижимость Источник: Standard & Poors

Мировой финансовый кризис Коллапс на кредитных рынках Сжатие ликвидности Переоценка рисков Расширение спрэдов Исход инвесторов Ситигрупп – цена меньше Book Value! Доходность Treasury Bonds - < 4% Доходность новых акционеров ML, UBS и др. – 9% НЕРАВНОВЕСНОЕ состояние рынка Никто не знает ШИРИНЫ и ГЛУБИНЫ кризиса

Россия: безудержный оптимизм Идея «свечно го заводик а » : Хочется владеть «простым» бизнесом, приносящим постоянный доход и не требующим постоянного вовлечения Покупайте землю : ее больше не производят! (Марк Твен) Свободных участков в нашем городе нет и больше не будет !!! Есть только один Арбат, Фонтанка, Дерибасовская и т.п.!!! В конце концов все вырастет и мы расплатимся !!! Недвижимость растет, а ставки по кредитам будут падать!!! ВЫВОД: ВСЕ – В ДЕВЕЛОПМЕНТ!

Офисы Лондона: Доходность инвестиций Максимум – 8.6% Минимум – 4.9% Средняя доходность – 6.55% Медиана – 6.50% Источник: Bloomberg

Однажды в Япони и… Источник: Bloomberg Индекс стоимость на землю в Японии

Ставки 3-m LIBOR Максимум – 9.3% Минимум – 1.1% Среднее значение – 5.2% Медиана – 5.4%

Однажды в Казахстане… Казахстанская ассоциация оценщиков: –Спальная недвижимость – цены упали на 58% –Элитная недвижимость – на10-12% –Кризис на рынке земельных участков только предстоит Казахстанская федерация Недвижимости: –Количество сделок упало в раз –Цены на рынке нового и вторичного жилья и на коммерческую недвижимость упали примерно в два раза.

Выживает сильнейший… Наиболее восприимчивы к кризису слабо проработанные проекты

Почему проекты не интересны Кредиторам Спекулятивные предположения Начат «самострой» Непрозрачность сделок Нежелание подтверждать собственные вложения Непонятная структура Заемщика, возможные « с келет ы в шкафу» « Пассажиры » Нежелание тратиться на экспертов Экономия на издержках в ущерб управлению рисками Партнерство по прибыли: нежелание делить «боль»

За что Заемщики не любят банки «Большой» с рок принятия решений (по сравнению с привлечением партнеров) «Невыполнимые» отлагательные услови я «Тотальная» б юрократия «Излишний» к онсерватизм «Избыточный» контроль и мониторинг проекта «Необоснованное» т ребование вкладывания собственных средств

Кредитование строительства Источник: Центральный Банк РФ

Принятие решений Участок Получить разрешение на строительство СтроитьДолгПартнерство Собственные средства Продать, $ Банк может начать предварительные консультации на любом этапе НУЖНО НАЧИНАТЬ ПЕРЕГОВОРЫ С БАНКОМ С САМОГО НАЧАЛА

Преимущества банковского финансирования Повышение стоимости проекта –кредитное плечо –сигнал рынку Высокая добавочная стоимость специалистов банка Доступ к непубличной информации Стоимость ресурсов (практически всегда дешевле средств « партнеров » !? ) Быстрое принятие решений !? Возможность долгосрочного сотрудничества

Наши рекоммендации Дружите с цифрами Не отвергайте любые возможности Делайте п роект рыночным и ликвидным на любой стадии - возможность продать и выйти из проекта Делайте проект прозрачным Привлекайте профессиональных консультантов Заключайте с Партнерами условия НА БЕРЕГУ Принимайте решения на ХОЛОДНУЮ голову!

Наш вопрос ЗАЧЕМ Вам мои деньги? Зачем ВАМ мои деньги? Зачем Вам МОИ деньги? Зачем вам мои ДЕНЬГИ ? ЗАЧЕМ ВАМ МОИ ДЕНЬГИ?

Кого мы ищем ПРАВИЛЬНЫЕ ЛЮДИ В нужное время В нужном месте

АВТОЯРУС, Новосибирск Расположение – Красный Проспект, 101 Концепция – Сдача в аренду – Архитектор – Оценщик – Подрядчик – УК – Партнеры - Банк – Доля Заемщика в Проекте – МЕНЕЕ 10 % (!) Главное: Безупречная репутация Заемщика

Открытие -Недвижимость, Москва Инициатор – Партнеры – Банк и – Подрядчик – Концепция – DD – Структур а - Сделка по продаже принесла участникам >~ 100% годовых Покупатель – KanAm (Германия) Заключена в МАРТЕ 2008 ГОДА

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!